다퉁의 부채는 수백억 달러에 이릅니다.

11월 25일, 석탄 대기업 양광그룹(이하 양광그룹)이 20억 위안 규모의 채권 발행에 성공했다고 발표했다.

지난 11월 24일 양광그룹은 2020년 5단계 중기채를 발행했는데, 기본 발행금액은 10억 위안, 상한액은 20억 위안이다.

11월 20일 Yankuang Group은 상하이 어음교환소에서 위에서 언급한 법안 안내서를 공개했습니다. United Credit Rating Co., Ltd.가 발행한 어음 신용 등급 보고서에 따르면 Yankuang Group의 장기 신용 등급은 AAA이고 2020년 5번째 중기 채권의 신용 등급은 AAA이며 등급 전망은 안정적입니다. .

위에서 언급한 등급 보고서를 보면 Yankuang 그룹은 부채 규모가 크고 부채 부담도 크다는 것을 알 수 있습니다.

11월 10일 현재 양광그룹의 직접채무 조달 잔액은 841억8600만 위안, 27억5400만 달러로 총 1022억9900만 위안에 이른다. 2019년 말 기준 양광그룹의 간접부채 잔액은 1099억2500만 위안이다.

기업 자금 조달의 중요한 방법에는 자기자금 조달과 부채 조달이 있습니다. 부채금융은 직접대출금융과 간접대출금융의 두 가지 형태로 더 세분화될 수 있다.

동시에 Yankuang 그룹의 소유주에는 상대적으로 많은 양의 영구채가 포함되어 있어 환매권이 행사되면 Yankuang 그룹의 부채 상환 압력이 높아질 것입니다. 향후 생산 및 운영에 불리한 변화가 있을 경우 회사는 과도한 부채 부담을 겪을 위험에 직면하게 됩니다.

무기한채라고도 불리는 영구채는 발행인이 은행간 채권시장에서 등록·발행한 '기간이 정해져 있지 않고 발행인의 환매권을 포함한' 채권을 말한다.

등급 보고서에 따르면 올해 6월 말 기준 양광그룹의 총부채는 2,281억6,300만 위안으로 전년 말 대비 4.75% 증가한 것으로 나타났다. 주로 공매도 증가에 따른 것이다. -기간 차입금 및 지급 채권.

이 중 유동부채가 51.76%, 비유동부채가 48.24%를 차지하며, 영구채권의 장부가치는 238억8900만 위안으로 모회사에 귀속되는 자기자본의 66.03%를 차지한다.

지난 3년간 Yankuang 그룹의 자산-부채 비율은 감소했지만 여전히 상대적으로 높은 수준입니다. 2017년부터 2019년 말까지 Yankuang 그룹의 자산-부채 비율은 각각 73.59%, 70.53%, 68.38%였습니다.

이는 주로 Yankuang Group이 최근 몇 년간 다수의 인수를 시작했기 때문입니다. 내몽골, 구이저우, 신장, 산시, 산시 등 중국 전역에서 많은 광산 및 채굴권을 연속적으로 획득했으며, 호주와 캐나다에서도 많은 탄광 및 칼륨 자원 탐사권을 획득했습니다.

양광그룹 역시 모회사 귀속 순이익이 낮은 문제를 안고 있다.

동종 중국석탄에너지유한공사(이하 중국석탄에너지), 대동탄광그룹유한공사(이하 다퉁석탄광)와 비교하면 양광그룹의 자산은 규모와 부채부담 모두 중규모 수준으로, 영업이익 규모는 높으나 수익성은 취약한 수준이다.

2017년부터 2018년까지 양광그룹은 각각 18억9300만 위안, 17억7000만 위안의 손실을 냈고, 2019년에는 손실을 흑자로 전환했고, 모회사에 귀속되는 순이익은 18억9900만 위안이다.

2019년 Yankuang Group은 11.68%의 영업이익률을 달성했으며, China Coal Energy와 Datong Coal Mine의 영업이익률은 각각 24.92%, 15.09%를 기록했습니다.

2017년부터 2019년까지 양광그룹의 총 영업이익은 연평균 21.82% 증가했지만, 영업비용 증가율이 영업이익 증가율보다 높아 변동폭이 감소했다. 영업이익률에서.

석탄사업은 옌저우그룹의 핵심사업이다. 2019년 평균 석탄 판매 가격 하락과 총 이익 마진이 낮은 석탄 거래 사업의 비율 증가로 인해 Yankuang 그룹의 종합 총 이익 마진은 전년 대비 2.94% 포인트 하락한 12.82%를 기록했습니다.

2020년 5단계 중기채권 투자설명서에 따르면 Yankuang 그룹도 석탄 가격 변동, 과잉 생산 능력 해소 등의 위험에 직면해 있는 것으로 나타났습니다.

Yankuang Group의 전신은 1976년에 설립된 Yanzhou Mining Bureau였습니다. 1996년 3월 Yanzhou Mining Bureau는 완전 국유 기업으로 재편되었고 1999년 공식적으로 Yankuang Group으로 이름이 변경되었습니다.

공식 홈페이지에 따르면 양광그룹은 국내외 4곳에 플랫폼을 상장한 중국 유일의 대규모 석탄회사다.

올해 6월 현재 Yankuang Group은 37쌍의 주요 광산을 보유하고 있으며, 승인된 원료 석탄 생산 능력은 연간 2억 2,800만 톤, 소유 및 통제되는 석탄 자원 지질 매장량은 407억 5,100만 톤, 잔여 회수 가능 매장량은 49억 1,800만 톤입니다. 회사의 남은 금액을 고려하여 회수 가능한 준비금은 80%입니다.

3분기 재무제표에 따르면 Yankuang 그룹은 올해 1월부터 9월까지 전년 대비 18.11% 증가한 2,396억 7,100만 위안의 매출을 달성했으며 모회사에 귀속되는 순이익을 달성했습니다. 14억 5,700만 위안으로 전년 대비 235.38% 증가했습니다.

현재 Yankuang Group과 Shandong Energy Group Co., Ltd.는 전략적 개편을 진행하고 있습니다.

올해 7월 12일 Yanzhou Coal Mining(600188.SH)은 지배 주주인 Yankuang Group으로부터 통지를 받았으며 Yankuang Group과 Shandong Energy Group이 전략적 개편 문제를 계획하고 있다는 사실을 알게 되었다고 발표했습니다.

Yankuang Group과 Shandong Energy Group은 모두 실제로 산둥성 국유자산 감독관리위원회의 통제를 받는 기업입니다.

8월 14일 Yankuang 그룹의 주주인 산둥성 국유자산 감독관리위원회, 산둥국휘투자유한회사, 산둥성 사회보장기금협의회가 합병을 승인했습니다. 조직 개편이 완료되면 Yankuang 그룹은 산둥성 국유자산 감독관리위원회 산하의 유일한 석탄 그룹 기업이 되며 자원 및 규모 우위가 크게 향상될 것입니다.

(본 글은 11월 25일 오전 10시 22분에 업데이트되었습니다.)