펀드 성과 하락 원인 분석

펀드 성과 하락 원인 분석

펀드는 인기 있는 투자 품종이지만 펀드 투자에 리스크가 없는 것은 아니며, 때로는 펀드가 성과 하락을 경험할 수도 있다. 그렇다면 펀드 성과는 왜 하락했을까? 펀드 실적이 왜 하락했나요? 다음으로 편집자는 모든 사람이 참고할 수 있도록 관련 콘텐츠도 준비했습니다.

펀드 실적이 하락하는 이유

1. 펀드가 투자한 기초자산이 하락세를 보이고 있기 때문이다. 펀드가 지속적으로 하락할 경우, 펀드 성과의 급격한 하락 또한 펀드의 지속적인 하락으로 이어질 것입니다.

2. 첫 번째 상황으로 인해 펀드가 계속 하락할 경우, 투자자는 하락 중에 포지션을 커버하는 것을 고려할 수 있습니다. 즉 하락 중에 펀드 보유량을 늘려 손실을 균등하게 분배하는 것입니다. 펀드의 비용은 위험을 분산시키고 펀드가 반등하고 청산될 때까지 기다리는 데 사용될 수 있습니다. 은폐 작업 중에 투자자는 자신의 포지션을 합리적으로 통제하고 일괄 구매해야 한다는 점에 유의해야 합니다.

3. 두 번째 상황으로 인해 하락세가 지속되는 경우, 투자자는 가능한 한 빨리 매도하고, 펀드의 지속적인 하락세 및 신저가 설정으로 인한 손실을 방지하기 위해 손실 정지 작업을 수행해야 합니다.

보충정보:

1. 펀드는 통화펀드, 채권펀드, 주식펀드 등 다양한 유형으로 구분됩니다. 최근 추세를 보면, 어떤 펀드를 막론하고 다양한 정도의 하락세를 보이고 있습니다. 실제로 올해 본질적으로 금융 리스크에 대처하기 위해 특히 디레버리징 맥락에서 금융 감독이 강화되었으며, 이는 주식, 신탁, 펀드 등 전체 금융 산업에 일정한 압력을 가할 것입니다.

2. 구체적으로 현재 주식시장의 전반적인 하락세는 상대적으로 뚜렷하며, 어제 올해 최저치를 경신하기도 했습니다. 그러나 주식형 펀드의 매수대상은 주식이고, 상승세를 보이고 있습니다. 그리고 주식의 하락은 그들에게 큰 영향을 미치고 상황을 뒤집습니다. 둥지 아래에 완전한 계란이 없기 때문에 주식 펀드의 성과를 누구나 이해하는 것은 어렵지 않습니다.

'새내기'는 스케일을 지원할 수 없나요?

Changsheng Fund는 1999년 3월 26일에 설립되었습니다. 중국에서 설립된 최초의 10대 공공 기금 관리 회사 중 하나이며 등록 자본금은 1억 위안입니다. 그러나 21년간의 개발을 거쳐 창성펀드의 운용 규모는 이상적이지 않습니다.

통계에 따르면 회사는 올해부터 Changsheng Value Discovery, Changsheng Competitive Advantage A/C, Changsheng Manufacturing Selection A/C, Changsheng Core Growth A/C, Changsheng Anyi Pure를 설립했습니다. /C, Changsheng China Bond 1~3년 정책 금융채 A/C 외 Changsheng Value Discovery, Changsheng Anyi Pure Bond A/C, Changsheng China 등 6개 펀드(모든 주식 포함) 1~3년 정책금융채권A/C는 올해 상반기에 신설됐다.

그러나 신규 펀드의 등장도 장성펀드운용규모의 하락세를 억제하지 못했다. 풍력데이터에 따르면 올해 2분기 말 기준 회사의 경영규모는 311억7000만 위안으로 올해 초 317억5300만 위안보다 5억8300만 위안 감소했다. 채권자금만 2억7500만 위안 소폭 증가했다. 위안화, 기타 제품군의 규모는 감소했습니다.

중국자산운용, 보시펀드, 남방자산운용, 하베스트펀드 등은 '오래된 10대' 펀드회사의 일원으로 오랫동안 1층에 속해 있으며 최근 운용규모가 500을 넘어섰다. 억 위안. 아울러 대성기금도 1000억 클럽에 가입했다.

실제로 이미 2009년 2분기 말까지 창성펀드도 1000억 클럽에 가입했지만 호황은 오래가지 못했으며, 회사의 경영 규모도 계속해서 1000억 클럽에 진입했다. 수축. 1년 반이 지난 지금 회사 규모는 412억2천400만 위안으로 줄었다. 이후 화폐자금과 채권자금에 의존해 2016년 말 기준 규모는 730억5300만 위안으로 늘어났다. 그러나 이후의 소형화는 여전히 주요 주제였습니다.

'인베스트먼트타임스' 연구진은 지난 11년간(2010년 말부터 2002년 6월 말까지) 장성펀드 산하 주식형 펀드 규모를 늘리는 대신 오히려 축소된 것으로 나타났다. 328억9000만 위안에서 22억6500만 위안으로 90% 이상 감소했다.

회사 제품도 소형화됐다는 점은 주목할 만하다.

풍력 데이터에 따르면 올해 2분기 말 기준 창성 펀드는 63개(모든 주식 합산) 규모가 2억 위안 미만인 펀드에는 창성 항공우주 및 해양 장비, 창성 의료 등이 포함된다. 산업, Changsheng Shanghai 및 Hong Kong Shenzhen Advantage Select를 포함한 31개 상품이 있으며, Changsheng Global Prosperity Industry, Changsheng Small and Medium Cap Select, Changsheng Innovation Driven, Changsheng Tongxin Industry Allocation 등 7개 펀드 규모가 청산선 아래에 있습니다.

미니펀드 등장에 더해 창성통루이CSI200은 주주총회 의결로 청산됐다. 새로운 자산 관리 규정의 요구 사항에 따라 모든 계층형 펀드는 올해 말까지 전환을 완료해야 합니다. 9월 30일, 회사는 Changsheng CSI All-Index Securities Company Rating, Changsheng SSE 50 Rating, Changsheng CSI Shenwan One Belt and One Road Rating, Changsheng CSI Financial Real Estate Index Rating 등 4개 상품을 커뮤니케이션을 통해 출시한다고 발표했습니다. 변화 및 기타 관련 문제를 검토하기 위해 펀드 주주총회를 소집합니다.

이미 지난해 6월 12일 창성펀드는 주주들의 이익을 보호하기 위해 창성 CSI All-Index 증권사 분류, 창성 SSE 50 분류, 창성 중국 Zhengshenwan Belt and Road Classification 및 Changsheng CSI Financial Real Estate Index Classification 등 4개 등급 펀드 상품의 현장 청약이 중단되었습니다.

일부 상품의 실적이 퇴색됐다

펀드사가 업계에서 오랫동안 자리를 잡을 수 있는지 여부는 주로 창성이 15년 동안 상품의 실적에 달려 있다. 창성전자정보(Changsheng Electronic Information)를 주제로 한 펀드는 올해 순자산 증가율 155.4%를 달성해 호평을 받았습니다. 그러나 시간이 흘러 1년이 지난 2016년에는 해당 펀드의 순자산 증가율이 -29.08%로 동급 최하위권에 머물렀다. 올해 9월 30일 기준 해당 펀드의 연간 순자산 증가율은 27.07%로 동 부문 순위는 838/1900이다.

창성전자정보테마의 중기 성적 순위도 중하위권을 맴돌고 있다. 이 펀드의 최근 1년, 최근 2년, 최근 3년 순자산 증가율은 각각 36.3%, 34.29%, 1.92%로 동 부문 순위는 869/1880, 1120/1위를 기록했다. 각각 1775년, 1426/1467년.

'인베스트먼트타임스' 연구진은 창성전자정보 테마주 비중이 크게 달라진 점을 발견했다. 2014년 2분기 이전에는 펀드의 주식 포지션이 그 이후 3% 미만으로 극도로 낮았다. , 주식 포지션은 90% 내외를 유지하고 있으며, 2015년 2분기에는 지분율이 0.88%로 떨어졌고, 펀드매니저들은 위험을 피하기 위해 즉시 포지션을 축소했습니다. 올해 1분기에는 기술 부문에 조정이 있었고, 변동성이 큰 A주 시장으로 인해 펀드의 주가가 58.22%로 감소했으며, 이후 올해 2분기에 포지션이 반등했고, 주식 포지션도 1/4 수준으로 반등했습니다. 94.84%.

스타 제품의 성과가 '롤러코스터'를 경험하는 동안 9월 30일 현재 3가지 활성 지분 제품인 창성 국유 기업 개혁, 창성 정보 보안 정량 전략, 창성 중소기업 선택, 총 수익률은 각각 -44.8%, -6.3%, -25.69%였습니다.

Changsheng의 국유 기업 개혁과 Changsheng의 중소 기업 선정의 단기 및 중기 성과도 만족스럽지 않다는 점은 언급 할 가치가 있습니다.

풍력 데이터에 따르면 올해 9월 30일 현재 장성 국유 기업 개혁의 금년 이후 순 가치 증가율은 지난 1년, 지난 2년, 지난 3년 동안 19.47%였다. %, 27.78%, 36.97%, 20.97%로 비슷한 순위는 각각 1070/1900, 1079/1880, 1059/1775, 1164/1467입니다. 이 펀드의 연간 수익률은 -10.55%이고 카테고리 순위는 417/424입니다.

또한 창성중소기업선정의 올해 이후 순가치 증가율은 23.16%, 30.68%, 37.72%를 기록했다. , 18.56%로 각각 806/990, 778/919, 621/673, 501/549에서 동일한 카테고리에 속합니다. 이 펀드의 연간 수익률도 -5.52%로 녹색으로 476개 유사 상품 중 465위를 기록했습니다.

상대적으로 창성정보보안 정량전략의 성과는 엇갈린다.

자료에 따르면 올해 9월 30일 기준 펀드의 올해 순가치 증가율은 30.14%, 지난 1년, 지난 2년, 최근 3년은 각각 30.14%, 37.59%, 24.44%, -10.51%였다. 같은 카테고리의 순위는 749./1900, 827/1880, 1372/1775, 1458/1467이었습니다.

핫셀 펀드 규모는 축소됐다

올해부터 공적자금 규모는 '얼음과 불의 노래'를 불렀다. 올해 들어 10배나 늘어난 펀드도 있는 반면, 중형 펀드 규모로 축소된 인기 펀드도 많고, 80억 위안을 돌파한 펀드도 있다. .

5월 17일 기준, 장쿤이 운용하는 E펀드 중소형 혼합펀드의 순가치는 올해 0.18배 소폭 증가 또는 감소에 그쳤고, 펀드 규모도 8.6배 급감했다. 400억 위안 클럽에서 3000억 위안 클럽으로.

왕종허(王宗河)가 운영하는 펑화공예선선혼합(Penghua Craftsmanship Selected Mix)은 지난해 신규 공공자금 청약 규모 기록을 경신했고, 올해도 많은 환매를 겪었다. 올해 초보다 규모가 76억7400만 위안 줄었다. 5월 17일 현재 펀드 순가치는 올해 초보다 3.42% 줄었고, 최근 펀드 규모는 182억8500만 위안이다.

또한 논란의 여지가있는 펀드 매니저 Cai Songsong이 관리하는 Nuoan 성장 혼합 펀드의 순 가치는 올해 6.07 감소했으며 규모는 56 억 6600 만 위안 감소했지만 더 이상 펀드는 아닙니다. "300억 위안 클럽"의 규모는 여전히 271억 위안입니다.

가장 관심을 끄는 것은 의심할 여지 없이 2002년에 새로 출시된 부분주식 하이브리드 펀드 중 최대 규모인 Southern Growth Pioneer Hybrid A입니다. 주목할 만한 점은 올해 들어 펀드 규모가 64억 위안이 줄었다는 점이다. 최근 규모는 119억6600만 위안이다. 설립 당시 규모 321억 위안에 비해 60% 이상 축소됐다. 또한 웰스파고 성장 하이브리드 펀드 규모도 연초 101억 위안에서 올해 54억 위안으로 거의 절반으로 줄었다.

펀드 규모가 왜 이렇게 심하게 줄어들었나요? 성과면에서는 위 펀드의 대부분이 설립 이후 평균적인 성과를 거두었습니다.

5월 17일 현재 Southern Growth Pioneer Mix A는 지난해 6월 설립 이후 반품률이 8.48%에 불과한 반면, Penghua Craftsmanship Select Mix A는 7월 설립 이후 반품률이 9.69%에 불과하다. 작년.

Tianxiang Investment Consulting의 양자싱 수석 펀드 연구원은 지난해 핫한 펀드가 많이 발행된 배경은 주식시장의 인기와 규모가 급격하게 감소한 주된 원인이라고 말했다. 올해 1분기 시장의 변동성이 심했다.

이전과 마찬가지로 Harvest Wenfu Mixed A 펀드 매니저 Xuan Xuan도 1분기에 시장 변동성이 큰 기간 동안 대규모 환매로 인해 해당 기간 동안 주식 포지션이 소극적으로 크게 증가하여 결과적으로 순자산 변동의 수동적 증가.

펀드 규모 감소가 일부 펀드매니저의 투자 운용에도 영향을 미쳤다는 점은 언급할 만하다. 예를 들어, CITIC 건설 투자 산업 순환 A의 펀드 매니저인 Luan Jiangwei는 자신의 펀드의 1분기 보고서에서 규모 감소와 선전 증권 거래소 주식 보유 비중 증가로 인해 심천 증권 거래소의 신규 주식이 증가했다고 지적했습니다. 과학기술혁신위원회를 출범시킬 수 없습니다.

고수익 펀드 규모가 크게 늘었다

2월 이후 변동성이 심한 시장에서 A주가 등장했고, 스타펀드매니저들은 더 이상 하락세를 견디지 ​​못하고 있다. 공적 자금으로 돈을 버는 '아우라'가 사라지면서. 통계에 따르면 신규 펀드가 부진을 겪고 있을 뿐만 아니라 펀드 청약의 '온도계'인 가입자 수도 최근 큰 변화를 보이고 있다.

바람 데이터에 따르면 4월 이후 새로 설립된 펀드 중 ICBC Credit Suisse Strategic Vision만이 가입자가 10만 명이 넘고 E Fund Yue'an이 1년 동안 보유하고 있으며 Xingquan Heyuan이 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. , Harvest Value Ultimate Selection 등 5개 펀드의 가입자가 50,000명이 넘습니다. 가입자가 1,000명 미만인 펀드는 29개이며, 그 중 가입자가 10명 미만인 펀드는 7개입니다.

그러나 현재 시장 열기가 상당히 냉각되고 있음에도 불구하고 여전히 감히 '매수 제한'을 하는 펀드가 있다는 점은 언급할 만하다.

이르면 3월 22일 GF펀드는 발표했다. , GF Value Leading Hybrid Fund는 2021년 3월 23일부터 투자자의 일일단일펀드 계좌청약(전환이체, 정기정액 및 변액투자 포함) 1을 초과하는 대규모 사업을 중단하기로 결정하였습니다. 총 만원.

3주여 만에 지에프밸류가 앞장서 다시 '구매제한 명령'을 내렸다. 발표에 따르면 GF펀드는 4월 16일부터 GF Value Leading Hybrid Fund의 투자자 일일 단일 펀드 계좌 가입(전환 이체, 정기 고정 금액 및 변동 금액 투자 포함)을 800,000위안으로 조정하기로 결정했습니다.

광파밸류가 엇갈린 '구매제한'을 주도하는 가장 큰 이유는 펀드 규모가 21년 초 3억9500만 위안에서 45억8700만 위안으로 11배나 늘어났다는 점이다. 올해 주식형 펀드의 소득 챔피언으로서 5월 12일 현재 올해 수익률은 44.6에 달했습니다.

실제로 린잉루이가 운용하는 GF Value Leader는 이미 올해 1분기부터 등장하기 시작해 1분기 수입 29.7로 가장 수익성이 높은 펀드로 등극했다. 5월에 접어들면서 선두를 더욱 확대하며 1위를 이어가고 있다. Lin Yingrui가 관리하는 다른 두 펀드인 GF Ruiyi Leading Mixed와 GF Multi-Strategy Mixed는 모두 올해 수익률이 20이 넘으며 규모가 각각 6억 위안과 2억 위안 증가했습니다.

또한 중국-유럽 가치 스마트 선택 믹스 A의 규모는 연초보다 25억 5,400만 위안 증가했으며 최근 규모는 30억 위안으로 올해 수익률은 24에 도달했습니다.

모건스탠리의 공격적 우선주는 올해 수익률 21.52로 규모가 연초 대비 10배인 22억 위안 늘어났다.

이 외에도 올해 뛰어난 수익률로 청산 위기에서 구출된 펀드도 있다. 안신신파우선혼합펀드는 연초 1500만 위안에 불과했지만 올해 수익률은 29.81위안으로 펀드 규모도 2억 위안으로 늘어났다.

올해 초 이후 23.8%의 수입으로 청산 직전인 골든이글 의료보건산업 A주 규모도 4000만 위안에서 1억3300만 위안으로 늘어났다.

그러나 업계 관계자들은 펀드 투자자들이 발로 투표하는 것이 정상이고, 좋은 성과는 자연스럽게 투자자들의 관심을 끌 것이라는 점을 상기시킨다. 그러나 펀드 투자자는 펀드 선택 시 펀드의 단기 성과에만 무작정 집중해서는 안 된다. 단기 성과가 미래 수익률을 의미하는 것은 아니기 때문이다. 투자자들이 안정적인 수익을 얻으려면 3~5년 수익률, 샤프비율 등 다양한 차원에서 펀드를 선택해야 한다.