사모 배치란 무엇을 의미하나요? 방향성 주식에 대해 낙관적인 이유는 무엇입니까?

비공개 발행은 특정 투자자에게 발행되는데, 사모라고도 하는데, 실제로는 해외에서 흔히 볼 수 있는 사모입니다.

Southwest Securities의 Shekou 영업부 주주인 G CITIC, G Baoti, G Tianwei 및 Suning Appliance는 어제 사모 정보를 발표했으며 결과가 공동으로 한계에 도달했습니다. 이 현상을 보시나요? Jiangsu Tianding Qin Hong: 과거 시장 관행으로 볼 때 시장 펀드는 혁신적인 주제에 큰 열정을 쏟는 경향이 있습니다. 실제로 사모에는 최소한 세 가지 장점이 있습니다. 첫째, 사모는 상장기업의 실적 성장에 즉각적인 결과를 가져올 가능성이 매우 높습니다. 안산제철그룹은 조달한 자금을 이용해 그룹을 역인수했으며, 회사의 고품질 철강 자산으로 인해 주당 이익이 증가할 것으로 예상된다. 둘째, 사모는 전략적 투자 도입에 유리하다. 셋째, 사모는 이전의 추가 발행이나 배정으로 인한 주가 압박 패턴도 변화시켰기 때문이다. 이는 "사모 펀드"와 다소 유사하며 2차 시장에 대한 영향을 증가시키지 않습니다. 자금 수요는 2차 시장의 기존 펀드 패턴을 바꾸지 않습니다. 또한, 사모의 가격은 유통시장 가격에 비해 일정 프리미엄을 받는 경우가 많기 때문에 이는 유통시장 투자자들의 주식보유 신뢰도를 높이는 데에도 도움이 됩니다.

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5월 8일 신규 차환 규정 공포에 따라 두 회사의 1차 차환 계획이 발표되었습니다. 그 중 G CITIC은 10명 미만의 기관 투자자에게 최대 5억주를 발행할 예정이며, Suning Appliance는 특정 기관 투자자에게 최대 2,500만주를 발행할 예정이다. 재융자가 현실화됐다는 사실은 시장의 장기적인 열기에 영향을 미치지는 않았지만 오히려 주식시장 상승의 촉매제가 됐다. 이날 상하이종합지수는 가뿐하게 1,500포인트를 뛰어넘어 플러스선을 마감했다. 이들 두 종목은 개장과 동시에 일일 한도에 도달했고 거래량도 크게 줄었다. 아울러 어제 동시에 사모 의사를 밝힌 지바오티(G Baoti)도 일일 한도에 마감했다.

사실 4월 중순 중국 증권감독관리위원회가 재융자에 대한 의견 초안을 발표했을 때 시장은 처음에 사모 투자의 이점에 대해 강한 이해를 형성했고, 또한 매우 긍정적이었습니다. G오션와이드, G방송텔레비전 등 인기주가 모두 사모계획을 갖고 있는 기업에 열광했다.

회사의 질이 높아졌다

구체적으로 상장회사의 사모를 통해 많은 현금을 확보할 수 있으며, 자산유동화 실현에 도움이 될 것입니다. 새로운 전략적 주주 소개 및 기타 전략적 의도. G CITIC을 예로 들면, Guosen Securities의 Zhu Yan의 계산에 따르면 83억 8천만 위안의 추가 발행으로 41억 8200만 위안이 증가하고 순자본은 82억 8100만 위안에 달하며 마진 금융 및 증권 대출만으로 166위안의 수익을 창출할 수 있습니다. 2억 4,800만 위안. Suning Appliance가 모금한 자금은 주로 100개의 새로운 슈퍼마켓 체인을 구축하고 장쑤성 물류 센터 프로젝트를 구축하는 데 사용됩니다. 회사의 자산-부채 비율은 72.33%에 달합니다. 이 자금 조달은 의심할 여지 없이 재정적 압박을 크게 완화할 것이며, 추가로 발행되는 주식의 수는 원래 총 주식 자본의 약 7.5%에 불과하다고 분석가들은 일반적으로 믿고 있습니다. 성과는 미미할 것이다. G Baoti의 자금은 그룹의 2,500톤 고속 단조 생산 라인을 포함한 7개 프로젝트를 인수하는 데 사용될 예정입니다. Guosen Securities의 Zheng Dong 분석가는 이러한 움직임이 증가하는 항공 및 군사 주문을 수행하는 회사의 능력을 향상시키는 데 긍정적인 의미가 있을 것이라고 믿습니다. G Huaxin이 2대 주주인 HOLCIM에게 1억 6천만주를 발행한 후, 2대 주주가 최대 주주가 되어 새로운 전략적 투자자를 소개했습니다.

순환주주 입장에서 보면 사모는 순환주주가 매수에 투자할 필요가 없고, 새로운 자산을 확보하고 새로운 사업을 개발하는 것이 회사의 지속적인 성과 성장에 도움이 되기 때문에 중요한 것이 될 것이다. 향후 주가 상승에 영향을 미칠 수 있으며, 더 많은 지분을 보유하고 보유 기간이 긴 일부 전략적 투자자의 진입도 기업 지배구조 개선에 도움이 될 것입니다. 기존 추가 발행 가격과 달리 현재 발표된 추가 발행 가격은 기관투자자에게 큰 할인을 제공하지 않는다. 예를 들어 G바오티는 추가 발행 가격이 10거래일 평균 주가의 105%보다 낮아서는 안 된다고 규정하기도 한다. 예를 들어, G Changdian이 신주인수권 형태로 추가 발행하는 경우 단기적으로 투자자에게 차익거래 기회를 제공할 수 있습니다. 또한, 많은 기업의 추가 발행 계획에서 지배주주의 청약 약정 비율이 서로 다릅니다. 이는 대주주들이 회사의 미래 발전에 대해 낙관하고 있음을 보여줌과 동시에 주가 하락의 여지도 차단하고 있습니다. 어느 정도.

다양한 테마 제공

시장 자체의 경우 사모를 통해 많은 테마를 제공하고 인기를 더욱 활성화할 것입니다. 중국 증권감독관리위원회의 협약에 따르면 첫 번째 기업은 사모발행과 주식영장 형태의 선도 재융자가 될 것이며, 이어서 대중을 위한 다른 형태의 재융자가 될 것입니다. 반년 이상이 대중에게 재융자를 구현할 수 있습니다. 따라서 단기적으로 투자자들은 확장 압력에 대해 크게 걱정할 필요가 없으며, 사모는 쉽게 해외 M&A 및 전체 상장에 중요한 수단이자 촉진제가 될 수 있습니다. 하지만 더 많은 채굴 핫스팟을 제공할 것입니다.

간단히 말하면 사모는 행복하고 상호 이익이 되는 거래이므로 모든 시장 참여자가 몰려드는 것은 당연합니다. 시장 참가자들은 철강, 자원, 기계, 금융, 부동산 등 산업에서 사모 기회가 더 많다고 지적했습니다.

물론 일부 기업의 추가 발행 가격이 현재 주가보다 훨씬 낮다면 어느 정도 영향이 있을 것이다. 예를 들어 G CITIC의 추가 발행가에 대한 애널리스트들의 예측은 기본적으로 10위안을 넘지 않았으며, 어제 주가는 12.98위안으로 마감했다. 게다가 단기 상승폭도 너무 커서 주가 조정 가능성도 있다. 배제할 수 없습니다. 유나이티드증권의 장다웨이는 추가 발행에 참여하는 기관투자자들은 1년의 지분보유 락업 기간을 갖기 때문에 사모발행 가격이 일정하더라도 시장 가격을 기준으로 일정 할인을 받는 것이 정상이라고 지적했다. 유통 시장 가격에 대한 단기적인 부정적인 영향은 매우 심각하며, 일단 주가가 급락하면 새로운 매수 기회를 제공할 것입니다.

또한 대중의 비공개 배치에 대한 우려가 더 큽니다. Ping An Securities의 Li Xianming은 "현재 시장은 매우 낙관적인 상태에 있으며 모두가 긍정적인 측면을 바라보고 있습니다. 일단 시장이 역전되면 더 많은 재융자를 통해 생산 능력 확장에 대한 압력이 점차 명백해질 것입니다."라고 말했습니다. 자유화 이후에는 좋은 사람과 나쁜 사람이 혼동되기 쉽습니다. 결국 합리적인 가격에 회사 발전에 도움이 되는 추가 발행만이 시장에서 인정을 받을 수 있습니다."