자산유동화란 무엇인가요?

자산유동화란 무엇인가요? 자산유동화란 구조화된 설계와 신용보강을 통한 상환지원으로 기초자산이 창출하는 미래현금흐름을 기초로 자산유동화증권을 발행하는 과정을 말합니다.

특정 자산 포트폴리오나 A를 기반으로 합니다. 특정 현금 흐름에 의해 지원되고 거래 가능한 유가증권을 발행하는 금융 형태입니다. 자산 유동화는 좁은 의미의 자산 유동화를 의미합니다. 1970년 이후 미국 정부 전국 모기지 협회는 주택 담보 대출 포트폴리오를 기반으로 처음으로 자산 담보 증권을 발행했습니다. 증권, 최초의 자산 유동화 거래가 완료된 이후 자산 유동화는 점차 널리 사용되는 금융 혁신 도구가 되었으며 빠르게 발전했습니다.

자산 유동화 프로세스

1. 목표 및 자산 구성 풀 스폰서는 먼저 자신의 자산 유동화 자금 조달 요구 사항을 분석하고, 자산 유동화 목표를 결정하고, 미래 현금 소득 흐름을 위해 소유한 신용 자산을 정리, 추정 및 평가하고, 차용자의 신용, 모기지의 모기지 가치를 결정합니다.

2. 특별 신탁 기관을 설립합니다. 임시 신탁 기관은 자산 유동화만을 목적으로 하며 때로는 독립적인 신탁 기관입니다. 또한, 설립 및 등록된 특별신탁기관의 활동은 유동화업무 이외의 자산 및 부채가 발생할 수 없는 경우에는 투자자에게 원리금을 지급하기 전에는 배당을 할 수 없으며, 파산할 수 없음 등 모든 자금은 유가증권에서 발생하며, 특수신탁기관이 설립된 후 후원자는 자산풀 자산을 특수신탁기관에 매각합니다.

3. (신용보강기관, 보증기관) 자산유동화 거래구조 개선을 위해 임시기관은 스폰서가 지정한 자산풀 서비스업체와 대출서비스 계약을 체결하고, 경영진을 파악해야 합니다. 스폰서와 은행, 경영계약을 체결하고, 필요 시 은행과 순환계약을 체결하여 증권사와 매매계약을 체결하고 일련의 절차를 밟는다.

4. 평가 신용평가기관 자산유동화증권 평가는 투자자에게 증권 선택의 기초를 제공하며 자산유동화의 또 다른 중요한 연결고리를 형성합니다. 평가는 자산증권 스폰서 및 투자은행의 요청에 따라 전문 평가기관이 수행합니다. 고려사항에는 이자율 변동 및 기타 요인으로 인한 시장 위험이 포함되지 않으며 주로 자산 신용 위험이 고려됩니다. 판매된 자산은 일반적으로 신용이 증가했기 때문에 평가 대상 자산은 스폰서의 신용 위험과 분리되어야 합니다. 자산유동화증권에 대한 평가는 증권의 안전성을 보장하며 자산유동화의 매력을 결정짓는 중요한 요소입니다.

5. (보험사, 투자은행) 신용도 개선 및 평가 결과가 투자자에게 발표된 후, 자산유동화증권 판매는 인수자가 담당하며, 판매방식은 인수와 대리판매가 있습니다. 임시신탁기관은 판매점으로부터 증권발행수익을 수령한 후 약정매입가격에 따라 발행수익의 대부분을 발기인에게 지급합니다.

6. 상장거래 및 연체금(투자자, 관리은행)은 증권거래소에 유동화증권을 발행하고 상장신청을 한 후 금융기관의 신용자산의 유동성 확보를 위한 업무를 수행합니다. 자산유동화의 모든 과정이 완료된 것은 아닙니다. 스폰서가 자산풀 관리회사를 지정하거나 자체적으로 자산풀을 관리하며, 자산풀에서 발생하는 현금수입을 모아 기록하고, 이 모든 수입을 수금에 예치합니다. 관리은행의 전문가입니다.