신용자산 유동화는 좋은가요, 나쁜가요?

자산 유동화는 자금 조달 방법이자 금융 시장의 혁신적인 도구 중 하나입니다. 유동화구조를 설계함으로써 비유동자산을 유동화증권으로 유동화하여 금융시장에서 거래됩니다. 다음은 제가 여러분을 위해 정리한 내용입니다. 마음에 드셨으면 좋겠습니다.

신용자산 유동화는 증권회사, 특히 증권회사나 금융회사가 보유한 회사에 좋습니다.

신용자산 유동화는 원래 유통되지 않은 금융자산을 유통 가능한 자본시장 증권으로 전환하는 과정입니다. 형태와 유형은 다양하며, 주택저당증권이 가장 일반적인 형태의 증권화입니다. 은행대출, 기업채권 등 유동성은 부족하지만 미래현금흐름이 있는 신용자산을 재편하여 자산풀을 구성하고, 이를 기반으로 유가증권을 발행하는 것을 말합니다.

넓은 의미에서 신용자산 유동화란 주택담보대출, 자동차대출, 소비자신용, 신용카드계좌, 기업대출 등 신용자산의 유가증권을 포함하는 신용자산을 기초자산으로 유동화하는 것을 말한다. CDB가 언급한 신용자산 유동화는 협소한 개념, 즉 기업대출의 유동화이다.

신용 자산 유동화 자금 조달 모델

전통적인 자금 조달 모델에는 직접 자금 조달 모델과 간접 자금 조달 모델이 포함되며, 자산 유동화는 혁신적인 자금 조달 모델입니다.

직접금융은 차입자가 투자자에게 채권을 발행해 직접 자금을 얻는 금융 형태다. 이 모델은 차용자의 거래 연결을 줄이고, 시장에 직접 직면하며, 대출을 받을 수 없는 경우 자금 조달 비용을 줄이거나 자금을 조달할 수 있습니다. 그러나 이는 투자자에게 위험하며 위험 검토 및 관리는 주로 차용자 자체에 달려 있습니다. 간접금융은 은행을 신용중개기관으로 활용하는 금융방식이다. 즉, 투자자가 은행에 돈을 예치하고 은행이 차입자에게 대출을 제공하는 과정에서 대출사업의 검토와 사후관리를 담당하는 금융방식이다. 대출 불이행 위험. 이 모델에서는 자금 조달 비용이 낮고 투자자가 직면하는 위험도 적지만 은행은 많은 위험을 집중시킵니다. 신용자산 유동화는 은행이 차입자에게 대출을 발행한 뒤 이를 자산유동화증권으로 전환해 투자자에게 판매하는 방식이다. 이 모델에서는 은행이 대출에 대한 신용위험을 부담하지 않고 투자자가 대출에 대한 검토와 대출 후 관리를 담당하므로 은행의 신용관리 능력과 시장의 위험을 부담한다. -수용 능력을 완전히 통합할 수 있어 자금 조달 효율성이 향상됩니다.

신용자산 유동화의 거래구조

신용자산 유동화의 거래구조는 일반적으로 발행자가 신용자산을 특수목적법인에 양도하는 방식이다. ***특수목적기구, 참조 SPV ***로 지정하고 특수목적법인이 자산유동화증권을 발행합니다. SPV 구성 형태에 따라 특수목적회사 ***특수목적회사(SPC라고도 함)***,

특수목적신탁***특수목적신탁으로 나눌 수 있습니다. SPT로 ***, 자금 또는 재정 계획 유형. 우리나라의 법률과 정책에 따르면 현재 국내 신용자산 유동화에는 신탁모델이 더 실현 가능한 모델입니다.

신용자산 유동화의 목표는 특정 법적 구조적 합의를 통해 신용자산을 거래 가능한 유가증권으로 전환하고, 유동화에 참여하는 각 참가자의 법적 지위, 위험 및 권리와 이익을 결정하는 것입니다. CDB는 다음 세 가지 목표를 달성해야 합니다.

1. 제한된 소구권을 달성합니다. 즉, ABS 투자자의 소구권은 유동화된 자산과 해당 자산과 관련된 권리 및 이익으로 제한되며 후원자 ***오픈 뱅크*** 및 발행자***와 아무런 관련이 없습니다. 신탁회사*** ; 위험 격리를 실현합니다. 즉, 유동화된 자산은 후원자 ***오픈뱅크*** 및 발행자 ***신탁회사***의 다른 자산의 위험으로부터 격리됩니다.

2. 회계 요건.

부외 유동화를 달성하기 위해 자산 제거에 관한 국제 회계 표준 IAS39R을 준수합니다. 즉, 위험, 수익 및 통제 권리의 실질적인 이전을 충족하여 유동화된 신용 자산을 자산에서 이동합니다. 스폰서 *** 개발 은행 *** 대차대조표에서 제외됩니다.

3. 시장 요구사항. ABS의 공개 발행 및 유통을 실현하는 것은 증권 공개 발행 및 상장과 관련된 법률 및 규제 요구 사항을 준수하고 시장 수요를 충족하며 투자자의 이익을 보호합니다. 위의 목적을 바탕으로 우리는 거래 구조 설계에 대한 기본 아이디어를 아래 그림과 같이 제시했습니다.

거래 구조의 핵심은 법적 특성을 활용하는 것입니다. 신탁재산의 독립성을 확보하기 위해 CDB는 신용자산을 기타 이익을 위한 신탁으로 설정하고, 신탁회사가 수익 지분을 대표하는 ABS를 발행하여 신탁재산의 수익자를 지정함으로써 법적 위험 격리 및 제한적 상환을 달성합니다. 자산 제거에 관한 국제 회계 표준 IAS39R을 준수하여 부외 유동화를 달성합니다. 구체적인 거래 관계는 아래 그림과 같습니다. 신용자산 유동화

초기 단계에서는 기존 신용자산에서 시작하여 유동화할 자산 풀을 선택합니다. 향후에는 증분신용자산과 유동화의 결합도 고려할 수 있습니다. 즉, 유동화 목표를 기반으로 신규 대출을 검토 및 발행하고 증분자산풀을 구축해 나갈 것입니다. 유동화업무는 발행일과 동시에 실현됩니다. 이를 통해 은행의 신용 한도를 점유하지 않고도 고객과 시장 간의 직접적인 연결을 달성하고 다양한 관리 자산 채널에 대한 기존 자원의 공급 모순을 해결하며 부외 관리 자산의 규모를 빠르게 확장할 수 있습니다.