SMIC IPO 주가 전망

7월 16일 본토 반도체 업계에서 시가총액이 가장 높은 SMIC가 발행가 27.46위안/주 기준으로 A주 과학기술혁신위원회에 정식 편입됐다. 개장 후 주가는 주당 245.96위안에서 95위안으로 급등했다.

SMIC는 중국 본토 웨이퍼 파운드리의 '리더'로서 A주 복귀를 선언한 이후 많은 주목을 받았다. 이번 상장 급등은 투자자들이 이런 관심을 주가에 반영한 이유다. 이날 마감 현재 해당 주식의 A주 시장 이익은 201.97원으로 주당 82.92위안으로 마감됐다.

SMIC 상장이 미치는 영향, 사실 오늘날 SMIC가 시장에 미치는 영향은 크지 않습니다.

이런 시장 하락세의 가장 큰 원인은 기관 출하로 인한 시장 자금 몰이이다. 하지만 이때 기관들이 출하를 하고 있다. 주말의 '냉각' 신호를 보면 주식시장이 초기에 너무 빨리 상승했고 이제는 초기 이익칩을 현금화해야 할 때라는 것을 알 수 있다. 대규모 자금에 의한 주식보유 감소로 인한 이번 조정을 포함해 시장을 떠나 이런 조정은 이전의 충격에서 소폭 하락으로 바뀌었다가 현재의 큰 폭으로 하락한 것이 분명하다. 단기적으로 하락세를 멈추기에는 그리 빠르지 않습니다.

오늘은 원래 국내 칩 제조 선두주자인 SMIC가 상장하는 큰 기쁨의 첫날이었습니다. 징과 북, 붉은 깃발이 휘날리는 활기찬 현장이었는데 아쉽게도 SMIC의 아우라가 그랬습니다. 하루 종일 거래액 480억 위안, 시가총액 6100억 위안으로 202% 급등했지만, 홍콩 증시에 상장된 SMIC는 22% 하락했다. 이는 A주 반도체 업종의 전반적인 하락세를 의미한다.

불행은 결코 단독으로 오지 않습니다. 심지어 공식 언론에서는 Moutai라는 이름을 붙였습니다. 어젯밤에 Moutai가 공식 부패의 화폐가 되었습니까? 시가총액이 2조에 달하는 마오타이는 장중 9% 하락해 주류 소비 붕괴로 이어졌고, 컨슈머 ETF 펀드들이 집합적으로 포지션을 줄였다. 술부터 약까지 누구도 아끼지 않았다.

SMIC 과학기술혁신위원회가 상장되기 전에는 이 테마 방향의 주식이 크게 반등했습니다. 기대가 실현되고 SMIC 과학기술혁신위원회가 상장되었을 때 이 카테고리에서 상당한 조정이 있었습니다. 반도체의 경우, 기술주는 중기적으로 낙관론이 변하지 않은 것으로 판단하며, 기술혁신과 독립지배의 맥락에서 기술주는 활발한 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

중국 기업은 A주 또는 홍콩 주식에 상장되도록 선택할 수 있으며 일부 기업은 A주와 H주 모두에 상장되도록 선택합니다. 상장회사가 A주를 상장하는 것은 실제로 불공평하며, 홍콩 주식은 상장 시 더 높은 가격을 지불해야 하는 경우가 많습니다. A주 시장에 먼저 상장된 주식은 일반적으로 홍콩 주식 시장에 상장될 때 할인을 받으며, 홍콩 주식 시장에 먼저 상장된 주식은 A주 시장에 상장할 때 일반적으로 프리미엄을 받습니다. 이 때문에 같은 주식에 대한 A주 투자 수익률은 같은 기간 홍콩 주식에 비해 훨씬 낮다.

예를 들어 우시앱텍(WuXi AppTec)은 2018년 처음으로 A주 시장에 상장됐다. 홍콩 주식 상장 신청을 통과한 뒤 A주 시장의 20일 이동평균은 82였지만, 홍콩 주식 가격은 68홍콩달러에 불과해 당시 A주 평균 가격인 70홍콩달러보다 낮았고, 홍콩 주주들은 우시앱텍 주식을 할인된 가격에 인수했다.

페트로차이나는 2000년 홍콩 주식시장에 상장했다. 2007년 6월 19일 A주 복귀를 선언하고 8월 23일 A주 발행 계획을 공식 승인했다. 당시 가격은 HK$7.4에 불과했습니다. A씨 복귀가 결정된 뒤 해당 기업의 홍콩 주가는 급등했다. 당시 홍콩 주식 가격은 15위안에 불과했고, 20일 홍콩 주식 평균 가격도 12위안 정도에 불과했다. , A주 상장 당시 주가는 16.7위안까지 올랐고, A주 상장 프리미엄도 50위안에 가까웠다.

페트로차이나 외에도 중국의 핑안(Ping An)도 이 루틴을 따르고 있다. 2004년 중국 핑안이 홍콩에 상장할 당시 10위안에 불과했지만 2007년 A주 상장 당시 주가는 33위안까지 올랐다. 배당금을 포함하지 않으면 중국 핑안은 2014년까지 발행가액을 돌파하지 못해 A주 투자자들이 돈을 벌 수 있게 됐다. 그럼에도 불구하고 A주 주주의 수익률 200은 같은 기간 홍콩 주식 투자자의 수익률 400에 비해 훨씬 낮습니다.

이번 SMIC는 5일 A주 복귀를 발표했다. 이후 주가는 15위안 안팎에서 29위안(홍콩달러) 가까이 올랐다. 조금 더 오르면 주가도 오른다. 30위안을 초과하게 됩니다. 거의 두 배로 늘어났습니다.

SMIC의 A주 발행가격이 14위안을 초과하면 A주 주주들은 홍콩주 주주들에 비해 많은 손실을 입게 된다.