상위 500억 명의 펀드매니저 중 1분기 하락세를 견뎌낸 사람은 누구입니까? Xie Zhiyu는 인민을 위해 13억을 벌었습니다

"상위 자리 축소? 술 팔아?" 펀드의 등락과 펀드매니저의 포지션 조정이 사람 마음에 영향을 미친다.

최근 E Fund, GF Fund, Xingquan Fund, Harvest Fund 등 많은 펀드사가 2021년 1분기 성적표를 발표했다. Zhang Kun, Liu Gesong, Dong Chengfei, Xie Zhiyu 등 수십 개의 스타펀드 최고 경영자들의 직위와 수익도 속속 노출됐다.

1분기 A주 시장은 CSI 300 지수가 3.13, 상하이종합지수가 0.90, GEM 지수가 7.00 하락하는 등 등락세를 보였다. 주식시장을 구체적으로 살펴보면 1분기에는 철강, 은행, 공공사업, 경공업 등 업종의 실적이 더 좋았고, 국방·통신·비은행 금융 등 업종은 부진한 모습을 보였다.

현재 여러 메이저 스타 펀드매니저들이 마오타이(Moutai), 왕종허(Wang Zonghe), 펑보(Feng Bo) 등 주류주를 집중적으로 보유하면서 소비자 투자에 주력하고 있는 모습도 엿볼 수 있다. Wuliangye는 특히 기술주, 신에너지주를 선호합니다. 수익성이 높은 Xingquan Trend Hybrid Fund를 관리하는 Dong Chengfei는 1분기에 상당한 포지션 조정을 했으며, 주식 포지션은 2020년 말 78.86에서 이번 보고 기간 말 67.21로 하락하여 시장 위험의 균형을 맞췄습니다.

최고의 성과 차별화:

Xingquan Xie Zhiyu는 인민을 위해 13.2억을 벌었고 Guangfa Liu Gesong은 66억을 잃었습니다.

Wind 데이터에 따르면 현재 , 500억 위안 이상의 액티브 주식형 펀드를 관리하는 스타 펀드 매니저는 15명입니다. 그 중에는 Zhang Kun, Liu Gesong, Liu Yanchun이 700억 위안 이상의 규모로 펀드를 관리하고 있습니다. Wei, Dong Chengfei, Xie Zhiyu, Gui Kai, Wang Zonghe, Feng Bo 등.

최근 이펀드, 하베스트펀드, GF펀드 등 펀드사들의 1분기 실적이 공개되면서 이들의 스타 펀드매니저들이 운용 중인 상위 펀드들의 성적표가 공개됐다. 1분기도 공개됐다.

산업증권의 글로벌 펀드매니저인 Dong Chengfei와 Xie Zhiyu만이 작성한 1분기 보고서를 발표한 8명의 스타 펀드매니저가 운용하는 펀드의 1분기 보고서에서 Shell Finance가 알아냈습니다. 그 중 Xie Zhiyu는 해당 분기에 13억 2천만 위안의 수익을 올렸습니다.

구체적으로 Dong Chengfei는 Xing New Vision과 Xingquan Trend Investment라는 두 가지 펀드를 관리했습니다. 전자는 1분기에 5억 3700만 위안의 손실을 냈고, 후자는 1분기에 1억 1400만 위안을 국민에게 벌었습니다. Xie Zhiyu가 운용하는 4개 펀드 중 3개 펀드가 1분기 시장 하락세를 이겨내고 추세에 반하는 수익을 달성했습니다.

1분기 시장 조정으로 인해 스타 펀드매니저들이 운용하는 펀드 대부분이 광파펀드의 류거송(劉絲松)이 66억위안의 손실을 내는 등 가장 큰 이익 감소세를 보였다. 1분기에는 E펀드 장쿤(E Fund Zhang Kun)이 57억 위안의 손실을 내며 뒤를 이었고, E펀드 펑보(Feng Bo)가 36억 위안 이상의 손실을 내며 3위를 차지했다.

이 밖에도 1분기 하베스트 펀드 팅류귀카이는 30억 위안, 펑화 펀드 왕종허는 34억 위안, 펑화 펀드 량하오는 약 14억 위안, 싱취안 펀드 동성페이는 손실을 입었다. .4억 위안.

스타 펀드 매니저들이 포지션을 조정합니다:

Xie Zhiyu의 수익 뒤에는 포지션이 균형을 이루고 시장 동향에 중첩됩니다.

1분기, 실적 조정 뒤에 스타펀드매니저의 경우 투자스타일에 따른 요인이 있으며, 포지션비율도 밀접한 관계가 있습니다.

그들이 운용하는 펀드의 투자방향은 주류, 제약주, 기술주 등 소비재주를 비롯해 그동안 시장에서 뜨겁게 논의됐던 '그룹주'가 대부분이라는 점에 주목할 필요가 있다. 에너지 주식 등

구체적으로 Zhang Kun, Wang Zonghe, Feng Bo는 소비자 투자에 중점을 두며 Moutai 및 Wuliangye와 같은 주류 주식을 많이 보유하고 있으며 Liu Gesong은 특히 기술주와 신에너지 주식을 선호합니다.

1분기 자본시장 실적을 보면 A주 시장은 CSI 300 지수가 3.13, 상하이 종합 지수가 0.90, GEM 지수가 0.90 하락하는 등 등락세를 보였다. 7로 떨어졌다. 전반적으로 춘절 이전에는 지난해 그룹 핵심자산이 여전히 주춤하며 계속 상승세를 보였지만, 춘절 이후에는 상승 폭이 더 컸던 부문의 전반적인 조정이 둔화되기 시작했습니다. 작년에도 규모가 더 컸다.

1분기에는 철강, 은행, 공공사업, 경공업 등 업종의 차별화가 더욱 뚜렷해진 반면, 국방·방산 등 업종은 부진했다.

Xie Zhiyu가 관리하는 펀드의 보유량도 시장 동향에 완벽하게 부합하며 상대적으로 더 '균형'되어 있습니다. 1분기 보고서에 따르면 Xingquan Heyi C와 Xingquan Herun이 관리하는 상위 10개 보유 종목 중 가장 큰 보유 종목은 Haier Smart Home이며, 보유 종목의 시장 가치 대 펀드 순자산 가치의 비율은 이보다 높습니다. 7.00 같은 기간 산업은행, 평안은행, 중국 평안, 하이크비전 등 1분기 핫 주식도 보유하고 있다.

또한 전반적으로 다른 최고 투자자들에 비해 Xie Zhiyu는 소비, 제조, 미디어, 은행 및 기타 방향을 포함한 많은 보유 산업에서 자금을 관리합니다. 지분 집중의 관점에서 Xingquan Herun의 상위 10개 지분은 펀드 순자산 가치의 43.72%를 차지했습니다. 장쿤의 지분 집중도는 80%에 달한다.

Liu Gesong이 관리하는 자금 할당은 대부분 패널, 태양광, 전력 배터리, 정제, 이산화티타늄, 칩 및 기타 제조 및 의료 서비스 산업을 기반으로 합니다. 예를 들어 GF Technology Pioneer Over의 지분 집중도입니다. 65일 기준으로 BOE A, LONGi, Yiwei Lithium은 펀드 순자산가치 비중 상위 3위 안에 들며 시장상황에 큰 영향을 받는다.

그러나 Liu Gesong은 위에서 언급한 제조 산업이 명백한 글로벌 비교 우위를 가지고 있다고 믿습니다. "중기(2~3년)와 장기(3~5년) 관점에서 보면 시장에 대해 좀 더 낙관적으로 보고 있으며, 제조업 기업의 새로운 라운드 수익 상승 사이클이 뚜렷하게 가시화되고 있습니다.

왕종허는 올해 시장 변동폭이 상대적으로 큰 데에는 두 가지 주요 배경이 있다고 말했다. 첫째, 지난 2년 동안 전체 시장에서 일부 우량 자산의 가치가 상승해 현재 이 자산의 정적 가치가 상대적으로 높은 상태입니다.

둘째, 작년 전염병 상황에서 전 세계 중앙은행의 통화 정책은 매우 느슨했고, 특히 연준의 매우 느슨한 정책은 급진적이었습니다. 백신이 대규모로 출시되고 있는 만큼 글로벌 통화정책도 불안정할 것으로 예상된다. 국내 통화정책 기조도 소폭의 변화를 겪고 있다.

투자자 제안:

많은 최고 펀드 매니저들이 올해 예상 소득을 낮출 것을 제안했습니다.

1분기 보고서에서 이들 최고 펀드 매니저들도 분석하고 분석했습니다. 시장 전망을 예측합니다. Zhang Kun은 자신의 포지션 구조가 조정되었지만 개별 주식 측면에서는 여전히 우수한 비즈니스 모델, 명확한 산업 패턴 및 강력한 경쟁력을 갖춘 장기적인 우량 기업을 보유하고 있다고 말했습니다.

장쿤은 주기의 상단과 하단을 판단하는 것이 거의 불가능하다고 믿습니다. 상대적으로 가능한 것은 포트폴리오에 있는 기업의 장기적인 잉여 현금 흐름 창출 능력을 지속적으로 검토하는 것입니다. 그렇지 않다면, 내재가치가 꾸준히 향상될 수 있는 한, 주가운영센터는 조만간 개선될 것입니다.

그는 주가가 하루에 20에 이를 정도로 심하게 변동한다는 점을 강조했다. 기업의 내재가치에 대한 마음의 '닻'이 없으면 투자는 쉽게 상승세를 쫓는 데에 빠져들게 된다. 가을을 죽인다. “장기적으로 주식시장에는 비슷한 규모의 변동이 앞으로도 계속 발생할 것으로 보고, 사전에 예측하기는 어렵습니다. 그러나 기업의 내재가치가 높아지는 한, 그러한 변동은 궁극적으로 변동이 없으며 원금의 영구적인 손실을 초래하지 않습니다.

Liu Gesong은 제조업의 발전은 국가의 지속 가능한 발전 능력과 관련이 있다고 말했습니다. 최근 몇 년 동안 글로벌 비교 우위를 지닌 중국 제조업의 비율이 증가하고 있으며 세계는 점차 회복되고 있습니다. 코로나19 사태 속에서 중국의 비교우위와 글로벌 수요를 바탕으로 한 제조업은 글로벌 회복의 수혜를 계속 받을 것이다. >

Dong Chengfei는 올해 국내 제조업이 글로벌 회복의 혜택을 계속 누릴 것이라고 믿고 있습니다. 해외 경제는 점차 회복 단계에 진입했지만 전염병이 언제 진정될지는 예측하기 어렵습니다. 지난해처럼 상대적으로 풍부한 유동성을 활용해 경기를 지탱하는 상황은 마진이 약해질 전망이다. 따라서 펀더멘털과 추정 측면에서 가치 판단에 더욱 신중할 필요가 있다.

밸류에이션이 낮은 주기적으로 선택된 업종. "귀카이는 지난 2년간 펀드의 성과가 전반적으로 우수했고, 펀드가 집중적으로 투자된 산업이나 개별 주식의 가치 평가도 크게 상승했다고 분석했다. 장기적으로 내재복리수익률은 이는 올해 펀드 수익에 영향을 미칠 것입니다.

Feng Bo는 지난 2년 동안 급격한 상승 이후 A주의 가치 평가 재구축 과정이 진행 중이라고 믿습니다. 시장화와 국제화에 힘입은 핵심 기업은 기본적으로 완성됐다. 가치 수준에서는 기업 이익의 성장이 향후 주가 상승을 이끄는 가장 중요한 요인이 될 것이다. 이는 펀드매니저의 펀더멘털에 대한 깊이 있는 연구와 합리적인 가격을 설정하는 능력을 추가로 테스트할 것입니다. ”

그는 큰 시장 변동성은 단기 투자자에게는 위험이지만 장기 투자자에게는 초과 수익을 얻을 수 있는 최고의 기회라고 강조했습니다.

Wang Zonghe는 역사적으로 거시경제 정책의 변화, 유동성 및 기타 요인의 변화가 일정 기간 동안 시장에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. . 그러나 개별 종목의 경우 회사의 가치 성장을 결정하는 핵심은 회사 자체의 장기적인 수익성과 현금 흐름 창출 능력입니다.