사우스웨스트제약 600666의 주식분석에는 거시경제상황, 산업, 발전전망, 재무분석, 재무비율 분석이 필요합니다.

Southwest Pharmaceutical의 2008년 1분기 보고서가 발표되어 주요 사업 수익은 16,169.82

백만 달러로 전년 대비 18.85달러 증가했으며 주주들에게 귀속되는 순이익을 기록했습니다. 상장회사 1,699만 위안,

전년 대비 10.82 증가. 비경상손익을 차감한 기본주당순이익은 0.9위안으로 전년 동기 대비 12.5% ​​증가했다. 회사의 1분기에 대한 간단한 가치 분석

및 과거 과거 데이터와의 비교를 진행하겠습니다.

1. 회사의 영업상황 분석

아래 그림을 보면 작년 하반기부터 회사의 기본 영업상황이 안정세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.

Southwest 제약 산업의 주요 사업 수입은 약 20%에 머물고 있습니다. 이는 회사의 현재 운영 상태, 즉 일반 의약품 종류가 아직 폭발하기 시작하지 않았다는 것을 더 일반적으로 반영한다고 생각합니다. 그리고 핵심포인트

품종이 빠르게 성장하고 있음에도 불구하고 그 비중이 작아 매출이 꾸준히 증가하고 매출총이익률도 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있다. 마케팅 개혁 후 회사의 첫 번째 회복적 성장

질을 양으로 대체하는 단계에 진입했습니다

회사의 재고 회전일 및 매출채권 회전일 및 미지급금에 중점을 두었습니다

회전일. 이 세 가지 지표를 통해 회사의 운영 품질에 수량 변화도 동반되는지 관찰해 보세요.

아래 그림에서 재고 회전일수와 미지급금을 확인할 수 있습니다.

물품 인도에 소요되는 일수는 2006년 이후 감소세를 보이고 있습니다. 이 중 재고회전일수는 2007년 1분기 111.63일/회를 정점으로 2009년 1분기 71.5일/회로 감소했다. 같은 기간 매출채권 회전일수는 110.74일/회에서

81.97일/회로 감소했는데, 이는 회사의 판매 개혁이 제품의 판매를 크게 촉진했다는 것을 어느 정도 보여줍니다.

브랜드 판매량이 늘어나면서 회사의 판매 품질이 크게 향상되었습니다.

미지급금 회전일수를 보면 회사의 매입채무 회전일수가 2007년 1분기 140.23일/회를 정점으로 지난해 3분기로 감소했다는 증거도 얻을 수 있다. , 올해 1분기부터 급속히 안정되기 시작했고, 지난해 하반기는 글로벌 금융위기가 가장 심했던 시기로 기업들의 자금조달에 어려움을 겪으면서 기업의 미지급금 회전일수는 안정되고 늘어났다. . 기업의 경쟁력이 높아지고 있음을 보여줍니다. 올해 1분기 매출채권회전일 증가는 회사의 매출수익 증가와 관련이 있는 것으로 판단됩니다.

2. 회사 수익성 분석

2008년과 2009년 1분기 회사의 매출총이익률은 34~34를 유지한 것을 알 수 있다. 올해 1분기에는 매출총이익률이 낮은 제네릭 의약품의 성장이 증가하기 시작한 것으로 파악됩니다. 가장 대표적인 순자산수익률

은 올해 1분기에도 기본적으로 전년 동기와 동일한 수준을 유지해 회사의 수익성이 기본적으로 안정적임을 반영하고 있습니다. . 영업이익률은 지난해 4분기 이후 감소세를 보였다.

회사의 매출 확대로 인해 자연스럽게 매출비 증가가 발생한 것으로 파악된다. 아래 차트를 보면 회사의 기간사업비율은 큰 변화가 없었으나, 올해 1분기 회사의 매출사업비율은 전년 동기 대비 1.49%포인트 증가한 것을 확인할 수 있다. 회사의 수익성에 중요한 요소

다행히 같은 기간 금융비용률은 하락했지만 관리비율은 변함이 없었고 전체 비율은 0.6%포인트 증가하는 데 그쳤습니다.

3. 회사의 현금 및 부채 분석

회사의 화폐자금이 지속적으로 증가하고 있으며, 2008년 처음으로 초과한 것을 볼 수 있습니다

단기 차입 금액, 현재 장부에 있는 3억 2천 5백만 달러의 자금은 회사 발전에 충분한 "총알"을 제공합니다. 그러나 중앙 정부에서는 2008년 하반기에 장기 및 단기 부채를 사용할 수 없습니다. 은행 금리 인하 사이클.

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지속적인 하락세, 단기부채 증가, 올해 1분기 장기부채는 5천만 가까이 감소한 반면 장기부채는 증가 작년 말 대비 6,400만 명 증가

회사의 부채 조달은 더욱 유연하고 효과적입니다.

IV. 투자제언

2007년부터 변곡점에 진입했다. 자체적인 제품구조와 마케팅을 통한 내생적 성장

개혁, 회사는 여전히 새로운 의료 개혁의 혜택을 실제로 누리고 있는 상태입니다.

특히 회사의 많은 일반 의약품 품종의 경우 새로운 농촌 협동 의료 및 지역 사회 의료 보안이 향상되었습니다. 시스템, 상환 비율이 증가했으며

회사 제품에 대한 시장 수요가 급격히 증가했으며 회사는 이 시점에서 적절한 시기에 일련의 변화를 수행했습니다. 2009년과 2010년 주당순이익 전망치는 각각 0.33위안과 0.52위안으로 유지한다. 아래의 장기 역사적 밸류에이션 차트를 보면 아직은 역사적 바닥권에 있습니다.