우리 나라의 A주 중 어떤 IPO가 "그린슈 메커니즘"(즉, 초과 할당 옵션)을 사용합니까?

중국 IPO 역사상 이 메커니즘은 2006년 중국 공상은행 IPO에서 확립됐다. 그러나 ICBC가 상장 당시 상대적으로 좋은 시장 상황으로 인해 최종 발행에서는 '그린슈'가 시작되지 않았습니다. 2010년 중국농업은행 IPO에서 처음으로 그린슈 메커니즘을 사용했다.

'그린슈 메커니즘'은 '그린슈 옵션'이라고도 불리며, 학명은 '과잉 할당 옵션'이다. Boston Green Shoe Manufacturing Company라는 미국 회사가 1963년 기업공개(IPO) 당시 처음 사용했습니다. 발행사가 주간사에게 부여하는 권리입니다. 이 권리를 획득한 주간사는 시장 청약 상태에 따라 발행자에게 일정 기간(보통 30일) 이내에 특정 수의 추가 주식(일반적으로 발행의 15% 이하)을 발행하도록 요구할 수 있습니다. 주식이 상장되거나, 2차 시장에서 주식을 구매하거나, 둘 다 가능합니다.

그린슈 메커니즘은 주식시장 심리가 좋지 않고 발행 결과가 낙관적이지 않거나 예측 불가능할 때 주로 사용되는데, 그 목적은 주가가 발행가 이하로 떨어지거나 발행가 이하로 떨어지는 것을 방지하는 것이다. 발행 후 청약한 투자자의 신뢰를 바탕으로 발행시장에서 유통시장으로 신주의 주가가 원활하게 전환됩니다.

2006년 9월 19일 시행된 '증권발행 및 인수관리규정' 제48조에서는 '최초 공모 주식수가 4억주를 초과하는 경우 발행인과 주간사는 발행 계획에 초과 할당 옵션을 사용할 수 있습니다."

(1) 개념적 정의: 초과 할당 옵션은 발행자가 주간사에게 부여한 옵션을 의미합니다. 승인된 주간사는 동일한 발행 가격으로 초과 할당을 발행해야 합니다.

주간사는 인수금액의 15%를 초과하지 않는 주식을 투자자에게 판매합니다. 즉, 주간사는 주식 상장일로부터 30일 이내에 인수금액의 115%를 초과하지 않는 주식을 투자자에게 판매합니다. 이 인수 부분에서 주간사는 시장 상황에 따라 투자자에게 주식을 판매하거나 중앙 입찰 시장에서 발행자의 주식을 구매하거나 발행자에게 추가 주식을 발행하도록 요구하여 청약을 제출한 투자자에게 할당할 권리가 있습니다. 초과배정 신청은 주간사가 자체 자금을 사용하지 않고 초과배정옵션을 행사함으로써 주식에 대한 시장 수급의 균형을 맞추고 초과배정옵션을 안정시키는 역할을 한다. 다른 발행방식에 대한 보완으로만 상장회사의 신주 발행에 사용될 수 있으며 기업공개(IPO)에도 사용될 수 있습니다.

(2) 발행인이 초과배정옵션을 시행할 계획인 경우에는 초과배정옵션의 행사로 인해 발행되는 신주를 주주총회에 제출하여 승인을 받아야 한다. 발행인은 발행 주식의 일부를 포함해야 하며, 이를 주주총회에 제출하여 승인을 받아야 합니다. 규제위원회. 회사는 완전한 내부 통제를 확립하고 내부 '방화벽' 원칙을 따라야 합니다. 계획은 사업설명서와 사업설명서에 공개되어야 합니다.

(3) 주간사는 초과 할당 옵션을 행사하기로 결정한 경우 이번 발행에 참여하고 이 발행과 특별한 이해 관계가 없는 사람들에 대해서만 청약할 것임을 보장해야 합니다.

기관투자자는 행사기간 동안 주식 인도를 연기하며, 발행인 주식의 시장 거래 가격이 발행 가격보다 낮을 경우 주간사는 주식 초과 매각으로 얻은 자금을 사용합니다. 발행 가격보다 높지 않은 가격으로 발행자의 주식을 중앙 입찰 시장에서 구매하고 행사 기간 동안 거래 가격이 ? 발행인의 주식시장의 주가가 발행가액보다 높을 경우 주간사는 승인에 따라 발행인에게 요청할 수 있습니다. 추가 주식이 발행되어 청약신청서를 제출한 투자자에게 배정되고 발행인은 자금을 얻습니다. 초과배정옵션의 행사한도, 즉 주간사가 중앙입찰시장에서 매입하는 금액은 발행인의 주식과 발행인이 추가 발행하는 데 필요한 주식의 합을 초과할 수 없습니다. 인수금액의 15%, 초과배정옵션은 시장 상황에 따라 일괄 행사 또는 일괄 행사될 수 있습니다.