미국의 '침실 2개'는 다음을 의미합니다.

'패밀리 앤 프레디(Family and Freddie)'는 패니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)이라는 두 미국 회사를 통칭합니다.

패니매(Fannie Mae)는 1938년에 설립되었습니다. 1930년대 대공황을 경험한 후, 90%의 미국의 주택 건설이 중단되면서 주택 문제는 사회 안정에 영향을 미치는 중요한 요인이 됐다. 이러한 사회 문제를 해결하기 위해 당시 미국 대통령이었던 루즈벨트는 자신의 뉴딜 정책에 '주택 소유'를 포함시켰다. Fannie Mae로 알려진 연방 전국 모기지 협회는 프로그램 시행의 일환으로 1938년에 설립되었습니다. 주요 역할은 주택 구입 시 저소득층 시민이 연방 저금리 대출을 받을 수 있도록 보장하는 것입니다. 패니메이의 재산은 연방정부 관리업체, 이른바 '국영기업'으로 명확하게 정의됐다. 1949년 트루먼 행정부가 통과시킨 국민주택법 개정안에서 패니메이의 역할은 사라졌다. 1961년 케네디 행정부는 패니(Fannie)의 역할을 확인하여 개인을 미국 저렴한 주택 계획에 도입하기 시작했습니다. Mae. Capital은 민간 금융 기관이 시장 금리보다 저렴한 주택 프로그램에 대출을 제공하고 이를 일반 시장 금리로 Fannie Mae에 담보로 판매하도록 권장하며, 연방 정부가 차액을 보상합니다." "공공-민간 혼합" 모델 미국 정부는 Fannie Mae를 통해 유동성 있는 2차 모기지 시장을 성공적으로 창출했습니다. 1965년에는 균형을 이루기에는 보조금이 너무 많았기 때문에 2차 모기지 시장을 거의 독점했습니다. 예산에 따라 존슨 행정부는 저소득층 가구의 주택 지출을 소득의 20%로 제한했고 나머지는 1968년에 정부가 2차 모기지 시장에서 패니 매의 존재를 제한하기 위해 제공했습니다. , 의회는 Fannie Mae를 둘로 나누어 Fannie Mae가 된 주택 및 도시 개발법을 통과시켰고 Ginnie Mae(정부 국립 모기지 협회)는 여전히 정부 성격을 유지하고 미국 재향군인회(VA)의 지원을 받았습니다. FHA(연방주택청)가 보장하는 모기지와 USDA 주택청(FmHA)과 마찬가지로 완전한 정부 신용 보증을 받았습니다. Fannie Mae가 올해 비상장 기업이 된 것도 이 기간이었습니다. 연방 정부는 패니 매의 우선주를 소유했고, 민간 자본은 처음으로 연방 예산에서 제외됐다.

프레디. Mac은 1970년에 설립되었습니다. 2차 모기지 시장을 일반 주택 대출 시장으로 확장하기 위해 1970년 연방 정부는 Fannie Mae에게 민간 금융 기관과 Federal Home Mortgage Corporation(연방 주택 모기지 회사)으로부터 주택 모기지 대출을 구매할 수 있는 권한을 부여했습니다. Freddie Mac은 긴급 주택 금융법(Emergency Housing Finance Act)의 승인을 받았습니다.

1971년에 Freddie Mac은 현재 MBS(모기지 담보 증권)로 알려진 최초의 모기지 패스를 발행하여 Fannie Mae가 필요하지 않도록 했습니다. 서브프라임 대출을 위해 금융 기관에서 보내는 일종의 유인물입니다. 10년 후 Fannie Mae는 동일한 유형의 증권을 발행했습니다. 1983년에 Freddie Mac은 최초의 모기지 보증 의무(COM)도 만들었습니다. 이후 진보적 거버넌스 원칙을 고수했던 레이건, 부시, 클린턴 행정부는 점차 패니와 프레디를 통해 주택시장에 대한 정부 보조금을 시장으로 이전했다. 미국 부동산 금융 부문에서 정부의 역할은 직접 통제에서 거시 통제로 전환됐다. "팽과 프레디"와 전 미국 대통령의 정책 발전 과정에서 "팡과 프레디"는 부동산 시장을 위한 운영 플랫폼을 만들었을 뿐만 아니라 큰 정부와 자유주의, 금융 혁신 및 금융 감독 사이의 중요한 연결 고리가 되었습니다. 시스템이 얽혀있는 곳.

정부, 최종 감독 재개

미국 주택금융시장에서 패니앤프레디의 역할이 계속 커지면서 패니앤프레디의 독점과 그에 따른 부동산 유동성 과잉 미국 정부에도 우려를 표했다. 1980년대에 발생한 미국 대출 위기로 인해 연방 보험에 가입한 2,150개 저축 및 대출 기관 중 16%가 파산하게 되었고, 패니와 프레디도 이로 인해 많은 양의 유독한 "대출 모기지 보증"을 흡수하게 되었습니다.

1989년 의회는 1989년 금융 기관 개혁, 활성화 및 강화법을 통과시켰으며, 이는 또한 금융을 포괄적으로 재편하고 저축 및 대출 업계의 부실 신용 자산을 수용하기 위해 청산 신탁 회사를 설립했습니다. 이로 인해 납세자들은 최종적으로 1,530억 달러(1989년 미국 GDP의 3%에 해당)의 비용을 지출하게 되었고, 위기가 해결되기까지 10년이 걸렸습니다.

그러나 대출 위기로 인해 미국 금융 시스템에 제기된 위험은 제거되지 않았습니다. 2002년 엔론 사태 이후 프레디맥도 허위 계정을 사용해 50억 달러의 수익을 허위 신고한 스캔들에 휘말리기도 했다. 2003년 9월 10일, 조지 W 부시 행정부는 주택금융시장에 대대적인 조정을 시작했다. 부시 대통령은 두 의회를 감독하기 위해 재무부 내에 새로운 부서가 설립될 것이며 이 부서는 의회에 직접 책임을지게 될 것이라고 말했습니다. 또한 Fannie와 Freddie에 대한 최소 예비 요건도 부과했습니다. 2005년 1월 26일에 "연방 주택 기업 감독 및 관리 개혁법"이 처음으로 상원 은행, 주택 및 도시 문제 위원회에 제출되어 같은 해 7월에 통과되었습니다. 상원은 그 이후로 연기되었습니다. 2006년 후반에는 공화당 상원의원 존 매케인(John McCain)도 이 제안의 공동 발의자가 되었습니다. 이를 위해 패니와 프레디는 로비력을 많이 발휘했다. 2007년 8월 국회 내 로비세력과 온건 개혁주의자들의 영향력으로 법안이 통과되지 못했다. 그러나 불과 1년 만에 감독을 면한 패니와 프레디는 국유화라는 궁극적인 규제 운명을 맞게 됐다. 서브프라임 모기지 위기가 심화되자 부시 행정부는 2008년 7월 30일 미국 연방주택금융청(Federal Housing Finance Administration) 설립을 포함해 '가계 및 주택'과 관련된 6개 법안이 포함된 '2008년 주택경제회복법'에 서명했다. FHFA)는 Fannie and Freddie의 안전하고 효과적인 운영을 보장하기 위해 Fannie and Freddie에 대한 정부 보증 한도를 3000억 달러로 늘립니다. 2008년 9월 6일, 연방 주택 재정청 국장인 록하트는 패니와 프레디가 연방 주택 재정청의 관리를 받게 될 것이라고 발표했습니다. 또한 그와 함께 기자 회견에 참석한 사람은 당시 미국 재무 장관 헨리 폴슨이었습니다. 버냉키 연방준비은행 의장. 이 경험은 버냉키의 후기 자서전에서 "어려운 결정"이라고 불렸습니다. 이후 미국 정부는 패니앤프레디 채권에 지속적으로 자본을 투입해 왔으며, 2009년 2월 18일 연준은 1000억 달러 규모의 패니앤프레디 채권 매입을 발표해 연준이 매입한 패니앤프레디 채권 총액을 두 배로 늘렸다. 2009년 12월 24일 재무부도 패니앤프레디에 대한 지원을 확대하고 패니앤프레디에 대한 지원 한도를 4000억 달러로 상향 조정했다. 2010년 3월, 미국이 아직 경제 위기에서 완전히 회복하지 못한 상황에서 가이트너 미 재무장관은 원래 연초에 발표할 예정이었던 두 주택 단지의 개혁을 연기할 것이라고 발표했습니다. 2010년 5월 1분기에 각각 80억 달러와 131억 달러의 손실로 인해 Freddie Mac과 Fannie Mae는 상장 폐지라는 딜레마에 빠졌습니다. 6월 16일 FHFA는 자신이 관리하는 두 모기지 회사가 주식을 상장 폐지할 것이라는 성명을 발표했습니다. 뉴욕증권거래소에서 상장폐지되며, 22일 후 패니와 프레디는 뉴욕증권거래소에서 공식적으로 상장폐지됩니다. 2010년 8월 17일, 재무부는 "2개 주택 단지" 개혁 문제에 관한 특별 회의를 열었습니다. 참석자 중에는 주요 은행 임원, 펀드 회장, 모기지 증권 회사 및 재보험 회사 사장, 정부 관료, 국회의원 등이 포함됩니다.

정부는 세 가지 계획에서 철회

2011년 2월 11일 Geithner와 주택도시개발부 장관 Sean Donovan***은 의회에 "백서"를 제출했습니다. 미국 주택금융시장 개혁 31페이지 분량의 개혁 초안에는 패니와 프레디와 이들이 대표하는 정부지원기업(GSE)의 개혁 계획을 설명하는 단어가 2,346개에 불과하다. 상처. '백서'에 제시된 세 가지 방안 중 첫 번째는 주택대출 금융시장을 완전히 민영화하는 것이며, 정부는 FHA의 기존 저렴한 주택 계획에 포함된 주택담보대출 사업만 지원할 예정이다. 즉, 현재 미국 주택 대출 시장의 85%가 민영화될 것입니다. 이 견해는 또한 가장 급진적인 계획으로 간주됩니다. 두 번째는 위기가 발생할 때만 활성화되는 위기 기금 모금 메커니즘을 구축하는 것이며, 세 번째는 정부가 가장 많이 개입하는 계획인 보장된 재난 계획으로 간주됩니다. 즉, 정부는 특정 형태의 재보험을 통과시켜 주택 모기지 대출을 보장합니다. 결국 Ginnie Mae는 이 세 가지 옵션에 따라 "Front and Freddie"의 기능이 축소된 유일한 사람일 수 있습니다. "현재 가이트너가 우리에게 제출한 것은 계획이라기보다는 그들이 선택할 수 있는 몇 가지 가능성일 뿐입니다." 하원 금융 서비스 위원회 위원장이자 공화당 의원인 바쿠스는 말했습니다. 결국에는 좀 더 실제 계획처럼 되도록 앉아서 많은 시간을 들여 논의해야 합니다."

정책의 최종 방향이 무엇이든 현재 운영 중인 GSE 모델은 근본적으로 바뀔 것입니다. 분리.

“정부 지원 기업 모델은 근본적으로 정부와 민간 부문 간의 게임의 본질적인 고집으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 정부는 저렴한 주택 프로그램을 지원하기 위해 이 모델을 통해 주택 시장에서 낮은 금리를 유지해야 합니다. 그러나 동시에 미국 기업연구소(Enterprise Institute) 선임연구원 피터 월리슨(Peter Wallison)은 “핵심은 각 기능을 명확하게 분리하는 것”이라고 말했다.