은 차익거래 전략 계획

확산 수익 전략 계획

1. 전략의 기본 원칙

해외 시장에는 COMEX 은 외에도 런던 은, 홍콩 은 등이 포함됩니다. 시장 유동성 측면과 거래 비용 측면에서 보면 COMEX 은은 차익거래에 가장 적합합니다.

국내외 은 가격 차이의 변동 폭이 크기 때문에 고정된 개시 및 마감 시점 전략은 국내외 은 차익거래에 적합하지 않습니다. 진동 지표를 개시 및 마감 신호로 사용하는 것입니다. position은 매우 효과적이지만 본질적으로 그들은 모두 Spread Reversion Strategy를 사용하고 있습니다.

2. 수익률 분석

국내외 은 차익 거래의 기초 자산은 상하이금거래소 은 TD와 COMEX 은 차익 거래의 주요 계약은 다음과 같습니다. 특징:

(1) 가격 차이를 계산할 때 호가 단위가 다릅니다. 국내 은 TD는 위안/킬로그램으로 호가되고, 외국 COMEX 은은 호가됩니다. 미국 달러/온스이므로 외국 가격*이 필요합니다. 가격 차이는 RMB 환율/31.1035*1000을 사용하여 환산한 후 계산됩니다.

(2) 계약 단위가 다르며 포지션 설정 시 중량이 일치해야 합니다. 국내 은 TD 로트 1개는 1kg인 반면, 해외 COMEX 은 계약 1개는 5,000온스입니다. 계약 규모가 국내 계약보다 훨씬 크면 차익거래가 성립됩니다. 포지션의 경우 먼저 해외 시장에서 계약 로트 규모를 결정한 다음 국내 계약 로트 규모를 결정합니다. 이때 오차는 1kg에 불과합니다.

0을 중심으로 안정적으로 등락하는 금의 가격차와 달리, 국내외 은의 가격차이는 더 넓은 폭으로 변동하기 때문에 고정된 시가점과 마감점 전략은 국내와 국외 모두에 적합하지 않습니다. 외국 은 차익 거래. 충격 지표를 포지션 개시 및 청산 신호로 간주하십시오.

초기 자본금을 1,000만 달러로 가정하고 외환요인, 거래수수료, 금환거래수수료 등을 고려하여 볼린저밴드를 이용하여 2011년 4월부터 2012년 3월까지의 과거자료를 테스트하고 국내외 은시세를 분석하였다. 볼린저 밴드 쇼크 트레이딩 전략을 사용하면 가격 차이가 볼린저 밴드 상단보다 높을 때 매도하고, 볼린저 밴드 하단보다 가격 차이가 작을 때 매수합니다.

포지션 오픈 시 해외 은 계약의 규모가 상대적으로 크기 때문에 3배의 레버리지 자본 규모를 사용하여 먼저 트리플 레버리지로 개설된 해외 포지션 수를 계산한 후 포지션을 오픈합니다. 구매해야 하는 국내 로트 수는 해외 보유 규모를 기준으로 계산되며, 이 경우 은 차익거래 단위 오류는 1kg에 불과합니다.

은 시장의 변동성이 크기 때문에 손실을 입은 시장을 보충하기 위해 수익성 있는 시장에서 Zijin을 추출하는 것을 고려해야 합니다. 해외 시장이 전체 자금의 30% 미만이거나 전체 자금보다 크며, 자본금이 70%일 때 잔액은 5:5 비율로 교환됩니다.

그림 1: 은 차익거래 수익률 곡선

그림 2: 그림 2: 은 스프레드 차트(2010-2011)

동적 스프레드 회귀 전략 계획

국내외 은 가격 차이에 대해 볼린저 밴드 전략을 사용하면 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다. 위 전략에서는 단순히 볼린저 밴드를 거래 전략으로 사용하고 정기적으로 3배의 레버리지를 사용하여 포지션을 개설하고 청산합니다. 테스트는 잘 진행되었지만 여전히 개선의 여지가 있습니다. 한편, 차익거래는 저위험 전략이기 때문에 트리플 레버리지 펀드의 활용률이 충분하지 않은 반면, 국내외 은 가격차이의 평균회귀 특성은 안정적이나 여전히 여전할 것으로 보인다. 가끔 스프레드가 확장되므로 볼린저 밴드 전략을 추가하는 것이 좋습니다. 가격차의 변동성 측면에서 볼 때 국내외 은 가격차이의 평균값은 안정적이지 않으며 고정점을 포지션 컨트롤의 기준으로 삼는 것은 적합하지 않습니다(이것이 바로 볼린저 밴드를 사용하는 이유입니다). 전략), 따라서 동적 가격 차이 회귀 전략을 고려하십시오. (1) 시가 및 종가 신호는 위에서 언급한 볼린저 밴드 전략과 동일합니다. 즉, 표준 편차 2배의 상단 및 하단 트랙을 돌파하여 거래합니다. (2) 이를 기준으로 볼린저 밴드의 표준 편차 3배를 포지션 증가 신호로 사용합니다. 예: 스프레드를 매수할 때 스프레드가 낮은 볼린저 밴드인 3을 추가로 돌파하는 경우 준비 차이만큼 포지션이 추가됩니다. (3) 최대 5배까지 레버리지를 사용할 수 있습니다.

수익률 분석은 두 거래소의 취급수수료, 상하이금거래소의 연장수수료, 환율요소 등을 고려하여 동일하며, 초기 자본금을 1,000만원으로 가정하고 2011년 4월부터 2012년 3월까지의 과거 데이터를 테스트하였다. : 그림 3:

볼린저 밴드 계수 하에서 충격 비용을 고려하지 않고 은 제한일의 가격 차이를 제외하고 2011년 4월부터 2012년 3월까지의 과거 데이터를 1년 이내에 테스트했습니다. 중간 가격 스프레드 동적 회귀 전략의 수익률은 96.2로 볼린저 밴드 전략보다 18% 높습니다.