인지 수익 창출

/** 투자의 본질은 인지의 실현이다. **/

지난 2년간 모바이크에 투자한 VC 사장님들과 브레인스토밍을 하다가 투자의 본질에 대해 이야기를 나눴을 때 모두 인지실현이라는 결론을 내렸습니다. 오늘 저녁에는 상장회사에서 인수합병 업무를 하고 있는 오랜 친구와 저녁식사를 하면서 이 주제에 대해 다시 이야기를 나눴는데, 아직 더 생각해 볼 여지가 있다고 느껴서 다음과 같은 측면에서 간략하게 요약해 보겠습니다. 당신과 논의하기 위해.

# 1. 투자는 의사결정이다

투자는 의사결정이며, 의사결정의 차이를 발생시키는 근본적인 이유는 인지 수준에 있다. 알고리즘: 투자는 미래에 대한 불확실성입니다. 섹스 베팅의 경우 투자 과정은 승률과 확률의 균형을 지속적으로 맞추는 것입니다.

한 사람, 하나의 세계, 모두가 세상을 다르게 보고, 동일한 투자 기회에 대한 모든 사람의 인식도 서로 다른 차원으로 나누어진다는 것은 각자가 선택하는 승률이 완전히 다르다는 것을 의미합니다. . 높은 확실성이 없는 높은 확률은 도박입니다. 그러나 시장에서 일반적으로 인정되는 높은 수준의 확실성은 일반적인 상황에서는 높은 확률을 제공할 수 없습니다. 그래서 문제의 본질은 실제로 시장에 있는 대부분의 사람들의 인식을 뛰어넘고, 시장의 잘못된 가격을 적시에 판단하고, 높은 승률로 고배당 결정을 내릴 수 있느냐 하는 것이다.

# 2. 인지는 다차원적입니다

성공적인 투자에는 완전한 시스템 지원이 필요합니다. 다차원적 인지는 다양한 수준에서 투자 시스템의 승률과 손실을 최적화할 수 있습니다. . 예를 들어, 산업 및 비즈니스 운영에 대한 이해: 산업 공간, 경쟁 환경, 가치 사슬 분포, 핵심 경쟁력, 성장 동인 등 거래 시스템에 대한 이해: 포지션 관리, 위험 관리 등 안전, 복리 등

물론, 사람마다 전체 시스템의 다양한 측면에서 인지 능력이 다르며, 한계 이익이 가장 높은 부분을 선택적으로 연습해야 하거나 팀워크를 사용하여 자신의 특정 부분을 향상시킬 수도 있습니다. .가치를 극대화합니다.

먼저 몇 가지 숫자를 살펴보겠습니다.

a. King of Glory가 WeChat Moments에서 인기가 있다는 것은 대부분 알고 계시겠지만, 오늘 현재 Tencent의 주가는 올해 72.3배나 올랐습니다. 이는 대부분의 자산 증가율을 초과하며 대부분의 사람들은 Tencent가 너무 강력하다고 한숨을 쉬었습니다.

b. 대부분의 사람들이 Google, Amazon, Facebook, Apple에 대해 많은 것을 배웠다고 생각합니다. , Tencent 및 Alibaba는 다양한 채널을 통해 Baba와 같은 스타 회사가 핵심 경쟁력, 기업 문화, 비즈니스 모델, 창업자 스타일 및 기타 지식 측면에서 매우 뛰어나다는 것을 알고 있습니다. 이를 검토해 보면 지난 3년간의 실적을 연간으로 환산하면 평균 수익률은 수십 퍼센트에 달합니다.

이러한 현상의 이면에는 모바일 인터넷으로 인한 사람들의 라이프스타일과 비즈니스 모델의 엄청난 변화가 있습니다. , 신세대 소비 습관의 업그레이드 등. 우리 대부분은 알고 있지만, 아는 것에서 믿는 것으로 진정으로 전환하고, 더 나아가 투자할 수 있는 지식으로 전환할 수 있는 경우는 매우 드뭅니다.

# 4. 인식에서 투자로의 전환율을 높이는 방법

대부분의 비전문 투자자의 경우 우리가 종사하는 산업에 대한 인식 수준 이는 확실히 시장의 대부분의 사람들을 능가하기 때문에 특정 산업에 대한 다년간의 축적과 고유한 지식 및 추세 판단을 투자 관점에서 생각한다면 이러한 심층적인 지식을 쉽게 변형시킬 수 있습니다.

예를 들어 "2010년 구글이 중국에서 철수했을 때 가장 큰 수혜자는 바이두라고 판단하기 쉬웠다. 사실 그해 바이두 주가는 두 배로 뛰었다. 예를 들어 게임을 좋아하는 사람들은 Blizzard를 팔로우하고 휴대폰에 대해 배울 수 있습니다. 업계 사람들은 Qualcomm에 관심을 가질 수 있고 K12에 종사하는 사람들은 Xueersi와 New Oriental에 주목할 수 있습니다. "

지난 6 년 동안 항상 말했습니다. -7년차, 1급 도시의 주택 가격(참가 여부)에 더해 10배가 넘는 투자 기회도 두 차례 놓쳤습니다.

그 중 하나는 스마트폰 보급률이 10% 미만에서 65%로 증가한 시기입니다(2010년부터 2013년 중반까지). 터치스크린을 생산하는 OFILM은 불과 1년 만에 10배 가까이 성장했다.

또 다른 물결은 스마트폰 보급률이 65%를 넘은 뒤 가져온 모바일 인터넷 물결이다. 효율적인 투자 기회가 많다. 1차 시장과 2차 시장 모두에서 생겨났고, 그 중 가장 빠른 수익화를 이루며 대부분의 사람들의 삶과 밀접하게 연관되어 있는 모바일 게임 산업은 불과 4년 만에 10배(약 60억 달러에서 60억 달러 이상) 성장했습니다. 2012년부터 2016년까지 10억억) 그 중에서도 오늘날의 영광의 왕까지 뜨거운 주식임은 말할 것도 없습니다.

80년대 이후, 90년대 이후 세대는 대부분 이 두 가지 큰 파도와 기회를 직접 경험하고 공감했다고 믿습니다. 산업이 일하는 곳, 진정한 지식에 대한 깊은 생각, 그리고 투자 도구를 통해 실현되는 것, 그것이 바로 당신의 투자 기회입니다.

물론 기업가 정신도 인지적 실현의 범주에 속합니다. Li Shanyou는 창업자의 인지적 경계가 기업의 실제 경계라고 말한 적이 있지만 그 요구 사항은 더 높습니다. 시장을 넘어서는 인지, 전략, 조직 등 일련의 종합적인 역량도 필요합니다.

투자, 특히 유통시장에 대한 투자는 거래비용이 기본적으로 미미하며 대부분의 사람들에게 실현을 위한 최선의 길이다. 1차 시장의 투자 임계값은 더 높고 거래 비용은 더 복잡합니다.

물론, 어떻게 하면 인지능력을 전반적으로 향상시킬 수 있을지는 다음에 기회가 되면 큰 주제로 다루겠습니다.

이해해야 할 몇 가지 다른 사항이 첨부되어 있습니다.

회사 연구의 핵심은 공간, 구조, 깊이 및 각도입니다. 거래 전략의 핵심은 확률, 확률 및 예상 차이입니다. ; 투자 시스템의 핵심은 목적, 시기, 강도이며, 투자의 가장 핵심적인 핵심은 가치, 안전마진, 복리입니다. 이 링크는 동심원이며, 더 뒤쪽에 있는 링크는 내부 링에 더 가깝습니다.

내륜은 전략과 원리를 결정하고, 외륜은 전략과 기술을 결정하며, 외륜은 '무엇'과 '왜'를 해결하는 기술입니다. 외륜은 실용성을 실현합니다. 내륜은 그렇지 않습니다. 신뢰성은 단지 너무 많은 말일 뿐이고, 견고한 외륜의 부족은 단지 말일 뿐입니다.

시장 변동성이 높다고 리스크가 높은 것은 아니며, 반대로 시장이 안정되었다고 해서 균형이 이루어지는 것은 아닙니다.

회사의 불확실성은 어디에서 오는가? 주요 사항은 다음과 같습니다.

* 1. 미래 시장 수요와 현재 기대의 차이

* 2. 회사 전략 수립 및 실행 중에 발생하는 문제;

* 3. 운영에 중요한 영향을 미치는 통제할 수 없는 다양한 요인(예: 원자재 변동, 환율 변동, 주요 정책 변경, 파괴적인 기술 혁신 등)

* 4. 경쟁 강도 눈에 띄게 개선되었습니다.

* 5. 시간이 지나면서 모든 것이 통제할 수 없고 예측할 수 없게 됩니다.

위에서 언급한 대책 1~3번에 대해서는 사실 종을 푸는 사람이 종도 묶어야 한다는 것. 우수한 기업가와 경영진은 이 세 가지 확실성을 개선하기 위한 기본 기반이며, 더 중요한 것은 더 이상 단순하고 인위적이지 않은 비즈니스 속성의 기본 특성입니다. 경외심의 본질과 안전 마진에 대한 강조는 회사 외부에 있습니다.

투자자들의 적극적인 노력은 다음과 같다.

* 첫째, 중장기적인 경영 개선에 대한 확신이 높은 기업을 찾아라

* 둘째, 단기 및 중기적으로 유리한 가격을 추구합니다.

* 셋째, 블랙스완 위험과 연구를 통한 효과적인 수익의 균형을 맞출 수 있는 투자 포트폴리오를 구축합니다.

* 넷째, 계속하다 매년 조금씩이라도 발전할 수 있도록 배우고 노력하세요;

* 다섯째, 육체적, 정신적 건강을 유지하고 위의 사이클을 수행하며 인내심을 갖고 기다리세요.

나머지는 기본적으로 궈윤에게 맡긴다.

자산 배분은 얼마나 중요합니까? 제 생각에는:

* 첫째, 중요하지만 장기적으로 이 장점을 보여줘야 합니다.

* 둘째, 소위 구성이 충분히 강해야 합니다. 매우 가벼운 자산을 고품질의 배분 기회에만 배분한다면 의미가 없습니다.

* 셋째, 자산 배분 자체가 반드시 가치 상승으로 이어지는 것은 아닙니다. .

* 마지막으로 배분의 중요성은 단일 자산의 규모에 정비례합니다. 대부분의 사람들이 겪는 문제는 배분이 아니라 규모입니다.

번영은 언제나 조용히 찾아오고, 재난은 언제나 많은 소음과 함께 온다.

시장에는 항상 뜨거운 화제가 많고, 매일 뉴스에 무서운 헤드라인이 나오는데, 투자할 때는 정말 조금은 청나라 황제처럼 되어야 합니다. "네가 몇 번을 와도 나는 한 길로만 가겠다"고 했던 사람.

실제 가치를 유지하고, 확률과 승률의 유리한 입장에 서고, 복리 법칙을 철저히 이해하고 구현하는데, 왜 그렇게 많은 것을 신경쓰나요? 소위 대책이라는 것이 대부분 불필요하고, 흥미로운 소식도 대부분 투자와 관련이 없습니다. 사실 과도한 관심은 내면의 불안을 반영하는 질병이며 치료가 쉽지 않습니다.

투자 성장에는 두 가지 중요한 점이 있습니다. 첫 번째 중요한 점 이전에는 부지런함만으로는 설명하기 충분하지 않습니다. 이 단계를 완료하는 데 걸리는 시간은 사람마다 다르지만 최소 10,000시간의 법칙이 적용됩니다.

이 기본 임계점을 지나면 성찰과 질문이 가치를 창출하기 시작합니다. (이전에 맹목적으로 반성하지 마십시오.) 연습과 요약은 두 번째 임계점을 지나치지만 이해와 재능은 어떤 사람들을 뒤집게 만들 수도 있습니다. 영원히 거기 가지 마세요. 두 번의 질적 변화 후에는 학습 축적과 자산 축적의 이중 혜택을 누리기 시작합니다.

이성은 세상을 질서 있게 만들고 감성은 세상을 다채롭게 만든다. 이성은 우리를 동물과 구별하고, 감성은 사람과 기계를 구별합니다. 이성은 과학을 낳았고 감성은 예술을 낳았다. 이성은 배양되고 훈련될 수 있지만 감성은 대부분 자연적으로 나타납니다. 이성을 잃으면 좋은 삶을 살기 어렵고, 감성을 잃으면 진정한 삶을 살기가 어렵습니다.

투자의 비결은 기발한 방법과 멍청한 실력이다.

영리한 방법은 절반의 노력으로 두 배의 결과를 얻을 수 있고 정보의 단편을 효율적이고 지능적으로 통합하여 완전한 이해를 형성하는 방법론 시스템을 의미합니다. 그리고 실제적인 방식으로 읽고, 수집하고, 축적할 수 있는 에너지입니다.

이 정도의 어리석음으로 인해 시장에 있는 사람들의 80%가 도태되고, 기본적으로 초과 수익 후보 자격을 잃게 됩니다. 나머지 절반은 영리한 방법으로 막혀 있으며 원을 그리며 회전하는 것의 이점과 노력은 비교할 수 없습니다. 그러므로 승자가 되려면 기꺼이 "바보"가 되고 "기술"을 잘해야 합니다.

친구들이 늘 하는 말: 매일 방황하는 걸 보니 투자도 너무 쉽고 아무것도 안 해도 되잖아?

당연히 아니라고 했죠. 단지 작업 형태가 다를 뿐이죠. 일반적인 업무의 분주함은 쉽게 식별할 수 있지만 투자 업무는 실제로 학습, 생각, 결정의 세 가지입니다. 보기 쉬운 배움과 연구에 더해, 더 중요한 '생각'과 '의사결정'은 겉으로 드러나지 않을 수도 있지만, 사실 축적할 수 있는 가장 중요한 무형자산이다.

전문 투자자의 사회 생활은 매우 단순하며 불필요한 사회적 관계를 유지할 필요가 없습니다. 적극적 검진을 받은 후 정착할 수 있는 사람은 세 가지 유형이 있습니다.

첫 번째 유형은 자료가 있는 사람입니다. 지식의 어떤 면을 잘하면 자신의 지식의 단점을 보완하고 사고의 폭을 넓힐 수 있으며, 그들과 소통하는 것이 유익하다.

두 번째는 흥미롭다. 재미있고 개방적이거나 기발한 사람들과 상호 작용하면 항상 밝은 색상을 생생하게 표현할 수 있습니다.

세 번째 유형은 품질입니다. 믿음직스럽고 믿음직스러운, 비슷한 가치관을 갖고, 진심을 솔직하게 말할 수 있다는 뜻이다. 물론, 여러 측면을 고려할 수 있다면 자연스럽게 친구를 사귀는 데 좋은 선택이 될 것입니다.

믿지 않는 투자로 돈을 벌기는 어렵습니다. 더 간단히 말하면, 회사에 대한 완전한 신뢰가 없으면 재무 데이터와 직접적으로 관련된 약간의 돈만 벌 수 있으며 장기적인 돈을 벌 수는 없습니다.

좀 더 넓게 말하면 나라의 미래에 대해 진심으로 비관한다면 스마트머니는 몇 푼도 벌 수 있지만 큰 돈을 벌기는 어려울 것이다.

99에서는 패턴과 역사의식이 모두 공허하지만 1에서는 중요한 의사결정 순간에 강한 신념을 뒷받침하는 실질적인 뒷받침이 되는 경우가 많습니다.