Southern Cash Express e가 점점 낮아지는 이유는 무엇인가요?

최근 몇 년 동안 Yu'e Bao와 같은 화폐 펀드 상품이 공공 투자자들 사이에서 점점 더 인기를 끌면서 Southern Cash Connect e에 미치는 영향은 점점 줄어들고 있습니다. Southern Cash Connect E는 Southern Fund Company가 발행한 통화 펀드 상품으로, 창립부터 현재까지 10,000주당 수익률이 긍정적이어서 손실이 한 번도 없습니다. 화폐펀드 상품은 위험도가 낮고 수익률도 낮은 금융상품으로, 극단적인 시장 상황에서만 손실이 발생하는 경우가 대부분이며, 원금은 상대적으로 안전합니다. 본 펀드는 현금, 콜예금, 1년 이내(1년 포함) 은행 예금, 예금 증서, 잔존 만기가 397일 이내(397일 포함)인 채권 등 법률, 규제 및 규제 기관에서 허용하는 금융상품에 투자합니다. 중기채, 만기가 1년 이내(1년 포함)인 중앙은행어음, 만기가 1년(1년 포함) 이내인 채권환매, 단기금융어음, 잔존만기가 397일 이내(397일 포함) 일) 중국 증권감독관리위원회와 중국인민은행이 인정한 유동성이 양호한 자산유동화증권 및 기타 단기금융상품.

1. 펀드는 먼저 '톱다운' 조사 방식을 채택해 주요 경제 변수 지표를 종합적으로 연구하고, 거시경제 상황을 분석하고, 경제 전망에 대한 시나리오 시뮬레이션을 구축한 후 재정 정책을 판단합니다. , 통화 정책 및 기타 거시 경제 정책 방향. 동시에 펀드는 금융시장의 자본 공급과 수요 변화 추세를 분석하고, 자본에 영향을 미치는 요인에 대한 상세한 분석 및 예측을 수행하며, 자본에 대한 시나리오 시뮬레이션을 구축할 것입니다. 과거 및 실증 데이터와 결합된 거시 분석 및 유동성 분석을 기반으로 유동 자금의 시간 가치, 인플레이션 보상, 유동성 프리미엄 및 기타 요소를 결정하여 현재 거시 및 유동성 조건에서 균형 수익률 곡선을 얻습니다. 현행 금리채권수익률곡선의 기간스프레드, 곡률, 채권간 금리스프레드를 구분하고, 시장수익률곡선과 균형수익률곡선을 비교하여 수익률곡선 매개변수의 변화 정도와 확률을 파악하고, 포트폴리오의 평균 잔여 만기를 파악하고 이에 따라 포트폴리오를 동적으로 조정합니다.

2. 라이딩 전략은 시장금리의 기간구조가 우상향하고 상대적으로 가파른 경우, 일정기간 채권을 투자하고 보유하는 방식으로 채권의 잔여 연한이 감소하게 됩니다. 이자율이 낮으면 채권은 시장가격으로 팔리고, 투자자는 채권이자 외에 자본이득도 얻게 된다. 대부분의 경우 이러한 라이딩 전략은 만기까지 보유하는 것보다 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

3. 증폭 전략은 기존 채권을 결합하여 환매, 약정 환매 등의 방법으로 자금을 조달하고, 잔존 기간이 비교적 긴 채권을 매입하는 방법입니다. 초과 수익을 얻으려면. 환매율이 너무 높거나, 유동성이 부족하거나, 시장 상황이 증폭 전략을 채택하기에 적합하지 않은 경우, 펀드는 적시에 레버리지 투자 비율을 감소시킵니다.

4. 신용채권 투자전략 및 신용위험 관리. 펀드가 투자하려는 각 신용채권은 중국남방기금 채권 신용등급 시스템을 통해 내부적으로 등급을 받아야 하며, 신용위험을 사전에 예방하고 통제하기 위해 펀드의 해당 내부 등급 규정을 충족하는 채권만 투자할 수 있습니다. 신용 스프레드 전략. 국고채, 정책금융채 등 금리상품 대비 신용상품의 신용스프레드는 높은 투자수익률의 원천입니다. 우선, 경기사이클의 변동에 따라 신용스프레드는 일반적으로 경기사이클의 상승 또는 하락 단계에서 축소되거나 확대되며, 스프레드의 변화는 추세적인 신용상품 투자 기회를 가져옵니다. 동시에, 다양한 산업이 경제 사이클과 정책 변화에 미치는 영향을 연구하여 전반적인 신용 위험과 다양한 산업의 스프레드 수준의 변화를 파악하고, 긍정적인 요소가 있는 산업에 투자하고, 잠재적인 위험이 있는 산업을 피합니다. 둘째, 신용 상품 발행자의 신용 수준 및 등급 조정 변경으로 인해 해당 상품의 신용 스프레드가 확대되거나 축소될 것입니다. 펀드는 가격 책정에 있어서 내부 등급의 역할을 충분히 발휘하고 신용 채권을 선택할 것입니다. 이들의 등급은 이익 마진을 얻기 위해 업그레이드되었습니다. 차이의 감소로 인해 스프레드 수익이 발생했습니다. 셋째, 신용스프레드의 기간구조에 대한 연구를 실시하고, 과거 평균 수준 대비 각 기간의 신용채권 이자스프레드의 위치와 만기별 이자스프레드의 상대적 수준을 분석하여 투자가치가 더 높은 기간을 찾는다. 넷째, 만기는 동일하지만 신용도가 다른 채권의 상대 스프레드 수준을 연구 분석하여, 평균에서 더 벗어나 상대 스프레드가 더 좁아질 수 있음을 알아냈습니다.