저평가 인덱스 펀드를 구매할 수 있나요?

지난번에는 각 주요 지수의 PE(price-to-earnings ratio) 값을 고평가와 저평가로 분류한 지수의 일별 평가를 여러분께 추천해드렸습니다.

뒤에서 많은 친구들이 물어봤는데, 평가지수가 낮은 사람들도 지금 관련 펀드를 살 수 있나요?

지수는 주식으로 구성되기 때문에 이 질문에 답하기 전에 먼저 주가에 대한 관련 지식부터 시작하여 지수 밸류에이션이 어떻게 비롯되고 그 중요성이 무엇인지 이해해야 합니다.

주가와 주가수익률

상장회사 A의 현재 주가가 주당 10위안이고, 총 1억주를 발행하여 500원을 벌었다고 가정해 보겠습니다. 두 번째 해에는 1주당 5위안을 벌 수 있습니다.

그러면 주가수익률 공식인 '주가수익률 = 주가/주당순이익'에 따라 A사의 주가수익률 = 10/5로 계산할 수 있습니다. = 2번.

즉, A사의 주식을 주당 10위안으로 사면 주식 1개당 1년에 5위안의 이익을 얻게 되는데, 이 경우 이론상으로는 2년 안에 투자원금을 회수할 수 있습니다. 당시 A회사의 Valuation은 Valuation이 낮은 편이다.

따라서 A회사처럼 수익성이 좋고 가치평가가 낮은 회사는 투자자들 사이에서 큰 인기를 끌 것이며, 그 주식을 사기 위해 많은 자금을 끌어들일 것입니다.

투자자가 많이 매수할수록 A사의 주가는 더 오를 것이고, 회사의 수익성이 크게 변하지 않는다면, 즉 주당 이익이 변하지 않는다면 주가는 오르게 될 것이고, 이에 따라 주가수익률도 상승할 것입니다.

A회사의 주가가 주당 100위안으로 오른 다음 PE=100/5=20배라고 가정합니다.

원래 이론상 회복기간인 2년이 20년이 되면서 A사의 주식 매력이 떨어지면서 밸류에이션도 높아졌다는 뜻이다.

그래서 어느 정도는 PER 수준으로 주식의 가치를 판단할 수 있고, 일련의 주식으로 구성된 지수도 지수를 기준으로 지수의 가치를 판단할 수 있다. 체육. .

주가에 영향을 미치는 요소

위 공식은 다음과 같이 변환될 수 있습니다: 주가 = 주가수익비율 * 주당순이익

주가에 영향을 미치는 두 가지 주요 요소가 있습니다. 주가에 영향을 미칩니다: 주가수익비율과 주당순이익.

실질적으로 주가수익률은 상장기업에 대한 투자자들의 인식을 반영한 것 같은데, PER 20배도 문제없다고 생각하고 30배도 받아들일 수 있어요. 배 PE.

따라서 주가수익비율은 투자심리, 즉 시장심리로도 볼 수 있습니다.

큰 상승장을 보면 상하이종합지수가 5,000포인트 이상, 6,000포인트 이상 오르는 경우가 많고, PER도 30포인트 이상, 50포인트 이상 도달하는 경우가 많다.

많은 부실 기업의 주가가 급등한 것은 투자자들의 높은 열정과 매우 낙관적인 시장 심리 때문이다.

공식의 주당순이익은 상장기업의 실제 수익성을 반영합니다.

상하이종합지수의 상대적 저점은 20년 전 300포인트 이상, 10년 전 1,000포인트 이상, 몇 년 전 2,000포인트에 이르기까지 다양했다. 프로세스에는 상장기업의 성과도 반영됩니다. 전반적인 수익성이 지속적으로 개선되고 있으며, 이는 주식시장에 좋은 기업이 점점 더 많아지고 있다는 것을 의미하며 이는 성과에 의해 뒷받침됩니다.

그래서 큰 경제 위기가 없다면 주식시장이 300포인트는 고사하고 1000포인트 이상으로 다시 하락할 가능성은 거의 없습니다.

요컨대, 주가가 높은 주식은 수익성(주당 순이익)이 좋을 뿐만 아니라 투자자들의 낙관적 심리(PER)에도 큰 관심이 있다는 것을 알 수 있습니다.

이 두 가지 영향으로 주가가 급등한 것은 이 현상을 설명하는 전문 용어로 '데이비스 더블클릭'이 있다.

많은 백마주를 포함해 지난 2년 동안 매우 좋은 성과를 거둔 귀주마우타이, 중국 평안, 초전기, 일리주식 등은 실제로 '' 데이비스 더블 클릭' 효과. 강세장 추세.

밸류에이션이 낮은 지수를 살 수 있나요?

다시 처음 질문으로 돌아가보겠습니다. 지수는 모두 주식으로 구성되어 있습니다.

산업에 관해서는 오늘날 매우 뜨거운 산업도 있고 그다지 뜨겁지 않은 산업도 있으며 때로는 수익성이 높기도 하고 수익성이 좋지 않은 산업도 있습니다.

따라서 투자자들은 일정 기간 동안 특정 산업에 열광하는 반면, 일부 산업은 산업이 돈을 벌면 투자 심리가 높아지고 더 많은 관심을 갖게 되며, 산업이 돈을 벌게 되면 무시됩니다. 돈을 벌지 못하면 투자자들은 관심을 덜 갖게 될 것입니다.

이렇게 투자자들 사이에 집중된 정서 때문에 많은 소외된 지수가 저평가되어 왔습니다.

그러나 밸류에이션이 낮은 것은 단지 투자자들이 당분간 해당 지수에 별로 관심이 없기 때문일 뿐이다. 시간이 지날수록 밸류에이션이 높은 지수의 수익 잠재력이 점점 작아지면 투자자들은 저평가 지수에 주목하고 투자 열정을 옮기기 시작하면 저평가 지수도 상승할 것입니다.

따라서 특정 지수의 밸류에이션은 항상 과소평가되는 것이 아니며 항상 클라이맥스(아마도 3년, 어쩌면 5년)가 있을 것입니다.

그런데 이 글을 읽고 바로 저평가 인덱스 펀드를 사신다면 먼저 이 지수가 저점을 벗어나는 기간을 견딜 수 있을지 생각해 보아야 합니다.

내가 매수한 지수에 시장 심리가 끌리지 않는다면?

당신의 열정이 소진될 때까지 몇 년 동안 계속 바닥에 머물 수도 있습니다. 그러다가 어느 날 다른 지수가 급등하는 것을 보고 어쩔 수 없이 그것을 포기하기 시작했습니다. 다시 상승할까요?

어떻게 사야 할까요

여기서 지수에 대한 몇 가지 평가를 모아봤습니다.< /p >

표에 노란색으로 표시한 5개 지수 중 CSI Liquor, CSI Consumption, Fundamental 50은 지난 2년 동안 매우 강세를 보인 여러 지수입니다. 해당 펀드는 여러분 모두 믿습니다. 그들은 모두 그것을 사서 많은 돈을 벌었습니다.

지난 5년간 이 세 가지 지수의 백분율이 모두 상대적으로 높은 90% 위치에 도달한 것을 볼 수 있는데, 이는 지난 5년간 밸류에이션이 다소 높은 편에 있다는 것을 의미합니다. 천장에 가깝습니다.

더 이상 구매가 불가능한가요?

사실 위에서 언급한 '데이비스 더블클릭'이 주가를 결정하는데, 하나는 시장심리, 다른 하나는 기업실적이다.

최근 소비재 업종의 개별주와 펀더멘털을 갖춘 50대 주식은 모두 매우 좋은 실적을 뒷받침하는 상장기업이다.

그리고 최근 중국 경제는 '안정적이고 개선되는' 상황을 보이고 있다. 따라서 PER이 역사적으로 높은 수준이라고 해서 단순히 여유가 없다고 판단할 수는 없다. 위.

경기가 좋아지고 기업 성과가 향상되면서 오늘날 PE의 원래 한도가 높아졌을 가능성이 매우 높기 때문입니다.

물론 천장이 얼마나 높아졌는지, 얼마나 높아졌는지 감히 결론을 내릴 수는 없다. 나중에 되돌아봐야 알 수 있다. 그때.

낮은 지수는 계속해서 낮은 수준을 맴돌고, 높은 지수는 더 오를 수 있으므로 자금 배분 시에는 이 두 가지 종목을 결합하는 것을 모두 고려하는 것이 좋습니다. .

물론 상승세를 보인 지수는 누구인지 다들 아실 겁니다. 밸류에이션이 낮은 지수는 CSI Environmental Protection에 주목해 보시기 바랍니다. 회의에서는 미래가 명확하게 제시되었습니다. 우리는 생태환경을 적극적으로 발전시키고 '아름다운 중국'을 건설해야 합니다. 이것이 정책 방향입니다.

우수 중소기업이 대거 등장하면서 현재 저평가된 CSI 500도 모두의 주목을 받을 만하다고 생각한다.

마지막으로 요약하자면:

대부분의 투자자의 경우 인덱스 펀드에 투자하지 않는다면 실제로 펀드의 높은 가치와 낮은 가치에 너무 많은 관심을 기울일 필요가 없습니다. 펀드매니저가 밸류에이션이 낮은 우수한 기업의 주식을 선별하는 데 도움을 주기 때문입니다.

인덱스 펀드에 투자한다면 밸류에이션을 참고하시면 됩니다.

밸류에이션이 낮은 지수는 망각된 가치 불황과 같아서 장기적으로 여전히 투자 가치가 높습니다.

그러나 대부분의 투자자들은 한편으로는 어떤 저평가 지수를 선택해야 할지 모르는 반면, 다른 한편으로는 보유 과정에서 다른 지수들이 급등하는 것을 보게 되는데, 이는 그렇습니다. 유지하기가 어렵습니다.

그래서 가장 적절한 방법은 정책적으로 우려되는 낮은 가치평가 지표를 적절히 배분하여 장기간 보유함으로써 모두가 다시 낮은 가치평가 지표에 관심을 돌렸을 때, 미리 숨어서 얻을 수 있는 추가적인 혜택이 필요한 때입니다.