최근 금이 하락한 이유는 무엇입니까?

금은 왜 폭락했나요? 가장 중요한 이유는 글로벌 인플레이션 압력이 완화되어 금의 인플레이션 방지 기능에 대한 매력이 감소하고 있다는 점입니다. 중앙은행이 돈을 인쇄하기 위해 서두르면서 인플레이션이 폭발할 것이라고 베팅한 금 강세자들은 패배를 인정하고 비용에 관계없이 금 포지션을 청산하고 역동작을 수행해야 했습니다.

공황으로 인한 급락은 금 투자자들을 크게 자극했습니다. 그렇다면 금 가격이 역사적으로 급락한 이유는 무엇입니까?

범인: 키프로스 매각 소문

4월 11일 로이터는 유럽연합 집행위원회 문서에 따르면 키프로스 정부가 약 4억 유로를 조달하기 위해 잉여 금 보유량을 매각하기로 합의했다고 보도했습니다. 이는 유로존에서 4년 만에 최대 규모의 금 판매가 될 것이며, 이 소식이 알려진 후 금 시장에서는 패닉 매도가 발생했습니다. 키프로스에 연루된 금의 양은 크지 않지만(약 10톤), 금 거래자들은 여전히 ​​유로존 다른 국가들이 이를 선례로 삼아 앞으로도 따를 것을 우려하고 있다. 특히 부채 위기에 처해 있지만 키프로스보다 금 보유량이 훨씬 많은 포르투갈이나 이탈리아 같은 국가의 경우 더욱 그렇습니다.

뒤에 있는 사람: Goldman Sachs, Merrill Lynch 및 기타 금융 기관은 금에 베팅하고 있습니다.

4월 10일 Goldman Sachs는 2013년 금 가격 전망을 US$1,610에서 US$로 낮췄습니다. 연간 금 가격 전망은 온스당 1,490달러에서 1,350달러로 낮아졌습니다. 또 최근 UBS, 도이체방크, 소시에테제네랄 등 국제 투자은행들도 올해와 내년 금·은 가격에 대한 기대감을 대폭 낮췄다. Goldman Sachs와 기타 국제적으로 유명한 투자 은행들은 공동으로 금에 대한 세간의 이목을 끄는 공매도를 노래하여 투자자들 사이에 패닉 매도를 유발하고 금 및 관련 귀금속의 하락을 가속화했습니다.

거시적 요인: 중국 경제지표 부진

월요일 중국의 실망스러운 경제지표가 발표된 후 8% 성장률이 시장 예상치보다 낮아 투자심리가 위축됐다. 일부 분석가들은 미국 경제가 꾸준히 회복세를 보이고 있고, 미국 달러화가 강세를 보이고 있으며, 미국 연준의 양적완화에 대한 시장의 기대가 약해지면서 귀금속인 금의 안전자산이 약화되고, 금 가격도 하락세를 보이고 있다고 보고 있다. 금은 12년 연속 강세장을 거쳐 약세장으로 진입하기 시작했습니다.

시장 요인: 금 투자자들이 주식 거래로 전환

올해 초부터 금 가격 약세가 지속되면서 귀금속 투자자들의 투자 관심이 급격히 감소했습니다. 금 투자, 그리고 많은 금 투자자들이 주식 거래로 전환했습니다.

음모론: 연준이 금 가격을 조작할 수도 있다

유럽과 미국 분석가들은 소셜 미디어를 이용해 버냉키와 연준에 대해 불만을 토로했으며 이것이 큰 움직임이라고 믿었습니다. 그들에 의해. 전 미국 재무부 차관보는 "이런 음모는 4월부터 계속됐다"며 "거래소는 개인 고객들에게 헤지펀드와 기관투자가들이 금 매도 정보를 공개하고 있다고 알리고, 개인 고객들에게도 조기 상장폐지를 권고했다"고 직설적으로 말했다. 며칠 전 Goldman Sachs는 금 시장이 더 많이 매도할 것이라고 발표했습니다. 그들이 원하는 것은 개인 투자자들이 금에서 멀어지도록 겁을 주는 것이었습니다.”

신뢰의 위기: 금이 효과적인 헤징 도구인지 의문이 듭니다

귀금속 분석가인 Credit Suisse는 "금 시장에 일주일보다 더 큰 의심이 있다는 것은 분명합니다"라고 말했습니다. 전 - 중앙은행의 독립성부터 금 보유량에 대한 통제, EU 조약의 신성성에 이르기까지 의심의 여지가 많습니다. 금 투자자들은 금에 투자하는 것이 효과적인 헤지 수단이 아니라는 점을 다시 한 번 깨닫고 있습니다."

거래 증가 비용: 마진 증가로 인해 매수 투자자들은 포지션을 청산하게 될 것입니다.

뉴욕상업거래소(New York Mercantile Exchange)는 금과 은 선물에 대한 최소 마진을 인상했습니다. 마진 증가로 인해 투자자들은 다음과 같은 결과를 초래할 수 있습니다. 자금 부족으로 인해 포지션을 폐쇄하게 되며, 이는 금 공매도 규모를 증폭시킵니다.

포지션 강요 요인: 폴슨은 이틀 만에 10억 달러 손실을 입은 후 포지션을 폐쇄해야 할 수도 있다

헤지펀드 재벌 폴슨의 개인 재산이 지난 이틀 동안 거의 손실됐다 10억 달러. 지난 이틀간 금의 추세로 볼 때 폴슨이 포지션을 청산할 경우 공매도자들이 공동으로 포지션을 청산할 경우 금값 하락세는 불가피할 것으로 보인다.

일본의 구로다 효과

구로다 하루히코 일본 신임 총재가 예상치 못한 완화 조치를 내놓은 뒤 일본 국채의 변동성은 그리스 국채와 맞먹을 정도로 급격하게 커졌다. 일본 금융기관들은 급증하는 증거금 요건을 충족하기 위해 채권 매도 대신 자본과 유동성 강화를 위해 기타 자산 매도를 선택했다. QE2 이후 금 가격 추세는 일본 국채의 내재적 변동성과 높은 역의 상관관계를 보였습니다.