장쿤(Zhang Kun), 게란(Ge Lan), 주소흥(Zhu Shaoxing)은 한 번에 얼마나 많이 잃었나요?

01

큰 멜론 먹어라

이틀 전 모 위성TV가 1위를 초대한다는 큰 멜론이 있었다. 펀드매니저 어느 유명 예능에서 다들 먹어보셨을 거라 믿습니다.

초청이 끝난 뒤 다시 심사를 거쳐 4인을 선발해 펀드매니저 팀을 구성한다는 소문이 돌고 있다. 그룹 데뷔.

조금 걱정이 되네요. 이게 정말 좋은 걸까요?

기독교인들 사이에 '감히 나서는 자는 구원을 받는다'는 말이 있는 것 같아요.

사람들은 돈을 잘 관리하고 그 가치를 유지하고 높일 수 있기를 바라면서 펀드매니저에게 돈을 줍니다.

노래하고 춤추고 랩하는 걸 보는 것이 아닙니다.

자신의 스타일을 과시하는 것은 이해가 되지만, 늘 기분이 좀 이상해요.

내가 이상적인 펀드매니저의 모습은 다음과 같습니다.

차분하고 세련되며 과장하지 않는 것이 가장 좋습니다. 차와 쌀에 투자하세요. 아니요, 매일 일찍 출근하고 늦게 퇴근합니다.

그는 매일 상장 기업을 조사하기 위해 전국을 돌아다니거나, 사무실에 혼자 앉아 눈살을 찌푸리며 순자산을 늘릴 방법을 고민한다.

또 중요한 점은 머리는 밀지 않는 것이 가장 좋고, 헤어라인이 너무 낮지 않아야 하며, 흰머리가 어느 정도 있는 것이 매우 중요하다는 것입니다.

씩씩한 남자처럼 옷을 입으면 항상 돈이 안전하지 않다는 느낌이 듭니다.

다행히 펀드산업협회는 어제 다음과 같은 발의안을 발표했습니다.

"접대는 엄격히 금지되며 이와 관련된 정신은 없습니다. 이는 공공질서 및 선량한 풍속에 어긋나는 행위를 금지하며, 해당 기관에서는 연예관련 활동을 수행하거나 참여할 수 없습니다.”

.

하지만 최근 펀드매니저들이 팬이 되는 조짐이 꽤 뚜렷해졌습니다.

어떤 사람의 팬이라면 그 사람의 최악의 순간을 이해하고 신중하게 생각한 후 결정을 내리는 것이 팬이 팬으로 변하는 일이 없도록 하는 것이 가장 좋다고 생각합니다. 어느 순간 팬.

감정을 잃고 돈을 잃습니다.

펀드 매니저의 경우 최대 손실은 "어두운 역사"이자 가장 어두운 순간입니다.

먼저 그들이 최대 얼마를 잃었는지 이해하는 것이 필요합니다.

큰 되돌림에 직면했을 때에도 준비가 있습니다.

02

앞에 쓴다

우선 분명히하자, 다른 곰에서는 시장, 되돌림 통제의 어려움은 다양합니다.

서리 저항성을 판단하는 것과 마찬가지로 매년 겨울의 추운 조건도 결합되어야 하며 여름에 판단하는 것은 신뢰할 수 없습니다.

펀드매니저의 경우 2008년 이전에 업계에 있었던 사람들은 일반적으로 역사적 최대 하락 폭이 큰 반면, 1~2년 동안 업계에 있었던 사람들은 매우 적습니다. 하지만 이것은 후자가 전자보다 더 나은 되돌림 제어 기능을 갖는다는 것을 의미합니까?

2008년은 2007년 엄청난 강세장 이후 전설적인 약세장이라는 점을 아셔야 합니다. 전체 빙하기 동안에는 살아남는 것이 좋습니다.

지난 2년 동안은 바람도 비도 내리지 않았습니다. 지난해 3월의 변동도 역사상 작은 파도일 뿐입니다.

그러므로 펀드매니저들의 서리 저항성을 살펴보기에 앞서, 과거에 겪었던 혹독한 겨울을 되돌아보자.

첫 번째는 2007.10-2008.10, Crazy Bear였습니다. 난이도: 18개 레벨의 지옥, 진흙과 모래가 곳곳에 있고 풀잎 하나도 자라지 않습니다.

상하이종합지수는 6124포인트에서 1664포인트로 72.81% 하락했고, CSI 300지수는 72.73% 하락했다.

두 번째는 2009.07~2013.06, Slow Bear였습니다. 난이도는 Hard Level이지만, 중소기업의 경우 Normal Level입니다.

그 이유는 당시 시장이 다양했고, 새로 설립된 GEM이 전체 시장보다 훨씬 좋은 성과를 냈기 때문입니다.

세 번째는 2015.06~2016.02, Crazy Bear였습니다. 특히 빚을 갚아야 하는 중소기업의 경우 난이도가 지옥이다.

상하이종합지수는 5178포인트에서 2638포인트로 49.05% 급락했고, CSI 300지수는 47.57% 하락했다.

네 번째는 2018.01~2018.12 보통곰입니다. 난이도: GEM은 2015년부터 부채를 상환해 왔습니다.

이는 우리와 가장 가까운 일이기도 하며, 업계에 3년 넘게 몸담은 펀드매니저들이 1년 동안 겪은 일이다.

03

네이밍 시작

그럼 추운 겨울, 스타펀드는 어떻게? 관리자는 어떻게 수행합니까?

인기 있는 5명의 펀드 매니저를 예로 들어 보겠습니다.

(1) Zhu Shaoxing, 역사상 최대 규모의 되돌림이 발생했습니다. 2007 -2008, 되돌림률 58.91%, 제품 Fuguo Tianhui 성장 믹스(161005).

"Zhu Shaoxing은 한때 반으로 잘랐습니다"는 많은 기독교인의 노트에 기록되어 있습니다. 그러나 이전의 예표로 인해 마음이 바뀌셨습니까?

CSI 300이 거의 3/4로 줄어들었을 때도 Lao Zhu의 성과는 여전히 만족스러운 수준이었습니다.

빙하기를 경험한 생존자의 최대 되돌림과 폭풍을 경험하지 못한 젊은이의 최대 회귀를 비교하는 것은 불공평하다.

추가:

2009년부터 2013년까지 최대 되돌림은 34.80%였으며, 최대 되돌림은 CSI 300입니다. 44.89%였다.

2015년부터 2016년까지 최대 되돌림은 45.93%, CSI 300의 최대 되돌림은 46.70%였습니다.

2018년 최대 되돌림은 33.28%였으며, CSI 300은 최대 되돌림이 32.46%였습니다.

되돌림 제어에 있어서 Zhu Shaoxing의 성과가 평균이라는 것을 보는 것은 어렵지 않습니다. 지난 두 빅 베어 마켓에서의 그의 성과는 지수와 유사했습니다. 나쁘지만 뛰어난 것은 아닙니다.

되돌림을 제어할 수 없거나 되돌림 유형을 제어하고 싶지 않다고 말할 수 있습니다.

한결같은 마음과 높은 장기 수익률을 고려하면 Lao Zhu는 하락폭 통제 측면에서 상위권에 속합니다. .

(2) 역사상 최대 되돌림인 Dong Chengfei는 2007-2008년에 발생했으며 53.06% 되돌림, 제품 Xingquan Global Vision Stock(340006)입니다.

그는 또한 베테랑이자, 베테랑 혁명가이며, 18레벨 지옥급 하락장에서 살아남은 인물이다. 반으로 자르지만 Lao Zhu보다 약간 더 좋습니다.

추가:

2009년부터 2013년까지 최대 되돌림은 28.05%였으며, CSI 300은 최대 되돌림이 44.89%였습니다.

2015년부터 2016년까지 최대 되돌림은 28.70%, CSI 300의 최대 되돌림은 46.70%였다.

2018년 최대 되돌림은 24.80%였으며, CSI 300은 최대 되돌림이 32.46%였다.

자신만의 길을 가고 스타일을 바꾸지 않는 라오주와 달리 라오동은 '반으로 잘려진' 모습으로 깊은 감동을 받으며 근육기억을 형성해야 한다.

그 이후로 Dong Chengfei는 되돌림 제어를 매우 중요하게 여겼습니다. 지난 10년 동안 최대 되돌림은 30%를 넘지 않았습니다.

CSI 300과 비교하면 장점이 조금도 없습니다.

더욱이 훌륭한 데이터는 며칠 전 내부 커뮤니케이션에서 그의 견해와 일치합니다.

"저에게 단순한 관점은 시장이 이해되지 않을 때 돈을 덜 버는 것이 큰 문제가 아니라는 것입니다. 이런 종류의 강세장 전환은 시장이 가장 위험해요. 저는 앞쪽보다는 왼쪽에 있는 걸 선호해요."

"이 기간에는 말을 더 편하게 듣습니다. 로드쇼를 하고 매일 주식을 좀 팔아요."

"저는 버블이 터지는 시점을 판단하지 않고 판단하기가 매우 어렵습니다. 나는 더 나은 사고방식을 가지고 있습니다. 나는 이미 가지고 있는 돈을 더 적게 벌고 싶습니다.

”

올해 이후 주목할 만한 점은 다음과 같습니다.

Lao Dong의 Xingquan 추세는 10.47% 상승했습니다. 최대 되돌림은 4.41%, CSI 300은 4.62% 상승했으며 최대 되돌림은 8.11%입니다.

따라서 Lao Dong은 되돌림을 제어하는 ​​데 힘을 쏟고 있습니다. p>

(3) 장쿤(Zhang Kun)은 2015~2016년에 발생한 역사상 최대 되돌림으로 42.17% 되돌림, 제품 E 펀드 아시아 셀렉트 주식(118001)

이는 홍콩 주식 펀드일 뿐이므로 무시하면 다음과 같아야 합니다.

역사상 최대 되돌림은 2015년에 발생했습니다. 2016년 30.66% 되돌림으로 해당 상품은 E펀드 중소형주 믹스(110011)입니다.

장쿤이 업계에 진출했습니다. 그는 이번을 제외하고는 2008년에 가장 흥미로운 해를 경험한 적이 없습니다. 즉:

2018년에는 최대 되돌림이 29.30%였으며 CSI 300이었습니다. 최대 되돌림률은 32.46%입니다.

2. 전반적으로 나쁘지 않으며 적어도 지수보다 낫습니다. > 하지만 라오주와 라오동은 CSI 300과 비슷한 균형잡힌 스타일이라는 점은 주목할 만하다.

그리고 라오장은 확실히 업계 선호도가 높다.

그러한 펀드매니저의 경우, 그의 상품 변동은 시장뿐만 아니라 투자가 많은 산업에 따라 달라집니다.

예를 들어 지난 1년 동안 주류는 눈에 띄게 증가했고, 그 제품은 2배로 늘어났으며, 재구매율도 매우 빨랐습니다.

쿤의 중소형주는 올해 가장 큰 하락폭인 16.15%를 회복했는데, 이는 CSI 300의 두 배에 달하는 수치이다.

오늘날 주류 전체 평가액은 여전히

더욱이 현재 자금 규모로는 포지션 조정이 어렵다는 말도 있듯이 상황이 반전될 것이다.

그의 제품 중 하나가 술을 판매하기 시작하면 그의 다른 제품은 물론 동료의 제품의 순 가치도 하락할 것입니다

청약을 중단하고 배당금을 늘리는 것은 아마도 장쿤이 할 수 있는 몇 안 되는 일 중 하나일 것입니다. > 따라서 장쿤에게 있어 되돌림 제어 능력에 대한 가장 큰 시험은 이번입니다.

(4) Liu Gesong은 2015~2016년에 가장 큰 역사적 되돌림이 발생했으며 62.89%의 되돌림으로 제품 통합 선도 성장 혼합 A(161610)를 기록했습니다.

Liu Gesong은 2013년부터 업계에 종사하기 시작했으며 주요 약세장을 두 차례만 경험했습니다.

2015년 Liu Gesong은 강세장이 최고조에 달했을 때 여러 제품을 인수했지만 실적은 저조했습니다.

앞서 언급했듯이 하락장은 중소기업에 엄청난 타격을 주었고, 당시 리우는 이런 스타일을 갖고 있었다.

강세장은 6월에 최고조에 이르렀고, 유거송은 각각 4월, 5월, 6월에 상품을 인수하지 못하고 패했다.

특히 상품 롱통신구신경제(001152)가 강세장 상위권을 차지하며 누적 손실액이 49.50%에 달하며 2년 만에 사임했다. 기본적으로 반으로 잘랐습니다.

2018년 유거송이 광파에 도착했을 때 최대 되돌림은 45.10%, CSI 300은 최대 되돌림 32.46%를 기록했다.

이번에도 지수 만큼은 안 됐고, 진폭도 꽤 커서 류거송은 되돌림 조절이 정말 서툴렀습니다.

물론 2015~2016년이든 2018년이든 중소기업이 최악의 손실을 입었던 시기였고, 이는 가장 적합하지 않은 환경이었다. 그의 스타일을 위해서는 이것이 중요합니다.

더욱이 Liu Gesong의 스타일도 최근 몇 년간 중소형주에서 대형주 스타일로 바뀌었고 그의 기술 배경은 변함이 없습니다.

(5) Gulen은 2015~2016년에 가장 큰 역사적 되돌림이 발생하여 64.70%의 되돌림이 발생했으며 제품은 Sino-Ou Mingrui New Starting Point Mix(001000)입니다. ).

CEIBS에서 유명해지기 전, 그랜트는 중소기업 스타일로 하이브리드 펀드매니저로도 활동하며 2015년 하락장에서 교육을 받았다. 2016. , Liu Gesong의 되돌림보다 더 큽니다.

그러나 그녀는 2016년부터 의료 전문 분야에 입문해 눈부신 성과를 거두었다. 대부분의 기독교인은 그녀를 중앙 유럽 의료계 출신으로 알고 있다. 따라서 우리는 그녀의 두 번째 주요 되돌림에 초점을 맞춥니다.

제약업계의 펀드매니저로서 2018년은 매우 인상적인 한 해가 될 것입니다.

그해 불멸의 생명체에 대한 천둥번개가 치고 백신 사건이 불거졌다. 화하이제약은 미국 시장에서 제품 문제를 폭로해 소비자들로부터 집단소송을 당했다.

그해 운남 백약은 '치약 스캔들'에 시달렸고, 통렌탕은 '꿀 스캔들'을 터뜨렸다.

연말에는 또 한 번의 치명타가 닥쳤다. 대량구매가 이뤄지고, 약가가 기대 이상으로 인하되면서 제약업계 전체가 붕괴됐다.

2018년 1년 동안 이어진 약세장과 함께 그랜트는 의료 투자 이후 가장 큰 하락폭인 39.24%를 기록했다.

그해 CSI 300의 최대 되돌림률인 32.46%와 비교하면 조금 더 높기는 하지만 업계가 지뢰밭으로 가득 차 있다는 점을 고려하면 여전히 수용할 수 있는 수준이다.

Zhang Kun과 마찬가지로 Gulen과 같은 산업 중심 펀드 매니저의 경우 개인 능력 외에도 업계 성과도 성과와 밀접한 관련이 있습니다.

2018년 제약업계는 지뢰밭이었던 특수한 상황에 굴렌의 퇴각이 받아들여졌다.

지금 그녀가 직면한 시험은 업계 전체가 과대평가되고 특정 거품이 나타날 때 되돌림을 어떻게 제어할 것인가이다.

본 글에서는 내용상 대표 펀드매니저 5명을 선정하였습니다. 피드백이 좋으면 나중에 정리하도록 하겠습니다. 아~

마지막으로 업계에 5년 이상 몸 담았던 펀드매니저 10명을 선정해봤습니다. 연 수익률 20% 이상, 최대 손실률 30% 미만 회원님들만을 위한 혜택~