뉴 노멀 시대의 개인 보험 투자 전략

보험자산운용업의 '뉴 노멀'

중국 경제 발전이 뉴 노멀에 진입했는데, 이는 성장률이 고속에서 고속으로 전환되고 있다는 점을 반영한다. 중속에서 고속으로, 개발 방식은 규모와 속도에서 대규모 개발로 전환되고 있습니다. 성장은 품질 효율성 집중적 성장으로 전환되고 있으며, 경제 구조는 점진적인 용량 확장 중심에서 '조정'과 공존하는 심층 조정으로 전환되고 있습니다. 축적과 증가의 최적화'에 따라 경제 발전의 원동력이 전통적인 성장 지점에서 새로운 성장 지점으로 이동하고 있습니다. 마찬가지로, 보험 자산 관리 업계도 '뉴노멀' 환경에서 어려움을 겪고 있습니다.

(1) "마이너스 금리"는 금융 시장을 낮은 자본 수익률 시대로 이끌었습니다.

경제 시장 중심 개혁의 지속적인 개선으로 금리 과정은 우리나라의 시장화가 가속화되었습니다. 2014년부터 새로운 금리 인하 사이클이 시작되었으며, 2015년 10월 24일 기준으로 중앙은행은 연 6회에 걸쳐 기준금리를 1.5%로 조정하였습니다. 신중국 건국 이후 최저치다. 이는 인플레이션을 차감한 후 예금 이자 수익이 무시할 수 있을 정도이거나 실제로는 마이너스 수준일 수도 있다는 것을 의미합니다.

이는 중국 시장만의 독자적인 현상일 뿐만 아니라, 글로벌 배경을 지닌 트렌드이기도 하다는 점을 인식해야 한다. 미국 연방기준 대출금리는 1980년 13%에서 2015년 9월 0.13%로 급락했고, 미국 예금금리도 계속 하락했고, 연방예금보험공사(FDIC) 평균 은행예금원가율도 떨어졌다. 2014년 11%에서 역사적 최저치인 0.3%로 떨어졌다. 유럽중앙은행은 2014년 6월 5일 마이너스 금리 시행을 발표했고, 일본은행은 2016년 1월 29일 마이너스 금리 시행을 시작했다. 유례없는 '마이너스 금리' 약물이 디플레이션 극복, 투자 진작, 소비 진작 효과를 발휘할 수 있을지는 말할 것도 없고, 2008년 이후 계속되는 대규모 화폐 과잉 발행과 맞물려 세계 금융시장을 혼란에 빠뜨리고 있다. 저자본국가.

거시적으로 볼 때 각국 중앙은행이 경기 침체에 대응하기 위해 무자비한 노력을 기울이면 '사회 자금 조달 수요는 부진하지만 자본 공급은 왕성하다'는 현상이 나타날 것이다. 금융비용을 대표하는 금리 특히 거액의 돈이 '실물을 기피하고 가상을 활용'해 금융자산에 쏟아질 경우 자연스런 하락세는 금리 하락세를 더욱 심화시킨다. 미시적인 관점에서 경기침체는 기업의 이익이 감소하고, 기업의 투자수익률이 감소하는 것을 의미하며, 이는 기업이 감당할 수 있는 금융비용이 감소하고, 자본제공자의 수익률도 감소한다는 것을 의미한다. 국고채 수익률을 예로 들면, 미국의 10년 만기 국고채 수익률은 1980년대 초 12%에서 2015년 10월 초 2.1%로 하락했다. 계속해서 3% 미만이었고 한때 3% 미만이기도 했습니다(그림 1 참조)

그림 1 중국과 미국의 10년 국채 수익률(단위: %)

경제 성장 둔화와 디플레이션을 배경으로 기업 자금 조달 비용을 줄이고 상대적으로 느슨한 통화 환경은 금리가 낮은 수준에서 반등하더라도 추세 반전을 형성하기 어려울 것입니다. 즉, 시장은 장기간에 걸쳐 저금리 환경에서 운영해야 할 것입니다.

보험업, 특히 생명보험업은 금리에 민감한 산업으로 앞으로 더욱 금리 리스크에 직면하게 될 것입니다. 보험사의 이익은 주로 투자수익률과 책임비용률의 차이에서 발생하며, 금리의 변화는 주로 보험사의 보험료 수입과 자본투자 활용에 영향을 미치고, 이는 다시 보험사의 투자율에도 영향을 미칩니다. 반품 및 책임 비용 비율입니다. 저금리 환경에서 보험회사가 직면하는 주요 과제는 두 가지입니다. 첫째, 저금리 환경에서는 시장이자율과 자산수익률이 낮아지는 반면, 보험보증이자율은 시장금리가 상대적으로 경직되어 조정이 어렵습니다. 둘째, 우리나라 보험회사의 자산만기와 부채만기가 정확히 일치하지 않습니다. 부채 기간, 금리 인하 주기, 자산 만기 금리 재분배는 계속해서 금리 수익률을 낮추고 마이너스 금리 수익률로 이어질 수도 있습니다.

(2) "자산 부족"은 보험 기금의 다양한 자산 배분 능력에 대한 더 높은 요구 사항을 제시합니다.

"자산 부족"은 시장에서 가장 많이 언급되는 용어 중 하나입니다. 문제는 현재 국내 금융시스템에서 많은 자금이 적합한 투자상품을 찾지 못해 배분 아이디어가 혼란스럽고 배분 결과가 다양하다는 점이다. 우리는 "자산 부족"이 본질적으로 고수익, 저위험 자산의 부족이라고 믿습니다.

원인 관점에서 볼 때 '자산 부족'은 거시경제의 '뉴 노멀' 및 금리 시장화와 불가분의 관계에 있다. 첫째, 경제가 고속성장에서 중고속성장으로 전환되는 시기에는 실물경제 수익률의 하락이 '자산부족' 출현의 근본적인 원인이다. 실물경제의 구조적 변화로 인해 투자수익률이 하락하고, 경직된 환매구조가 점진적으로 붕괴되면서 대형기관의 저위험, 고수익 채권자산에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 만날 수 없습니다. 투자 전략 측면에서는 기대 수익률을 적절하게 낮추거나 위험 감수를 적절하게 늘리십시오. 둘째, 금융안정 유지정책과 목표지원정책으로 인해 통화정책의 실물경제 전달 메커니즘이 병목 현상을 겪었으나, 대규모 통화완화로 인해 자금이 실제 투자로 유도되지는 못했다. 금융시장에 투자기회가 축적되면 M2는 더 이상 실물경제의 자본수요 회복을 대변할 수 없게 됩니다.

과거의 경험에 따르면 총통화공급 증가율의 반등은 총수요의 반등을 동반하는 경우가 많지만, 현재의 상황은 그렇지 않다. 이는 현재 화폐총량의 증가가 수요측면(실질투자, 신용수요)이 아닌 공급측면(금융안정 유지)에 의해 발생하고 있음을 의미한다. 셋째, 앞서 언급한 바와 같이 금리중심의 지속적인 하향이동과 금리자유화 개혁의 진전으로 금융시장은 고수익자산(비고정신탁, 은행재무관리, 2012년 주가상승)을 경험하였다. 지난 몇 년 등) 미친 확장의 충동 이후 점차적으로 부채를 청산하고 합리성으로 돌아갑니다. 투자 가능한 자금이 많다는 것은 더 이상 보험 회사에게 장점이 아니지만 점점 더 스트레스를 받고 있습니다. 시장의 핵심 모순은 점차 투자 수익 기대치가 여전히 높지만 수익률이 높다는 모순이 되었습니다. 자산이 대폭 감소했습니다.

'자산 부족' 문제를 해결하기 전에 먼저 이 시장을 투자 관점에서 객관적으로 살펴보아야 합니다. 배당금과 정책 배당 자산은 오랫동안 부족할 것입니다. 투자 추진이 소비와 혁신에 자리를 잡기 시작합니다. 레버리지 투자 기관의 부족으로 인해 우리의 소득 기대치가 합리적으로 낮아지고 전반적인 배당이 이루어져야 합니다. 자산을 조정해야 합니다.

'자산 부족' 상황에서 보험 자금을 활용하기 위해서는 투자 은행 사고가 매우 중요하며, 자산 다각화 배분에 대한 동기가 크게 강화될 것입니다. 자산과 부채에 대한 압력이 증가함에 따라 보험 기금은 투자 은행 스타일의 분산 배분 전략을 보다 적극적으로 사용하여 투자 기회를 적극적으로 찾을 수 있습니다. 단순하고 투박한 패시브 투자 모델은 효과가 없으며 실제로 연구 판단 능력을 테스트할 것입니다. 그리고 제품 디자인. 향후 보험펀드의 투자 방향은 비표준 자산, 부동산, 해외 자산, 메자닌 펀드, 부채 계획, 산업 지분 투자 등을 포함하되 이에 국한되지 않고 크게 확대될 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 자산 배분 개선에 도움이 됩니다. 효율성을 높이는 한편, 보험자산관리기관의 투자 조사 능력, 상품 설계 능력, 위험 관리 능력에 대한 요구 사항도 더 높게 제시합니다.

(3) "자산-부채 불일치"는 주요 유형의 자산을 배분하고 포트폴리오를 구축하는 보험 기금의 능력에 도전합니다.

보험 기금 사용의 수입과 구조는 효과적으로 이루어질 수 없습니다 현재 보험 자산 관리가 직면한 뛰어난 문제인 지원 부채입니다. 보험 자산-부채 불일치의 위험은 현재 자본시장에 보험과 일치하고 장기 투자가 가능한 자산이 많지 않기 때문에 많은 보험기관이 '장기 이용'을 선택할 수밖에 없다는 점에 주로 기인합니다. 돈의." 이는 한편으로는 비용-이익 역전을 초래할 수 있고, 다른 한편으로는 만기 불일치로 인한 유동성 위험을 초래할 수도 있습니다. 우리나라 금융시장의 발전기간은 상대적으로 짧고, 장기금융상품의 종류와 수량도 상대적으로 적어 보험자금의 수요를 충분히 충족시킬 수 없으며, 이는 제한된 투자범위와도 밀접한 관련이 있습니다. 보험 기금의. 최근 정책 감독의 추세는 보험 기금 사용 범위를 급속히 확대하고 보험 기금이 할당할 부채에 맞는 자산을 찾을 수 있도록 돕는 것입니다.

위에서 언급한 듀레이션 불일치 외에도 현재의 경기 침체와 경제 구조 변화로 인해 우리나라의 보험 자산 배분 문제도 제기되고 있으며, 이로 인해 보험 자산과 부채의 매칭이 어려워지고 있습니다. 예측 가능성이 감소하고 신용 위험이 증가하면 자산 배분이 더욱 어려워집니다. 현재 중국의 경제 발전 단계로 볼 때 향후 자본수익률은 하락할 가능성이 높기 때문에 향후 10~15년 동안 절대소득 목표를 계속 달성하고 부채비용을 충당하기는 쉽지 않을 것입니다. 보험투자의 기본원칙이나 모든 배분전략의 전제는 절대수익률이며, 장기적으로 부채측면에 경쟁력 있는 수익률을 제공할 수 있어야 합니다. 우리가 자산 포트폴리오를 구축할 때 위험과 수익을 어떻게 일치시키고, 목표 수익률을 얻기 위해 얼마나 많은 위험을 감수할 의향이 있는지, 이것이 흔히 위험 조정 수익률로 알려져 있으며 핵심 요소가 되었습니다. 및 보험자산배분의 의사결정 전제. 따라서 보험자산배분전략의 의사결정과정에서 기대목표와 위험선호 사이의 균형(trade-off)은 중요한 구성요소가 된다. 의사결정자는 부채측면의 요구사항을 충족하는 안정적인 포트폴리오를 구축하고 안정적인 수익 기대와 현금흐름 기대를 구축하기 위해 자신의 경험과 연구 결과를 바탕으로 위험과 수익의 균형을 파악하려고 노력해야 합니다. 행동은 이 원칙에 따라 진행됩니다.

따라서 보험 기금 사용에 대한 논의는 특정 제약 조건에 따라 이루어져야 합니다. 이 제약은 책임 비용, 기간, 유동성 요구 사항, 수익률 기대치 및 기타 보험 기금 특성과 규제 규칙에 따라 결정됩니다. 결정했다. 자산이 부채와 효과적으로 일치하지 못하면 투자 위험과 수익이 걱정될 것입니다. 각 주요 자산 범주의 위험-수익 특성은 단기적으로는 불안정하지만 중장기적으로는 비교적 안정적이고 예측 가능합니다. 보험자산운용팀의 핵심경쟁력은 절대수익률과 유동성을 고려하여 자산과 부채가 상대적으로 일치하는 다양한 유형의 자산으로 구성된 안정적인 포트폴리오를 어떻게 구축하느냐에 정확하게 반영됩니다.

2. 다양한 보험 자산 관리 사업 분야에서 투자 은행 사고의 역할

투자 은행 사고의 본질은 자원 배분의 관점에서 문제를 생각하는 것입니다. 자원의 흐름을 적극적으로 안내하기 위해 제품이나 프로그램을 연구하고 설계합니다. 보험 자금 사용에 관한 한, 즉 가장 효율적인 지역, 가장 효율적인 산업, 가장 효율적인 기업 또는 프로젝트를 찾기 위한 심층적인 연구를 통해 최상의 거래 구조, 금융 상품 및 상품을 선택합니다. 자원(자금)을 장려합니다. 가장 효율적으로 할당할 수 있는 방향(이익 마진)으로 이러한 방향에 투자합니다.

자본은 본질적으로 이익추구에 의해 주도되며, 자본이득률을 중심으로 흐르게 되어 객관적으로 자원배분의 지속적인 최적화 효과를 형성하게 됩니다. 투자 은행 사고는 우리에게 다음을 가져올 것입니다. 1. 구매자로서 기존 금융 상품을 수동적으로 구성하는 대신 가치 하락 및 투자 기회를 찾는 데 더 적극적입니다. 2. 수동적으로 비교하기보다는 솔루션 및 운영 방법을 찾는 데 더 적극적입니다. 기존의 표준화된 제품이 더 낫습니까? 3. 재무적 투자자로서만 수동적으로 투자하는 대신 가능한 전략적 협력 기회를 찾기 위해 기업 및 프로젝트에 더 적극적으로 참여하십시오.

(1) 투자 은행 사고가 채권 투자 분야의 확장을 이끈다

해외 보험 자금 사용에 대한 장기간의 경험으로 볼 때 보험의 가장 중요한 측면은 투자는 고정 수입 투자 전략입니다. 일반적으로 보험 자산에 대한 채권 투자는 명확한 자산-부채 관리 프레임워크와 신용 가이드라인을 따르며, 이를 통해 듀레이션 매칭과 수익률 매칭을 장려하며, 매수 후 보유 전략을 주류로 하고 드물게 활발하게 거래됩니다. 채권 포트폴리오 배분 조정은 일반적으로 기존 자산의 이전보다는 새로운 현금 흐름의 배분을 통해 이루어집니다.

2015년 말 기준 보험자금 활용 비중은 은행예금이 21.78%, 채권이 34.39%로 여전히 대부분을 차지하고 있다. 보험펀드 투자의 절반. 그러나 앞서 언급한 바와 같이 저금리 환경에서 이들 두 자산의 보험기금 기여도는 점차 감소하거나 마이너스 기여도를 보이고 있는 상황이다. 새로운 상황으로 인해 보험기금의 채권 투자는 투자 은행 사고의 지도 하에 수평적으로 확대되었습니다. 투자 방향은 전통적인 예금 및 채권에서 비표준 자산, 자산 유동화 상품, 은행 자산 관리 및 우선 상품으로 전환되었습니다. 구조화금융을 다른 방향으로 확장합니다.

채권투자 분야에서는 패시브 투자를 액티브 투자로 바꾸고, 순수 구매자 모델에서 투자 뱅킹 모델로 전환하고, 적극적으로 투자 범위를 확대하고, 잠재적인 자금조달을 모색하는 등 투자은행적 사고가 반영됐다. 발행 등 일련의 과정에서 비표준 자산에 대한 투자가 업계 금융 기관과 협력하여 성숙한 프로젝트 제품의 투자에 참여하는 것이 가장 좋은 예입니다. 투자 기회를 모색하기 위해 잠재적인 자금 조달 요구를 적극적으로 탐색하고, 이를 바탕으로 우리는 전문적인 장점을 최대한 활용하고 협력 개발에 참여하도록 관련 기관을 초대할 것입니다.

잦은 리스크 사태로 인한 저금리 상황에 직면한 혁신적인 채권 투자는 예년의 고수익 중심 투자 아이디어를 점차적으로 뒤집어야 할 것입니다. 위험에서 시작하여 하향식 산업 판단을 통해 고위험 순환 산업을 피하고 안정적인 수입과 현금 흐름을 갖춘 산업과 회사를 찾습니다. 특히 신용도가 강한 일부 대규모 기업과의 타겟 및 타겟 협력 기회를 제공합니다. 기업 또는 지방 국유 기업. 안전을 전제로 한 거래구조 설계를 통해 거래상대방의 소득요건과 개별 요구를 모두 충족시키기 위해 노력합니다.

저희 채권팀은 투자은행적 사고로 적극적으로 전환했습니다. 투자은행 프로젝트 운영 모델에 따라 2015년 광저우 펀드 프로젝트의 설계 및 최종 투자에 참여했습니다. 회사는 광저우 신화 도시(Guangzhou Xinhua Urban)에 가입했습니다. 신탁을 통한 산업투자기업 개발은 산업투자펀드사가 파트너십 우선주를 청약하고, 환매가 발동될 경우 도시투자에 대해 환매의무를 이행할 수 있도록 보증을 제공하며, 사업기간은 길고 예상된다. 수익률이 상당합니다. . 광저우 신화 도시 개발 산업 투자 기업은 주로 광저우 도시 개발 전략 분야의 중장기 투자 프로젝트에 투자합니다. 이 상품은 Xinhua Investment의 투자 은행 스타일 사고를 완벽하게 구현하며, 선제적인 공격을 기반으로 프로젝트 통합을 위한 유리한 자원을 우선적으로 확보하여 더 높은 수익을 보장할 뿐만 아니라 재정적 안정도 달성합니다.

투자은행식 사고는 단순히 높은 수익을 추구하는 것이 아닙니다. 비표준 자산을 선택하는 과정에서 시스템적 위험과 비체계적 위험을 명확히 이해해야 합니다. 프로젝트를 확인하기 위한 자체 내부 평가 메커니즘 외에도 외부 평가도 중요한 참조 및 규정 준수 기반입니다. 비정규투자 각각의 구조, 기초자산, 위험과 수익 특성, 자사 부채와의 매칭 정도 등을 면밀히 분석하여 정보 비대칭성을 최대한 깨뜨리기 위한 노력이 필요합니다.

(2) 투자 은행 모델에 따른 주식 자산 투자

역사적 경험에 따르면 주식 자산, 특히 유통 주식 시장에 보험 자금을 투자하는 것은 종종 부정적인 영향을 미칩니다. 전반적인 투자 수익에 있어 금리는 결정적인 역할을 하며, 주식 시장의 관점에서 보면 여전히 높은 변동성과 불확실성이 이러한 유형의 자산의 주요 특징입니다. 2015년에는 2차 주식시장이 불황을 겪기도 했습니다. 상반기에는 많은 이익이 있었지만, 이후 세 차례의 주식시장 붕괴로 인해 많은 투자자들에게 큰 손실을 입혔고, 보험금도 손실을 입었습니다. 예외.

현재 주식시장은 상장기업의 불완전한 지배구조와 배당 메커니즘의 부재로 인해 여전히 투기와 도박이 심한 상황이다. 보험펀드, 공공펀드, 증권자산운용, 사모펀드, 외국자본, 다수의 개인투자자가 함께 경쟁하는 시장에서 보험펀드는 자금의 성격과 규모의 제약으로 인해 우위를 점하지 못합니다.

투자 은행 사고 방식을 사용하여 순수한 2차 시장 게임을 피하고, 보험 자금의 규모 우위와 장기적 이점을 활용하며, 심층적이고 가치 있는 투자 사고를 바탕으로 수익적 사고와 가치 투자 사고를 확립합니다. 상장기업 간의 심도 있는 협력에 따른 상세한 연구는 단기 변동의 영향을 피할 수 있을 뿐만 아니라 장기적으로 발전 결과를 공유하고 장기적인 절대 수익을 얻을 수 있습니다.

기관투자자는 지분 형태의 심층적인 협력을 통해 상장기업의 내부사정에 깊숙이 들어가 전략기획, 금융컨설팅, 금융서비스, 생산운영, 채널마케팅 등 다단계 연구를 진행한다. , 고객 관리 등 이론적으로는 자원 통합과 심층적 협력이 win-win 상황을 이룰 수 있습니다. 또한 많은 사례를 인용할 수 있지만 대규모 표본을 대상으로 한 통계 테스트에서도 이것이 사실입니까? 3년 사모 관점에서 본 실증적 테스트.

A주 시장의 상장 기업은 전략적 투자자를 소개하기 위해 3년 기간의 사모를 이용하는 경향이 있습니다. 이러한 전략적 투자자는 회사 산업 체인의 업스트림 및 다운스트림일 수 있으며 강력한 산업 관련 배경을 가질 수 있습니다. 보험펀드 등 강력한 장기 전략적 금융투자자가 될 수 있습니다. 이러한 초과수익률이 3년간 상장기업 사모에 참여한 모든 전략적 투자자들의 초과수익률을 합산한 것으로, 이 초과수익률이 0보다 훨씬 크다면 상장기업에 전략적으로 투자한 투자자들은 초과수익률을 얻을 수 있다고 할 수 있다. 2차 시장 투자 수익 대비. 따라서 우리는 다음과 같은 테스트 계획을 설계했습니다.

샘플 선택 - 2005년 1월 1일부터 2013년 5월 6일 사이에 3년간 사모를 실시한 상장 회사의 주식을 선택합니다. 2005년을 기점으로 하면 그 이전 3년간 사모투자가 거의 없었던 것이 주된 이유이다. 2013년 5월 6일 이전에 주식을 선택하는 이유는 3년의 락인 이후 해당 주식이 오늘(2016년 5월 6일)에 상장 및 유통될 수 있기 때문입니다. 데이터 순서 계산 - 3년 락인 동안 샘플 주식을 계산합니다. 즉, 추가발행 상장일부터 추가발행금지 해제까지의 시간간격의 상승과 하락을 시퀀스 X1으로 기록함과 동시에 CSI 300의 상승과 하락을 기록함. 이 시간 간격의 인덱스는 X2보다 큰 시퀀스로 계산되고 기록됩니다. 테스트 방법 - t-테스트: 쌍체 2-샘플 평균 분석.

테스트 결과는 그림 1에 나와 있습니다.

그림 1 t-테스트: 쌍체 2표본 평균 분석

테스트 결과, 3년 락업 기간 중 3년 만기 신규 발행 주식의 수익률은 같은 기간 상하이, 심천 300 지수의 수익률보다 현저히 높은 것으로 나타났다. 초과수익률. 따라서 보험펀드는 투자은행적 사고와 상장사와의 긴밀한 협력을 활용한다고 할 수 있으며, 통계적으로 보면 장기적으로 초과수익을 얻을 확률이 높다고 할 수 있다. 이는 보험기금이 실물경제 발전에 장기적으로 참여하도록 장려하겠다는 국가의 정책 지침과도 맥을 같이한다.

신화통신 역시 투자은행적 사고를 활용해 주식 투자를 하려고 노력해 왔으며 매우 좋은 결과를 얻었습니다. 2014년 3월 신에너지 분야 상장회사가 사모발행을 시작했습니다. 신에너지 자동차의 발전 전망과 산업 발전 경로에 대해 심도 있는 연구와 조사를 실시한 결과 해당 상장회사가 업계 1위라는 결론을 얻었습니다. 체인이며 성장할 여지가 더 커야 합니다. 회사에 대한 상세한 현장 조사와 실사를 거친 후, 회사는 추가 발행에 참여하기로 결정하고 최종적으로 성공했습니다. 당사는 상장회사의 주주가 된 이후 상장회사와 긴밀한 커뮤니케이션을 유지하고, 회사의 전략계획 수립을 적극적으로 지원하고, 국내외 고객 발굴 및 업계 관련 정보를 제공하고 있습니다. 비록 상장회사의 사모는 1년에 불과했지만, 회사의 발전에 대한 확신으로 오랫동안 보유하여 500% 이상의 투자수익률을 기록하고 있습니다.

(3) 보험자금은 투자금융업무를 직접 수행하는 데 사용됩니다

최근 '보험자금 활용관리에 관한 경과조치 개정 결정(안)'에 따르면 설명)'에 따르면 중국 보험감독관리위원회는 보험기금은 자산유동화상품에 투자할 수 있고, 보험기금은 벤처캐피털 등 사모펀드에 투자할 수 있으며, 보험기금은 자산유동화상품에 투자할 수 있다는 점을 분명히 했다. 부동산, 인프라, 연기금 등 보험 자산 관리 전문 기관 설립 전문 보험 자산 관리 기관은 메자닌 펀드, 인수합병 펀드, 부동산 펀드 및 기타 사모 펀드를 설립할 수 있습니다. 보험기금이 투자은행 업무를 수행할 수 있는 채널과 범위가 더욱 완화되어 보험자산 관리의 전문적 수준을 향상시키고 자산운용사의 제3자 사업 발전을 촉진할 것입니다.

보험자산운용사 투자은행업은 늦게 시작해 투자방향이 협소해 증권사, 은행, 신탁 등 전통적 투자은행에 비해 성장이 더디다. , 개발 속도와 자산 관리 규모는 보험 회사에 비해 훨씬 뒤떨어져 있습니다. 금리가 지속적으로 하락하고 자산이 점점 부족해짐에 따라 보험자산운용사의 투자은행 업무를 어떻게 전개할 것인가는 진지하게 고민해볼 만한 중요한 문제입니다.

보험자산운용사 투자은행 사업의 질적 도약을 위해서는 발상의 ​​전환부터 시작되어야 한다고 믿습니다. 전통적으로 우리는 전형적인 구매자의 사고방식으로 투자자로 나타나 판매자가 상품을 추천하기를 기다리고, 고르고 선택하고, 투자 결과를 수동적으로 받아들이는 것에 익숙했습니다. 이런 사고방식은 투자은행 업무를 시작하면 필연적으로 반영됩니다. 그러나 시대가 변하고 자산운용업계의 경쟁이 점점 치열해짐에 따라 보험자산운용사는 사업자에서 사업자로, 수동적으로 상품을 선택하고 투자결과를 수용하는 방식에서 적극적으로 프로젝트를 개발하고 참여하는 방식으로 전환해야 합니다. 투자 프로세스 관리 및 단순히 다운스트림 플레이어가 되는 것에서 업스트림 자산 측면으로 확장됩니다. 이 과정에서 투자은행 업무에 종사하는 관련 부서로서 금융사에 효율적이고 질 높은 서비스를 제공하는 것을 시작으로 내외부 자원을 적극적으로 통합하고 종합적이고 세부적인 금융을 설계하는 등 사고변화의 선봉이기도 합니다. 프로젝트를 기획하고, 고객에게 종합적인 금융 서비스를 제공합니다.

우선 금융사의 요구부터 시작하여 제품을 핵심으로 삼아 거시적, 산업적, 기업적 측면을 분석하고 투자 형태, 기간, 투자 측면에서 프로젝트를 평가해야 합니다. 유동성, 리스크 관리 등 무작정 최소 리스크나 최대 수익을 추구하는 것이 아닌 다양한 투자자의 요구에 맞춰 설계되었습니다. 예를 들어 신흥 산업의 M&A 사업은 투자 위험이 높고, 대부분의 M&A 기업은 신용이 ​​높아져도 효율성이 강하지 않아 순수 지분 투자에 더 적합합니다. 이때 단순히 '투명지분과 실질부채' 상품을 만들기보다는 가치평가 및 M&A 조건에 대한 통제를 강화하고, 우선순위 자금의 안전성을 확보할 수 있는 구조설계를 실시하며, 투자 후 관리에 깊이 참여하는 방안을 고려해야 한다. , 공식적인 보안을 확보하기 위해.

둘째, 투자 은행 업무 부서는 회사의 내부 자원을 통합하고 시너지 효과와 전반적인 이점을 최대한 발휘해야 합니다. 이는 주로 두 가지 측면에서 반영됩니다. 1. 회사의 투자 부서는 전형적인 것입니다. 시장의 기관 투자자를 대표하는 이들의 투자 수익 및 위험 관리에 대한 요구 사항, 상품 세부 사항 및 조건에 대한 이해는 투자 은행 업무 부서가 상품을 설계하는 데 직접적인 정보 소스가 될 수 있습니다. 투자 은행 업무 부서는 회사 내부 고객의 요구를 자세히 이해하고 목표한 방식으로 자산을 찾을 수 있으며 이는 맹목적으로 프로젝트를 검색하는 다른 동료에 비해 눈에 띄는 이점입니다. 2. 회사 투자에 대한 연구 역량을 활용할 수 있습니다. 시장에서 투자 기회를 발견하면 회사가 투자한 프로젝트 자원을 활용하여 파트너의 더 많은 요구 사항을 탐색하고 잠재적인 비즈니스 기회를 찾을 수 있습니다.

마지막으로, 투자 은행 업무 부서는 파트너에게 긴밀히 집중하고, 전문 지식을 활용하고, 고객 요구 사항을 충족하는 데 더욱 혁신적이고, 깊은 잠재력을 활용하고, 광범위한 금융 서비스를 제공해야 합니다. 예를 들어, 증권사의 전통적인 투자은행은 고객의 IPO 비즈니스를 개발한 후 고객의 후속 요구 사항을 보다 적극적으로 이해하고 사모, 인수합병, 채권 발행, 프로젝트 파이낸싱 등으로 비즈니스를 확장하여 그들의 장기 파트너. 보험자산운용사의 투자은행 사업 부문도 마찬가지다.

3. 요약

'뉴노멀' 하의 대규모 자산관리 시대가 도래했다. , 안정적인 투자 스타일 및 기타 장점이 있지만 단일 사업 구조, 단일 자금 출처, 불충분한 독립성, 보수적이고 후진적인 관리 메커니즘, 낮은 시장화, 후진적인 인사 평가 및 인센티브 메커니즘과 같은 문제도 있습니다. 전체 시장의 경쟁 속에서 어떻게 강점을 극대화하고 약점을 피하며 발전의 돌파구를 찾을 것인가는 우리가 진지하게 고민해야 할 문제입니다.

사물이 출구를 결정하고 개념이 방향을 결정한다는 것은 이론적 논의이든 실제 상황에 대한 분석이든 결국 보험자산운용업계의 변혁이 임박했음을 보여준다. 가장 중요한 것은 생각의 변화입니다. 개요는 볼 수만 있습니다. 투자 은행 사고 방식은 우리가 직면한 현재 상황을 재구성하고, 사업 개발에 대한 관점을 바꾸고, 개발 목표를 재설정하는 데 도움이 될 수 있습니다. . 더 나은 투자 수익을 얻기 위해 일부 비즈니스 모듈을 개선 및 확장하고 우리의 장점을 최대한 활용하여 현재의 보험 관리 문화와 관리 메커니즘을 바꾸고 업무 효율성과 인센티브 효과를 향상시킬 수 있습니다. , 새로운 사업 영역과 자금 조달원을 확장하는 데 도움이 됩니다.