2021년 세계 경제: 큰 반등, 큰 인플레이션, 큰 혼란

글: 옌 안성

지난 2020년, 갑작스러운 코로나19 전염병은 세계 경제에 전례 없는 영향을 미쳤습니다. 중국의 방역 조치는 단호하고 단호했고 전염병 통제에 걸린 시간은 약 3개월에 불과했기 때문에 중국은 가장 빠르고 효과적인 경제 회복을 이룬 국가이자 플러스 경제성장을 이룬 세계 유일의 대경제국이기도 하다.

지난 1년간 세계 주요 경제국의 실적을 되돌아보면 2.3%의 플러스 성장을 이룬 중국을 제외한 다른 나라들은 그 중에서도 형편없었다. 미국은 -3.1%, 브라질은 -4.5%, 일본은 -5.1%, 독일은 -5.4%, 인도는 -8%, 프랑스는 -9%, 영국은 -10%였다. 세계 경제 상황을 고려하면 2020년 세계 경제는 3.5% 위축됐다.

세계 경제 반등을 주도하는 중국과 미국

다행히도 2021년에 들어서면서 전염병이 세계 경제에 미치는 영향이 줄어들고 있습니다. 새로운 크라운 백신의 등장으로 전 세계적으로 상장되기 시작했고, 이는 세계 경제에도 좋은 소식을 가져왔습니다. 최근 전 세계 사람들이 코로나19 백신을 접종하고 있는데, 특히 세계 양대 경제대국인 미국과 중국의 경제 시스템은 충격에 대한 회복력이 가장 강할 뿐만 아니라 가장 빠르고 규모도 크다. 따라서 백신 접종 속도와 수량은 중국과 미국이 가장 먼저 집단면역을 달성할 가능성이 높다. 이로써 세계 경제 성장을 이끄는 두 가장 큰 엔진은 빠르게 정상화되어 세계 경제에 백신 접종을 제공할 것이다. 꾸준한 성장 모멘텀이 지속되고 있습니다.

우선 2021년 중국 경제의 성과는 세계 경제의 가장 큰 하이라이트 중 하나가 될 것이다. 2020년 1분기 중국 경제는 6.8%의 마이너스 성장을 기록했지만, 2분기에는 중국의 경제 하락세가 효과적으로 억제되었고 3분기에는 3.2%의 플러스 성장을 기록하며 다시 4.9%로 반등했습니다. 4분기 중국 경제성장률은 6.4%에 달해 발병 전 수준을 넘어섰다. 2021년에도 중국 경제 성장의 긍정적 모멘텀이 지속적으로 강화되고 개선될 것으로 예상됩니다.

중국의 경제 '2주기' 발전 패턴은 2020년에 큰 성공을 거두어 2021년 중국 경제가 새로운 수준에 도달할 수 있는 견고한 기반을 마련했다는 점에 주목해야 합니다. 2020년 중국 경제는 코로나19 사태로 큰 타격을 입은 반면, 미국에서는 트럼프 행정부가 주도하는 반세계화 세력이 부상하며 중국 경제와의 디커플링을 외치며 무역전쟁이 지속적으로 고조되고 있다. 그리고 중국과의 기술전쟁. 국제 보호주의의 대두, 세계 경제의 부진, 세계 시장의 위축 등 불리한 외부 환경에 직면하여 당 중앙위원회는 '두 가지 발전 주기', 즉 국내 주기를 주요 전략으로 전개했습니다. 본체와 국내외 이중 사이클이 서로를 강화하는 새로운 개발 패턴입니다. 2020년 '이중주기 발전' 전략 배치는 국내 시장과 산업 기반을 공고히 했을 뿐만 아니라 국제 무역에서 중국의 지위를 공고히 했으며 심지어 미국과 대중 무역 전쟁을 초래했다는 사실이 입증됐다. 완전히 실패합니다. 2021년 중국 경제는 2020년의 발전 속도를 따라가며 '이중주기 발전' 패턴으로 강력한 발전 모멘텀을 계속 유지할 것입니다.

강조해야 할 것은 중국 경제가 '혁신, 조화, 녹색, 개방, 포괄'이라는 새로운 발전 이념이 전면적이고 고품질 발전의 새로운 단계에 진입했다는 점입니다. 중국 경제의 포괄적인 변화와 업그레이드, 신기술, 신산업, 새로운 비즈니스 형식이 속속 등장하고 있습니다. 예를 들어 5G, 사물 인터넷, 인공 지능, 청정 기술 등의 고정밀 기술 산업이 있습니다. 에너지, 고급 의료 장비 및 고급 칩은 중국 경제 발전의 새로운 하이라이트가 되고 있습니다. 중국의 신기술, 신산업 및 새로운 비즈니스 형식의 발전은 엄청난 잠재력과 무한한 시장 전망을 가지고 상승세를 보이고 있습니다. 2021년과 향후 몇 년은 중국의 신기술, 신산업, 신사업 형식과 기타 신흥경제가 폭발적으로 성장하는 시기가 될 것이며, 중국 경제 발전에 급격한 추진력을 불어넣을 것입니다.

이에 따라 리커창 총리는 올해 3월 열린 전국 '양회'에서 중국 정부의 2021년 경제성장 목표를 6% 이상으로 전 세계에 발표했다. 리커창 총리가 강조한 바와 같이, 중국의 GDP가 1000억 위안을 초과했기 때문에 2021년 GDP 6% 성장으로 인한 증가는 '13차 5개년 계획' 동안 8% 성장으로만 달성할 수 있는 증가 수준과 동일합니다. 기간. 분명히 중국 정부가 설정한 2021년 경제성장률 6% 이상은 매우 긍정적이고 유망하며 안정적인 목표입니다.

둘째, 미국은 미국 달러의 헤게모니를 최대한 활용해 대규모 구제책과 재정 부양책을 통해 미국 경제를 빠르게 반등시켰다. 2020년 미국은 전염병으로 인해 큰 어려움을 겪었지만 미국 경제의 침체는 예상보다 좋았으며 3.1%의 감소에 그쳤습니다. 이는 중국을 제외한 세계의 다른 주요 경제보다 훨씬 나았습니다. 미국 경제가 예상보다 좋은 성과를 낼 수 있는 이유는 무엇입니까? 근본적인 이유는 미국 달러가 미국 경제에 많은 도움을 주었기 때문이다. 왜냐하면 미국 달러는 세계 통화 헤게모니를 갖고 있고, 세계에서 가장 대중적인 결제 통화이자 기축 통화이고, 세계를 지배하는 유일한 경화이기 때문이다.

미국은 달러의 패권을 십분 활용해 돈을 찍어내기 시작했고, 한편으로는 수천억 달러의 현금 혜택을 미국 시민들에게 분배했고, 다른 한편으로는 수조 달러를 투입했다. 구호 자금과 유동성을 미국 기업과 시장에 공급하여 어려움을 겪는 미국 경제에 활력과 활력을 회복합니다.

미국은 트럼프가 취임한 2020년 4조 달러 규모의 구제계획과 구제금융안을 내놨고, 바이든 행정부가 집권하자마자 이른바 구제금융을 물려받았다. 트럼프 행정부의 경기 부양 정책에 따라 바이든은 2020년 3월부터 최대 6조 달러를 미국 시민과 기업에 분배했다. 실제로 바이든이 1조9000억 달러 규모의 경기부양책에 서명한 후 많은 국제 기관들은 2021년 미국의 경제 성장 기대치를 즉시 높였습니다.

그러나 미 달러 드라마는 아직 남아 있다. 바이든 행정부도 이번 2조2500억 달러 규모의 경제 회복 계획을 내놓기로 했다. 교량 재건, 농촌 지역 광대역 확장 등 인프라 개혁 문제에 대해서는 바이든이 3월 말 서명한 투자 계획 법안이 나머지 약 2조 달러로 마무리될 것으로 예상된다. 4월에 발표된 두 번째 법안에서는 보육 조치, 의료 보조금 및 기타 문제와 관련된 문제에 주로 사용될 예정입니다. 연준이 발표한 자료에 따르면 2020년부터 현재까지 미국이 발표하고 출시 준비를 하고 있는 국가 보조금 계획과 경기부양책은 1년 안에 무려 23조 달러에 달하는 기초유동성을 시장에 풀게 된다. 일부 시장 분석가들은 미국인 전체가 일을 하지 않더라도 미국 정부가 돈을 찍어내기만 하면 2021년 미국 경제가 플러스 성장을 이룰 것이라는 데는 의심의 여지가 없다고 지적했다.

2021년을 바라보며 주요 국제기구들은 세계 경제 전망을 낙관하고 있다. 올해 1월 초 IMF는 중미 경제를 중심으로 세계 경제가 5.5% 성장할 것으로 예상했다고 밝혔다. 2021년은 지난해보다 10% 높아 월별 전망치를 0.3%포인트 상향 조정했다. 그 중에서도 중국의 경제성장 전망은 서방 경제 전체를 앞지르고 있다. 구체적으로 2021년 중국 경제성장률은 8.1%, 프랑스 5.5%, 미국 5.1%, 영국 4.5%, 독일 3.5%, 브라질 3.6%, 일본 3.1%, 인도가 예상된다. 11.5%까지 오른다. 그로부터 3개월 뒤인 4월 6일 국제통화기금(IMF)은 '세계경제전망 보고서'를 발표해 2021년 세계 경제가 1월 전망보다 0.5%포인트 오른 6% 성장할 것으로 전망했다. 동시에 IMF는 2021년 중국 경제가 1월 전망보다 0.3%포인트 증가한 8.4% 성장할 것으로 내다봤다. 미국과 인도가 세계 경제 성장에 가장 크게 기여할 것이며, 세계 경제 성장에 두 번째와 세 번째로 큰 기여를 하는 일본과 독일이 상위 5위 안에 들 것입니다. 국제통화기금(IMF)은 경제 위기가 끝났다는 징후가 점점 늘어나고 있다고 밝혔습니다.

글로벌 인플레이션이 온다

2021년 세계 경제가 반등하면 글로벌 인플레이션도 동반하게 되는데, 그 원인은 미국 달러이다. 위에서 언급했듯이 트럼프 행정부 초기부터 현 바이든 행정부까지 미국 정부는 구제책과 경기부양책을 잇따라 내놨다. 미국 정부는 돈이 없는데 그 돈은 어디서 나오느냐.

미국 정부는 이런 식으로 국제 통화 체제에서 미국 달러의 헤게모니를 이용하여 공격적으로 돈을 인쇄하고 막대한 양의 달러를 전 세계에 방출하는 낡은 수법을 반복할 수밖에 없습니다. , 미국은 위기를 다른 나라와 지역에 성공적으로 전가했을 뿐만 아니라 다른 나라와 지역의 발전 성과도 거둘 수 있다.

지금까지 미국은 달러 패권을 이용하려는 시도를 거듭해 왔고 세계 모든 나라에 심각한 재앙을 안겨왔다. 그러나 현재 도전할 수 있는 국제통화가 없기 때문이다. 미국 달러의 지위, 전 세계는 절망적으로 지켜볼 수밖에 없습니다. 우리는 미국 달러가 공개적으로 세계의 부를 약탈하는 것을 지켜보았습니다. 일부 분석가들은 지난해 미국에서 발행된 지폐의 양이 인류 역사상 발행된 지폐의 총량과 맞먹는다고 지적했다.

미국 달러는 세계의 경화이자 가장 중요한 국제결제통화이자 국제기축통화이자 국제유통통화이기 때문에 미국은 화폐인쇄기를 전면 가동시켜 미국달러를 세계에 가차없이 풀어놓는다. , 이는 필연적으로 심각한 결과가 많으며 가장 직접적인 결과는 글로벌 인플레이션을 유발하는 것입니다. 실제로 미국이 시작한 여러 차례의 원조와 경기부양책에 대해 시장은 미국 경제가 반등할 것이라는 점을 기뻐하면서도 이미 글로벌 인플레이션이 급등했다는 점에 깊은 우려를 표명하고 있습니다. 전 미국 재무장관이자 하버드 대학교 교수인 서머스는 대규모 경기부양 정책이 "이 세대에서 볼 수 없었던 인플레이션 압력"을 촉발할 수 있다고 믿고 있습니다. 그는 연준이 경제를 냉각시키고 인플레이션을 억제하기 위해 당초 예상했던 대로 2023년 이전에 2022년부터 금리를 인상해야 할 수도 있다고 예측했습니다.

미국의 대규모 돈 인쇄에 대응하여 전 세계적으로 돈 인쇄 기계도 시작되고 있습니다. 올해 전 세계에서 인쇄된 현금이 미국 달러로 환산하면 수십조 달러에 이를 것으로 알려졌다.

이렇게 여러 나라에서 발행한 엄청난 양의 현금이 자국민을 구제하는 데 사용되는 자금의 일부는 주식 시장으로 흘러 들어가고, 나머지 일부는 기타 구제 자금이나 경제 자금으로 흘러 들어가게 됩니다. 부양 자금은 원자재, 광물, 부동산, 회사 지분, 산업 제품 등에 더 많이 유입될 것입니다. 미국 인프라 계획만으로도 국제 원자재 시장에 2조 달러에 달하는 자금이 유입될 것으로 전해지고 있어 시멘트, 철강, 구리, 알루미늄 등 건축자재 가격이 급등할 전망이다. 분석가들은 앞으로 5~10년 안에 시멘트, 철강, 구리, 알루미늄 등 제품 가격이 최소 1~3배 이상 오를 것이라고 지적한다.

전 세계가 모든 것이 더 비싸지는 시대로 진입하기 시작했습니다. 첫째, 주식시장이 상승을 주도했지만, 주식시장 급등으로 이득을 본 것은 부자들이었고, 일반 사람들은 주식시장만 바라보고 한숨만 쉬고, 빈부격차는 더욱 벌어졌다. . 데이터에 따르면 세계 500대 부자의 총자산은 2020년 1조 8000억 달러 증가해 31% 증가했는데, 이는 지수 역사상 8년 만에 가장 큰 연간 증가폭이다.

둘째, 원자재 가격이 2020년 4월부터 2021년 2월까지 국제 시장에서 구리, 철, 은 가격이 각각 67%, 94% 상승했습니다. 원유 가격은 배럴당 70달러에 육박해 최근 2년 만에 최고치를 기록했다. 원유지수는 170%, 에너지지수는 172% 상승했다. 철강 가격은 지난 6개월 동안 두 배 이상 올랐고, 철광석과 니켈도 수년래 최고치를 기록했습니다.

중국 시장을 구체적으로 살펴보면, 2020년 중반 이후 본토의 원자재 가격은 계속해서 상승했으며, 지난 6개월 정도 동안 구리 가격은 거의 40% 상승했습니다. 종이 가격은 50%, 플라스틱 가격은 35%, 알루미늄 가격도 거의 40%, 철과 유리 가격은 30% 이상 올랐고, 아연 합금과 스테인리스강도 거의 급등했습니다. 50%, IC 가격은 100%나 올랐습니다. 에너지와 원자재는 경제의 기본 산물이기 때문에 이들 제품의 가격 상승은 필연적으로 연쇄 반응을 일으키고 결국 전체 소비자 시장으로 전달될 것입니다.

셋째, 생활 소비재 가격이 상승하면서 의류, 식품, 주택, 교통비가 점점 더 비싸질 것입니다. 세계은행 자료에 따르면 2020년 세계 식량 가격은 20% 이상 오를 것이며, 국제 수수 가격은 80% 이상 급등할 것으로 예상된다. 2021년에 들어선 후에도 대부분의 농산물 가격은 여전히 ​​상승세를 보이고 있다. 유엔식량농업기구가 집계한 국제 식량물가지수는 9개월 연속 상승해 2014년 이후 최고치를 기록했다. 수수, 옥수수, 밀의 상승세는 뚜렷합니다. 지난 1년간 대두 가격이 60% 이상 올랐고, 쌀 가격도 11개월 만에 70%나 올랐습니다. 40%.

게다가 현재 세계 여러 나라, 특히 미국과 영국의 부동산 시장이 호황을 누리며 부동산 가격이 오르고 있는 상황이다. American Real Estate Brokerage Company의 보고서에 따르면, 2020년 9월 미국의 중간 주택 판매는 전년 대비 13% 증가하여 11월까지 전국 평균 주택 가격이 334,000달러로 상승했습니다. 이는 2013년 7월 이후 최고치입니다. 주택이 시장에서 평균 27일 동안 머무는 등 전년 대비 성장세를 보였으며 총 판매량은 23% 증가했습니다. 2020년 기준 미국 주택가격은 2021년에도 5.7% 더 오를 것으로 예상된다. 동시에, 최근 몇 달 동안 국제 운송 가격이 상승하여 컨테이너 부족으로 인해 국가가 상품을 수입하는 데 드는 비용이 증가했습니다. 글로벌 인플레이션은 일부 신흥 시장 국가와 지역에 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 브라질의 인플레이션은 올해 2월에 6개월 전보다 약 2배나 높은 5.2%로 급등했습니다.

글로벌 금융시장은 큰 혼란을 겪을 것이다

2021년 글로벌 경제 반등은 글로벌 인플레이션과 더불어 또 다른 대세를 동반할 전망이다. 글로벌 금융시장의 변동성은 더욱 커질 수밖에 없습니다.

위에서 언급했듯이 미국 달러의 엄청난 방출은 국제 금융 시장에 격동의 추세를 일으켰습니다. 미국을 제외한 다른 국가에 대해서도 미국을 따라 이렇게 돈을 인쇄하면 물을 방출합니다. 심각한 인플레이션과 물가 급등을 초래할 것이고 현지 통화는 2009년의 짐바브웨처럼 수천억 개의 지폐를 자루에 담아도 빵 한 조각도 살 수 없을 것입니다. 그러나 미국은 미국달러의 헤게모니를 갖고 있고, 국제통화체제에서 미국달러는 독특한 경화적 지위를 갖고 있다는 점에서 다르다. 이렇게 미국은 자국이 발행하는 모든 미국달러 지폐를 사용하지만, 전 세계가 그 결과를 감수해야 합니다.

미국 달러의 대규모 방출이 세계 경제에 영향을 미치기 시작했습니다. 일부 시장 참여자들은 현재 미국 달러가 1913년 연방준비제도(Fed) 설립 이후 최대의 도전과 신뢰의 위기에 직면해 있다고 지적했다. 미국 달러의 큰 하락을 피하기 위해 전 세계 국가와 국제기구는 미국 달러가 가져올 수 있는 위험을 피하기 위해 노력하고 있으며 일부 미국 동맹국을 포함한 유럽 국가와 점점 더 많은 신흥 시장 국가도 이에 직면하고 있습니다. 미국 달러의 미래를 준비합니다. 국제 경화 지위 상실에 대비하세요. 이러한 배경에서 미국 달러 결제를 대체하고 준비 수단으로 많은 통화 솔루션이 도입되었습니다.

예를 들어 디지털화폐의 발전, 통화스왑, 금 결제 등 전 세계적으로 탈달러화 물결이 점차 구체화되고 있다는 점에서 가장 눈길을 끄는 점은 중국과 러시아 간 무역의 50%가 중국이라는 점이다. 이미 루블과 위안화로 정산되어 있으며, 정산을 위해 미국 달러를 사용하는 대신 러시아와 EU 간 무역의 46%도 유로를 사용하고 있으며 18%는 루블을 사용하고 있습니다.

물론 미국 달러의 헤게모니 지위는 하루아침에 확립된 것이 아니기 때문에 단기에서 중기적으로는 미국 달러의 헤게모니 지위가 계속 존재할 것이다. 사실 미국 정부는 달러화의 확산이 인기가 없다는 점을 매우 명확하게 인식하고 있으며, 전 세계적인 탈달러화 물결이 형성되고 있는 것을 미국도 목격했기 때문에 가만히 앉아 달러화를 지켜볼 수는 없다. 패권을 잃거나 다른 통화의 상승을 용인하는 경우도 있습니다. 한편으로는 이제 미국 정부의 정상적인 운영을 유지하고 미국 국민에게 구제를 제공하기 위해 제한 없이 돈을 인쇄하기를 원하며, 다른 한편으로는 대규모 재정 부양책을 시행하기까지 해야 합니다. 미국 달러의 헤게모니를 유지하여 미국이 글로벌 경화로서 미국 달러가 제공하는 시뇨리지 및 기타 혜택을 영구적으로 누릴 수 있도록 하는 것입니다.

미국 달러의 홍수 속에서 달러를 안정시키기 위해 우선 미국 정부와 연준은 2009년부터 2014년까지의 관행을 반드시 따를 것으로 예상할 수 있다. 미국 경제는 금리 인상을 할 자격이 전혀 없다. 한편으로는 금리 인상을 요구하는 반면, 다른 한편으로는 연준이 대차대조표를 축소하고 있다는 신호를 보내고 있다.

우리 모두가 알고 있듯이 2007년 미국에서 서브프라임 모기지 사태가 발생한 이후 연준은 여러 차례의 금리 인하를 통해 기준금리를 초저금리대로 낮추었습니다. . 특히 2008년 미국에서 금융쓰나미가 터져 미국 경제가 큰 타격을 입었고, 연준은 2008년부터 2015년까지 7년간 0~0.25%의 제로금리 정책을 유지할 수밖에 없었다.

그러나 국제금융시장의 미국 달러화에 대한 신뢰를 안정시키기 위해 연준은 2009년부터 2014년까지 미국이 금리를 인상할 것이라고 지속적으로 발표해 왔지만 국제금융시장은 계단에서 소음만 들렸을 뿐 거기에는 아무도 없었습니다. 그러다가 2015년이 되어서야 연준이 실제로 금리를 인상하기 시작했습니다. 동시에 연준은 대차대조표 축소를 시작할 것이라는 신호를 외부 세계에 멈추지 않았다. 시트는 2017년까지 공식적으로 시작되지 않았습니다. 이것이 바로 미국이 국제 금융 시장에 영향을 미치고 다른 국제 통화 및 투자 도구에 대한 국제 투자자의 태도를 흔들기 위해 초기에 선전을 사용한 방법입니다.

짚어야 할 점은 미국 달러의 패권을 유지하고 경쟁자들을 공격하기 위해 미국 정부가 폭력적 관행을 채택하고 군사적 수단을 사용하여 갈등을 조장하거나 심지어 세계 일부 지역에서는 국지적 전쟁도 발생합니다. 실제로 미국 달러의 패권이 유지되는 매우 중요한 이유는 미군이 제2차 세계대전 이후 전 세계에 걸쳐 150개 이상의 군사기지를 설립한 글로벌 타격 능력 때문이다. 세계 곳곳이 미국 이익의 가장 큰 수호성인이 되었습니다.

그러나 지난 20년간의 상황으로 볼 때 미국의 글로벌 군사력은 미국의 이익을 보호할 뿐만 아니라 이를 방지하기 위해 고의적으로 타인의 이익을 파괴하고 있습니다. 미국은 글로벌 군사력을 이용해 지역 충격을 일으키고 지역 전쟁을 벌이는 데 주저하지 않는다. 예를 들어 코소보 전쟁을 통해 미국 달러에 대한 유로화의 도전을 성공적으로 막아냈다.

미국 달러의 홍수 속에서 국제사회와 투자자들은 달러 가치가 하락할 것을 우려하는 한편, 달러를 기피하는 입장이다. , 미국 정부는 미국 달러의 패권을 유지하기 위해 목표 달성을 위해 다양한 수단과 조치를 취할 것입니다. 이렇듯 국제금융시장은 극심한 요동을 겪을 가능성이 크며, 2021년에는 다음과 같은 상황이 발생할 수도 있다. 모두가 미국의 작전 하에 미국 주식시장이 폭락하거나 달러가 하락할 것이라고 생각할 때. 정부와 연준이 나서면 미국 주식시장은 하락할 수도 있고, 예상대로 반대 급등이 일어날 수도 있고, 시장이 금을 최고의 안전자산으로 기대하고 금 시장에 투자하게 되면 미국 달러 지수는 급등하기까지 한다. 연준이 금리 인상을 외칠 수도 있고, 이는 금 시장을 불안정하게 만들 것입니다. 금 가격이 오르지 않으면 금 가격이 오르게 될 것입니다. 미국 달러가 범람하고 아무도 이를 믿을 수 없게 되면 미국은 실제로 군사 수단을 사용하여 금 시장을 불안하게 만들 수도 있습니다. 동유럽, 중동, 심지어 동아시아의 갈등과 전쟁으로 인해 국제 금융 시장에 큰 혼란이 촉발되어 미국 달러를 국제 자본의 안전한 피난처로 만들려고 노력하고 있습니다.

한마디로 2021년 국제금융시장은 불확실성과 리스크로 가득할 것입니다.

(저자는 홍콩 <이코노믹 헤럴드>의 편집장이다)