VAR 방법의 VaR 계산 계수

VaR 의 계산 계수는 주로 세 가지 요소로 구성됩니다. 하나는 보유 기간의 길이입니다. 둘째, 신뢰 구간의 크기; 셋째, 관찰 기간.

1, 보유 기간. 보유 기간 △t 는 보유 자산의 최대 손실액을 계산할 기간을 결정하는 것입니다. 즉, 위험 관리자가 자산이 하루 중 1 주일 이내에 또는 한 달 이내에 위험가치에 관심을 갖고 있음을 분명히 하는 것입니다. 보유 기간의 선택은 보유 자산의 특성에 따라 결정되어야 한다. 예를 들어 유동성이 강한 일부 거래 포지션에 대해서는 매일 주기로 위험수익과 VaR 값을 계산해야 하는 경우가 많다. 예를 들어 G3 팀은 1993 년 파생 상품의 관행과 규칙에서 장외 OTC 파생 도구에 대해 매일 주기로 VaR 을 계산하도록 권장하고, 연금 펀드 및 기타 투자 펀드와 같은 일부 기간 긴 포지션은 매월 주기로 계산할 수 있다. < P > 은행의 전반적인 위험 관리에서 보유 기간 길이 선택은 포트폴리오 조정의 빈도와 해당 위치 청산의 가능성에 따라 달라집니다. 바젤 위원회는 이와 관련하여 비교적 보수적이고 안정된 자세를 취하여 은행이 2 주, 즉 1 일 영업일을 보유 기한으로 할 것을 요구했다.

2, 신뢰 수준 α. 일반적으로 신뢰 구간에 대한 선택은 금융기관의 위험에 대한 선호도를 어느 정도 반영한 것이다. 더 큰 신뢰 수준을 선택한다는 것은 위험에 대한 혐오감을 의미하며, 확신이 큰 예측 결과를 얻고, 극단적인 사건에 대한 모델의 예측 정확도가 높기를 바란다. 각각의 위험 선호도에 따라 선택한 신뢰 구간도 다르다. 예를 들어 J.P. Morgan 과 미주은행은 95%, 시티은행은 95.4%, 대통 맨해튼은 97.5%, Bankers Trust 는 99% 를 선택했다. 금융감독기관인 바젤위원회는 99% 의 신뢰 구간을 요구하는데, 이는 확고한 스타일과 일치한다.

3, 세 번째 계수는 관찰 기간 (Observation Period) 입니다. 관찰 기간은 주어진 보유 기간에 대한 수익률의 변동성 및 관련성 고찰의 전체 시간 길이며, 전체 데이터 선택의 시간 범위이며, 데이터 창 (Data Window) 이라고도 합니다. 예를 들어, 향후 6 개월 또는 1 년간의 관찰 기간 동안 자산 포트폴리오에 대한 주간 수익률의 변동성 (위험) 을 조사하도록 선택할 수 있습니다. 이러한 선택은 역사적 데이터의 가능성과 시장의 구조적 변화의 위험 사이에서 균형을 이루어야 한다. 상업순환 등 주기적인 변화의 영향을 극복하기 위해 역사적 데이터는 길수록 좋지만 시간이 길수록 인수 합병 등 시장 구조변화 가능성이 커질수록 역사적 데이터는 현실과 미래의 상황을 반영하기 어렵다. 바젤은행 감독위원회가 현재 요구하는 관찰 기간은 1 년이다. < P > 요약하면 VaR 실질은 일정 신뢰 수준에서 일정 기간 동안 자산 가치 손실의 일방적인 임계값을 거쳐 실제 적용 시 임계점으로 나타나는 금액 수입니다.

따뜻한 팁: 위 정보는 정보 제공만을 목적으로 합니다. < P > 응답 시간: 221-11-29, 최신 업무 변경 사항은 핑안 은행 홈페이지를 기준으로 발표해 주세요.