복합 에이전트 구조에서 인센티브 강화 및 약화 조건은 무엇입니까?

'혁신적인 국가' 건설이라는 전략적 목표에 따라 기술 혁신의 주체로서 중소기업의 급속한 발전을 지원하고 그 지렛대를 최대한 활용하기 위해 재정자금의 영향으로 우리나라는 벤처캐피털 지도기금을 설립하기 시작했습니다. 수년간의 운영 끝에 벤처캐피탈 지도기금은 좋은 결과를 얻었습니다. 그러나 벤처캐피털 지도펀드의 짧은 운영시간으로 인해 일부 문제점은 점점 더 두드러지고 있다. 예를 들어, 벤처캐피털 지도펀드의 운영능력 부족, 투자 방향의 혼란, 이자 분배 및 인센티브 감독 메커니즘의 불완전성 등 복잡한 주체-대리인 문제가 있습니다. 벤처캐피털 지도기금을 어떻게 조성·관리하고, 지도기금 활용에 있어서 정부의 효율성을 제고할 것인가는 우리 정부가 직면한 중요한 과제이다. 이러한 맥락에서 정부 벤처캐피털 지도펀드 운용에 있어 복잡한 본인-대리인 관계 및 성격을 분석하고, 벤처캐피탈 지도펀드 운영과정에 참여하는 모든 참여자의 행동특성을 살펴보는 것이 필수적이다. 본 논문은 복잡계 및 복합시스템 이론, 주체-대리인 이론, 동종대리인 이론 등을 활용하고 이론적 연구, 모델 구축, 실증분석 등의 방법을 종합적으로 활용하여 벤처캐피털 지도펀드의 주체-대리인 메커니즘을 혁신적으로 연구한다. 복합시스템의 관점에서 벤처캐피털 지도펀드 본인-대리인 제도의 개념을 제안한다. 시스템 관점에 기초하여, 우리는 벤처 캐피탈 지도 자금의 내부 관리를 위한 본인-대리인 모델을 구축하고, 내부 관리 본인-대리인 메커니즘을 도출하는 동시에 우리나라의 현재 지도 자금 관리 모델에 대한 완벽한 제안을 제시했습니다. , 우리는 시스템과 다중 태스크 벤처 캐피털 기관의 핵심 노드 요소를 구축했습니다. 주체-대리인 모델은 다중 태스크 벤처 캐피탈 기관의 주체-대리인 메커니즘을 도출하는 데 사용됩니다. 또한, 절강성 벤처캐피탈 지도기금은 벤처캐피털 지도기금의 실무적 운용에 대한 이론적 지원을 제공하기 위한 분석의 예시로 활용된다. 연구를 통해 본 논문은 다음과 같은 연구결과와 결론을 얻었다. (1) 벤처캐피탈지도자금의 운영은 다수의 참여기관의 전체적인 제시, 구조, 목표 및 시간의 다단계적 성격, 외부환경과의 접촉 및 교류의 개방성 등 복잡한 시스템의 특성을 가지고 있다. , 다양한 변화하는 속성에 대한 역동적인 적응성, 변화에 대한 자기조직화 등이 벤처캐피털 지도펀드 위탁대행 시스템을 구성하고 있습니다. 이 시스템의 노드 요소는 정부, 지도 기금 관리 기관, 사회적 투자자, 벤처 캐피털 기관 및 기업가 등 5개의 참여 주체이며, 이들은 모두 시스템에 없어서는 안 될 요소입니다. 에이전트 관계 각 노드 요소는 강한 "책임감"을 갖고 있으며 각각의 행동 선택은 시스템의 전반적인 목표(첨단 기술 산업 및 중소기업의 발전 촉진)를 달성한다는 원칙에 기초해야 합니다. 기업은 외부 세계의 변화에 ​​대응할 수 있고 역동적인 적응성과 자기 조직성을 가질 수 있습니다. (2) 벤처캐피탈 지도기금의 위탁 및 대리 제도와 관련하여, 벤처캐피탈 지도기금의 내부 관리를 위한 합리적인 위탁 및 대리 메커니즘은 제도의 전반적인 목표 달성을 위한 원칙에 입각하여 설계되어야 한다. 본 논문은 대칭적 조건과 비대칭적 조건 하에서 기금관리기관을 안내하기 위한 인센티브 메커니즘 모델을 구성한다. 분석모형을 통해 대칭적 조건에서 정부가 지도기금관리기관의 노력에 따른 한계편익과 한계비용이 동일하도록 정부가 지도기금관리기관에 합리적인 급여를 지급하는 한, 최적의 노력 수준을 채택하기 위한 지도 기금 관리 기관; 비대칭 조건에서 지도 기금 관리 기관에 대해 고정 보수와 변동 인센티브 보상을 결합한 보상 인센티브 메커니즘이 형성되어야 하며 최적 급여 인센티브 계약의 인센티브 강도는 다음의 영향을 받습니다. 전문능력, 절대적 위험회피, 지도펀드관리기관의 노력 등 비용계수, 벤처캐피털 기관의 소득격차, 정책투자 제한 등의 요인이 영향을 미친다. 구체적으로 정책적 제약이 적을수록 전문적 수준이 높고 모험심이 강하며 보다 안정적인 환경에서 낮은 노력비용으로 인센티브 강도를 높여 적극적으로 활동하고 수익을 극대화할 수 있는 지도자금관리기관이 될 수 있다. (3) 이 글은 복잡한 시스템의 관점에서 우리나라 벤처캐피탈 지도기금의 내부 관리 모델을 개선하기 위한 제안을 제시한다. 직접관리 모델과 위탁사회기관 관리 모델 모두 첨단산업과 중소기업의 발전 촉진이라는 시스템의 전반적인 목표를 달성한다는 원칙에 기초해야 한다는 지적이 나온다. 기금 관리 기관을 안내하는 인센티브 메커니즘은 현지 여건과 상황에 따라 적절하게 설계되어야 하며 인센티브와 보험 간의 균형을 유지해야 합니다. 그 중 공공기관의 경영모델을 구현하는 벤처캐피털 지도펀드는 경영을 구현하는 벤처캐피탈 펀드에 대해 대리인이 열심히 일하지 않는 것과 지대추구 행위를 방지하기 위해 고정보수와 변동 인센티브 보상을 결합한 급여 인센티브 메커니즘을 형성해야 한다. 국영기업 모델, 자금을 지도할 때 설립 방법과 소득 분배 방법을 숙지하고 조정하는 데 주의를 기울여야 하며, 벤처 실행 시 "정책 전략"을 무시하지 않도록 국영 기업에 필요한 제약과 감독을 가해야 합니다. 사회기관이 위탁한 자본지도자금은 구체적인 상황에 따라 인센티브 강도를 다르게 결정하고 인센티브 강도의 간격을 (0,1)로 보장하여 심각한 본인-대리인 문제가 발생하는 것을 방지합니다. (4) 벤처캐피털 기관은 정책지원기업에 투자하는 것과 고수익 기업에 투자하는 이중의 대체업무를 가지고 있으며, 투자자와 종합벤처캐피탈기관 간 주체-대리인 모델을 구축함으로써 다음과 같은 결과를 얻을 수 있다. 작업은 메커니즘의 인센티브 효과를 약화시킵니다. 동일한 수준의 인센티브로 인해 벤처 캐피탈 기관은 관찰 가능성이 낮은 작업, 즉 투자 정책으로 기업을 지원하는 작업을 향한 노력을 줄일 수 있습니다. 즉, 벤처 캐피털 지도 기금의 "정책 목표"가 종종 무시됩니다.

벤처캐피털 기관의 업무대체성을 약화시키거나, 벤처캐피탈 기관의 관계대체 업무를 보완관계 업무로 전환함으로써 제도 전체의 목표 달성을 크게 촉진할 수 있을 것이다. (5) 본 조는 벤처캐피털 지도펀드 본인-대리인 제도의 질서 있는 운영에 도움이 된다는 관점에서 벤처캐피탈 기관의 업무 대체성을 약화시키거나 대체관계를 변화시키는 원리에 입각한 멀티 태스킹을 제안한다. 벤처캐피탈 기관의 업무를 보완적인 관계 업무로 전환합니다. 구체적으로는 고품질 투자 프로젝트의 식별 및 육성 메커니즘, 산업적 특성을 지닌 벤처캐피털 기관의 선택 메커니즘, 자금을 분할 할당하는 지분 참여 제한 메커니즘, 복합 벤처캐피탈 기관의 성과 평가 메커니즘이 포함됩니다. 객관적인 방법과 주관적인 방법을 결합한 합리적인 멀티 태스킹 벤처캐피탈 기관의 감독 메커니즘과 멀티 태스킹 벤처캐피탈 기관의 평판 메커니즘.