증권회사 자산운용업의 역사적 발전

1995년 중국인민은행은 증권회사의 자산관리업을 승인하기 시작했다. 2003년 11월까지 국내 132개 증권사 중 70개사가 자산관리업을 시작했고, 운용자산 규모는 거의 700억 위안에 달했다. 자산관리 형태도 방향성 자산관리업(일대일 자산관리)에서 바뀌었다. ) 사업으로) 집합자산관리사업(즉, 일대다 자산관리사업)으로 발전합니다.

2003년 말부터 2004년 상반기까지 증권업계에 수년간 축적된 리스크가 집중적으로 발생하면서 증권사는 창사 이래 첫 번째 산업 위기를 맞았다. 사후 조사에 따르면 당시 업계 전체 고객 거래 결제 자금 격차는 640억 위안, 불법 자산 관리 1,853억 위안, 중개 고객 채권 유용 134억 위안, 주주 195억 위안을 차지했다. 99개 주식이 초과 보유되었고 105억 개가 장부 외적으로 운영되었습니다. 84개 회사의 유동성 격차는 1,648억 위안에 달하며 34개 회사의 자본 체인은 언제든지 끊어질 수 있습니다. 증권회사의 리스크는 증권시장의 안전성을 심각하게 위협하고 사회안정에 영향을 미치며 증권시장의 건전한 발전을 저해하는 심각한 문제로 대두되고 있는 상황입니다.

2004년 8월부터 국무원의 배치에 따라 중국증권감독관리위원회는 증권회사의 종합관리를 ​​실시하기 위한 일련의 조치를 취하기 시작했다. 종합거버넌스의 한 측면은 증권사의 자산운용업을 청산하는 것이다. 당시 자산관리업은 경기불황이 지속되면서 주로 증권사가 자산관리를 자금조달 수단으로 활용하고 고객에게 자본금과 최소한의 보증을 약속했다. 하락장에서 이는 갈증을 해소하기 위해 독약을 마시는 것과 다름없기 때문에 증권사의 손실은 더욱 커진다. 당시 증권사의 거의 모든 자산운용상품에는 자본금과 최소보증 조항이 있었다고 할 수 있다.

2007년 8월 증권사 종합경영이 완료됐다고 발표됐다. 이 과정에서 증권사의 자산운용업이 거의 모두 청산됐다. 동시에, 2004년부터 혁신시범사 및 규제대상 증권사에 대한 평가기준을 순차적으로 발표하고 있으며, 절차에 따라 전문가들의 엄격한 평가를 거쳐 2006년 6월까지 15개사가 혁신시범사 자격을 취득하였고, 15개사가 혁신시범사로 선정되었습니다. 규제. 중국 증권감독관리위원회는 혁신적인 시범 증권회사가 시범적으로 자산관리 업무를 수행할 수 있도록 허용하고 있습니다. China Merchants Securities Fund Bao 및 Cash Cow, CITIC Securities의 CITIC No.1, Guosen Securities의 금융 시리즈, Everbright Securities의 Everbright 시리즈, Orient Securities의 Dongfanghong, Huatai Securities' 등 여러 증권사의 상품 승인이 점차 자유화되었습니다. 퍼플 골드 시리즈.

이후 2010년경 중국 증권감독관리위원회는 상품 승인 제한을 점진적으로 완화하고 B등급 이상의 증권사에 자산관리상품 신청을 점차 허용했다. 이와 동시에 중국 증권감독관리위원회는 기존의 '증권회사 고객자산관리사업에 관한 시범조치'와 집합재무관리, 목표재정관리, 특별재정관리에 관한 규정도 개정했다.

2011년에 중국 증권감독관리위원회는 상품 제한을 더욱 완화했습니다. 중국 증권감독관리위원회의 원래 통합 검토 대신 중앙 집중식 재무 관리에 대한 승인 권한을 일부 지역 사무소로 분산시킵니다. 자산관리 사업의 규모가 더욱 확대되고, 상품이 더욱 풍부해졌으며, 직원수도 점차 늘어나고 있습니다.