전시 통화 기금

1997 의 아시아 통화 위기와 1998 의 러시아 위기에 이어 달러를 노리는 브라질 통화가 타격을 받을 수밖에 없다. 1999 년 1 월, 브라질은 이전의 고정환율제를 포기하고 변동환율제를 채택해야 했다. 러시아 위기 직후 브라질은 통화위기의 충격을 받았다. 1998 8-9 월, 순 유출액은 약 250 억 달러. 통화 위기의 발발은 이미 사람들의 우려를 불러일으켰다. 6 월 5438+ 10 에 입단한 후 브라질 정부는 대규모 금융안정계획을 발표하고 6 월 5438+065438+ 10 월 국제통화기금 중심의 국제금융기관 4/KLOC-0 을 확보했다. 한편 브라질은 재정 긴축 정책을 시행하라는 요청을 받았다. 그러나 환율 안정이 인플레이션을 억제할 수 있기 때문에 브라질은 긴급 대출을 제공하는 조건으로 환율 응시 제도를 유지하도록 요구받고 있다.

그러나 국제통화기금 (International Current Fund) 이 처음에 설정한 브라질 경제조정 정책의 틀은 환율을 낮추고 동시에 재정 긴축 정책을 실시하는 것이 아니라 재정 긴축 정책을 통해서만 경제를 조정하는 것이 아니라 국내 경제 불균형과 외부 국제수지 불균형을 개선하지 못해 일종의 경제조정 정책이 되었다. 환율이 떨어지지 않으면 더욱 엄격한 경제 긴축 정책을 시행해야 하는데, 이로 인해 브라질은 65438 년부터 0999 년까지 더욱 심각한 경기 침체가 발생했다.

더 심각한 경기 침체가 예상되면서 재정 안정 계획에 반대하는 정치적 압력이 심화되고 있다. 국회는 재정계획의 몇 가지 내용을 부결해 심의 과정에서 격렬한 논쟁이 벌어졌다. 1999 65438+ 10 월 6 일 미나스는 재력이 부족하다는 이유로 연방정부에 약 15 억 달러의 채무 상환을 연기할 것을 요구하면서 브라질 정부의 재정 긴축 정책에 대한 시장의 불신이 높아졌다. 이어 6 월 65438+ 10 월 12, 환율을 주시하는 중앙은행장이 면직돼 시장이 극심한 격동을 일으켜 자금이 크게 유출됐다. 브라질 정부는 13 에 새로운 응시 환율을 설정했지만 자금 유출을 막을 수는 없다. 15 일 브라질 중앙은행이 환율에 대한 개입을 포기하고 변동환율제를 채택하기로 했다. 이에 따라 1999 65438+ 10 월 6 일부터 다리 날까지 약 50 억 달러의 순유출이 예상된다. 변동 환율을 채택한 후 브라질 레알은 계속 하락했고, 10 월 29 일 브라질 통화환율이 1 달러 =2 레알에 돌파했다. 이에 대응하기 위해 브라질 정부와 국제통화기금 (International Current Fund) 은 환율 안정을 위한 새로운 정책을 채택하고 2 월 4 일 시행을 발표하기로 합의했다. 이후 레알 환율은 1 달러 = 1.9 레알 수준으로 유지되었다.

어떤 의미에서, 레알의 평가절하는 달러와 연계된 환율과대평가와 시장 압력으로 인한 레알의 평가절하이다. 이것은 합리적인 조정이지만 환율 하락에는 여러 가지 문제가 있다.

우선 가격 인상이있을 수 있습니다. 레알의 평가절하로 브라질 화폐는 물가 상승을 억제하고 물가를 안정시키는 기능을 상실했고, 수입 상품의 가격 상승은 물가 상승으로 이어질 수 있다.

둘째, 변동환율제로 전환한 후 금융정책의 지주가 금리 정책에 떨어지지만 경제를 긴축하고 물가를 억제하고 외자 도입을 촉진하기 위해서는 고금리 정책이 있어야 한다. 그러나 고금리 정책도 국채 이자 부담을 늘려 재정적자를 확대할 수 있다. 고금리 정책으로 브라질의 채무 이자 지불은 1998 년 GDP 의 8% 로 증가했다. 국제통화기금 (International Current Fund) 도 브라질에 고금리 정책을 요구하고 있지만, 부채이자 지급 증가와 경기 침체로 세수가 줄면서 재정적자 확대의 주요 원인이 되고 있다. 한편 재정 긴축 정책이 시행되었지만 재정 적자는 줄어들지 않았고 투자자의 투자 자신감도 회복되지 않았다. 재정적자 확대를 피하기 위해 브라질 정부는 온건한 재정균형 정책을 신속히 시행하고 변동환율제도 아래 새로운 재정정책 원칙을 제정해 재정수지 불균형을 최대한 빨리 마무리했다.

브라질 통화 위기의 영향

1, 브라질의 통화위기는 주변국에 깊은 영향을 미쳤다. 다음은 아르헨티나와 브라질의 무역마찰과 통화달러화, 그리고 브라질 통화위기가 아르헨티나 경제에 미치는 영향에 대해 논의한다.

현재 아르헨티나의 수출 무역의 거의 30% 가 브라질로 수출되고 있으며, 브라질 레알의 평가절하는 아르헨티나 수출 무역에 심각한 타격을 주고 있다. 특히 자동차와 부품, 석유 제품, 의약품, 농산물 등 상품의 브라질 수출이 급감하는 경향이 있다. 한편, 레알의 평가절하로 인해 브라질이 아르헨티나로 수출하는 섬유 직물, 신발, 부츠가 급격히 증가하는 경향이 있다. 1999 부터 1 1-8 월까지 신발 수입이 66% 증가했고 (같은 기간 1998 에 비해), 섬유 직물 수입이 38% 증가했다 이를 위해 아르헨티나는 4 월 철강 제품 수입에 대한 과세 1999, 7 월 섬유직물 수입 제한, 8 월 수입 신발 조기 수입 허가 등 적절한 무역제한 조치를 취해야 했다. 브라질은 아르헨티나의 이러한 조치에 강력하게 반대하며 9 월 20 일 1999 에 아르헨티나의 상품 수입 할인 취소를 발표했다. 무역 마찰을 둘러싸고 브라질과 아르헨티나의 관계가 한동안 긴장되었다. 9 월 말까지 상황이 개선되었고, 무역제한에 관한 합의가 이뤄짐에 따라 이 상황은 이미 보편적으로 가라앉았다. 그러나, 무역 보호주의의 회복은 여전히 브라질과 아르헨티나 사이에서 진행되고 있는 경제 자유화의 주요 장애물이라고 해도 과언이 아니다. 양국 무역보호주의의 위험을 진정으로 제거하려면 양국 경제가 회복될 때까지 기다려야 한다.

2. 1999 년 라틴 아메리카 다국적 경제가 하락했다. 일련의 통화위기를 계기로 해외 유입 감소, 무역조건 악화로 나타났다. 라틴 아메리카 국가들은 국제 금융 시장에서의 신용 지위를 회복하기 위해 고금리 정책과 재정 긴축 정책을 채택했지만, 라틴 아메리카 지역의 해외 자금 순 유입량은 65438 건에서 0998 건으로 급격히 감소했다. 국제통화기금의 예측에 따르면 신흥시장 65438 ~ 0999 의 해외자금 유입량은 65438 ~ 0997 의 절반에 불과할 것으로 예상된다. 1999 년 9 월 26 일 에콰도르는 브레디 채무 이자 지급 중단을 발표했다. 58 개 라틴 아메리카 국가 중 처음으로 외채 이자 지불을 중단한다고 발표했지만, 이는 라틴 아메리카 지역 전체의 해외 자금 유입에 영향을 미칠 것이다. 1980 년대에 라틴 아메리카 국가들은 은행 대출을 통해 얻은 해외 자금에 크게 의존했다. 마찬가지로, 1990 년대에는 경제 자유화가 급속히 발전하면서 증권 투자, 직접 자본 투자, 채권 투자 등 해외 자본 유입의 형태가 다양해졌지만 해외 자금에 의존하는 경제체제는 변하지 않았다. 반면 이들의 경제는 국제금융시장과 국제금융위기에 더욱 민감해지고 해외자금에 대한 의존도가 더욱 높아져 경제체계가 더욱 취약해졌다.

794 년 멕시코 금융위기.

1994 부터 12 부터 1995 까지 멕시코에서 금융위기가 발생해 페소 환율이 폭락하고 주가가 폭락했다. 이번 금융위기는 전 세계를 놀라게 하고, 피해가 크며, 영향이 깊다.