많은 외국 자금 기관이 A주에 대해 '강세'를 보이며 핵심 자산을 선호하고 중국 자산에 대한 배분을 늘립니다.

세계가 많은 불확실성에 직면한 상황에서 최근 골드만삭스, 씨티은행, JP모건체이스 등 해외투자기관들은 A주의 투자가치에 대해 낙관론을 표명 또는 거듭 밝히고 비중을 늘렸다. 중국 자산에 대한 뜨거운 논의가 시장에서 이루어지고 있습니다.

동시에 A주 3분기 보고서가 잇따라 공개되면서 적격외국기관투자자(QFII)의 최근 지분현황이 점차 드러나고 있다. 데이터에 따르면 UBS, JPMorgan Chase 및 기타 외국 기관은 3분기에 신에너지, 소비자, 생물의학 및 기타 분야의 많은 주식을 신규 보유하거나 지속적으로 보유액을 늘려 '실질 자금'을 사용하여 계속해서 가치를 탐구하고 있습니다. 핵심 자산의.

그러나 8월 말부터 현재까지 자본의 북측 흐름은 최근 A주 회복세에서 벗어나 시장의 주목을 받고 있다. 산업증권의 장치야오(Zhang Qiyao) 수석 전략가는 파이낸셜타임스 기자와의 인터뷰에서 이는 주로 미국의 높은 국내 인플레이션 압력으로 인해 연방준비제도(연준)가 예상보다 더 '매파적' 입장을 취하게 되었기 때문이라고 말했다. 이는 미국 달러지수와 미국 채권 금리를 끌어올리는 데다 해외시장 변동성 확대, 미국 증시 또 한 번의 하락과 맞물려 외국인 투자자들의 위험선호가 억제되는 상황이다.

“단기적으로는 미국 주식에 대한 하락 압력이 더 커질 것이고, 해외 시장의 위험 선호도는 여전히 낮은 수준일 수 있습니다. 동시에 우리나라 경제는 소폭의 회복 조짐을 보이고 있습니다. 정책이 계속 강화됨에 따라 경제는 계속 회복될 것으로 예상되며, 이후 외국 자본의 유입은 양방향 변동에 의해 좌우될 가능성이 높습니다. 장기적으로 중국과 미국 간의 실제 금리 차이는 여전히 높고 위안화 환율은 매우 탄력적이며 A주에 대한 외국 자본의 비율은 여전히 ​​낮습니다. A주에 대한 외국 자본의 지속적인 유입은 여전히 ​​장기적인 추세이며, 글로벌 자본 시장에서 위안화 자산의 전략적 위치와 매력은 계속 증가할 것입니다.

최근 국가통계국이 발표한 1~3분기 경제지표에 따르면 우리나라의 경제실적은 회복세를 보이며 개선세를 보이고 있으며, 3대 수요가 지속적으로 반등하고 있으며, 회복과 발전의 가능성이 높아졌습니다.

신규 외국자본 보유 핵심자산 선호

A주 3분기 보고서는 아직 공시기간이지만, 여전히 A주 가치투자의 모습을 엿볼 수 있다. 지금까지 발표된 QFII 포지션의 주식입니다. 데이터에 따르면 Financial Times 기자가 언론에 보도되기 전인 10월 25일 현재 3개의 분기별 보고서를 발표한 A주 상장 기업 중 QFII가 100개 상장 기업의 상위 10대 순환 주주에 포함되어 총 6억 5백만 달러를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 주식은 전년 대비 18.48% 증가했으며, 주식 보유 가치는 311억 5600만 위안에 달했습니다.

지주기관 관점에서 보면 UBS, 모건스탠리, JPMorgan Chase, Gaohua HSBC 등 외국 유명 기관들이 모두 두 자릿수 A주를 보유하고 있다. 그 중 UBS는 31주로 가장 많은 A주를 보유하고 있으며, 20개 이상의 주식이 신규 보유로 Wanwei Gao가 가장 큰 보유 주식을 늘렸습니다.

지분 우선순위 측면에서 CATL, Haid Group, Wanhua Chemical, OPT, Ruifeng New Materials가 보유한 5개 주식은 QFII가 보유한 10억 위안 이상의 주식을 보유하고 있습니다. 지분 비율 측면에서 볼 때 가장 높은 시장 가치는 155억 7100만 위안에 달하며 OPT, Walter Gas 및 Ruifeng New Materials에 대한 QFII의 지분 비율(발행 주식 비율 기준)은 모두 10%를 초과하며 그 중 OPT가 1개 이상입니다. 발행주식의 3분의 1은 QFII가 보유하고 있습니다.

이 외에도 3개 이상의 QFII가 11개의 A주를 보유하고 있으며, 그 중 OPT는 5개 외국 투자 기관이 선호했으며, Ruifeng New Materials와 Keming Food가 선호되었습니다. QFII가 각각 4개 회사에서 보유하고 있으며, UBS와 Gao Hua HSBC가 위 3개 회사의 주주 자리를 확보했습니다.

산업별로 보면, QFII가 A주를 가장 많이 보유한 산업은 기초 화학, 기계 및 장비, 제약 생물학, 전자 및 기타 부문에 집중되어 있습니다. QFII가 보유하고 있는 A주는 전력장비와 기초화학제품입니다. Jufeng Investment Consulting의 수석 투자 컨설턴트인 Weng Zichi에 따르면 전반적으로 외국인 투자자는 국내의 고품질 자산을 선호하며 회사 수준은 기본적으로 업계 선두 기업에 집중되어 있습니다.

이는 최근 해외 대기업들이 3분기 펀드 보유액을 공개한 것에서도 알 수 있는데, 이는 외국인 투자기관들이 보유액을 늘리기 위한 초점이 된 분야다.

유럽의 거대 자산운용사 애버딘그룹 산하 스탠다드차이나A주펀드가 최근 발표한 포지션 자료에 따르면, 9월 말 기준 이 펀드의 집중 보유 종목에는 중국면세점, 중국면세점, 귀주마우타이 등이 포함돼 있다. 큰 폭의 상승세를 보인 Mindray Medical 등도 상위 10개 종목에 속한다.

최근 공개된 3분기 실적 예측에 따르면 2022년 1~3분기 CATL과 LONGi Green Energy의 모회사 순이익은 모두 100억 위안을 넘어 지난해 전체 순이익을 넘어섰다. - 연간 이익은 각각 112.87%에서 132.22%, 40%에서 48%로 증가했습니다.

동시에 한때 '귀성마우타이의 최대 펀드 주주'로 시장에 잘 알려졌던 유럽아시아태평양성장펀드(European Asia Pacific Growth Fund)가 3년 만에 다시 한 번 귀저우마우타이 지분을 늘렸다. 최근 보유주식수는 531.69만주로 전분기 대비 2.5% 증가했다. BlackRock 시스템 분석 중국 A주 특별기회펀드도 올해 8월 처음으로 Gree Electric을 인수해 보유량을 대폭 늘렸습니다. 블랙록 펀드는 장기적으로 중국 시장의 다층적이고 거대한 소비자 시장에 대해 낙관적이라고 밝혔습니다.

많은 외국 기관들이 A주를 '노래 매수'하고 있습니다

월요일 현지 시간으로 JP모건 체이스는 다시 한 번 최고 글로벌 시장 전략가로 주목받는 '노래 매수' A주를 만들었습니다. Corano Veitch는 최근 중국의 3분기 국내총생산(GDP) 및 기타 경제 지표가 놀랍다는 보고서를 발표했습니다. 현재 중국 주식의 급격한 하락은 펀더멘털에 맞지 않습니다. 이번 매도는 주식 투자자들에게 매수 기회를 제공했습니다. . 기회를 입력합니다.

골드만삭스는 지난 10월 중순 전략 보고서에서 투자자들이 내년 추격시장에 대비하기 위해 S&P 500지수 콜옵션을 매도하고 항셍중국기업지수 콜옵션을 매수해야 한다고 밝혔다. 중국 관련 자산. 다른 시장의 주식과 비교할 때 A주는 글로벌 거시적 '역풍'의 영향을 상대적으로 덜 받기 때문에 선호됩니다. 아시아 자산 배분에서 중국 주식에 대해 비중확대 의견을 유지합니다.

씨티은행 전략팀과 애버딘 주식팀도 보고서에서 현재 중국 증시의 밸류에이션이 상대적으로 매력적이라고 ​​밝혔다. 전자는 중국 주식을 비중 확대로 상향했고, 후자는 고품질 소비, 디지털화, 환경 보호, 헬스케어, 자산 관리 등 5개 테마의 주식 투자 포트폴리오에 대해 낙관적이라는 점을 분명히 했습니다.

“경제 자체의 회복력과 정책 조정 공간의 관점에서 볼 때 중국은 해외 경제보다 투자 및 배분 가치가 더 높습니다. 우리는 여전히 중국 자산에 대해 낙관적 태도를 유지하고 있으며 중국 자산에 대해 낙관적입니다. BlackRock China의 대표인 Tang Xiaodong은 최근 이렇게 말했습니다.

실제 자료에서도 외자기관의 태도가 확인되고 있다. 데이터에 따르면 9월 말 기준으로 올해 A주 시장에 유입된 상하이-심천 증권 누적 순유입액은 해외 기관 및 개인이 보유한 A주 유통 시장 가치가 500억 위안을 넘어섰습니다. 2조 7700억 위안은 A주 전체 유통 시장 가치의 4.35%를 차지하며, 2017년 1.9%보다 크게 증가했습니다.

“미국 달러 강세를 배경으로 일반적으로 외국 자본이 유출되는 경향이 있지만 최근 데이터에 따르면 외국 자본이 국내 핵심 자산에 크게 투자 한 것으로 나타났습니다. 중국의 발전 잠재력은 국제 자금과 외국 자본에 의해 인정되었습니다. 우리는 국내 자본 시장의 중장기 투자 가치에 대해 낙관하고 있습니다. 동시에 많은 핵심 기업이 놀라운 국제적 지위를 달성하고 더 많은 투자를 유치했습니다. 최근 외국 투자 대기업들의 빈번한 발언으로 볼 때 중국 자산 배분을 늘리는 것이 주요 추세가 될 것으로 예상된다”고 말했다.

경기 안정과 개선이 A주를 뒷받침한다

현재 경기 사이클과 국내외 주식시장의 핵심 논리가 다르기 때문에 외국인이 A주를 선호하는 중요한 이유이다. 투자자들은 A주를 선호합니다.

국가통계국이 발표한 최신 경제자료에 따르면 잠정 집계에 따르면 3분기 GDP는 전년 동기 대비 3.0% 증가해 올 상반기보다 0.5%포인트 빠른 속도로 증가했다. 그 해.

“9월 금융지표는 예상보다 좋아졌다. 그 중 중장기 기업대출의 회복이 더욱 인상적으로 전년 동기 대비 6,540억 위안 증가해 시장 상승세를 탔다. 최근 발표된 3분기 경제지표에 따르면, 이번 분기 GDP는 전년 동기 대비 3.9% 증가해 시장 기대치를 뛰어 넘는 경기 개선 조짐이 점점 더 나타나고 있습니다. 특히 제조업과 인프라 부문에서는 강한 실적이 지속될 것으로 예상되며, 성장은 안정적으로 유지될 것입니다. "중요한 출발점입니다." CITIC 증권의 수석 이코노미스트인 밍 밍(Ming Ming)은 외부 예상치 못한 위험으로 인한 혼란이 없다면 우리나라 경제가 위축될 것이라고 믿습니다. 올해 4분기부터 내년 1분기까지 꾸준한 회복세를 이어갈 것으로 예상된다.

하베스트 펀드는 단기 시장 변동이 A주의 장기 추세에 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔습니다. 현재 경제는 지속적인 회복 추세에 있으며, 전체 시장에서 우량 기업의 가치 평가 우위가 점차 반영됨에 따라 시장 전망에는 풍부한 구조적 기회가 있을 것입니다. 우리는 인프라, 부동산, 물류, 농업, 필수소비, 반도체, 군수산업, 신에너지 등에 대해 상대적으로 낙관적입니다.

UBS자산운용 로디 펀드매니저는 올해 5~6월 중국 거시경제 환경 개선으로 인해 미국 달러지수가 중국 증시에 미치는 영향이 약해졌고, 중국 주식시장은 독립시장을 거쳤다. 현재 A주의 매력은 더욱 높아졌으며, 특히 CSI 500으로 대표되는 중소형주의 가치평가가 역사적 최저 수준에 머물고 있어 더욱 매력적이다.

시장 전망을 내다보며 Mingming은 구조적 도구와 같은 정책이 기업 운영 기대치를 향상시키고 금융 시장에 대한 신뢰를 안정시키며 투자자의 위험 선호도를 높였다고 믿습니다. 주식 시장의 낮은 수준. 레이아웃 및 배분 강도가 계속 축적되고 있으며 A주 시장 회복이 시작되었을 수 있습니다.

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