미국 가족 기업의 자산 관리 방법

그는 처음에 자신의 개인 업무를 관리하기 위해 관리자(보통 회계사)를 임명합니다. 지출 및 수입 확인, 청구서 확인 및 지불, 보험 최신 상태 유지, 집안일 처리 등. 나중에 그의 아내와 자녀들도 이 기관을 이용했습니다. 가족의 요구에 부응하기 위해 사무실에서는 여행사, 렌터카 회사 등 전문 기관에 물건을 맡기고, 전문 호텔에서 우대를 받고, 믿을 수 있는 극장 매표소와 알아가는 등 여러 가지 영리한 방법을 채택했습니다. 파티 주최자, 밴드, 이사 회사 및 숙련된 장인과 함께 직업 소개소와 좋은 관계를 유지합니다.

남편이 가족 사무실이나 기관 네트워크를 통해 브로드웨이 극장 티켓을 예매할 수 있다면 아내도 마찬가지다. 일부 시설은 개 훈련으로 유명하며, 전문가를 고용할 수도 있으며 고객이 비용을 지불합니다. 우리의 큰 고객 중 한 명이 작은 나라의 왕위에서 쫓겨났고, 우리는 그를 왕위로 복위시키기 위한 캠페인을 벌이고, 수천 통의 편지를 쓰고, 수많은 회의를 열고, 의회와 유엔 청원서 등을 제출하는 등의 활동을 벌였습니다. , 불행히도 아직 성공하지 못했습니다. 부잣집 딸들은 대개 말에 집착한다. 필요하다면 사무실에서 마구간과 훈련 장비를 짓고 비용을 기록하고 감가상각비를 정리하는 일을 맡을 수도 있다. 또한 높은 관할세를 피하기 위해 회원들이 각 주 또는 국가에서 보낸 일수를 계산합니다.

나중에 족장의 회계사는 도움을 줄 비서를 고용했습니다. 가족은 청구서 지불, 수표 장부 정리 등의 집안일을 사무실에 맡겼고, 나중에는 점점 사무실에 의존하게 되었습니다. 실제로 이러한 편리한 서비스 때문에 가족 2세들은 수표 쓰는 방법, 은행 재무제표 읽는 방법, 예산 요구 사항을 이해하는 방법을 모르는 경우가 많습니다. 결국 부모는 그가 사라지면 무슨 일이 일어날지 걱정하기 시작했습니다. 그는 자신의 아이들이 점점 현실과 멀어지고 있다는 사실을 알아차리고(사실 그렇게 만든 것은 자신이었다) 아이들의 유산을 신탁에 맡기고 가족 전문가에 변호사와 투자자를 추가했을 수도 있다. 그가 죽었을 때, 기관의 관리자들은 그를 책임자로 찾았습니다. 기관의 투자 기술이 성숙하면 모든 것이 잘 작동할 것입니다. 반대로 일부 회계 문제를 단계적으로 처리하면 돈을 버는 데 필요한 민첩성을 잃게 됩니다. 유아화

아마도 이런 관점에서 우리는 가족 교육의 약점을 발견한 것 같습니다(록펠러 가문의 청년은 이 현상을 '유아화'라고 불렀습니다). 이에 따라 사무실의 힘도 커지고 있습니다. 원래 회계사의 두 아들이 각자의 회사를 차려 가족 문제를 관리하는 일을 해마다 부모님의 자녀와 함께 테이블 한쪽에 앉았고 다른 한 사람은 온에 앉았던 예를 알고 있습니다. 한쪽에는 소환된 아이들이 있다. 그들은 가족 문제에 대한 보고서를 제공하고, 질문에 답하고, 점심 식사 후 미래에 대해 몇 가지 발언을 합니다(그들은 투자자가 아닙니다).

이 예에서는 3대째 18명이 있는데, 계속해서 사업을 하고 있는 사람은 한 명뿐이다. 그러므로 이 두 아들의 통제에서 벗어날 수는 없습니다. 이러한 현상은 역사학도들에게 친숙한 현상입니다. 일본에서는 쇼군이 통치자 가문을 장악했고, 명목상 통치자는 궁궐의 쿠데타를 통해 왕조가 3~4대까지 쇠퇴했습니다.

나도 비슷한 이야기를 직접 경험한 적이 있다. 두 명의 클리블랜드 사업가가 진공관 제조 회사를 설립하여 큰 성공을 거두었습니다. 2세는 사업을 계속했고, 3세는 사업에 흥미를 잃어 총지배인에게 사업을 독일 컨소시엄에 3천만 달러에 팔아달라고 요청했습니다. (4세는 그 어떤 것에도 관심이 없었습니다.) 그러나 곧 이 독일인들은 그렇게 먼 거리에서 회사를 효율적으로 운영하는 것이 어렵다는 사실을 깨닫고 부동산 거래소를 통해 6명의 전무이사에게 3년 전 샀던 가격으로 회사를 팔았습니다. 이사들은 소유자가 되기 전에 여러 차례 조작을 했으며(허용되지 않음), 18개월 후 개편된 회사를 뉴욕 증권 거래소의 한 회사에 1억 달러에 매각하여 7천만 달러의 이익을 얻었습니다! 감독들은 큰 돈을 벌었습니다. 3대, 4대 탕자는 벌을 받아야 합니다.

이제 우리는 이들 6명의 이사들의 가족들이 너무 많은 돈으로 인해 자녀들이 약해지지 않고 가족들이 불행을 피할 수 있도록 신탁 자선 기금을 마련할 수 있도록 돕습니다. 이것이 바로 그들이 바라던 것이었습니다. 얼마 전까지만 해도 그들은 가족의 쇠퇴와 우리 고객에게 기회를 제공했던 활력의 상실을 목격했습니다. 그들은 지능이 높은 사람들이기 때문에 적어도 한두 세대 동안은 이 어려운 문제를 성공할 수 있습니다.

보스턴에서는 자금 관리의 전통이 오래되었지만 적어도 뉴욕만큼 효과적이며 부패를 피하기 위해 가혹한 현실주의적 접근 방식을 취합니다. 제게는 그런 명문가 출신의 친구가 있습니다.

대학에 진학하기 전 그는 아버지와 같은 길을 가야만 했다. 당시 그의 아버지는 그와 함께 학비와 기타 학비를 계산한 다음 그에게 몇 가지 양식을 주었는데, 그 서류에는 그가 졸업 후 학비를 모두 상환해야 했습니다. 그는 놀랐지만 어쨌든 서명했습니다. 그는 열심히 일하는 습관을 기르고

그것을 좋아했으며, 이 습관을 영원히 유지했습니다. 변화

좀 더 경계심이 강한 가족 중 일부는 자신의 사업을 시작하려는 아이디어를 갖기 시작했습니다.

신뢰 조건이 그들을 사무실에만 국한시킨다면 그들은 사슬에 묶인 개처럼 분노할 것입니다. 그러나 많은 패밀리 오피스는 동일한 솔루션을 채택했습니다.

외부 고객을 받아들이고 가족 구성원이 자발적으로 떠나도록 허용합니다

. 이렇듯 가격과 성능 면에서 경쟁이 벌어지게 된다. 나는 더 이상 동의할 수 없었다.

헨리 핍스는 앤드루 카네기보다 어리며 둘 다 펜실베이니아주 엘레헤나에서 자랐습니다. 그의 아버지는 작은 신발 공장의 주인이었고 카네기의 어머니를 "바인더"로 고용했습니다. Henry Phipps는 숫자에 민감했습니다. 그는 회계사로 시작해 나중에 대규모 철강회사를 세우던 카네기의 파트너가 됐다. T. P. Morgan은 United States Steel Company를 설립하려고 했을 때 카네기의 제철소를 계획하는 것이 여전히 그의 통제 범위를 벗어났다는 것을 깨달았습니다. 한 유명한 협상에서 모건은 "얼마를 제안하시겠습니까?"라고 물었고, 모건은 종이 한 장을 건네주었고(그의 평소 관행) 고개를 끄덕이며 동의하며 카네기에게 2억 2천 6백만 달러를 지불했다고 합니다. 필립스의 4,300만 달러를 포함하여 얼마 전 판매된 가격의 두 배 이상입니다. 이는 현재 가치로 10억 달러에 해당합니다. 그 소식을 들은 필립스는 “좋다!”라고 웃으며 말했다. 나중에 카네기가 모건을 만났을 때 그는 “그때 1억을 더 달라고 했어야 했는데.”라며 그리운 표정을 지었다. 모건은 재빨리 대답했다. 이는 손실을 입은 사람이 카네기였음을 보여준다.

헨리 필립스는 진료소, 공중 목욕탕, 놀이터, 도서관 등 대규모 자선 단체를 후원했습니다. 그러나 다음 세대는 다르게 생각합니다. Henry의 자녀인 Amai(게스트), John Helen(Martin), Henry C 및 Howard는 모두 가족이 가장 후원을 받을 자격이 있다고 믿었습니다. 그들은 세 개의 폴로 경기장이 있는 Old Westbury에 빌라, 특히 John's를지었습니다. 필립스의 자녀들도 팜비치 부동산의 1/3을 소유했습니다. John이 거주지를 바꾸면 그(또는 그의 소속사)는 항상 9대의 차량으로 구성된 특수 열차를 호출했습니다. 3대는 그의 가족과 하인을 태웠고, 3대는 수하물 차량으로, 마지막 3대는 폴로 공과 음식을 운반했습니다. 이 모든 비용은 Family Plan이라는 특이한 조직에서 자금을 조달합니다.

헨리 핍스(Henry Phipps)는 그의 재산 거의 전부를 일련의 작은 자금으로 나누었습니다. 자금을 관리하기 위해 그와 다른 가족 구성원은 뉴저지의 Bessemer Trust를 임명하여 해당 업무를 수행했습니다. Bessemer는 나중에 이전 세대의 관리자로부터 큰 권한을 받았습니다. 더욱 기괴한 점은 신탁의 주요 자산이 필립스 가족이 투자하고 주식과 채권, 부동산, 석유 및 가스, 벤처 캐피탈 계약 등을 구매하는 Bessemer Securities라는 것입니다. 그 주식은 가족의 다른 구성원에게만 판매될 수 있으므로 젊은 구성원은 자신의 자산에 대해 별로 발언권이 없습니다. 베서머의 자산은 1911년 7,500만 달러에서 1987년 15억 달러로 증가했다. 비록 엄청난 금액이지만 세금과 배당금을 공제한 연간 성장률은 3.7%를 조금 넘는 수준에 불과했다. Bessemer Securities Company와 Bessemer Trust는 모두 Phillips 가문의 주식 사업을 책임지고 있지만, 개인 거래 분야에서 반드시 Bessemer Trust와 협력할 필요는 없습니다.

Bessemer가 제공하는 개인 서비스는 가족 소유 기업의 범위를 훨씬 뛰어넘으며 John Phillips의 9대 자동차는 평범한 사람이 원하는 모든 것이 여기에 있습니다. Palm Beach 빌라를 열고 닫고, 욕실이 막혔을 때 청소할 배관공을 두고, 잔디밭과 지붕을 관리합니다. 뉴포트에서 배를 항해하고 주인이 애리조나로 여행하는 동안 개를 산책시키기 위해 누군가를 고용했습니다. 다시 칠하는 등의 주요 집안일은 별도로 비용이 청구됩니다. 나머지 서비스, 특히 2세대와 3세대에 대한 서비스는 실제로 대부분 비과세이므로 세금이 면제되어 배당 소득이 증가합니다. 이는 세법의 정신을 완전히 준수하지는 않지만 좋습니다.

4, 5세대의 '가족계획'은 이전 헨리 핍스와는 달리 불안정한 상황과 모순이 많다.

1957년에 Lybrand-Ross 형제와 Montgomery Company의 감사관은 관리자와 교장 간의 내부 거래로 인해 Bessemer가 마땅한 성과를 거두지 못한다는 사실을 발견했습니다. 이 때문에 3세대 멤버인 에스먼드 B. 마틴(Esmond B. Martin)은 법적 수단을 이용해 베서머로부터 자금을 인출하기 시작했다. 1970년대 초, 가족은 부동산 투자로 8,700만 달러의 손실을 입었지만 가족은 여전히 ​​깨어나지 않았습니다. (Henry Sr.는 채권을 믿지 않고 부동산을 믿었지만 빌린 돈으로 투자한 적이 없으며 오직 현금만 사용했습니다.) . 패배 후 Esmond는 폴로 경기를 하는 그의 큰 조카인 Winston Guest를 그의 팀에 추가했습니다. 그의 호화로운 생활로 인해 그는 Palm Beach와 많은 골동품 및 예술 작품을 팔게 되었습니다. 1974년이 되어서야 그들의 법적 노력이 결실을 맺었습니다. 당시 Bessemer는 현대화 비용을 지불하기 위해 수탁 기관 수수료를 부과하려고 시도했습니다. 나중에 Martin과 Guest는 Guest의 여동생인 Diana Manning과 또 다른 친척인 Margot Bergner와 합류했습니다. 이번에는 뉴저지 법원이 변호사 비용을 거의 절반으로 삭감하는 판결을 내림으로써 반대자들이 승리했습니다. 이 기간 동안 베서머의 소득은 법인세로 먼저 과세되고 개인소득세는 이익이 주주들에게 분배된 후 납부되었기 때문에 가족은 매년 수백만 달러의 세금을 더 납부했습니다.

그래서 얼마 후 윈스턴의 아들 프레데릭 게스트(Frederic Guest)도 '가족 계획'을 피해 팀에 합류했다.

그러다가 1970년대 초 베서머는 현명한 조치를 취했다. 200명의 필립스 가족의 업무를 돌보는 것 외에도 외부 계좌를 도입한 것이다. 외부인과 동일한 수수료를 비교하여 불만을 품은 회원들의 비난을 완화합니다. "공개된다는 것은 외부 주체가 만족하지 않을 경우 떠날 수 있도록 분석 및 운영 프로세스를 외부 주체에게 공개하는 것을 의미합니다. 이는 노력을 유지하는 데 도움이 될 것입니다. 서비스 목표 증가로 인해 상각 후 비용이 절감되었으며 더 많은 자격을 갖춘 인력을 채용하기가 더 쉬워졌습니다.

최근에는 뛰어난 실적과 좋은 경영, 풍부한 상상력으로 계좌가 50억 달러 규모로 성장했다. 필립스 가족이 지불한 수수료는 전체 비용의 1/3에 불과했습니다. Besamo는 대규모 계좌만 가입을 허용합니다. 최소 연회비는 자본 부과율 1% 기준으로 45,000위안이며, 감사 부분 및 외국 증권(외국인 투자는 실제로 성과가 좋지 않음)에 대해 1.25%입니다. 최근 몇 년간 Bessemer의 최고의 성과는 균형 잡힌 자산 구조와 자본 계정은 물론 계정의 공정성이었습니다.

이에도 불구하고 Bessemer는 고객이 Phillips의 "가족 계획" 모델에 따라 자산을 관리하도록 권장하지 않습니다!