부동산 사모 펀드의 문제점

현재 시장에서 운영되는 부동산 사모 펀드에는 많은 불규칙성이 있어 많은 투자자들이 이런 펀드에 대해 관망하는 태도를 취하고 있다. 주요 문제는 다음과 같습니다.

첫째, 펀드 매니저 어룡이 뒤섞여 있다. 사모펀드 관리인에 대한 문턱이 각기 다르고, 지분관리회사 설립을 요구하는 사람도 있고, 투자관리회사나 컨설팅회사만 있으면 관리자일 수 있고, 관리회사 인력에 대한 법적 규제는 거의 없다. 또한 사모기금의 전달체 유한파트너십은 가장 유연한 조직 형태이며, 그 출자, 검자, 감자, 청산 등 법적 절차에는 많은 규범이 있다.

둘째, 관련 거래가 넘쳐난다. 부동산 사모펀드는 기존의 Pre-IPO 사모펀드보다 관련 거래가 더 보편적이다. 펀드 매니저 자체는 부동산회사 출신이거나 부동산 회사와 밀접한 연관이 있다. 이런 사모 펀드가 최종적으로 투자자의 이익을 확보할 수 있을지는 여전히 의문이다.

부동산 사모기금은 줄곧 업계의 자율을 위주로 해 왔으며, 그 중 관련 거래와 이익 충돌은 줄곧 규제가 결여되어 있다. 부동산 기업들이 펀드를 설립한 후 자체 프로젝트에 투자할 때 성실하고 공정하게 실사할 수 있는지, 위험평가, 프로젝트 상업 조항 협상을 할 수 있는지 여부는 투자자의 자금 안전을 직접 결정할 것이다.