펀드 분류 지수, 성장, 하이브리드는 무엇을 의미하나요?

펀드 이해

(1) 펀드의 정의

증권 투자 펀드(이하 펀드)는 펀드 지분을 매각하여 다수의 투자자의 자금을 모아서 독립재산을 형성하고, 이를 펀드관리인이 관리하고, 투자포트폴리오를 통해 증권투자에 대한 이익분배와 위험분담을 최대화하는 집합투자 방식입니다. 아래 그림을 참조하십시오).

(2) 기금 당사자

본국의 기금은 기금 계약에 따라 설정되며, 기금 투자자, 펀드 운용사, 펀드 관리인이 기금의 당사자가 됩니다.

1. 펀드 투자자.

펀드 투자자, 즉 펀드 지분 보유자는 펀드 출연자, 펀드 자산 소유자, 펀드 투자 수익의 수익자입니다. 중화인민공화국 증권투자기금법(이하 '증권투자기금법'이라 함)의 규정에 따라 우리나라 기금투자자는 다음과 같은 권리를 향유한다. 청산 후 잔여 기금 재산의 분배, 보유 기금 지분의 양도 또는 환매 신청, 규정에 따라 기금 지분 보유자 회의 소집, 기금 지분 보유자 회의에서 심의 사항에 대한 의결권 행사, 검토 또는 환매 개요에 공개된 펀드정보를 복사하여 펀드관리자를 검토하고, 펀드관리인 및 펀드주식판매기관이 자신의 정당한 권익을 침해한 경우 법에 따라 소송을 제기해야 합니다.

2. 펀드매니저.

펀드운용사는 펀드상품의 모금자이자 펀드운용자를 주된 업무로 하며, 펀드계약의 규정에 따라 펀드자산의 투자 및 운용을 담당하며, 위험 통제를 기반으로 투자자에게 자금을 지원하는 금융 서비스를 제공합니다. 최대 투자 수익을 위해 노력합니다. 펀드운용사는 펀드운용에 있어서 핵심적인 역할을 담당하며, 펀드상품의 설계, 펀드지분의 판매 및 등록, 펀드자산의 관리 등 주요 업무는 대부분 펀드운용사 또는 펀드운용사가 선정한 기타 용역기관이 담당합니다. . 우리나라에서는 법에 따라 설립된 기금운용회사만이 펀드매니저의 직무를 수행할 수 있습니다.

3. 기금 관리인.

펀드자산의 안전을 확보하기 위해 증권투자기금법에서는 펀드자산을 펀드운용사와 독립된 펀드관리인이 관리하도록 규정하고 있으며, 펀드관리인은 펀드의 당사자 중 하나가 됩니다. . 펀드관리인의 책임은 주로 펀드재산의 보관, 펀드 자금의 청산, 회계심사, 펀드투자운용의 감독 등에 반영됩니다. 우리나라에서는 합법적으로 설립되고 자금관리 자격을 취득한 상업은행만이 자금관리인을 맡을 수 있습니다.

(3) 펀드의 특징

1. 통합재정관리 및 전문경영.

펀드는 많은 투자자들의 자금을 모아 펀드매니저에게 동시 투자를 맡기는 등 집단재무관리의 특징을 보여준다. 많은 투자자로부터 자금을 모아 소액을 대량으로 축적함으로써 자금의 규모적 이점을 최대한 활용하고 투자 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다. 펀드는 펀드매니저가 투자, 관리, 운용합니다. 펀드 매니저는 일반적으로 증권 시장에 대한 전방위적인 동적 추적 및 분석을 더 잘 수행할 수 있는 다수의 전문 투자 연구원과 강력한 정보 네트워크를 보유하고 있습니다. 펀드매니저에게 자금을 맡겨 운용함으로써 중소투자자도 전문적인 투자관리 서비스를 누릴 수 있습니다.

2. 위험 분산을 위한 포트폴리오 투자.

우리나라 증권투자기금법은 투자 위험을 줄이기 위해 펀드는 반드시 포트폴리오 투자 형태로 펀드 투자 운용을 하도록 규정하고 있어 '포트폴리오 투자 및 위험 분산'을 펀드의 주요 특징으로 삼고 있다. '포트폴리오 투자와 위험 분산'의 과학적 본질은 현대 투자 과학으로 입증되었습니다. 자금 규모가 작기 때문에 일반적으로 중소 투자자는 다양한 주식을 구매하여 투자 위험을 분산시킬 수 없습니다. 펀드는 보통 수십, 심지어 수백 개의 주식을 구매하는데, 투자자가 펀드를 구매하는 것은 소액의 돈으로 주식 바구니를 구매하는 것과 같습니다. 일부 주식의 하락으로 인한 손실은 다른 주식의 상승으로 인한 이익으로 보상될 수 있습니다. 따라서 포트폴리오 투자와 위험 분산의 이점을 충분히 누릴 수 있습니다.

3. 이익은 공유되고 위험은 부담됩니다.

펀드 투자자는 펀드의 소유자일 뿐 위험을 감수하고 수익만을 누린다. 펀드 투자수익에서 펀드가 부담하는 비용을 제외한 잉여금은 모두 펀드 투자자에게 귀속되며, 각 투자자가 보유한 펀드 지분 비율에 따라 배분됩니다. 펀드에 대한 서비스를 제공하는 펀드 보관인 및 펀드 매니저는 규정에 따라 특정 보관 수수료 및 관리 수수료만 청구할 수 있으며 펀드 수익 분배에는 참여하지 않습니다.

4. 엄격한 감독과 투명한 정보.

중국 증권감독관리위원회는 투자자의 이익을 효과적으로 보호하고 펀드 투자에 대한 투자자의 신뢰를 높이기 위해 펀드 산업에 대해 상대적으로 엄격한 감독을 실시하고 있으며, 펀드 투자에 해를 끼치는 다양한 행위를 엄격하게 단속하고 있습니다. 투자자의 이익을 도모하고 자금이 상대적으로 충분한 정보 공개를 수행하도록 합니다. 이 경우 엄격한 감독과 정보 투명성이 펀드의 특징이 되었습니다.

5. 보안을 보장하는 독립 호스팅.

펀드운용사는 펀드의 투자운용을 책임지며 펀드 자산의 보관을 직접 담당하지는 않습니다. 펀드자산의 보관은 펀드매니저로부터 독립된 펀드관리인의 책임입니다. 이러한 상호 제한 및 상호 감독의 견제 및 균형 메커니즘은 투자자의 이익을 위한 중요한 보호를 제공합니다.

(4) 펀드와 기타 금융상품의 차이점

1. 펀드, 주식, 채권의 차이점.

2. 펀드와 은행예금의 차이.

(5) 펀드의 분류 및 위험-수익률

1. 운용방식에 따라 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드로 나눌 수 있다

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폐쇄형 펀드 A형 펀드란 펀드 계약기간 동안 펀드 지분을 고정하고, 해당 펀드 지분을 법령에 따라 설립된 증권거래소에서 거래할 수 있는 펀드 운용 방식을 말하며, 다만, 펀드지분 보유자는 환매를 신청할 수 없습니다. 개방형 펀드란 펀드 지분이 고정되어 있지 않고, 펀드 계약에서 정한 시기와 장소에서 펀드 지분을 청약 또는 환매할 수 있는 펀드 운용 방식을 말합니다. 여기서 말하는 개방형 펀드는 구체적으로 ETF, LOF 등 신규 개방형 펀드를 제외한 전통적인 개방형 펀드를 의미합니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 주요 차이점은 표 3에 나와 있습니다.

2. 투자 대상에 따라 주식형 펀드, 채권형 펀드, 머니마켓 펀드, 하이브리드 펀드

중국 증권감독관리위원회의 펀드 분류 기준에 따르면 주식형 펀드는 자산의 60% 이상을 주식에 투자하는 펀드, 채권형 펀드는 그 이상을 투자하는 펀드를 말합니다. 채권형 펀드는 자산의 80%가 단기 금융상품에만 투자합니다. 머니마켓 펀드는 주식, 채권, 단기금융상품에만 투자하지만 주식투자와 채권투자의 비율은 주식형 펀드와 혼합펀드인 채권펀드.

주식형 펀드

주식형 펀드는 주로 시스템리스크, 비시스템리스크, 능동적 운영리스크에 직면해 있습니다. 시스템리스크(Systemic Risk)는 시장리스크(Market Risk)로, 전반적인 정치, 경제, 사회 및 기타 환경적 요인이 증권 가격에 미치는 영향을 말합니다. 시스템리스크에는 정책리스크, 경기순환변동리스크, 금리리스크, 구매력리스크, 환율리스크 등이 포함됩니다. 이러한 위험은 분산투자로는 제거될 수 없으므로 분산불가능 위험이라고도 합니다. 비체계적 리스크란 기업신용리스크, 운영리스크, 재무리스크 등을 포함하여 개별 증권에 고유한 리스크를 말합니다. 비체계적인 위험은 분산투자를 통해 피할 수 있으므로 이를 분산가능한 위험이라고도 합니다. 능동적 운용리스크란 펀드운용사가 특정 업종이나 개별 종목에 부적절하게 집중투자하여 펀드에 초래되는 위험 등 펀드운용사의 적극적인 운용행위로 인해 발생하는 위험을 의미합니다. 주식형 펀드는 분산투자를 통해 개별 주식투자의 비체계적 위험을 줄일 수 있지만, 시스템적 투자 위험을 피할 수는 없습니다. 운영 위험은 펀드마다 크게 다릅니다.

채권 펀드와 머니마켓 펀드

채권 펀드와 머니마켓 펀드는 금리 위험, 신용 위험, 조기상환 위험, 인플레이션 위험에 직면하게 됩니다. 금리위험이란 금리의 변화가 채권가격에 영향을 미치는 위험을 의미합니다. 채권 가격은 시장 금리 변화와 밀접한 관련이 있으며 반대 방향으로 움직입니다. 시장 금리가 상승하면 대부분의 채권 가격은 하락하고 시장 금리가 하락하면 채권 가격은 일반적으로 상승합니다. 신용리스크는 채권 발행자가 기한 내에 이자를 지급하지 못하고 원금을 기한 내에 반환하지 못할 위험을 의미합니다. 우리나라 머니마켓펀드는 잔존기간이 397일을 초과하는 채권에 투자할 수 없고, 투자포트폴리오의 평균 잔존기간도 180일을 초과할 수 없기 때문에 실제로 머니마켓펀드의 위험성은 상대적으로 낮다.

혼합펀드

혼합펀드의 위험은 주로 주식과 채권의 비율에 따라 달라집니다. 일반적으로 주식 편향 펀드는 위험이 높지만 기대 수익률도 더 높습니다. 부채 편향 펀드는 위험이 낮고 기대 수익률도 낮습니다.

주식형 펀드, 채권형 펀드, 머니마켓 펀드, 하이브리드 펀드의 위험-수익률 특성은 <그림 2>와 같다.

3. 투자 목적에 따라 성장형 펀드, 가치형 펀드, 균형형 펀드로 나눌 수 있습니다.

성장형 펀드는 자본이득 추구를 기본 목표로 하는 펀드입니다. 경상이익에 덜 관심을 갖는 기업들은 주로 성장성이 좋은 주식에 투자합니다.

가치형 펀드란 안정적인 경상수익 추구를 기본 목표로 하며, 대형 우량주, 회사채, 국채 등 안정적인 수익을 내는 증권에 주로 투자하는 펀드를 말합니다.

균형펀드는 시세차익과 경상이익에 초점을 맞춘 펀드 유형이다. 일반적으로 성장형 펀드는 위험도가 높고 수익도 높으며, 인컴형 펀드는 위험도가 낮고 수익율도 낮습니다.

4. 투자 개념에 따라 액티브 펀드와 패시브(인덱스) 펀드로 나눌 수 있다

액티브 펀드는 투자 목적 이상의 성과를 추구하는 펀드의 일종이다. 벤치마크 포트폴리오.

패시브 펀드는 시장 대비 아웃퍼폼을 적극적으로 추구하지 않고, 지수의 성과를 복제하려고 하며 일반적으로 특정 지수를 추적 대상으로 선택하므로 흔히 인덱스 펀드라고 불립니다. 이에 비해 액티브 펀드는 패시브 펀드보다 더 큰 위험을 수반하지만 더 큰 수익을 얻을 수도 있습니다.

5. 특수형 펀드

(1) 시리즈 펀드.

엄브렐러 펀드라고도 불리는 시리즈 펀드는 여러 펀드가 하나의 펀드 계약을 사용하고 하위 펀드가 독립적으로 운영되며 하위 펀드가 서로 전환될 수 있는 펀드 구조를 말합니다. 현재 우리나라에는 9개의 시리즈 펀드(24개 하위 펀드 포함)가 있습니다.

(2) 자본 보장 기금.

자본 보장 펀드는 포트폴리오 보험 기술을 사용하여 투자자의 투자 목표가 잠재적으로 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 얻기 위해 노력하는 동시에 하방 위험을 방지하는 것임을 보장합니다. 현재 우리나라에는 자본보증기금이 많이 있습니다.

(3) 상장지수 개방형 인덱스 펀드(ETF) 및 상장 개방형 펀드(LOF).

일반적으로 Exchange Traded Funds(줄여서 "ETF")라고도 알려진 거래형 개방형 인덱스 펀드는 가변주식 주식으로 거래소에 상장 및 거래되는 펀드 유형입니다. . 상장된 개방형 펀드("LOF")는 장외시장에서 매수 및 환매가 가능한 펀드이며, 펀드 지분은 거래소(장내) 개방형 펀드에서 거래, 청약 또는 환매가 가능한 펀드입니다. , 이는 우리나라 증권투자펀드의 국산화된 혁신입니다.