기금넷 공식사이트 - 펀드 투자 - 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 가 자신의 국채 매입을 발표하자 언론은 가장 파렴치한 구제 조치라고 하는데, 달러로 국채를 사는 것이 중국의 달러 비축에 어떤 영향을 미칩니까?
미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 가 자신의 국채 매입을 발표하자 언론은 가장 파렴치한 구제 조치라고 하는데, 달러로 국채를 사는 것이 중국의 달러 비축에 어떤 영향을 미칩니까?
1792 년, 달러는 13 개 식민지에서 화폐지역을 형성했고, 미국은 당시 4 만 인구를 보유한 국가였다. < P > 하지만 동시에 달러도 미국에 저항할 수 없는 치명적인 유혹을 구성합니다. 데이비드 리카르도 (David Ricardo) 이론에 따르면 국제무역에서 각 나라는 비교 우위를 가지고 있으며, 어느 나라든 비교 우위를 가진 분야에서 더 많은 제품을 생산하기 위해 노력하고 국제교환에 참여하여 국가 발전을 얻어야 한다. 달러 글로벌 패권 화폐 지위의 확립은 달러를 다른 나라에 비해 미국에서 가장 큰 비교 우위로 만들었다. 다른 나라들이 필사적으로 각종 상품과 자원을 생산할 때, 미국은 달러를 쉽게 인쇄하기만 하면 국제무역에 참여하여 타국 상품을 구매하여 스스로 소비할 수 있다. 어떤 개인이나 국가에게 이런 값싼 일은 모두 저항할 수 없는 유혹이다. 그 결과, 달러는 미국의 글로벌 패권을 지탱하면서 미국의 타성을 끊임없이 키우고 있다.
달러는 미국의 실력과 지위의 상징이다. 달러 패권의 근본은 미국을 지탱하는 글로벌 패권에 있다. 달러 헤게모니는 엄청난 경제적 이익을 가져오고 미국 글로벌 헤게모니 지위에 없어서는 안 될 경제 기반을 마련했다. 달러는 주요 국제 통화이기 때문에 미국은 자체적으로 외환을 인쇄할 수 있는 특권을 가지고 있으며, 끊임없이 세계 패권을 지키기 위한 자금을 제공하고 있다. 경제력과 군사력은 미국 글로벌 패권의 두 가지 기둥이다. 제 2 차 세계대전 이후 미국은 한 손에는 원자폭탄을 들고 한 손에는 달러를 들고 세계를 제패했다. 미국 국제 정치 경제학자 로버트? 길핀 (Robert Gilpin) 은 "미국 패권 지위의 기초는 국제 통화 체계에서의 미국 달러의 역할과 핵 억제력이 각 동맹국을 포함하도록 확대된 것" 이라고 심도 있게 논술했다. 달러는 기본적으로 달러의 국제적 지위를 이용하여 글로벌 패권의 경제적 부담을 해결했다. ...... "< P > 미국은 달러화 특권을 이용해 독점을 도모하며 세계 각국의 보편적인 불만을 불러일으켰다. 프랑스 대통령 드골 (De Gaulle) 은 미국인들이 베트남에서 식민지 전쟁을 벌이고 외국 기업을 매입하며 유럽과 세계 다른 지역의 정치 패권에 자금을 조달하기 위해 마음대로 달러를 인쇄한다고 날카롭게 비판했다. 그래서 어떤 의미에서 달러도 정치통화다. "달러의 운명은 미국의 운명이다." < P > 전후 달러 패권의 확립은 1971 년을 경계로 1971 년 전 금본위 단계와 1971 년 이후 달러 본위 단계라는 두 단계로 크게 나눌 수 있다. 브레튼 우즈 (Bretton Woods) 시스템은 처음부터 화해 할 수없는 모순을 가지고 있기 때문에, 갈등은 1 년 동안 축적 된 후 마침내 "폭발" 했습니다. 냉전 업그레이드와 서유럽 일본 경제 회복으로 미국의 실력은 떨어지고 우세는 줄었다. 1972 년 미국 적자는 8 억 달러를 넘어섰다. 브레튼 우즈 (Bretton Forest System) 가 정한 달러가 금과 연계된 특권으로 미국은 달러로 적자를 지불할 수 있다. 이에 따라 8 억 달러의 국제수지 적자는 대부분 달러를 구성하는 단기 채무로, 대량의 달러가 외국 정부, 기업, 사적인 손에 유입된다. 일부 국가들은 손에 든 달러를 이용해 미국으로 금을 환전하여 미국 금의 대량 유출을 일으켜 1968 년 미국의 금 비축이 해외 소유 달러의 4% 를 충당하기에 충분하지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 미국명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언 이런 현상으로 미국은 결국 금 대 달러 제약에서 완전히 벗어나 가장 철저한 달러 본위제를 실시하기로 했다. 1971 년 8 월 15 일, 닉슨 정부는 새로운 경제정책 시행을 발표하고, 달러 환전을 중단하고, 수입 부가세의 1% 를 증액한다고 발표했다. 이것은 브레튼 우즈 시스템의 기본 원칙이 흔들렸다는 것을 보여준다. 달러는 금에서 벗어났지만 세계는 여전히 달러를 받아들여야 할 것이다. 왜냐하면 아직 세계 화폐가 될 수 있는 다른 경통화가 없기 때문이다. 브레튼 시스템 시절 달러는 국제통화로서 국제화폐의 이익을 누리는 동시에 금과 연계된 책임을 지고, 달러가 언제든지 약속된 비율에 따라 금으로 전환될 수 있도록 보장했다. 체계의 붕괴는 달러가 국제 준공 * * * 제품의 법적 지위를 잃었다는 것을 의미하지만, 그 세계적인 화폐의 지위는 변하지 않았기 때문에 달러는 국제화폐의 이익을 누리는 동시에 그에 상응하는 책임을 지지 않을 수 있게 되었다. 인류는 이로써 순수한 신용화폐 시대로 접어들었다. < P > 2. 달러 평가 절하' 파도 소리는 여전하다' < P > 평가 절하! 폄하하다! 폄하하다! 한때' 세계 통화' 로 불렸던 달러가 평가절하 길에서 한창 신나게 걷고 있다. 197 년대 초 미국이 달러화와 황금의 분리를 선언한 이후 달러는 3 라운드 평가절하를 보였다. 1 라운드는 1973 년 1 월부터 1978 년 1 월까지 달러가 모든 통화의 실제 환율 (지수) 에 대해 21.9% 하락했다. 그 중 주요 통화에 대한 실제 환율 (지수) 이 14.9% 하락했다. 2 라운드는 1985 년 3 월부터 1995 년 7 월까지 이 두 지수가 각각 34.5%, 44% 하락했다. 3 라운드는 22 년 초부터. 22 년 2 월 이후 달러화 평가절하, 큰 배경은 21 년' 9 11' 공격의 발생으로' 구두강달러, 실질약달러' 정책 때문이다. 그 뒤에는 미국의 재정 적자, 무역 적자, 달러 지위의 쇠퇴의 여러 결과가 있다. 첫째, 21 년 인터넷 버블 붕괴와' 9 11' 이후 미국 정부의 재정상황이 적자로 바뀌었고, 재정적자가 GDP 비중을 22 년 1.5% 에서 24 년 3.6% 로 상승했다. 올해 세금 감면 방안이 시행됨에 따라 미국 재정이 더 악화되고 약세달러 전략은 재정위기를 전가하는 잠재적인 경제적 배경이다. 둘째, 미국 무역 적자는 계속 확대되고 있다. 22 년부터 25 년까지 미국의 반복적인 재정적자의 평균 증가폭은 18.4% 에 달했고, 미국은 어쩔 수 없이 화폐공급을 늦추고 일무역지불과 군비지출을 지탱해야 했다. 장기적인 추세로 볼 때 달러 환율의 추세는 계속 하향 조정되고 있다. 마지막으로 달러화 약세와 유로화 환율이 22 년 이후 상승궤도에 오르면서 진정한 국제 하드통화가 되는 것도 관계가 있다. 유로화의 안정적 상승으로 각국의 유로 비축 비중은 22 년 초 19.7% 에서 27 년 중 25.6% 로 상승했다. 달러 비축의 비중은 1999 년 71% 에서 64% 로 떨어졌다. 이러한 변화들도 지난 몇 년간 달러가 약세를 보인 이유 중 하나이다. 그림 1 달러 지수 추세 차트 (198 년 현재) ①
달러 지수는 27 년 중반 21 년 이후 하락세를 이어갔고, 미국 경기 침체와 서브프라임 위기의 영향으로 다시 한 번 크게 하락했다. 달러 하락의 원인은 다각적이지만 27 년 발발한 서브프라임 모기지 위기는 최근 달러 대폭 하락의 직접적인 원인이다. 서브 프라임 모기지 위기는 미국 서브 프라임 모기지 시장의 혼란으로 인한 금융 위기인' 서브 프라임 모기지 위기' 라고 불린다. 서브 프라임 모기지 기관의 파산, 투자 펀드 폐쇄, 주식시장의 격렬한 충격으로 인한 폭풍이 27 년 8 월 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸었다. 서브 프라임 모기지 위기의 주요 원인은 미국이 지속적으로 달러를 인상하고 25 년부터 침체된 미국 연방 준비 제도 이사회 부동산 시장에 진출했기 때문이다. 동시에 서브 프라임 모기지 위기는 세계 경제에 큰 영향을 미치며, 일부 연구에 따르면 서브 프라임 모기지 위기로 인해 세계 경제 성장이 둔화되고 있습니다. 21 년 이후 미국 경제 성장 둔화의 영향을 받았다. 특히 CPI 핵심 지수인 부동산 시장은 25 년 이후 계속 하락하면서 달러가 계속 하락했다. 세계 주요 결제통화인 달러로 다시 한번 신뢰 위기를 겪고 있다. < P > 달러지수는 27 년 한 해 내내 수직에 가까운 하락세를 보이며 27 년 달러의 중요한 경제사건을 회고했다. 주요 두 가지가 있는데, 하나는 앞서 언급한 서브 프라임 모기지 위기이고, 다른 하나는 27 년 미국 연방 준비 제도 이사회 연속 금리 인하이다. 27 년 미국 연방 준비 제도 이사회 9 월, 11 월, 12 월 각각 결의안을 통해 기준금리를 .5, .25, .25% 포인트 인하했고, 조정후 금리는 각각 4.75%, 4.5%, 4.25% 였다. 미국 연방 준비 제도 이사회 서브 프라임 모기지 위기 이후 금리 인하 수단을 통해 경제를 규제하는 것은 27 년 8 월 이후 지속적인 하락의 직접적인 원인이다. 27 년 11 월 말, 미국 연방 준비 제도 이사회 및 미국 정부는 일련의 수단을 통해 서브 프라임 모기지 위기의 영향을 억제했습니다. 예를 들어, 하룻밤 환매, 부시는 서브 프라임 모기지 금리 동결 협정을 발표했습니다. 동결 기간은 5 년입니다. 27 년 12 월 12 일, 미국 연방 준비 제도 이사회 연합유럽 중앙은행, 캐나다 중앙은행, 영국 중앙은행, 스위스 중앙은행 등 4 대 중앙은행이 금융시장의 유동성 압력을 완화하기 위해 연합하여 향후 한동안 달러를 지지할 것이다. < P > "유령, 소로스의 유령, 유럽을 떠돌아다닌다." 소로스는 항상 사람들의 가장 우울한 순간에 나타나는 것 같다. 소로스는 28 년 1 월 23 일 스위스 소도시 다보스 (Davos) 에서 세계경제포럼에 참석했을 때' 제 2 차 세계대전 이후 가장 심각한 금융위기' 라는 발언에 이어 미국과 영국 경제가 불황에 빠질 것이라고 말했다. "이 말은 세계 주식 시장이 여러 해 동안 최악의 날에 시기적절하고 분위기에 어울리는 것 같다" 고 「타임스」지는 보도한다 소로스는 세계경제포럼 패널 토론회에서 세계가 더 이상 달러를 축적하고 싶지 않다고 말했다. "금융시장은 확실히 장관이 필요하다. 세계 다른 곳에서는 달러를 축적하고 싶지 않다. 현재의 위기는 달러를 세계 통화 시대의 끝으로 삼는 것이다. 우리는 워싱턴 * * * 이 아니라 새로운 장관이 필요하다. " 그는 말했다. 그는 또한 미국 연방 준비 제도 이사회 성과에 대해 논평하면서 "중앙은행이 통제를 잃었다" 고 말했다. 그의 이 견해는 일부 고위 관리들의 찬성을 얻어, 미국 연방 준비 제도 이사회 28 년 1 월 22 일 금리 인하의 75 개 기준점이 의외로 당황해 보인다고 밝혔다. "우리는 시스템에 대량의 현금 흐름을 주입할 수 있는 시장 친화력이 있는 미국 연방 준비 제도 이사회, 이는 우리에게 또 다른 거품 경제를 만들어 줄 것이다." 미국 투자은행 모건스탠리 아시아 주관인 스티븐 로치 (Stephen S. Roach) 가 말했다. "어제 그들이 한 모든 일이 알람 시계의 정지 키를 누르는 것에 대해 조금 걱정이 된다. 과도한 통화 조절은 우리를 거품에서 거품으로 가져온 다음 거품으로 데려올 뿐이다. "
셋, 달러 약세 아니면 달러 강세?
1971 년 미국 연방 준비 제도 이사회 대통령 닉슨 (Richard Nixon) 약세달러와 강세달러가 번갈아 가면서, 1979 년 폴 볼커 (Paul Volcker) 가 미국 연방 준비 제도 이사회 의장으로 취임하면서 1982 년 라틴 아메리카의 채무 위기로 직결되는 세계의 일부 국가와 지역이 희생양이 될 수 있다는 것을 항상 발견할 수 있다. 1985 년 일미는' 광장협정' 을 체결하여 엔화가 달러화에 대해 크게 오르도록 강요했고, 일본은 거품경제에 진입하여 1991 년 일본 거품경제가 산산이 부서지고, 지금까지 일본 경제는 여전히 원기를 회복하지 못하고 있다. 1993 년 클린턴이 주 백악관에 입성하면서 강세달러를 선전하기 시작했고, 1994 년 달러가 금리 인상 주기에 접어들면서, 이번 재수없는 것은 경제가 급성장하는 동남아 국가들이 1997 년 동남아 경제 위기가 예정대로 발발했고, 2 년 미국 본토의 인터넷 거품이 산산조각 났다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 경제명언) 21 년 조지 부시가 백악관에 입성하자 미국은 인터넷 거품 붕괴로 인한 쇠퇴에서 벗어나기 위해 대규모 금리 인하를 시작했다. 연방 기준금리는 6.5% 에서 1% 로 떨어졌다. 미국은 인터넷 거품 붕괴로 인한 쇠퇴에서 벗어났지만 더 큰 부동산 거품을 낳았다. 24 년 6 월, 미국은 금리 인상 과정을 다시 시작했고, 미국은 자발적으로 부동산 거품을 찔러 27 년 4 월 서브프라임 위기가 터졌다. 27 월 9 월 서브 프라임 위기의 압력으로 미국은 금리 인하주기에 다시 진입했고 연방 기준 금리는 28 년 1 월까지 1% 로 급락해 글로벌 상품 시장의 불길, 금, 광물, 석유, 식량 등 대종 상품 시장 가격이 급등하면서 글로벌 대종 상품 시장 거품이 커지고 있다. < P > 위의 달러 추세와 세계 경제 위기의 상호 관계에서 볼 수 있듯이 2 년까지 달러화의 모든 변동은 다른 나라의 경제 위기를 대가로 한 것으로 나타났다. 미국은 위기를 전가하여 경쟁자를 타격하고 수익을 얻었다. 하지만 2 년 들어 미국이 발을 부술 때마다 석두 경제가 점점 약해지고, 종종 다른 사람을 쓰러뜨리지 않고 자기가 먼저 안 된다는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 미국명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 미국명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 미국명언) 먼저 인터넷 거품이 터지고, 이어 서브 프라임 위기가 뒤따르는데, 다음은 상품 시장 거품의 붕괴가 아닐까요? 이번에는 금리 인하에서 금리 인상, 금리 인하 주기가 짧았고, 그 사이 금리 인상으로 서브 프라임 위기가 더욱 의도적인 것으로 나타났다. 27 년 9 월부터 시작된 금리 인하는 이렇게 빨리 끝나지 않을 것이며, 약세 달러는 미국의 이익에 더 잘 부합할 것으로 보인다. 첫째, 약세 달러는 채권국의 이익에 더 부합하고, 미국은 현재 가장 큰 채무국이며, 국가와 미국 가정 모두 거액의 빚을 지고 있으며, 약세 달러는 채무 부담을 줄이는 데 도움이 된다. 둘째, 약세 달러로 인한 대종 상품 시장 거품은 미국의 이익에 부합한다. 미국은 가장 큰 식량 수출국이다. 미국의 소비가 미국 경제 총량의 7% 정도를 차지하기 때문에 제조업은 경제 비중이 작고, 대종 원자재의 가격 상승은 그 영향이 비교적 작다. 비록 유가가 높아지면 미국에 불리하지만 미국은 세계 최대 석유회사를 가지고 있고 미국은 국내 석유 채굴을 금지하고 유가가 높다 셋째, 약세 달러를 유지하면 미국 달러가 중국과 같은 신흥시장 국가로 빠르게 유입될 수 있으며, 세계 다른 나라의 달러가 많을수록 미국은 달러 가치 하락에서 더 많은 수익을 거둘 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 넷째, 미국의 이번 통화정책 변동은 중국을 겨냥해 올 가능성이 가장 크다. 중국이 주식시장이 폭락했지만 전체 국민경제는 심각한 피해를 입지 않았다. 미국의 전략적 목적이 달성되지 않아 대충대충 철수하지 않을 것이다. 위 분석에 따르면 약세달러는 미국의 기정국책이자 미국의 어쩔 수 없는 선택이다. 예를 들어 24 년 금리 인상으로 서브 프라임 위기가 발생해 다시 금리 인상 주기에 빠르게 진입하고, 대종상품 시장의 붕괴를 초래하면 서브 프라임 위기가 크게 다치지 않은 상황에서