신화는 더 이상 손정의가 아니다: 사람의 성공은 역사적 과정도 고려해야 한다

손정의는 또 다른 보물을 잃었다.

베이징 시간으로 9월 14일 오전, 미국 반도체 대기업 엔비디아와 일본 소프트뱅크 그룹 자회사인 Arm이 각각 성명을 내고 엔비디아가 40달러를 투자한다고 발표했다. 10억 달러(약 2,733억 2천만 위안)에 달하는 Arm 인수 계약은 18개월 이내에 완료될 것으로 예상되며 영국, 중국, EU 및 미국의 규제 승인을 받아야 합니다.

거래가 완료된 후에도 Nvidia는 Arm의 개발 라이선스 모델과 글로벌 고객 중립성을 계속 유지할 뿐만 아니라 Arm 라이선스 제품에도 해당 기술을 적용할 것입니다. 동시에 Arm의 본사는 케임브리지에 남을 예정이다. Nvidia는 또한 Arm 직원들에게 15억 달러의 지분을 발행할 예정이며, 이 합병이 완료되면 반도체 산업 역사상 최대 규모의 합병이 될 것입니다.

이리저리 돌아다니면서 게임 테이블에 앉아 있는 사람은 여전히 ​​손 마사요시이지만, 이번에는 승자는 더 이상 손 마사요시가 아니다.

2020년에 서서 손정이의 인생 전반부를 되돌아보면 그는 그 길을 따라 '일을 이룬' 것 같았다. 사위의 남자 주인공.

손정이의 조상은 중국인이다. 남북조 시대에 그의 조상은 복건성 보전에서 한반도로 이주했다. 그는 18세였습니다.

손정의는 1957년 일본에서 태어났다. 이민자들이 곳곳에서 차별로 고통받던 시대에 그의 아버지 Sun Sanxian은 사회 밑바닥에서 열심히 일하고 작은 경력을 쌓으며 Sun Zhengyi에게 영감을 주었습니다.

손흥민의 성장 과정에는 아버지의 가르침 외에도 뗄래야 뗄 수 없는 세 가지 중요한 전환점이 있으며, 이는 그의 노년의 인생을 위한 중요한 길이기도 하다.

손정이가 만난 첫 번째 전환점은 1971년, 14세의 손정이가 자신의 삶과 운명을 바꾼 첫 번째 책 『유대인』을 접하게 된 것이다. 경영서'. 이 책의 저자 후지타는 일본의 재계 거물이다. 후지타는 일본에 맥도날드를 창의적으로 최초로 소개한 사람으로 '일본 맥도날드의 아버지'로 추앙받는다.

후지타다의 『유대인 상법』

이 책은 일본인들이 부끄러운 축적이라는 전통의식을 버리도록 독려한다. 돈의. 손씨는 이 책을 통해 부를 축적하는 것이 긍정적인 좋은 것임을 깨달았다. 그의 독서에서 영감을 받은 손은 작가를 더 잘 알아가기로 결심했습니다. 그는 작가에게 수차례 전화를 걸었지만 조수로부터 거절당했다.

그 후, 14세의 소년은 일본 맥도날드의 아버지를 만나기 위해 혼자서 도쿄행 비행기에 탑승했습니다. 손흥민은 자신의 우상을 만난 후 15분간 소통의 기회를 얻었고, "앞으로 어떤 방향으로 발전해야 하느냐"고 질문했다.

후지타의 조언은 간단했다. 또는 간단하게: 영어를 잘 배우고 컴퓨터에 접근할 수 있습니다.

쑨정이의 두 번째 전환점은 1972년, 15세의 쑨정이가 사마 료타로의 책 '용마가 온다'를 읽었을 때였다.

시바 료타로의 소설: 료마가 온다

주인공 사카모토 료마는 에도 시대에 살았던 일본의 전설이다. 후기에는 메이지 유신과 유신 운동의 창시자 중 한 사람이었습니다.

사카모토 료마는 손흥민에게 큰 영향을 미쳤다. 손 마사요시는 "내가 가장 존경하는 사람은 사카모토 료마이고, 나의 좌우명은 사카모토 료마의 말인 '높은 목표를 갖고 앞으로 나아가라'이다"라고 여러 번 말했다.

몇 년 후 미국 유학을 하게 된 직접적인 동기는 바로 이 료마 정신이었습니다. 소프트뱅크 로고에 있는 두 개의 굵은 선조차 사카모토 료마의 전투 깃발에서 직접 따온 것입니다.

세 번째 전환점은 1973년, 16세 고등학교 1학년 쑨정이가 여름방학을 이용해 처음으로 미국으로 건너간 때다. 4주간의 단기 여름 캠프 훈련 과정에 참여하는 시간입니다. 당시 교육 수업은 캘리포니아 대학교 버클리 교실에서 진행되었습니다.

미국에서도 쑨정이가 처음으로 눈을 떴던 사건이다. 훗날 쑨정이는 연설에서 "내 인생에는 여러 번의 전환점이 있었다. 제가 미국에 유학 온 이유는 무엇보다 미국의 자유분방한 민속풍속, 창의성, 공정성, 개방성, 파트너십 정신, 첨단 기술이 저를 깊이 매료시켰기 때문입니다."

일본으로 돌아온 손정이는 조급해 곧바로 자퇴 신청서를 제출했고, 실제로 미국행을 결심한 것은 손정의에게 원래의 부를 가져다 준 것이다. Sun Zhengyi는 인터뷰에서 "미국 없이는 세상이 없을 것입니다. "라고 말했습니다.

6년간의 미국 유학은 손 회장의 인생에서 중요한 부분을 차지했고, 그는 일본으로 돌아가 소프트뱅크를 설립하고 투자했다. 첫 번째 회사인 Yahoo 등을 기다리며 손 마사요시는 자신만의 전설적인 이야기를 계속 쓰고 있습니다

유발 하라리는 베스트셀러 '오늘의 간략한 역사'에서 그 이유를 언급했습니다. 인간이 세상을 정복할 수 있는 이유는 허구의 이야기를 창조하고 믿는 능력에 달려 있습니다. 손정의는 분명히 이 범주에 속하며 세상에 또 다른 미친 도박꾼이 있습니다.

SoftBank는 1989년에 일본 소프트웨어 시장 점유율의 40%를 차지했으며, 1994년에는 SoftBank의 시장 점유율이 85%에 이르렀습니다. 손 마사요시(Son Masayoshi)의 순자산도 증가하여 10억 달러에 이르렀습니다.

그 돈으로 인해 엄청난 투자 붐이 일어났습니다. 당시 미국의 넷스케이프는 회사를 사고 파는 것도 가능하다는 사실을 모두에게 보여줬기 때문에 1995년 11월 야후가 공식적으로 설립된 지 1년도 채 안 됐고 팀 인원은 12명에 불과했지만 , 마사요시 손은 젊은 창업자인 양즈위안(Yang Zhiyuan)의 잠재력을 보고 그를 위해 그것을 만들기로 결정했습니다. 그는 200만 달러를 투자했고 1년 후 1억 달러를 추가로 투자하여 지분의 33%를 차지했습니다.

이 투자는 쑨정이에게 엄청난 이익을 안겨주었고, 이후 야후의 시장 가치는 1000억 달러 중 33%를 보유하고 있어 이 투자 대비 300배의 수익을 올렸다. 손흥민을 사흘 만에 세계 최고 부자로 만들었다.

손흥민의 알리바바 투자 이야기는 글로벌 벤처캐피탈 역사상 가장 고전적인 사례라고 할 수 있다. p>

널리 유포된 버전은 다음과 같습니다. 2000년 첫 회의에서 대화는 약 10분 동안 진행되었습니다. 손 마사요시는 1년 미만으로 설립된 알리바바에 2천만 달러를 투자하기로 결정했습니다.

4년 후, Alibaba는 곧 Taobao 플랫폼을 출시했습니다. 당시 SoftBank는 계속해서 미국 자금을 조달했습니다. 소프트뱅크는 8,200만 달러 중 6,000만 달러를 투자했다. 소프트뱅크는 2014년 알리바바 지분 약 30%를 대가로 8,000만 달러를 사용했다. 알리바바가 뉴욕 증권거래소에 상장되면서 소프트뱅크의 알리바바 주식 가치는 상승했다.

2016년 손정이(Son Zhengyi)는 다시 한번 올해 가장 획기적인 인수로 평가받았습니다. /p>

세계 최대의 칩 IP(지적 재산) 공급업체인 Arm CPU 아키텍처는 Apple, Qualcomm, Samsung, MediaTek, Huawei는 오랫동안 Arm에 의존해 왔습니다. Son Zhengyi는 "인류 역사상 가장 큰 패러다임 변화"에 베팅하기 위해 ARM을 사용하겠다고 다짐했습니다.

손정의는 2016년 9월 소프트뱅크 팀과 함께 사우디아라비아로 날아가 인류 규모의 1000억 달러를 모금했다. 역사상 최대 규모의 사모펀드.

사우디아라비아 공공투자기금 총재이자 모하메드 왕세자 앞에서 손 회장은 “선물을 보내겠다. 1조 달러 상당의 선물이다. 1000억 달러를 투자하면 1조 달러를 주겠다." 발표가 끝난 뒤 무함마드는 450억 달러를 주겠다고 약속했다.

하지만 이 450억 달러에는 대가도 따릅니다. 그 중 280억은 부채 조달이다. 부채는 자본 보존을 의미하며, 소프트뱅크는 역사상 가장 호화로운 1000억 자금을 모으기 위해 매년 7%의 이자를 지급해야 한다.

1000억 비전 펀드 조성 이후 각종 언론에서는 쑨정이를 차세대 위대한 버핏이라고 칭찬하며 큰 일을 하기 위한 준비를 하고 있었다. 또 여러 알리바바에 투자했지만 그 계획은 아무리 능력이 있어도 변화를 따라잡을 수 없었다.

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"신화는 여기에 없다" 손 마사요시

출시 이후 1000억 비전 펀드, 손정이의 고민은 점점 더 많아지고 그에 대한 시장의 평가는 더욱 양극화됐다.

2017년 손 마사요시(Masayoshi Son)는 IPO 전 가치 1,200억 달러로 Uber에 투자했습니다. 그러나 우버의 주가는 상장 첫날 폭락했고, 지난해 말 시장가치는 539억 달러 미만으로 IPO 전 가치의 절반에 불과했다.

같은 해 Sun Zhengyi는 다시 WeWork에 관심을 갖게 되었습니다. 2019년 최고점에 WeWork의 가치는 470억 달러로 평가되었습니다. 하지만 2019년 위워크가 주도적으로 IPO를 취소하면서 가치가 절반으로 줄었다.

2020년 2월 10일, 미국의 유명 전자상거래 플랫폼인 Brandless가 공식적으로 파산을 선언했습니다. 소프트뱅크 비전 펀드 설립 이후

지난 3월 말, 미국의 또 다른 스타 스타트업 원웹(OneWeb)이 파산 보호를 신청하고 직원의 약 85%를 해고했다고 공식 발표했다. 소프트뱅크는 총 20억 달러를 투자했으며 최대 투자자다.

몇 달 후, 독일 결제 대기업인 Wirecard가 파산을 선언했습니다. 1999년에 설립된 Wirecard는 한때 유럽의 Alipay로 간주되어 7천만 위안 이상을 투자했습니다. 한숨에 10억 위안. 금융사기 등으로 주가가 일주일 만에 90%나 폭락하면서 소프트뱅크는 결코 단번에 찾아오지 않는 불행의 맛을 다시 한 번 뼈저리게 느꼈다.

공개 정보에 따르면 Wirecard는 온라인 카지노 및 포르노 웹 사이트의 결제 사업으로 시작했으며 2006년 은행을 인수한 후 다양한 서비스를 제공하는 서비스 제공업체로 발전했습니다. 결제 서비스. 2018년 Wirecard의 매출은 20억 유로를 초과했으며, 시장 가치는 한때 Deutsche Bank를 넘어 246억 유로에 이르렀습니다.

소프트뱅크가 2019년 연차보고서를 발표할 무렵인 2020년 5월, 소프트뱅크에 대한 업계의 논란은 실적 부진으로 정점에 달할 뻔했다. 2019년 영업손실은 1조3650억원에 이르렀다. 이는 소프트뱅크가 15년 만에 처음으로 적자를 낸 것이며, 회사 창립 이후 가장 심각한 적자이다.

회사 자금에 구멍이 난 것은 비전펀드였다. 재무 보고서에 따르면 비전 펀드는 2019년에 1조 8700억 엔(약 175억 달러)의 영업 손실을 기록했습니다. 소프트뱅크는 이는 주로 Uber, WeWork 및 관련 3개 기업에 대한 투자의 공정 가치가 급락했기 때문이라고 밝혔습니다. 회사.

투자 프로젝트가 잇따라 차질을 겪으면서 투자자들은 비전펀드의 포트폴리오가 더욱 부실한 기업으로 채워질 것을 우려하기 시작했고, 비전펀드에 대한 투자 의지도 높아졌다. II 기금이 크게 감소되었습니다. Son Zhengyi는 지난 1년 동안 88개 회사 중 26개 회사의 가치가 상승했고, 47개 회사의 가치가 하락했으며, 그 중 약 15개 회사가 파산할 것이라고 인정한 바 있습니다.

손 회장의 접근 방식은 우선 허리띠를 졸라매고 비전펀드 2단계 투자를 동결하는 동시에 그룹 차원에서 신규 투자를 하지 않는다는 것이다. 현지에서 사업을 운영하고 그 자금을 자사주 매입과 부채 감소에 사용하는 데 보수적으로 접근할 것입니다.

2020년 1월 초 소프트뱅크그룹의 비전펀드가 아너(Honor), 시스믹(Seismic), 크리에이터(Creator) 3개 스타트업에 대한 투자를 잇달아 포기한 것도 투자광 손정의가 조심스러워진 점을 반영한 것이다.

둘째, 실수를 솔직하게 인정하세요.

자신이 투자한 회사에서 일련의 사건이 발생했다. 쑨정이는 6월 25일 주주총회에서 자신의 실수를 반성하고 알리바바 이사회 탈퇴를 선언했다. , 즉시 적용됩니다.

이번 컨퍼런스에서 쑨정이는 지난해 가장 실패한 투자 사례인 위워크(WeWork)에 대해 거의 반성하지 않았다. "주된 책임은 나에게 있다. 이번 투자는 처음부터 실패했다. 내부 반대를 억눌렀고, 회사 직원들에게 1억엔이든 2억엔이든 상관없다고 급여를 삭감하겠다고 말했다.

6월 25일 소프트뱅크 그룹 연례 주주총회에서 손정의는 알리바바 그룹 이사회에서 즉각 사임하겠다고 발표했다. 같은 날 잭 마는 소프트뱅크 이사직을 사임했다.

셋째, 자산을 팔아 빚을 갚으세요.

손 회장은 비전펀드를 시작한 이후 꾸준히 알리바바 주식을 매도해왔다. 소프트뱅크의 알리바바 지분율은 2015년 34.4%, 2016년 32%, 2017년 29.07%, 2018년 28.8%, 2019년 25.8%에 그쳤다.

4년 전 SoftBank가 320억 달러에 인수한 거대 칩 IP 기업인 Arm이 이제 SoftBank의 매장이 되었습니다. 소프트뱅크가 Arm 지분 일부 또는 전부를 매각하기로 결정했다.

게다가 이미 난리를 피웠던 소프트뱅크의 2호 펀드 모금도 점점 더 어려워지고 있다. 이에 따라 손정의는 최대 4조5000억엔(약 3000억위안) 규모의 대규모 자산매각 계획에 착수했다. 소프트뱅크는 8월 3일 현재 4조3000억엔 규모의 자산을 매각해 4조5000억엔 규모의 자산 매각 계획을 95% 완료했다.

그러나 자산 매각은 결국 장기적인 해결책이 아닙니다. 소프트뱅크는 보유자금의 일부를 레버리지로 주식 투기에 활용해 반격을 노렸다.

예를 들어 얼마 전 미국 주식시장에서 소프트뱅크 비전펀드가 공격적으로 주식을 사들이기 시작했고 나스닥 고래라고도 불렸다. 외국 언론에 따르면. 전염병 기간 동안 급등한 후 Uber 및 Slack과 같은 회사의 주가가 4월부터 6월까지 반등하여 Son Zhengyi에게 달콤함을 선사했습니다. 데이터에 따르면 소프트뱅크 비전 펀드의 1분기 순이익은 1,296억엔(약 12억2,000만 달러)에 달했다. 그러나 호황은 오래가지 못했다. 월스트리트 시장조성자들의 표적은 미국 주식이었다. 9월 4일 시장은 급등했다. 일본 주가는 폭락했고, 소프트뱅크는 또다시 패했다.

9월 14일, 소프트뱅크 그룹이 장기 사업 전략의 근본적인 변화로 인해 민영화 인수 협상에 박차를 가하고 있다는 또 다른 소식이 전해졌다. 경영진 인수가 강력하지만 이러한 움직임은 소프트뱅크의 큰 지분을 소유한 미국 행동주의 투자가 엘리엇 매니지먼트와 아부다비 국부펀드 무바달라의 지지를 받고 있습니다.

SoftBank Group의 현재 자본 가치는 미화 1,150억 달러로, SoftBank Group이 중동 지역에서 보유하고 있는 다른 기술 기업의 지분 자산 가치보다 현저히 낮습니다. 그와 함께. .

예를 들어 2019년 사우디 미래 투자 이니셔티브 컨퍼런스에서 손 마사요시가 무대에서 열정적인 연설을 했지만 청중은 거의 텅 비어 있었다. 비전펀드의 야심찬 설립은 불과 3년 차이의 세상이었습니다.

2000년 CCTV의 '대화'는 쑨정이에게 "인터넷은 예전에는 다양한 산업 분야에서 선두를 달리고 있었지만 1년도 안 돼서"라고 물었다. 지난 몇 년 동안 많은 투자자들이 이에 대한 태도를 바꿨습니다. 어떻게 생각하시나요?"

Sun Zhengyi는 "이야기에는 항상 우여곡절이 있습니다. ”

손정이는 투자와 합병을 통해 소프트뱅크 그룹이 자본 수단을 성공적으로 활용해 다양한 부문을 결합할 수 있다고 믿습니다. 각 분야의 선두기업과 함께합니다. 이들 기업은 공통의 비전 아래 연합을 형성해 함께 성장하고, 진화하고, 확장하며 시너지를 발휘했다.

손정의가 소프트뱅크 그룹을 위해 새로운 것을 창조한 것도 바로 이 때문이다. 그는 "전략적 시너지 창출 그룹", "1위 클러스터" 또는 더 잘 이해되는 "기술 세계의 버크셔 해저드" 웨이"와 같은 아이디어를 설명하기 위해 많은 개념을 창안했으며 1000억 달러 규모의 비전 펀드가 탄생했습니다. 이런 배경에서 태어났다. 아무리 터무니없는 계획이라도 손흥민은 투자자들이 결국 돈을 지불하도록 하기 위해 언제나 충분한 이유를 사용할 수 있다.

쑨정이의 투자 레이아웃을 되돌아보면 2000년과 2010년 야후, 알리바바, 디디 등 그의 다양한 급진적인 투자 전략이 초기 트렌드를 따라잡았기 때문이다. 인터넷과 모바일 인터넷에서 그 궤도는 무한히 거대하고, 유니콘은 그 추세를 따라가며 신화가 되었습니다. 닫혔습니다." 오류".

하지만 이제 증분은 점차 주식으로 바뀌고 있기 때문에 선로가 과거만큼 크지는 않습니다. 각 분야의 인프라 '피트'는 거대 기업이 차지하고 있으며, 카테고리가 세분화되기 시작하면 시장 부문이기 때문에 상한선이 예측 가능하고 VC가 미친 베팅에 적합한 회사가 점점 줄어들고 있음을 의미합니다.

내부 거버넌스 실패는 어려움으로 이어질 것입니다. 그 이유는 자본 시장이 미성숙하고 다양한 규제가 불완전하기 때문인 것으로 보입니다. 시대적 요인을 동반한 사고.

하지만 천재든 미치광이든 항상 시장을 존중하고, 자본을 존중하고, 산업을 존중해야 합니다. 결국 시간이 답을 줄 것이기 때문입니다. 이 답변의 품질은 전적으로 Yu Son Zhengyi에 달려 있습니다.