2014년 최근 폐쇄형 펀드에 무슨 일이 일어났나요?

2014년에는 전통적인 폐쇄형 펀드가 '재개방'되었고 새해 시장 약세로 인해 차익거래 공간이 제한되었습니다.

최근 Fund Jinghong, Fund Hansheng, Fund Anshun 등이 속속 만료되어 소란을 일으켰습니다. 이것은 "Feng Feng Kai Kai"의 전통 축제입니다. 현재 기지 폐쇄는 일반적으로 할인된 상태이기 때문에 "개시 폐쇄"의 출현으로 할인 축소는 투자자에게 특정 차익 거래 기회를 제공할 것입니다.

데이터에 따르면 아직 정지되지 않은 펀드 중 올해 만료되는 Jinxin, Tongsheng, Hanxing, Jingfu 펀드의 할인율은 모두 6%를 넘는 반면, 올해 만료되는 6% 펀드는 2016년과 2017년 펀드만 감가상각률은 12%~18%이다.

최근에는 Jinghong 기금, Hansheng 기금, Anshun 기금 등이 차례로 만료되어 '폐쇄에서 개장으로 전환'하는 전통적인 기지 폐쇄의 향연을 열었습니다. 현재 기지 폐쇄는 일반적으로 할인된 상태이기 때문에 "개시 폐쇄"의 출현으로 할인 축소는 투자자에게 특정 차익 거래 기회를 제공할 것입니다.

그러나 애널리스트들은 할인율의 '안전 쿠션'은 상대적일 뿐이며 시장, 펀드매니저의 투자 리서치 능력 등의 요인에도 영향을 받을 것이기 때문에 차익거래는 신중해야 한다고 지적했다. 조심성 있는.

올해는 아직 8개의 기지 폐쇄가 남아있습니다

올해는 2007년에 이어 두 번째로 기지 폐쇄의 집중 만료 및 전환이 이루어지는 중요한 해입니다. 최근 Huaan의 펀드 Anshun이 만료됩니다. 이는 Fund Puhui, Fund Taihe, Fund Tongyi, Fund Jinghong 및 Fund Hansheng에 이어 올해 만료된 또 다른 오래된 펀드입니다.

전환 계획에 따르면 안순펀드는 화안순의 탄력배분펀드로 전환된다. 이에 앞서 앞서 언급한 5개 펀드는 Penghua Consumer Leading 탄력 배분 하이브리드 증권 투자 펀드, Castrol Taihe 하이브리드 증권 투자 펀드, Changsheng Tongyi 탄력 배분 하이브리드 증권 투자 펀드, Dacheng 중소형 주식 투자 펀드로 전환되었습니다. Wells Fargo Tiansheng은 혼합(Aiji, 순자산, 정보) 자금을 유연하게 할당합니다.

펀드 안순(Anshun)을 제외하면 현재 전통적 펀드 폐쇄는 14개밖에 남지 않았으며 그 중 8개는 올해 만료된다. 절차. 전통적인 베이스 폐쇄형은 만기 및 전환 이전에 직접 환매가 불가능하므로 유통시장에서만 거래가 가능하며 개방형 펀드로 전환될 때까지는 순가치로 환매가 불가능합니다. 따라서 전통적인 2차 시장 가격인 베이스실링은 순가치 대비 할인 정도가 다르며, 만기 전에 환매하거나 만기까지 보유하고 순가치로 환매하면 투자자는 그 차익의 일부를 얻을 수 있습니다. 세심한 주의를 기울이는 것.

여전히 차익거래 기회가 존재합니다

과거 경험에 따르면 만료일이 다가올수록 기존 거점 폐쇄 상황으로 판단하면 거점 폐쇄 할인율은 점차 줄어들 것입니다. , 만기가 더 많은 상품일수록 감가상각률이 더 높습니다.

자료에 따르면 아직 폐쇄가 중단되지 않은 기지 폐쇄 중 10월 만기 펀드신 할인율은 6.54%, 11월 만기 펀드 통성 할인율은 6.89%, 12월 만기 펀드 통성(Tongsheng)의 할인율은 6.89%이며, 펀드 한싱(Hanxing)과 징푸 펀드(Fund Jingfu)의 할인율도 6%를 넘고, 2016년과 2017년 만기 6개 펀드의 감가상각률은 모두 12%~18%이다.

이 중 2017년 만기 펀드인 지우자(Jiujia)의 감가상각률이 17.07%로 가장 높다. 전통적인 펀드 결산에서는 기관투자자가 차지하는 비중이 매우 크다. 2013년 연차보고서에 따르면 14개 기관이 50% 이상을 차지했고, 그 중 한성펀드가 77.6%를 차지했다. 그러나 안순펀드, 위론펀드 등 만기일이 가까운 기초결산펀드의 할인율은 상대적으로 낮다.

분석가들은 투자자들이 큰 할인을 받는 기본 투자를 선택할 수 있으며, 만기까지 보유하고 순 가치로 환매하여 할인 수익을 얻을 수도 있고, 만기 전에 팔아 가격을 얻을 수도 있다고 지적했습니다. 할인 폭이 좁아지면서 차이가 납니다. 현재 시장 환경에서 마감된 주식 포지션은 너무 무겁지 않을 것이며 할인은 일부 시장 하락 위험을 견딜 수 있어 어느 정도 안전합니다. “폐쇄형 펀드는 만기 1~2개월 전에 변신 발표를 하게 된다. 투자자는 정지 전에 매수할 수 있다. 거래가 재개되면 할인율은 급격히 줄어들 것이다. 그때는 개입할 여지와 이익을 낼 여지가 별로 없을 수 있다. 투자자들이 유동성에 관심이 있다면 수요가 많지 않기 때문에 2016년 이후로 예정된 기지 폐쇄에 집중할 수 있다”고 말했다.

투자 리서치의 강점에 주목할 필요가 있다

기본마감 차익거래에 주목하는 과정에서 애널리스트들은 할인율 외에도 펀드의 투자 리서치 수준에도 영향을 미친다고 지적했다. 관리자도 고려해야 할 중요한 요소입니다.

"이 할인율은 안전쿠션과 동일하지만, 만기 시 베이스가 폐쇄되어 안전쿠션이 상실될 경우 투자자도 원금 손실을 입을 수 있습니다. 또한, 거래비용 및 기타 비용을 포함한 펀드의 순가치가 정상적으로 작동하더라도 , 아직 차익거래 여지도 있어 영향을 받을 가능성이 매우 높다”고 분석해 거점폐쇄 차익거래는 신중할 필요가 있다고 본다.

또한 베이스 클로징에 투자하는 투자자 중에는 장기 보유형 투자자가 많다. 베이스 클로징이 만료된 후에도 계속 보유할지 여부는 펀드 유형, 투자 방향 등의 변화에 ​​따라 신규 여부를 판단하게 된다. 귀하의 투자 스타일이 귀하의 개인적인 위험 선호와 일치하는지 여부. 변형된 기본펀드로 보면 주식형 펀드, 하이브리드 펀드, 인덱스 펀드 등으로 변형될 수 있으며, 그 중 주식형 펀드와 하이브리드 펀드가 대다수를 차지한다. 두 번째는 펀드매니저의 과거 실적과 투자 스타일 등을 토대로 펀드매니저의 투자 리서치 역량을 판단해 장기 보유 여부를 결정하는 것이다.