광물 탐사 시장의 주기적 부침과 최근 변화

상업적 광물 탐사 시장은 순환적이며 변동폭이 크다. 약 10년의 주기입니다. 이러한 순환성은 금 가격의 등락과 일치합니다. 이들 주기의 정점은 각각 1967년, 1987년, 1996년에 있었습니다. 가장 최근 사이클에서는 2008년에 정점을 찍고 단기적인 하락세를 보인 후 2010년에 빠르게 반등했습니다. 지난 몇 번의 사이클과는 다른 특성을 보여주고 있습니다.

캐나다 금속경제그룹(MEG)이 발표한 글로벌 리스크 탐사 투자와 금 가격 변동폭이 동기화됐다. 마지막 정점은 1996년으로, 금 가격은 온스당 430달러로 정점을 찍었고, 그 해 탐사 투자는 52억 달러로 늘어났다. 금값이 떨어지면서 탐사 투자도 동시에 줄었다. 1997년 3월 26일 인도네시아 부산 금광에서 발생한 Bre-X사의 세기의 탐사 사기 사건이 폭로되면서 투자자들은 후배 탐사 회사에 대한 신뢰를 잃었고, 상업용 광물 탐사 시장은 침체에 빠져 2002년에도 계속 하락세를 보였습니다. 맨 아래에서는 탐사에 투자된 금액이 19억 달러에 불과했습니다. 2003년 하반기, 금 가격이 상승하면서 상업용 광물 탐사 시장이 회복되기 시작했습니다. 탐사 투자는 2003년부터 증가하기 시작해 2008년에는 사상 최고치인 144억 달러에 이르렀습니다. 2009년에는 85억 달러로 감소했다가 2010년에는 121억 달러로 다시 증가했다(그림 8-1).

탐사 투자의 순환적 변화에는 본질적인 이유가 있습니다. 광산은 탐사부터 타당성 조사, 광산 건설, 광산 운영까지 긴 주기를 갖고 있기 때문에 보통 10년 이상이 걸린다. 광물 제품에 대한 시장 수요가 강하면 탐사에 대한 투자가 증가합니다. 그런 다음 새로운 광물 매장지가 발견되어 생산에 투입되어 광물 제품 시장에서 상대적인 공급 과잉이 발생하고 탐사에 대한 투자가 발생합니다. 하향 추세. 광산의 수명은 제한되어 있고 광산 배치의 생산 능력은 사라지기 때문에 광물 제품의 공급이 다시 상대적으로 부족해지면 탐사에 대한 투자가 다시 증가하여 순환적인 변화가 발생합니다.

그림 8-1 1996년부터 2010년까지 글로벌 리스크 탐색 투자 변화

자료 출처: MEG 웹사이트

이번 주기와 이전 주기의 특징 차이점. 첫째, 미국 서브프라임 모기지 사태다. 서브프라임 모기지 대출기관의 파산, 투자금의 강제 폐쇄, 급격한 증시 변동 등으로 미국에서 발생한 금융위기를 말한다. 이는 세계 주요 금융시장의 비유동성 위기를 초래했고, 세계 경제 침체를 촉발했습니다. 둘째, 금융위기를 거치면서 금, 은, 백금, 다이아몬드 등의 가치보존 역할이 더욱 두드러졌고, 철광석 등 일부 광물제품의 가격이 그 가치에서 벗어나 금융화 추세를 보였다. 셋째, BRICs, Civet 국가 등 신흥 선진국들은 금융위기 당시 좋은 성적을 거두었습니다. 특히 중국은 원자재 수요가 많아 광물제품 가격이 상승했습니다. 2009년 한 해 동안 6개 기초금속종합가격지수는 전년대비 31.30% 상승하였습니다. 한 후배 탐사업체 경영자(CEO)는 저자에게 "사자가 깨어나면 가장 먼저 느끼는 것은 배고픔이다. 이것이야말로 글로벌 광물 탐사의 기회"라고 말했다. 중국은 국제적으로 광물 원료의 '배고픈 용'으로 불린다. 광산 커뮤니티 ".

위의 요소들은 이번 상업용 광물 탐사의 피크 시기와 형태에 중요한 영향을 미쳤기 때문에 이번 라운드의 탐사 주기는 이전 탐사 주기와 다릅니다. 탐사투자시장의 성과를 살펴보면, 2008년 하반기 탐사투자가 급감한 이후 2009년 중반에 급격히 하락세를 회복하면서 탐사시장은 'V'자형 반등세를 보였다. 이번 광물 탐사 정점은 더욱 오래 지속될 것으로 예상된다.

2008년 3분기부터 금융 위기 초기 몇 달 동안 금융 위기와 채굴 사이클의 이중 효과로 인해 광물 탐사 시장의 상황은 다음과 같았습니다. 막대한 손실을 입었고 한계가 있음 고급 광물 매장지에 대해 누구도 관심을 두지 않음; 업계에 처음 입문하여 높은 가격에 광물 권리를 획득한 기업은 위기에 직면함 탐사권에 대한 최고의 양도 가격. 주니어 탐사 회사의 시장 가치는 평균적으로 다른 광산 회사보다 더 많이 감소했으며, 시장 가치는 위기 이전 가치의 1/10~1/5에 불과합니다. 2009년 초에는 시가총액이 100만 달러 중반이고 주가가 1달러에 불과한 주니어 탐사 회사들이 쇄도했습니다. 예를 들어, International KRLResources Corp.은 주당 주가가 0.01캐나다 달러이고 시장 가치가 660,000캐나다 달러인 6,653만 주를 발행했습니다. 이 회사는 퀘벡, 브리티시 컬럼비아, 캐나다 서스캐처원, 유콘에서 10개의 금 및 비금속 탐사권을 보유하고 있으며 탐사 잠재력이 있습니다. 금융 위기와 채굴 주기의 영향으로 회사의 사업은 거의 정지 상태에 이르렀습니다. 마찬가지로, 다수의 주니어 탐사 회사가 있습니다. 자금난으로 탐사 자금이 고갈되면서 많은 소규모 탐사 회사들이 사무실을 폐쇄하고 탐사 작업을 중단했습니다. 회사의 현금이 회사의 시가총액보다 더 큰 이상한 현상도 있습니다.

2009년 중반 이후 광물 탐사 시장은 빠르게 반등하고 있다. 2010년 하반기에는 대부분의 기업이 금융위기 이전의 시가총액을 회복했습니다.

그림 8-2는 KMK 회사를 예로 들어 2008년 3분기부터 2009년 3분기까지 주니어 탐사 회사의 동일한 추세를 나타냅니다.

그림 8-2 KMK의 V자형 반등

출처: Stockwatch 웹페이지

이 'V'자형 반등은 10개월 동안만 지속되었습니다. 2008년 7월부터 2009년 5월까지 최저점 기간은 3~4개월에 불과했다. 이 짧은 시간은 주니어 탐사 회사의 사모를 위한 절호의 기회의 시기이며, 해외 광물 탐사를 위한 매우 드문 염가 사냥 잔치입니다. 매우 저렴한 비용으로 상장된 주니어 탐사회사를 장악하거나 고품질 광물권을 장악할 수 있습니다. 국내 지질탐사업체와 탐사투자자 중 소수만이 기회를 잡았다고 할 수 있다.

2009년 상반기의 짧은 윈도우 기간을 잘 활용해 진입한다면 분명 엄청난 수익을 얻을 수 있을 것이다. 예를 들어, China Nonferrous Metals Technology는 사모 금융을 통해 2009년 3월 캐나다 주니어 탐사 회사인 Canaco Resources Inc.의 주식 3,200만 주를 주당 C$0.05에 구매했습니다. 2010년 말까지 회사의 시장 가치는 100배나 상승했습니다. 우한철강도 캐나다의 또 다른 주니어 탐사회사인 Adriana Resources Inc.에 투자할 기회를 잡았고 좋은 결과를 얻었습니다.

매년 캐나다 탐사자 및 개발자 회의(PDAC) 참석자 수는 광물 탐사 시장의 변화에 ​​따라 변동됩니다. PDAC 조직위원회는 2001년부터 2009년까지 PDAC 참가자 수를 발표했다. 2001년부터 2003년까지 광업 불황 기간 동안 참가자 수는 2001년 6,700명, 2002년 8,000명, 2004년 9,200명으로 적었습니다. 탐사 시장의 부활과 함께 참가자 수는 계속해서 증가하여 2005년에는 12,000명, 2007년에는 17,600명, 2008년에는 20,162명에 이르렀습니다. 2008년에는 참석자 수가 20,000명을 초과했습니다. 이러한 증가 추세는 이 기간 동안 광물 탐사에 대한 투자가 지속적으로 증가한 것과 완전히 일치합니다. 글로벌 금융위기 발생과 채굴 불황 사이클의 도래로 PDAC 참가자 수는 2009년 18,079명으로 감소했으나 2010년에는 V자형 반등으로 PDAC 참가자 수가 반등했다. 광산 시장에서는 120개국 대표를 포함해 27,714명이 참석해 역대 최고치를 기록했다. 캐나다 외에 참가자 수가 가장 많은 국가는 미국, 호주, 영국 및 중국입니다.