상장회사의 인수합병과 구조조정의 모델과 장점과 단점

상장회사의 인수합병, 구조조정의 모델과 장단점

잦은 시장 경쟁 속에서 정상적인 운영을 유지하지 못하는 기업도 있습니다. 이들 기업은 회사의 부도를 막고 직원의 이익을 보호하기 위해 이번 위기를 해결하기 위해 기업 인수합병(M&A)과 조직개편을 선택하게 된다.

기업 인수 합병 및 재편성은 기업이 특정 절차에 따라 합병 및 지분 양도를 수행하는 것을 의미하며, 일부 기업은 기업의 변화를 실현하기 위해 어떤 이유로 인해 정상적인 운영을 계속할 수 없습니다. 그리고 기업 개편의 목적을 달성합니다. 현재 주요 모델은 다음과 같습니다.

모드 1: 상장회사는 직접 투자와 인수합병의 주요 투자자입니다.

장점: 지분 인수 및 인수는 현금을 지불 대가로 사용할 필요 없이 상장 회사가 직접 수행할 수 있습니다. 이익은 상장 회사의 명세서에 직접 반영될 수 있습니다.

단점: 회사의 시장 가치가 낮고 지분 희석률이 높으며 상장 회사가 의사 결정 과정을 포함하는 인수 합병을 주체로 직접 시작하는 것이 더 번거롭습니다. , 기업지배구조, 기밀성, 위험허용, 상장회사의 재무 등 합병 후 사업이익이 예상대로 발표되지 않아 상장회사의 이익에 영향을 미쳤습니다.

모드 2: 대주주가 투자 주체로 자회사를 설립해 투자와 인수합병을 진행하고, 하위 사업이 성숙된 후 이를 상장회사에 투입한다.

장점: 주식회사 수준에서 지분을 직접적으로 희석시키지 않으며, 향후 하위 사업이 잘 발전하면 이 구조를 통해 주식회사에 자산을 투입할 수 있습니다. 지배주주 아래에 프로젝트 "저장소"가 설립되면 기업은 자본 시장 주기, 주식회사 실적 및 하위 사업 운영을 기반으로 상장 회사에 자산을 선택적으로 투입할 수 있으며 보다 적극적으로 지분을 공개할 수 있습니다. 자회사 수준. 인수한 회사의 경영진 입장에서는 향후 잘 운영된다면 상장회사에 자산을 투입해 지분가치를 높이거나, 상장회사 차원에서 직접 주식을 보유해 상장을 달성할 수도 있어 유인효과가 높다.

단점: 규모가 제한적입니다. 예를 들어 완전자회사나 지주회사를 설립하려면 대주주의 대규모 투자가 필요하다. 지배지분을 보유하지 않으면 대주주가 통제력을 상실하게 되어 자회사나 프로젝트의 성과가 합자회사의 연결재무제표에 포함될 수 없게 되어 이후 상장회사의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 없게 됩니다. 합병, 회사는 프로젝트 스캐닝, M&A 협상, 거래 구조 설계 등을 수행하기 위해 전담 M&A 팀을 구성해야 합니다. 이를 위해서는 더 높은 투자 역량과 보유 인재 확보가 필요합니다.

모드 3: 대주주가 자금을 조달한 산업 투자 자금은 투자 및 인수합병을 위한 투자 주체 역할을 하며, 하위 사업이 성숙된 후 상장 기업에 투입됩니다. 모드 2에 나열된 이점 외에도 다음과 같은 이점도 있습니다.

이점: 대주주는 산업 투자 및 합병을 시작하기 위해 더 많은 사회적 자본 또는 정부 자본을 동원하기 위해 자본의 일부만 기여하면 됩니다. ; 전문 투자 관리 회사와 협력하여 펀드 구조 설계를 통해 M&A 역량 및 투자 후 관리 문제를 해결하고, 펀드 매니저와 함께 의사 결정을 내리거나 더 많은 의사 결정 권한을 가질 수 있습니다.

단점: 대주주의 브랜드 파워와 약한 영향력으로 인해 자금조달 능력이 제한되어 있어 대주주가 초기에 투자해야 한다.

모드 4: 산업 투자 자금은 상장 기업에 의해 설립되며, 투자 주체로서 해당 하위 사업이 성숙된 후 상장 기업에 투입됩니다. 모드 2와 모드 3의 장점 외에도 다음과 같은 장점도 있습니다.

장점: 상장 기업의 브랜드 파워, 영향력, 평판을 활용하여 더 많은 사회적 자본과 거버넌스를 선동할 수 있습니다.

단점: 우리나라의 자본시장 환경이 외국과 많이 다르기 때문에 상장회사의 대주주나 실제 지배인이 펀드투자자가 되는 경우가 거의 없어 대주주의 힘과 의지할 수 있는 기업이 거의 없다. 상장회사 형성모델. III에서 설명한 산업-금융 상호작용 모델은 거의 없습니다. 중국의 사모펀드와 M&A 시장이 지속적으로 발전하고 성숙해짐에 따라 점점 더 많은 상장 기업이 사모펀드와 협력하여 외부 투자 및 인수를 위한 M&A 펀드를 설립하기로 선택하고 있습니다. M&A 펀드는 상장기업의 산업 인큐베이터 역할을 하며, 전략적 고품질 자원을 사전에 확보하고 이를 육성 및 성숙시킨 후 상장기업에 투입하는 역할을 합니다.

다양한 기업의 인수합병 및 개편 모델은 회사의 운영에 영향을 미칠 뿐만 아니라 원래 회사의 참여 모델과 최종 이익 분배에도 큰 영향을 미칩니다. 따라서 인수합병, 조직개편 등을 선택할 때도 현지 여건에 맞춰 회사에 더 적합한 모델을 선택해야 합니다.

상장회사의 인수합병(M&A) 및 조직개편은 기업 간의 다양한 생산요소를 합병, 개편하여 장점을 보완하고 단점을 보완하는 것을 말한다. 이론적으로 인수합병되는 기업에 있어서 인수합병은 인수 또는 합병되는 기업에 대한 긍정적인 기대를 불러일으켜 해당 기업의 주가가 상승하게 됩니다. 이론적으로는 인수자에게 긍정적인 영향을 미치지 않을 수도 있지만, 현재 중국 자본시장에서 진행되는 대부분의 인수합병은 상장기업에 이익이 됩니다. 왜냐하면 인수자에게는 이러한 회사에 투입된 자산의 대부분이 미래 수익 전망이 우수한 자산이기 때문입니다. 좋다. 많은 투자자들은 그러한 주식을 찾기 위해 주식 구조 조정 및 정지 전에 명백한 특성을 연구합니다.

현재 M&A 개념 주식시장으로 볼 때, M&A와 조직개편이 관련 기업의 주식에 미치는 영향은 참으로 긍정적이고 유리하다. 최근에는 M&A와 구조조정 컨셉주가 시장의 인기를 끌고 있다. 인수, 합병, 구조조정이 진행되는 한 회사의 주가는 계속 상승할 것입니다. 구조조정으로 기업 주가가 급등하는 이면에는 항상 고부가가치, 저수익 자산을 투입하는 함정이 있다는 점을 주목할 필요가 있다.

이것 보시고 상장회사의 인수합병, 구조조정의 모델과 장단점은 다들 아셔야 할 것 같습니다. 더 많은 투자 지식을 알고 싶으시다면 팔로우해주세요!