Snowball 제품 투자 교육 Snowball 제품 위험 팁

Snowball 상품은 본질적으로 장벽 조항이 있는 이국적인 옵션입니다. 지수, 개별 주식, 상품 및 기타 기본 개체에 연결하여 해당 상품의 성능을 해당 상품에서 합의한 녹아웃 및 녹인 가격과 비교합니다. 관찰일에 녹아웃(Knock-out) 및 녹인(Knock-in) 이벤트의 발생을 결정하여 제품의 최종 손익을 결정합니다. Snowball 상품은 복잡한 금융 파생상품으로, 투자자들이 높은 쿠폰을 추구하는 동시에 더 큰 원금 손실 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 투자자는 Snowball 제품을 선택할 때 자신의 위험 허용 범위를 신중하게 평가하고 Snowball 제품의 구조와 기본 조건을 진정으로 이해하고 신중한 투자 결정을 내려야 합니다.

Snowball 투자자는 주로 다음과 같은 잠재적 위험과 비용에 직면합니다.

1. 녹인 메커니즘으로 인한 원금 손실 위험

Snowball 제품은 매 거래일마다 목표 종가를 관찰합니다. 목표 종가가 녹인 가격보다 낮아지면 녹인 이벤트가 발생합니다. 상품이 만료될 때 기초 가격이 원래 가격으로 회복되지 않으면 투자자는 원금 손실을 부담하게 됩니다. 예: Zhang San은 CSI 500 지수를 목표로 하는 무자본 보증 눈덩이 상품에 투자했습니다. 초기 가격은 7,000포인트이고 투자 금액은 100만 위안이었습니다. 이후 시장은 크게 요동쳤고, CSI 500지수는 계속해서 하락해 노크인(Knock-in) 현상이 촉발됐을 뿐만 아니라, 상품 만료 시점에 가격이 '반토막' 나서 3,500포인트까지 하락했다. 무보증 눈덩이 제품의 공통 손익 상황에 ​​따르면 장삼은 50%를 부담해야 하며 이는 50만 위안의 막대한 원금 손실이다.

2. 조기 제품 녹아웃에 따른 재투자 위험

Snowball 제품의 특수 녹아웃 메커니즘으로 인해 조기 종료될 수 있으며 투자자는 해당 월의 수익만 얻을 수 있습니다. 따라서 최종 절대 수익률은 투자자가 구매하기 전에 상상했던 것만큼 이상적이지 않을 수 있습니다. 예: Zhang San은 CSI 500 지수와 연계된 눈덩이 상품에 투자했으며, 상품 쿠폰(연간)은 16%입니다. 이후 CSI 500지수는 계속 상승세를 보이더니 해당 상품이 넉아웃 이벤트를 촉발해 3개월 관측일 조기 종료됐다. Zhang San이 얻은 절대 수익률은 16%*(3/12)=4%입니다. 일부 투자자들은 "상품이 조기 종료되더라도 다음 상품에 계속 투자할 수 있고, 1년 내내 투자 수익이 매우 높을 것"이라고 말할 수도 있다. 그러나 Snowball 상품은 복합 금융 파생 상품이기 때문에 투자자들은 상품의 기간, 쿠폰, 녹아웃 가격, 녹인 가격, 기초 자산 등의 요소를 고려하면 위험 허용 범위와 투자 기대치를 충족하는 다음 눈덩이 상품을 빨리 찾지 못할 수도 있습니다. 제품을 선택할 때마다 투자자는 재투자 위험에 노출됩니다. 제품 선택에 소요되는 시간을 고려하면 투자자는 Snowball 제품에 계속 투자해도 이상적인 연간 수익을 얻지 못할 수도 있습니다.

3. 활성 상환 조항이 없어 발생하는 유동성 위험

Snowball 상품은 활성 상환 조항이 없는 금융 상품이므로 중도에 적극적으로 상환 및 청산할 수 없으며 보류로 인해 엄격히 종료될 수 있습니다. 또는 Snowball 제품의 약관에 따라 녹아웃됩니다. 다음 세 명의 Snowball 투자자를 예로 들어 보겠습니다. 자신이 투자한 Snowball 제품이 녹인 이벤트를 촉발한 후 Zhang San은 해당 제품의 기초 기초가 계속 하락하는 것을 발견하고 기초가 다시 상승하지 못할 수도 있다고 판단했습니다. 그는 상품이 만료되기 전에 초기 가격으로 조정했기 때문에 향후 연결 기초의 하락이 더 확대되어 결국 과도한 원금 손실로 이어지는 것을 방지하기 위해 상품을 철회하려고 했습니다. Li Si는 특정 펀드가 투자 가치가 크다는 것을 발견했습니다. Snowball 제품 기간 동안 Snowball 제품을 탈퇴하고 자금을 사용하여 새 제품에 투자하려고 합니다. Wang Wu의 아들이 결혼을 하여 Snowball을 종료하려고 합니다. 아직 존재하는 상품을 구입하여 집 계약금을 지불하는 데 사용합니다. Snowball 상품에는 활성 환매 조항이 없기 때문에 이들 3명의 투자자는 적극적으로 상품을 청산할 수 없습니다. 따라서 투자자는 자신의 위험 허용 범위를 진정으로 이해하고 사전에 자금 약정을 하며 신중하게 투자 상품을 선택해야 합니다.

4. 수입을 얻을 수 없고 시간과 자본 비용을 지불할 수 없습니다

위에서 언급한 것처럼 Snowball 제품은 각 거래일의 목표 종가를 관찰하여 성공 여부를 확인합니다. 트리거를 충족합니다. 녹인 이벤트의 조건입니다. 한번 녹인 이벤트가 발생하면 상품 만기 종료 시 기초 가격이 시가보다 상승하더라도 녹아웃 이벤트가 발생하지 않으면 수익을 얻을 수 없습니다. 예: Zhang San은 CSI 500 지수를 목표로 하는 눈덩이 상품에 투자했습니다. 행사 가격은 시가 * 105% = 7,350 포인트였으며 투자 금액은 24개월이었습니다. 100만 위안. 이후 CSI 500지수는 등락과 하락세를 보이기 시작했고, 4개월째에는 녹인(Knock-in) 이벤트가 발생했다. 이후 1년여 동안 CSI 500 지수는 일정 기간 하락세를 이어갔다가 꾸준히 회복되기 시작해 상품 만기 마지막 관측일에 7,200포인트까지 반등했다. 이때 링크된 대상의 가격은 기간 초 가격에 비해 200포인트 상승했지만 Zhang San의 눈덩이 제품은 해당 기간 동안 녹인 이벤트를 발생시켰고 녹인 이벤트를 발생시키지 않았기 때문에 그 결과 Zhang San은 수입을 얻을 수 없었습니다. 즉, Zhang San의 100만 달러가 Snowball 제품에 2년 동안 갇혀 있었던 것입니다.

5. 기초 가격 급등과 기회비용 증가로 인한 높은 수익을 놓치다

스노우볼 상품의 녹아웃 관측일은 보통 1회이다. 해당 상품은 락인 기간이 있으며, 락인 기간 이후 첫 달부터 매달 녹아웃 이벤트가 진행됩니다.

Snowball 상품의 기초자산이 락업 기간 동안 급격하게 상승할 경우, 첫 달 녹아웃 가격을 초과하더라도 해당 상품은 락업 기간 내에 있으므로 녹아웃 이벤트가 발생하지 않습니다. , 투자자가 원금과 수익을 얻을 수 있도록 조기 종료할 수 없으며, 이로 인해 투자자는 대상에 대한 직접 투자가 가져오는 높은 수익을 놓치게 됩니다. 예를 들어, 장삼은 상장회사 주식과 연계된 눈덩이 상품에 투자했다. 기간초 주가는 50위안, 해당 상품의 녹아웃 가격은 녹아웃 관찰일인 55위안이었다. 4월부터 시작되었으며 쿠폰(연간)은 16%, 락인 기간은 3개월, 투자자는 100만 위안을 투자해야 합니다. 상품 출시 이후 기초주 가격이 급등해 첫 녹아웃 관측일인 4개월 만에 주가는 기간초 대비 40% 상승해 70위안까지 올랐다. - 가격이 55위안을 초과하면 사전 종료 이벤트가 시작됩니다. Zhang San의 최종 소득은 1,000,000*16%*(3/12) = 40,000위안입니다. 그리고 Zhang San이 기간 초에 이 주식에 직접 투자하기로 선택하면 1,000,000*40%=400,000위안의 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에, 3개월 간의 상품 락인 기간 동안 투자자들은 적극적으로 상품을 상환할 수 없었고, 주가 상승 중에 자금을 활용하여 주식에 투자할 기회도 놓쳤습니다.