펀드판매란 무엇이며, 펀드회사 판매란 무엇을 의미하나요?

펀드 판매란 무엇이며, 펀드사 판매란 무엇을 의미하는가?

펀드사가 자사 상품의 대량 매입을 발표하는 것은 새로운 일이 아니다. 그런데 매수 후 기관이 오랫동안 자체 자금을 보유할 수 있을까? 2분기 일부 기관이 관련 포지션을 매도했다. 그럼 오늘은 에디터가 펀드 관련 지식을 정리해 드렸으니 함께 살펴보도록 하겠습니다!

판매제한 기간 끝나면 매도

중개사 중국 기자들 주목 중국 남부의 모 중국 기업은 한 소규모 공모펀드가 판매제한 기간이 끝나자마자 자사 기업으로부터 매도세를 면치 못했다는 것이다. 이는 지난해 12월 말 신규 설립된 펀드로 올해 2분기 운용사의 펀드 보유량은 404399만주로, 1분기 말 799999만주에 비해 절반 수준으로 줄었다. . 이는 운용사가 자사 매입 상품을 6개월간 보유하라는 펀드사의 요구 사항만 준수하고, 판매 제한 시기가 오자마자 매도하기로 결정했다는 뜻이다. 주목할 점은 올해 1분기 말 기준 이 상품에 대한 펀드매니저의 지분율은 87.77%에 이르렀으며, 이번 대폭 축소 이후에도 운용사의 지분율은 78.63%에 달할 수 있다. 관리자의 자체 구매는 항상 펀드의 주요 자금 조달 소스였습니다.

그러나 이 상품은 실제로 올 상반기 플러스 수익률을 달성한 몇 안 되는 액티브 주식형 펀드 중 하나라는 점은 주목할 만하다. 해당 펀드는 올해 1분기 말에도 여전히 변동적자 상태를 유지하고 있으며, 2분기 말까지 펀드의 순가치는 성공적으로 적자 전환하고 플러스 수익을 달성했습니다. 실적을 보면, 이 상품은 출시 이후 수익률이 부분주식 하이브리드 펀드 평균 수준을 훨씬 웃돌았다.

에도 불구하고 2분기 동안 이 펀드 규모는 46% 감소했다. 펀드매니저의 포지션 비율 변화로 볼 때, 보유자 외에 해당 분기에 크게 매도한 투자자도 있습니다. 두 가지 이유가 있을 수 있습니다. 하나는 4월 말 되돌림 기간 동안 일부 투자자들이 손실을 멈추고 떠나기로 결정했기 때문입니다. 물론 이 펀드가 상반기에 유동차익을 달성한 몇 안 되는 펀드 중 하나였기 때문에 투자자들이 차익실현에 대한 동기가 더 컸기 때문일 가능성이 더 크다.

공교롭게도 상하이의 한 인물이 '품격 있는 삶'을 주제로 모은 펀드도 운용사가 일찍 포기한 일이 있었다. 펀드는 2021년 8월 설립됐다. 올해 2분기 보고서에 따르면 펀드매니저는 보유 주식 2765만주를 매각해 현재 1566만주만 남았다. 펀드매니저가 개시된 주식을 3년 동안 보유하겠다고 약속했지만 현재 1년도 채 안 되어 대부분의 주식이 매각되었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

성과 측면에서 보면 펀드가 설립된 지 1년이 채 되지 않아 누적 손실액이 40%를 넘어섰고, 4월 말 기준 부분주식 하이브리드 펀드 평균 수준보다 손실액이 훨씬 높았다. 올해 들어 이 펀드의 손실폭은 한때 50%를 넘은 적이 있다. 비슷한 순위로 볼 때 이 펀드의 성과도 시장 최하위권이다. 이런 관점에서 볼 때, 펀드회사는 매각 제한 기간이 끝난 후 몇 달 이내에 적시에 손실을 멈추고 포지션을 매각하는 쪽을 선택하는 것이 합리적입니다. 이번 매각 이후 펀드 내 자체매수 포지션 비중은 13.01%에서 5.36%로 감소해 상품 규모에 일정한 영향을 미쳤다.

공교롭게도 중국 남부의 한 인물이 모은 디지털 경제 테마 펀드도 비슷한 경험을 했다. 펀드는 2021년 7월에 설립됐다. 1분기에는 자기 매입 포지션 금지가 해제됐고, 2분기에는 운용사가 포지션을 60만주 줄였고, 펀드매니저는 170만주를 추가로 줄였다. 이 펀드는 설립된 지 1년이 넘은 이후 누적 손실액이 21.68%에 달해 유사 상품 대비 언더퍼폼하고 상대적으로 낮은 순위를 기록했다.

이 펀드 역시 올해 4월 말 최대 손실률이 45%에 육박할 정도로 심각한 손실을 입었다. 그러나 펀드의 포지션 조정은 상대적으로 시의적절했습니다. 1분기에는 여전히 반도체 주식에 머물렀습니다. 2분기에는 펀드가 포지션을 바꾸고 자동차 산업 체인과 신에너지 산업의 일부 주식에 대한 지분을 늘렸습니다. 체인. 따라서 분기 동안 운용사들이 계속해서 보유량을 줄였음에도 불구하고, 펀드는 2분기에 상대적으로 좋은 성과를 거두었고, 규모도 이전 기간에 비해 소폭 증가했습니다.

대규모 자체 구매 포지션 '원클릭 청산'

일부 펀드는 금지가 해제되자마자 매도된 반면, 다른 펀드는 자체적으로 직접 '청산'되었습니다. 회사. 2분기 말에는 일부 펀드매니저의 자체 매입 포지션 규모가 이전 기간에 비해 크게 변화했으며, 자체 상품에 대한 일부 매니저의 대규모 포지션이 청산되었습니다.

상하이의 대규모 공모 펀드를 예로 들면, 1분기 말 기준으로 펀드의 자체 매입 포지션이 전체 상품 규모의 1/4 정도를 차지했습니다. 2분기에는 관리자 보유 포지션 9,546만 개가 모두 매각되었습니다.

2분기 말에는 펀드의 전체 지분이 전 분기보다 거의 절반 수준으로 줄어들고 자체 회사에서 '비워'진 것도 상품 규모에 어느 정도 영향을 미쳤다. 총수익률 관점에서 볼 때, 이 상품은 설립된 지 6년이 넘었고, 수익은 22.84%로 여전히 투자자들에게 수익을 안겨주고 있습니다. 그러나 유사 제품과 수평적으로 비교해 보면 그 성능이 이상적이지 않습니다.

비슷한 상황에는 상하이의 한 은행이 공개적으로 제공한 홍콩 증권 연결 펀드가 포함됩니다. 1분기 말까지 펀드 매니저는 여전히 3천만주 이상의 주식을 보유하고 있습니다. 2분기에는 매니저의 주식이 모두 팔렸습니다. 이 펀드는 설립된 지 2년 가까이 되었으며, 같은 기간 부분주식 하이브리드 펀드의 평균 수익률이 약 10%에 달하는 것에 비해 누적 손실률이 30%가 넘습니다.

같은 공모 기간 동안 이 은행이 1분기 말 소비자 테마 펀드의 자체 매입 포지션도 매각했다는 점에 주목할 필요가 있다. 또한 분기 말에 펀드의 모든 포지션을 청산했습니다.

그러나 이 소비자 테마 펀드는 대부분의 이전 상품과 달리 출시 이후 지난 4년간 누적 총수익률이 214%에 달해 역대 최고 수익률을 훌쩍 뛰어넘는 매우 좋은 성과를 냈다. 유사한 제품의 평균 수준. 발행 초기 단계에서 투자를 따라온 운용사라면 2분기 어느 시점에 펀드가 매각되더라도 이 펀드가 운용사에게 가져오는 이익은 매우 크다.

펀드사가 자사 상품을 매각한다는 것은 무슨 뜻인가요?

위에서 자사가 판매하는 펀드를 살펴보면 대부분 규모가 크지 않고 규모도 크지 않습니다. 성능은 최고가 아니다. 이와 관련, 상하이의 한 펀드 투자 연구원은 중국 증권사 기자에게 펀드사들이 자체 상품을 대폭 축소했거나, 판매제한 기간이 지나자마자 대폭 축소한 상품들이 유력하다고 말했다. 성능상의 이유로 인해. 많은 강력한 플레이어가 있는 공모 부문의 경쟁력 부족과 향후 시장 개발에 대한 낙관적 부족은 "주택 소유자"가 제품을 가볍게 만드는 핵심 요소입니다.

그러나 투자 연구원은 시장 상황도 펀드 회사의 의사 결정에 일정한 영향을 미친다고 말했습니다. 상반기의 불안정한 시장 상황으로 인해 2분기에 주식 시장은 한때 "V"자형 반전을 경험했으며, 밸류에이션이 하락하자 시장 신뢰도가 약해졌으며 일부 투자자들은 손실을 중단하기로 결정했습니다. 시간이 지나면서 펀드사들도 자사 상품에 대해 고민을 하게 될 것이다. 또한, 많은 펀드 상품이 여전히 부동 손실 상태에 있으며, 하반기에는 소수의 부동 수익 상품에 대해 더 많은 신제품이 출시될 예정입니다. 제때에 이익을 취하고 안전하도록 선택하십시오.

동시에 자기구매를 일상적인 운영으로 활용하는 펀드회사의 경우, 서로 다른 상품 간의 자본 회전율도 투자 결정에 고려 사항이 될 것입니다. 그는 많은 펀드 회사가 일부 상품에 대한 포지션을 크게 줄이면 다른 상품도 스스로 구매할 것이라고 말했습니다. "펀드사 입장에서는 자체 자금의 합리적 사용을 실현하는 것이 매우 중요하다"고 차이나 브로커리지(China Brokerage) 기자는 앞서 언급한 은행 ​​공모에서 자사 신제품이 2분기에 3000만개나 청약됐다고 지적했다. 이는 뛰어난 성과를 내는 소비자테마펀드에서 수익을 얻는 중요한 이유이기 때문이다.

또한 투자 연구원은 증권사 중국 기자에게 펀드 회사도 포지션을 얼마나 줄일지는 펀드 자체의 규모와 보유 포지션 비율을 고려해야 한다고 말했다. "일부 제품의 경우 회사에서 자체구매 포지션을 청산하지 않았습니다. 아마도 제품 자체의 규모가 작고 자체구매 포지션의 비중이 상대적으로 높기 때문일 것입니다. 관리자가 포지션을 청산하는 것이 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 반대로, 관리자의 직위 비율이 낮을 경우에는 판매 작업이 더 철저하게 이루어질 수 있습니다.

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