상업 신탁의 주요 유형

연금신탁

(연금신탁)

연금신탁은 기업이 연금(퇴직자금) 지급을 용이하게 하기 위해 설립한 연금신탁을 말한다. 퇴직한 직원. 미국의 대표적인 연금기금은 적립된 자금의 집합체로, 이 기금은 특정 회사의 직원에게 연금을 지급하는 데 사용되며, 해당 직원이 근무하는 회사에서 관리 및 투자합니다. 연금기금은 연금보험과 금융제도가 결합된 특별기금으로서 장기성, 안정성, 규모의 특징을 가지고 있습니다. 연금보험제도는 사회보장제도의 중요한 부분으로 사회 전체의 안정과 직결됩니다. 이는 연금 기금의 독립성과 완전성에 대한 특별한 요구 사항을 부과합니다. 신탁재산의 독립성은 연기금이 가져야 할 독립성과 건전성을 정확하게 보장함으로써 연기금의 안정성을 도모합니다.

미국에서는 1974년 공포된 근로자퇴직소득보장법(ERISA)에 의무신탁제도를 규정하고 있어 연금을 신탁 형태로 설정해야 한다. 이 요구사항의 주된 이유 중 하나는 신탁재산의 파산격리 기능을 활용하여 회사 채권자의 소구로부터 자금 자산을 보호하기 위한 것입니다. 1996년 말까지 미국의 개인연금 신탁 총 가치는 3조 달러에 이르렀고, 주 및 지방 연금 계획의 16조 달러 대부분이 신탁 형태로 존재했습니다.

일본도 완전한 연금 보장 시스템을 구축해 놓고 있는데, 연금을 설정하는 기업은 연금 기금을 자체적으로 사용할 권리가 없으며, 신탁은행이나 생명보험사, 투자에 위탁해야 한다. 그 중 신탁은행이 위탁한 연금신탁자산이 전체 연금자산의 약 54%를 차지한다. 1997년 말까지 일본의 연금 신탁 자산은 영국에서 4,786,495백만 엔에 달했고, 칠레에서는 1995년 말에 연금 기금 자산이 GDP의 76%를 차지했습니다. GDP의 46%에 달하기도 했습니다.

연금신탁의 기본구조는 사용자와 근로자가 연금기금을 구성하는 데 비례하여 매월 출연금을 분담하는 것으로, 사용자와 근로자는 전문 기금관리기관과 신탁계약을 체결하여 연금기금을 위탁하는 형태이다. 투자를 목적으로 한 투자 운영의 가치를 유지하고 높이기 위해 연금 플랜의 가입자와 부양가족이 수혜자가 됩니다. 연기금의 관리 및 운영 시스템은 일반 민간신탁의 모든 특성을 갖추고 있으며, 그 설계는 기본적으로 신탁 시스템의 요구 사항을 완전히 준수합니다. 상업신탁의 도산격리 기능은 연금기금에 대한 기업의 도산위험을 제거함으로써 종업원의 연금을 효과적으로 관리 및 평가할 수 있으며, 안전보장을 하여 어느 정도 종업원의 업무의욕을 자극할 수 있다고 할 수 있다. 긍정적인 효과는 기업 구조 내에서 기업이 보유하는 투자 계좌 형태의 연기금이 직면한 기업 부실 위험을 방지하는 것입니다.

2001년 말 기준으로 우리나라 연금보험기금의 누계잔고는 733억 위안에 이르렀으며, 세계은행의 예측에 따르면 우리나라 연금기금의 총수는 18억 위안에 달할 것으로 예상된다. 2030년에는 1조 달러로 늘어나 세계 3위의 연금 기금이 될 것입니다. 그러나 현재 우리나라 연기금은 가치유지 및 증대에 심각한 문제를 안고 있다. 그 이유는 다음과 같다. 첫째, 운용방식에 있어서 현재 우리나라 연기금은 정부가 직접 관리하는 방식을 채택하고 있으며, 그 활용이 주로 적용되고 있다. 경제적 이익을 추구하지 못하면 연금기금 운영의 위험이 커집니다. 둘째, 자금관리의 투명성이 낮고 감독이 부족하여 자금누출이 심각하다. 이에 대해 학자들은 우리나라 연금기금이 국제사회보장제도의 성공적인 경험을 교훈으로 삼고, 신탁제도를 도입하며, 독립적인 법률기관을 활용하여 연금보험기금 수탁자의 기능을 맡아야 한다고 지적했습니다.

신탁형 뮤추얼 펀드

(신탁형 뮤추얼 펀드)

최근 투자 수단인 신탁형 뮤추얼 펀드가 큰 인기를 끌고 있습니다 대중적으로는 회사 형태로 투자회사를 설립할 수도 있고, 투자신탁 형태로 존재할 수도 있습니다. 그 중 신탁형 뮤추얼펀드의 대표적인 관행은 대부분의 소규모 투자자들이 자신의 자금을 큰 규모의 펀드에 모아 전문 투자기관에 넘겨주고 다양한 대상에 투자한 후 투자 전문가가 선정하는 방식이다. ***통 펀드는 펀드의 투자 목적에 따라 전문적인 조언과 규모의 경제를 제공합니다. 1970년대 이후에는 뮤추얼 펀드 형태의 투자가 발전 추세가 되었고, 미국 금융시장에서 뮤추얼 펀드의 위치가 점점 더 중요해졌습니다. 1997년 5월까지 미국의 뮤추얼 펀드 총액은 4조 달러에 달했습니다. 그 중 절반 이상이 신탁 형태로 존재합니다.

***같은 펀드의 두 가지 기본 기능은 전문적인 운용과 투자 위험의 분산, 즉 전문적인 투자 판단을 통해 수익을 얻고 위험을 회피하는 것입니다. 뮤추얼펀드는 일반적으로 유통시장, 즉 증권과 선물시장에 투자하는데, 이러한 투자는 올바른 판단을 내리기 위해서는 장기적인 관찰과 전문적인 지식이 필요한데, 전문기관이 운용하는 뮤추얼펀드는 이 요건만 충족하면 되기 때문입니다. ; 동시에 동일한 펀드의 주주는 다수의 소규모 투자자이므로 집중 지분 보유로 인한 위험을 피할 수 있습니다.

특수목적신탁

(Special Purpose Trust, SPT)

자산유동화는 현대 금융시장에서 매우 중요한 역할을 하는 창업기관을 말합니다. (즉, 위탁자)는 신탁설립으로 인해 자신이 소유한 신탁수익권을 다수의 투자자에게 양도할 수 있도록 신탁계약을 체결한다. 상업신탁 특유의 도산격리 기능과 더불어 자산유동화는 대손비용도 절감할 수 있으며, 특수목적신탁은 법률 규정에 따라 자산유동화를 목적으로 설정된 신탁관계를 말한다. 설립기관은 위탁자의 지위를 차지하고 특수목적신탁기관과 신탁계약을 체결하여 특정 금융자산에 대한 신탁 및 수탁자를 설정하고, 특정 금융자산을 수익권으로 전환하여 수탁자는 수익자가 그 혜택을 향유함을 입증하게 됩니다. 신탁재산소득권의 소유자는 수익권을 인정하여 수익증권을 분할 발행한 후 증권 인수인을 통하여 투자자에게 매도할 수 있는 권리를 갖습니다. 신탁에 기초한 파산격리 메커니즘을 바탕으로 금융자산 유동화에 특수목적신탁이 널리 활용되고 있습니다.

부동산투자신탁

부동산투자신탁도 부동산이나 부동산담보대출 또는 둘 다에 투자하는 펀드를 말합니다. 1960년에 미국 의회는 REIT를 투자 수단으로 승인했습니다. 1997년 5월까지 미국 REIT의 총 자산은 미화 980억 달러를 초과했습니다. NAREIT(National Association of Real Estate Investment Trusts)의 통계에 따르면 미국 REIT의 시장 가치는 2003년에 2,200억 달러를 초과했습니다.

구제 신탁

(구제 신탁)

이러한 유형의 신탁은 기업법 또는 행정 절차에서 발생하는 분쟁을 해결하는 데 사용됩니다. 1986년 미국 내국세법 개정안 역시 그러한 신뢰를 촉진하기 위해 고안되었습니다. 법 제468B조에서는 DSF(지정결제기금)를 설정할 수 있다고 규정하고 있으며, 이러한 신탁방식이 실무에서 사용되고 있다.