부실 자산의 신탁 처분 모델은 무엇입니까?

첫째, 머리말 < P > 신탁업계는 중국 금융의 4 대 기둥 중 하나이며 은행의 불량자산의 주요 원천이자 은행의 불량자산 처분 산업 체인에서 중요한 역할을 하고 있다. < P > 최근 2 년 동안 신탁회사의 제품이 빈번히 폭발하면서 신탁회사에서 발생한 불량자산이 급증했다. 금융위험을 해소하고 사회안정을 유지하기 위해 221 년 4 월 은보감회는' 중국은보감회 사무청 추진신탁회사와 전문기관 합작으로 위험자산을 처분한다는 통지' 를 발부했다. 신탁회사와 신보기금, 금융자산관리회사, 지방AMC 등 전문기관이 합작하여 신탁회사 고유의 불량자산과 신탁위험자산을 처분하는 것을 규정하고 추진한다. 불량자산업계가 시장화되어 완벽한 산업체인을 형성한 것을 감안하면 신탁회사는 신탁재산의 독립성, 소유권과 수익권의 분리, 파산 격리 등의 특징을 충분히 활용해 불량자산업계에 적극 투입할 수 있다. 자신이 낳은 불량자산을 처분할 수 있고, 둘째, 불량자산의 투자로 이익을 얻을 수 있다. < P > 신탁이 불량자산을 처분하는 모델을 전면적으로 이해하려면 먼저 신탁제품의 종류를 이해하고, 둘째, 불량자산 처분에서 신탁의 위치를 분명히 파악한 다음, 마지막으로 신탁이 불량자산을 처분하는 방식을 분석해야 한다. < P > 2, 본문 < P > (1) 신탁제품 소개 < P > 신탁제품은 소유권과 이익권의 분리, 독립성, 유한책임, 연속성의 네 가지 주요 특징을 가지고 있으며, 이는 부실 자산 처분에 대한 신탁의 주요 이점이기도 합니다. 현재, 신탁제품은 관련 감독부의 촉진 하에 변화하고 있으며, 시중에서 비교적 흔히 볼 수 있는 몇 가지 신탁상품을 소개하여 신탁제품에 대한 대략적인 이해를 제공할 것입니다.

216 년 은감회 의장 양가재 () 가 중국 신탁업 연례회의에서 처음으로 신탁을 제기한 8 대 제품 (채권 신탁, 지분신탁, 표준품 신탁, 동업신탁, 재산신탁, 자산증권화 신탁, 공익 (자선) 신탁 및 사무신탁 등). 양가재는 "이 8 대 업무분류는 자금 운용 방식에서 나누어 자금원을 병행한다" 고 말했다. 업무 분류는 운용 방식에서 분류하고 위탁 자산의 방향에 초점을 맞추고, 결국 명확한 제도적 안배를 형성하여 대차 대조표, 회계 명세서를 통일한다. " < P > 이 8 대 업무는 모두 자금신탁에 속한다. 신탁회사가 투자자가 합법적인 모든 자금으로 신탁을 설립하고 신탁서류의 약속에 따라 신탁재산을 관리, 운용 또는 처분하고, 실제 투자수익상황에 따라 신탁이익을 지불하고, 남은 신탁재산을 분배하는 자산관리 상품을 만기가 되는 것을 의미한다. 자금신탁은 자익형 신탁이고, 의뢰인과 수혜자는 같은 사람이어야 한다. < P > 자금신탁과는 달리 재산권신탁은 자금신탁이 직접 신탁회사에 자금을 넘겨주는 것과는 달리 재산권신탁은 특정 재산이나 재산권 (주로 비자금 형태의 재산) 을 신탁재산으로 신탁관계를 설립하는 것이다. 수탁자는 재산으로 형성된 소득이나 권익을 신탁보상의 원천으로 삼았다. < P > (b) 부실 자산 처분에서의 신탁의 위치 < P > 부실 자산 처분 산업에서 신탁의 가장 큰 장점은 재산권 신탁과 자금 신탁을 종합적으로 활용해' 서비스+금융' 모델을 제공할 수 있다는 것이다. < P > 신탁회사는 불량자산 처분 과정의 각 부분에 따라 신탁이 개입하는 방식과 역할도 다르다. 예를 들어, 신탁회사는 가치 발견 단계에서 은행, 관사로부터 부실 자산을 인수, 양도하거나 가치 실현 단계에서 고객에게 다양한 서비스를 제공할 수 있습니다. < P > 동시에 신탁기관은 신탁제도의 소유권과 이익권의 분리, 독립성, 유한책임 등의 특징을 감안하여 신탁재산에 대한 관리 운용 방법이 상당히 유연하며, 신탁수익권을 통해 물권, 채권, 지분 간의 상호 전환을 실현할 수 있으며, 불량자산 처분에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다. 신탁회사는 다른 금융기관보다 거의 모든 금융수단을 통합하고 운용할 수 있어 처분이 더욱 다원적이다. "중국은보감회 사무청 추진신탁회사와 전문기관과의 합작으로 위험자산을 처분한다는 통지" 를 감안하면 신탁과 다른 금융기관, 특히 은행과의 상호 작용이 지속적으로 강화될 것으로 보인다. 종합분석, 신탁기관은 불량자산 처분에서 거래구조 배정 능력, 자금 융통능력, 투자능력, 자산처분능력 등 4 가지 핵심 역량을 중점적으로 육성해야 한다. 부실 자산 투자의 가치 발견 및 자산 처분에 더 깊이 참여하기 위해 노력합니다. < P > 현재 신탁사가 불량자산투자에 참여하는 것은 아직 초기 단계에 있으며, 실력과 경험이 부족해 기존 신탁제품 투자자의 선호도와 일치할 수 없고, 단기적으로는 은행, 자산관리사 등 외부 서비스 업체의 전문 기술과 통로에 의존해야 한다. 대부분의 신탁회사의 업무 포지셔닝은 외부 협력 참여 위주, 독립 발전 능력, 전략적 업무로서의 육성, 장기적인 논의가 필요하다. < P > (3) 신탁이 불량자산을 처분하는 모델 < P > 신탁에서 불량자산 처분에 참여하는 깊이, 표준화 정도가 다르기 때문에 다음 네 가지 기본 모델로 크게 나눌 수 있으며, 아래에서 하나씩 설명하겠습니다.

1, 불량자산직접양도모델 < P > 불량자산직접양도모델 < P > 은 상업은행이 불량자산을 포장해 신탁회사에 위탁하고 신탁회사가 수탁자로서 신탁계획을 세우고 상업은행의 재테크자금 등을 인수하며 모금자금을 이용해 불량자산가방을 인수하여 상업은행이 불량자산 출표를 얻을 수 있도록 돕는 것을 말한다. 신탁대행을 통해 자산 매각 후 회계출표 실현, 은행의 불량자산율 개선 등 지표 개선,' 시간교환공간' 을 통해 앞으로 불량자산을 양질의 자산으로 만들거나 직접처분손실을 줄여 더 많은 이익을 얻을 수 있다.

2, 불량자산수익권 양도 모델 < P > 불량자산수익권 양도, 특히 은행업 금융기관이 신용자산수익권 양도업무를 전개하는 것을 가리킨다. 216 년 원은감회가 발표한' 중국은감회 사무청' 은 은행업 금융기관 신용자산수익권 양도업무 규제에 관한 통지를 처음으로 불량자산수익권 양도에 대해 규정했다. 관련 신고 방법, 보고 제품, 등록거래 등을 규정하고, 규제기관을 은등센터라고 규정하고, 은행업 금융기관은 은등센터에 제품 관련 정보를 하나씩 제출해야 한다. 은감회가 216 년 4 월 발부한' 은행업 금융기관 신용자산수익권 양도업무 규제에 관한 통지' 와 은등센터 관련 신용자산수익권 양도업무에 관한 일련의 업무규칙에 따르면 신탁회사는 자금신탁계획을 수립함으로써 은행이 보유한 불량자산팩에 자금을 모금할 수 있는 수익권을 모금할 수 있다. 은등센터는 중앙 집중식 등록, 기록 감사, 유동 서비스 제공, 정보 공개, 시장 모니터링 등 종합적인 서비스를 제공합니다. 표준화된 자산 유동 및 통합 등록 관리를 통해 위험 및 규제 차익 거래 은폐를 방지하고, 은행 회계표, 조정 최적화 불량 대출 잔액, 비율, 충당 등 지표의 수요를 부분적으로 해결할 수 있습니다.

3, 불량자산증권화 모델 < P >' 신용자산증권화 시범관리법' 제 2 조에는 신용자산증권화는' 중국 내 은행업 금융기관이 발기기관으로 신용자산을 수탁기관에 신탁하고 수탁기관이 자산지원증권으로 투자기관에 수익증권을 발행하고 해당 재산으로 인한 현금으로 자산지원증권을 지급한다. 불량자산증권화는 은행 신용자산증권화 업무의 중요한 유형 중 하나이지만, 불량자산은 기초자산으로 자산가격 책정이 어렵고 정보 투명성이 낮은 문제가 있다. 25-28 년 동안 우리나라는 불량자산증권화를 시범하기 시작했고, 자산관리회사를 위주로 4 개의 불량자산증권화 제품 시범을 연이어 착지했다. 28 년 이후 미국 서브프라임 모기지 위기의 영향을 받은 시범 사업이 중단되었다. 216 년 이후 부실 자산증권화 업무가 재개되면서 발행 금액이 해마다 오르고 있다. < P > 이전 불량자산증권화 파일럿보다 새로운 불량자산증권화 제품 기초자산 유형이 풍부해 기존 기업대출, 대중대출에서 마이크로클래스, 주택담보류, 개인담보류 등 소매업무대출 자산으로 확대됐다. 216 년 발표된' 부실 대출 자산 지원 증권 정보 공개 지침 (시범)' 은 부실 자산 증권화 중 정보 불투명, 투자자 인지도가 낮은 문제에 대해 부실 대출 자산 지원 증권 발행 링크, 존속 기간, 중대 사건 등 정보 공개에 대해 더욱 엄격한 요구를 했다. < P > 불량자산의 증권화 제품이 은행간 증권시장에서 발행한 공모기금과 비슷하고, 불량자산의 수익권 양도는 그에 상응하는 사모 제품과 비슷하며, 그 양도는 구조화 발행의 계층적 디자인을 도입할 수도 있고, 상업은행의 불량자산 양도를 평탄하게 할 수도 있다. 양자의 성질이 다르기 때문에, 규제기관은 불량자산 수익권 양도에 대한 규제가 다르다.

4, 불량자산처분기금 모델 < P > 현재 불량자산1 급 시장, 2 급 시장수급이 왕성한 시장 환경에서 불량자산주동적인 투자관리 기회가 늘고, 신탁회사는 전문자산관리회사와 협력해 불량자산처분기금 설립을 탐구하고 시장화 불량자산을 인수하며 소송보전, 채무재편을 통해 또는 부채-주식 전환, 자산 구조 조정, 전략적 투자자 도입, 투자-대출 연계 등을 통해 부실 자산에 대한 가치 통합을 수행하고 시장화 부채-주식 전환 등 문제 기업 구조 조정, 부실 자산 해결 등을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. < P > 실무에서 서로 다른 포트폴리오의 특성, 협력 기관의 요구 사항 등 구체적인 문제에 따라 다양한 비즈니스 모델을 유연하게 선택하고 조합할 수 있습니다. < P > 셋째, 요약 < P > 는 신탁이 불량자산을 처분하는 과정에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있지만 신탁업무와 불량자산 투자는 여전히 다르다는 점에 유의해야 한다. 신탁투자융자는 먼저 거래 상대의 주체 신용상태, 또는 신용등급, 신탁업무는 일반적으로 거래 상대의 주체 신용이 강할 것을 요구하며, 동시에 증강과 강담보를 제공한다. 불량자산투자는 우선 기본 자산가치에 초점을 맞추고 위험을 분석하고 가치를 깊이 파낸 다음 각종 처분 수단을 통해 부가가치를 실현하고 결국 퇴출한다. 이 밖에도 각종 투자 이념의 차이가 있다. < P > 우리나라 간접융자 위주의 금융구조에서 은행체계의 안전은 전체 경제사회의 안정에 관한 것이다. 신탁은 여러 가지 방법으로 은행의 부실 자산 처분 시장에 유연하게 참여하고 있지만 참여 정도도 외부 법률, 정책 환경에 크게 제약을 받고 있지만 관련 법규는 더욱 보완되어야 한다. < P > 관련 법률 및 규정: < P > "중국 은보감회 사무청" < P > 1, 전문기관에 직접 자산 양도 등 신탁업 위험자산을 처분할 수 있는 다양한 모델을 모색합니다. 특수 목적 운반체로 자산을 양도하다. 전문 기관에 자산 처분을 의뢰하다. 신탁 보증 기금 회사 위탁 인수; 기타 협력 모델. 그 중에서도 전문 기관에 자산 처분을 의뢰하는 경우, 신탁회사는 전문 기관에 채권의 일상적인 관리, 채무 상환, 채무 재편 등과 같은 위험 자산 관리 및 처분 관련 서비스를 의뢰하고, 전문 기관의 장점을 최대한 활용하고, 자산 유출 위험 초기에 위험 처분을 실시하여 처분 효율성을 높이고 위험 처분 관문을 앞당깁니다. 신탁보장기금이 인수측에 반의뢰한 문서에 따르면 신탁보장펀드는 신탁업 위험자산을 인수하고 신탁회사에 위탁하여 신탁회사의 유동성 압력을 완화하고 위험자산 해결을 돕는다. 둘째, 신탁업 위험자산 처분 시장화 메커니즘 구축, 자산 평가 관리 강화, 시장화 경쟁 메커니즘 도입, 손실 분담 메커니즘 명확화, 손실 보상능력 강화 등. 셋째, 신탁업 위험자산 양도 업무를 규범화하고, 명확한 자산 범위를 포함하고, 업계의 위험을 실질적으로 해결하고, 법에 따라 규정 준수 전시업을 견지하고, 각 방면의 회계를 규범하고, 등록 플랫폼의 역할을 발휘하며, 신용 집중도 관리를 강화한다. 넷째, 신탁회사의 주체 책임을 확고히 하고, 다른 주체의 협력 책임을 이행하며, 각급 감독 책임을 강화하는 등 각 방면의 책임을 엄격히 다합니다. < P >' 신탁법' 제 2 조 본법에서 말하는 신탁은 의뢰인에 대한 신뢰를 바탕으로 수탁자에게 재산권을 위임하고 수탁자가 의뢰인의 뜻에 따라 자신의 이름으로 수혜자의 이익이나 특정 목적을 위해 관리하거나 처분하는 행위를 말한다. < P > 제 7 조 신탁을 설립하려면 확실한 신탁재산이 있어야 하며, 이 신탁재산은 의뢰인이 합법적으로 소유한 재산이어야 한다.

이 법에서 언급 된 재산에는 합법적 인 재산권이 포함됩니다.