펀드의 샤프 비율은 얼마인가요?

간단히 말하면 펀드를 살 때 샤프비율이 낮은 것보다 높을수록 좋다는 사실을 아는 것이 좋습니다.

샤프비율 계산 및 의미

샤프비율 계산은 매우 간단합니다. 펀드의 순가치 증가율에서 무위험이자율을 뺀 값을 평균으로 나눕니다. 펀드의 순가치 증가율의 표준편차를 통해 해당 펀드의 샤프비율을 알 수 있습니다. 이는 단위 리스크 펀드의 순가치 증가율이 무위험 수익률을 초과하는 정도를 반영합니다. 샤프비율이 양(+)이면 측정기간 동안 펀드의 평균 순가치 증가율이 같은 기간의 은행예금 금리를 무위험이자율로 적용한 경우를 의미한다. , 즉 은행 예금보다 펀드에 투자하는 것이 낫다는 뜻이다. 샤프 비율이 높을수록 펀드의 단위 위험에서 얻는 위험-수익률이 높아집니다.

샤프비율 규모에 따른 펀드 성과 순위를 매기는 이론적 근거는 투자자가 무위험 금리로 차입할 수 있다고 가정하는 것입니다. 높은 샤프비율은 동일한 위험을 감수하면서도 샤프비율이 낮은 펀드보다 항상 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 펀드 A와 B가 있다고 가정합니다. 펀드 A의 연평균 순가치 증가율은 20%이고 표준편차는 10%입니다. 펀드 B의 연평균 순가치 증가율은 15%이고 표준편차는 입니다. 위험이자율이 5%이면 펀드 A와 펀드 B의 샤프비율은 각각 1.5와 2입니다. 샤프비율에 따르면 펀드 B의 위험조정수익률은 펀드 A보다 좋습니다. 이를 좀 더 명확하게 설명하자면, 무위험이자율 수준에서 같은 금액(조달비율 1:1)의 자금을 투자하여 B에 투자하면 됩니다. 그러면 B의 표준편차는 2배가 되어 A와 같은 수준입니다. 같은 수준이지만 이때 B의 순가치 증가율은 25%(즉, 2#15%-5%)로 펀드 A보다 높습니다. 월간 샤프지수와 연간 샤프지수를 사용하는 것이 더 일반적입니다.