헤지펀드 거래 패턴 분석

헤지펀드의 영어 이름은 Hedge Fund이며, "위험을 헤지하는 펀드"를 의미합니다. 1950년대 초 미국에서 시작되었습니다. 운용목적은 선물, 옵션, 기타 금융파생상품과 각종 관련주식의 실제 매매 및 위험헤지 운용능력을 활용하여 증권투자 위험을 어느 정도 회피하고 해결하는 것입니다. 『정량적 투자 - 전략과 기술』이라는 책에서는 헤지펀드의 거래모델을 주가지수선물헤징, 상품선물헤징, 통계적헤징, 옵션헤징의 4가지 주요 유형으로 요약하고 있다.

주가지수선물헤징이란 주가지수선물시장에 존재하는 불합리한 가격을 이용하여 주가지수선물과 주가현물시장 거래에 동시에 참여하거나 주가지수 계약거래를 하는 것을 말한다. 가격 차이를 얻기 위해 서로 다른 만기 및 서로 다른(그러나 유사한) 카테고리를 동시에 사용합니다. 주가지수 선물 차익거래는 현물 헤징, 시간간 헤징, 교차시장 헤징, 교차 다양성 헤징으로 구분됩니다.

상품 선물은 주가지수 선물 헤징과 유사하며 특정 선물 계약을 매수하거나 매도하는 동시에 두 계약을 모두 매도하거나 매수할 수 있습니다. 동시. 거래 형태는 헤징과 다소 유사하지만, 헤징은 현물 시장에서 실물 상품을 구매(또는 판매)하고 선물 시장에서 선물 계약을 판매(또는 구매)하는 반면 차익거래는 선물 시장에서만 발생합니다. 선물 시장에서 계약을 판매하는 것은 현물 거래를 포함하지 않습니다. 상품 선물 차익거래에는 현물 헤징, 시간 간 헤징, 시장 간 차익거래, 종간 차익거래 등 4가지 주요 유형이 있습니다.

통계적 헤징은 무위험 헤징과 다릅니다. 통계적 헤징은 차익 거래를 위해 역사적 통계 법칙을 사용합니다. 위험은 이러한 역사적 통계 법칙이 올바른지 여부에 있습니다. 앞으로도 계속 존재합니다. 통계적 헤징의 주요 개념은 먼저 상관관계가 가장 좋은 투자 상품 쌍(주식 또는 선물 등)을 찾은 다음, 각 투자 상품 쌍의 장기적인 균형 관계(공적분 관계)를 찾는 것입니다. 특정 상품 쌍의 가격 차이가 어느 정도 벗어나면 포지션 구축을 시작합니다. 상대적으로 저평가된 품종을 매수하고, 상대적으로 고평가된 품종을 공매도한 후 가격 차이가 균형으로 돌아올 때까지 기다립니다. 이익을 얻으려고. 통계적 헤징의 주요 내용으로는 주식쌍거래, 주가지수헤징, 증권대여헤징, 외환헤지거래 등이 있다.

옵션 헤징 옵션이라고도 알려진 옵션은 선물을 기반으로 한 파생 금융 상품입니다. 본질적으로 옵션은 금융분야에서 권리와 의무를 별도로 가격을 책정하는 것으로, 권리를 양수한 자가 거래를 할지 여부를 정해진 시간 내에 권리를 행사할 수 있도록 하고, 의무자는 이를 이행하여야 합니다. 옵션을 거래할 때 옵션을 구매하는 사람을 구매자, 옵션을 판매하는 사람을 판매자라고 합니다. 구매자는 권리의 양수인이며 판매자는 구매자의 권리 행사를 수행해야 하는 의무자입니다. . 옵션의 장점은 기대 연간 기대 수익률이 무제한이고 위험 손실이 제한되어 있다는 것입니다. 따라서 많은 경우 공매도 및 헤징 거래에 선물을 대체하는 옵션을 사용하는 것이 단순히 선물을 사용하는 것보다 위험은 적고 연간 기대 수익률은 더 높습니다. 예상 수익의 차익거래.