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2015년 증권투자전략 연구보고서

중국 증권시장의 향후 발전은 주로 시장화 발전 과정과 다양한 금융증권 상품 및 파생상품의 향후 발전 속도를 촉진하는 데 초점을 둘 것입니다. 가속화될 것입니다. 시장화의 발전은 중국 증권 시장에 대한 이전 투자자들의 견해를 완전히 바꿀 것입니다. 시장화의 발전은 장기 가치 투자자에게 안정적이고 신뢰할 수 있는 소득 보호 및 위험 예방 상품을 제공할 수 있지만 단기적으로는 시장 압력을 증가시킬 것입니다. 시장 변동의 위험으로 인해 투자자들은 서서히 합리성으로 돌아가 안정적인 장기 투자 수익에 집중하며 가치 투자 개념으로 회귀하게 되었습니다. 중국 증권시장은 지난 2년간 경기침체와 시장자본 부족의 영향을 받아왔다. 상하이증권거래소 주가지수는 은행 시스템의 자금부족으로 인해 2013년 6월 최저치를 기록했다. 2,000~2,200포인트 사이를 오가며 머니팩터 부족이 시장과 투자자들에게 영향을 미치고 있다. 2014년 하반기부터 각종 리스크 요인이 연기되고 경기부양책이 등장하면서 강세 흐름이 나타났다. 증권시장에 대한 투자 열기도 높아졌으나 다시 상승세를 보였지만 상승 이면에는 여전히 리스크 요인이 많고, 시장 전망에 대해서는 여전히 불확실성이 많다는 점을 먼저 살펴보고자 합니다. 2014년 증권시장 동향을 살펴보고, 2015년 당사의 투자 전략 및 전망에 대해 이야기해 드립니다.

1. 2014년 증권투자전략 검토

2014년 증권시장 동향을 살펴보면, 상반기는 기본적으로 2013년 시장의 발전을 이어갔습니다. , 자금 부족, 경기 침체 등 악재에도 불구하고 상하이종합지수는 2000~2200포인트 사이를 오가며 등락을 거듭한 반면, 차이넥스트는 우호적인 정책에 힘입어 2013년에도 상승세를 이어갔다. 상반기 초반에는 계속 상승세를 이어가며 12월 중순까지 ChiNext 지수는 1,600포인트를 넘는 최고점에 도달했습니다.

2014년 1분기 증권시장의 하락 조정이 예상되는 만큼, 고객께서는 시장 리스크를 회피할 수 있도록 포지션을 대폭 축소하거나 투자 방어 전략을 취하실 것을 권고드립니다. 2000~2200포인트를 활용해 레인지 오실레이션을 통해 단기 변동이익을 얻으세요.

많은 금융관리 상품이 5~6월 만기가 도래하는 리스크 평가로 인해 당사도 2분기 증권시장에 대해 비관적인 입장을 표명해 왔는데, 증권시장의 포인트는 이미 저평가 영역에서 향후 시장 위험과 단기 위험을 피하기 위해 고객은 4월에 CITIC Securities, Shanghai Automobile, Dongfeng Technology 등 대형 우량주를 대량 보유하는 것이 좋습니다. , 등.

그러나 지난 5월 문제 금융상품의 상환기간을 반년 연장한 정책은 나중에 리스크를 전가한 뒤 시장이 바닥을 쳤다는 결론을 내렸으나 과연 그럴지는 미지수다. 따라서 전략적 관점에서 Rongji Software, Zhongyuan Huadian, Higer Communications 등과 같은 네트워크 개념 주식에 투자하는 것이 좋습니다.

6월부터 다양한 업종이 차례대로 창업을 하고, 개별주도 개화하는 등 증권시장이 점점 활성화되는 것을 느끼기 시작했기 때문에 중기시장이 시작됐다고 결론을 내렸습니다. 우리의 투자 전략은 다시 한번 대형 우량주 보유에서 홍두항공, Jinxi Axle, FAW Furui 등 개념주로 전환되었습니다.

장 시작 판단을 바탕으로 개별 주식 포트폴리오를 조정했습니다. 최근 박스가 2200포인트로 온라인에 올라간 이후 일정한 압력과 조정의 필요성이 있었기 때문에 8월에 모든 블루칩 주식이 청산되고 모두 Sunrise Oriental, Sunward Intelligent, Neptune Biotech와 같은 테마 컨셉 주식으로 전환되었습니다. , 등. 3분기에 회사는 지속적인 보유 운영 아이디어를 채택하고 상승하는 시장에서 초과 이익을 얻었습니다. 브릿지형 운영과 시장 블루칩 및 테마 개념의 전환을 사용하여 위험 관리 및 소득 관리를 완벽하게 실현했습니다.

2014년 4분기는 예측불허의 분기였다. 9월 말까지 상하이종합지수는 거의 2,400포인트까지 상승했습니다. 우리는 수년 동안 압박을 받아온 시점에 있었고 시장 전망은 불확실성의 많은 위험에 직면해 있었습니다. 대형주 및 중앙기업개혁주에 투자하세요. 추천 업종은 증권사, 중국계 주식입니다. 테마 컨셉 주식을 축소 또는 정리하고 교량 운영을 다시 실시하여 시장 위험을 방지합니다.

11월에는 대형주 비중주와 금융중개주의 출시로 증권시장이 새로운 국면으로 접어들었다. 강세장 발언과 투자자들의 고조되는 열정은 증권시장에서 또 다른 흥분을 불러일으켰습니다. 고객 계좌 수가 급증하고, 투자자의 자금조달 및 레버리지 거래가 급증했으며, 증권주의 가치가 지속적으로 상승했습니다. 가치 있고 할인된 주식이 돌아왔습니다. 다만, 증권시장의 추후 조정에 따른 위험요소로 인해 약자를 버리고 강자를 유지하는 전략을 축소하여 보유포지션을 축소할 수 있음을 제안드립니다.

그러나 12월에는 시장자금 부족을 우려해 시장하락을 우려했던 요인이 적기 정보수집 부족으로 시장자금이 충분하지 않은 현상과 은행 예금-대출 비율이 역전되는 현상으로 바뀌었다. , 은행주 및 기타 금융주가 상승세를 보였으며, 상하이종합지수는 단숨에 3,000선을 돌파했습니다. 그러나 올해 시장은 기본적으로 이 위치에서 정점을 찍을 것으로 예상됩니다. 시장은 조정 초기 단계에 불과하므로 방어를 위해 2위 우량주를 보충하고 시장 열기가 식을 때까지 기다렸다가 진행하면 됩니다. 이에 우리는 ZTE Corporation, Weichai Power, Sany Heavy Industry 등을 추천하면서 2위 우량주를 배치하기 시작했습니다. 12월 중순까지 거의 20% 증가했고 후반에는 위험을 피하기 위해 포지션이 줄어들기 시작했습니다.

2. 2015년 증권 투자 전략 연구(미래 예측, 비지도, 위험은 본인 책임)

1분기: 비관적 태도. 1. 2014년 12월 급등세와 금융레버리지 운용 급증으로 인해 시장이 냉각되면서 단기자금 인출이 시장에 일정한 영향을 미쳤습니다. 2. 중국증권감독관리위원회의 감독제도와 거래소 및 금융기관의 합작조사제도의 개선과 시행은 시장의 불규칙한 운영을 억제하고 단기자금의 운영을 감소시키거나 심지어 철수시키는 원인이 될 것입니다. 3. 1분기에는 개별 스톡옵션이 출시될 예정이며, 이는 증권시장에서 다시 공매도 모멘텀을 제공할 것입니다. 또한, 낮은 기준치와 광범위한 시장 프로모션은 다양한 투자 그룹에게 또 다른 게임 도구를 제공할 것입니다. 개별 주식의 단기 변동을 유발하고 시장에 영향을 미칩니다. 4. 2014년 금융자산관리상품 환매위기로 인한 위험영향은 2014년 하반기 규제로 인해 크게 감소되었으나, 해당 사태가 발생하더라도 시장에 미치는 영향은 여전히 ​​존재할 것으로 예상됩니다. 5. 1분기에는 부동산 등록도 시행됐는데, 부동산에 대한 억제가 여전히 존재하고 있고, 은행업의 운영 리스크도 여전히 존재하기 때문에 금융 및 부동산 침체도 증권시장을 하락시키는 요인이다. 투자전략은 연말 고급 이적, 소비, 의약품 등 방어산업 보유에 집중해 고객 포지션 비중을 30% 미만으로 줄인다. 집중할 종목: Sunrise Oriental, Wuliangye, Neptune Biotech, Class A Priority Fund 등

2분기: 조심스럽게 낙관적입니다. 1분기 시장 조정이 끝나면 증권시장은 반등하기 시작할 것이다. 다만, 영국과 미국의 금리인상 예상 영향과 미국 달러화 강세로 인한 원자재 및 원자재 가격 상승 영향으로 인해 국제경제 환경이 개선되고 국내 지원산업도 개선됐다. 에너지, 우리나라의 조기 유동성 공급 긴축 등 관련 업계에서는 비관론을 표명했습니다. 그는 우리나라의 장비제조, 에너지신산업, 고속철도제조 및 인프라산업, 기술혁신산업에 대해 낙관하고 있다. 투자 전략으로 고객의 포지션 비율을 80%로 대폭 높이고, 지능형 기계, 자유 무역 지역, 고속철도 인프라, 2차 블루칩 및 기타 산업을 중심으로 방어 산업에서 공격 산업으로 전환을 시작하겠습니다. 주목해야 할 개별 종목: Sunward Intelligent, Third-tier Intelligent 등 No.1 Heavy Industry, Weichai Power, ZTE, TBEA 등

3분기: 조심스럽다. 유럽과 미국 경제가 호전되고 국내 경제가 좋아지면서 영국과 미국의 금리 인상 기대감이 점점 강해지고, 이에 따라 국제시장에서는 자금 반환에 따른 자금 부족 현상이 발생할 수 있다. 위험 저항 능력이 부족한 일부 기관은 여전히 ​​위험에 노출되어 있으며, 이로 인해 증권 시장은 위험 기대에 반응하게 됩니다. 조정 상황은 알려지지 않았지만 원자재와 에너지 산업은 여전히 ​​시장에 가장 큰 압력을 가하고 있으며 금융산업도 영향을 받을 것으로 보인다. 당시의 시장 상황과 정책 조정을 토대로 구체적인 운영 전략을 수립해야 합니다. 시장 조정에는 포지션 축소 전략이 필요하고, 지수 조정에는 포지션 조정 전략이 필요합니다. 지주산업의 경우 가전제품, 상업, 주류, 운송, 기타 산업 등 방어적 소비산업을 선택할 수 있습니다. 주목해야 할 개별 종목: 칭다오하이얼, 광저우 우호, 우량예, 중국남방항공 등

4분기: 낙관하거나 조심하세요. 국제 경제 상황의 영향으로 자본 유동성은 여전히 ​​부족하며 증권 시장의 많은 사람들은 관망하는 태도를 취하고 있습니다. 우리나라가 정책과 금융 조치를 통해 더 많은 유동성을 제공할 수 있다면 만회할 수는 없을 것입니다. 유동성은 기업 자금 조달 능력을 향상시키고 경제 발전에 도움이 되며, 주가 지수도 2014년 4분기와 같이 폭발적인 가격을 보일 것입니다. 정책이 너무 빡빡하면 경기부양책이 도입되더라도 시장의 하락 속도만 유지할 수 있을 뿐이라면 4분기는 기본적으로 범위에 갇힌 시장이 될 것이고 시장의 핫스팟을 파악하고 단기적인 변동을 겪을 수 있을 것입니다. 운영. 시장의 불확실성이 크기 때문에 4분기 투자전략보고서에서는 구체적인 투자전략과 중점적으로 살펴볼 업종주에 대해 알아보겠습니다.

요약: 2015년 증권시장의 시장화 촉진과 혁신적인 상품 출시로 인해 증권시장은 점차 안정적이고 장기적으로 상승하는 발전 추세를 보이고 있다. 그러나 시장에는 여전히 많은 위험이 존재합니다. 장기적인 위험은 여전히 ​​낙관적이지 않은 국제 경제 상황, 유럽과 미국 경제의 저성장, 중국 경제의 성장률 하락, 높은 수준의 위험 우려입니다. - 미국 금리인상 등을 예상하는 위험국가 및 기관 초기에 과도한 상승을 경험한 소형 개념주의 경우 조정 위험이 커지므로 GEM 지수와 개별 종목에 주의해야 하며, 그 중 경쟁력과 성과 수익률이 높은 개별 종목도 강세를 보일 것입니다. . 따라서 우리는 상하이종합지수의 운용범위를 2,400포인트 내외에서 3,400포인트 내외로 설정하였지만, 2015년 증권시장에 대한 전반적인 예측을 갖고 있으나 실제 펀더멘털의 변화는 증권시장의 운용과 일치하는가? , 편차 규모의 향후 변화와 함께 분기별 보고서에서 이를 다시 분석하고 연구할 예정입니다.

1. 본인이 제공한 문서와 안내 제안, 온라인 정보 및 콘텐츠에 대해 본인이 직접 확인하고 판단해야 합니다. 귀하에게 보상에 대한 책임이 있습니다.

2. 저자는 다음과 같이 선언합니다. 내가 아는 한, 나는 내가 평가하거나 추천하는 증권에 관심이 없습니다. 투자자는 그에 따라 시장에 진입하고 이에 따른 위험을 감수합니다.