시장가치관리 카탈로그 1 시장가치관리란?

실제로 상장 기업은 세 가지 가치 관리 전략을 채택할 수 있습니다.

(1) 단기 투기 주주 또는 분석가의 회사에 대한 비현실적으로 낙관적이거나 비관적인 평가를 수용하지 마십시오. 주식 시장에서는 회사 주식의 단기 가격에 대한 주식 시장의 냉담하거나 부정적인 반응에 관계없이 지속 가능한 기업 발전 및 장기적인 실질 자본 가치 극대화 원칙을 준수하여 자본을 할당하고 공식화합니다. 회사의 사업 개발 전략, 투자 및 자금 조달 전략, 가치 배분 전략.

(2) 주식 시장의 단기 투기적 거래 선호를 완전히 충족시키고 사업 개발 전략, 배당 정책 및 주식 시장 정책을 수립합니다. 이러한 기업의 자본 배분 행위는 투기적이고 단기적인 경우가 많아 투기적인 주식시장에서 단기적인 긍정적인 반응을 불러일으킬 수도 있지만, 이는 쉽게 본업의 경쟁적 지위 하락으로 이어질 수도 있습니다. 과거 A주 시장의 많은 상장회사들은 주식시장의 단기 투기적 거래 선호에 적극 부응하고, 고배당 정책을 채택하거나 주식을 증여하는 등 투기적이고 단기적인 자본 배분 행위를 취했습니다. A주 시장에서 단기적으로 긍정적인 반응을 불러일으켰지만, 주요 사업은 점점 하락세를 보이고 있습니다.

완전히 유통되는 미국 주식 시장의 경험에 따르면 주식 분석가는 종종 기업에 대해 상대적으로 낙관적인 성장 기대치를 설정하고 회사 관리자가 분석가의 기대를 달성하기 위해 열심히 노력하도록 강요합니다. 따라서 회사가 상대적으로 양호한 성장을 이루었다고 하더라도 분석가의 낙관적인 기대 이하로 떨어지면 회사 주가는 여전히 하락할 것입니다. 회사 관리자가 회사의 미래 성장에 대한 주식 시장 분석가의 낙관적인 기대(회사가 기본적으로 달성할 수 없는)로 인해 압력을 받는 경우, 그들은 매우 위험하고 회사의 장기적 성장에 해를 끼치는 전략, 투자 및 기타 자본 배분 행동을 채택합니다. 건강한 발달이라는 용어.

(3) 회사의 지속 가능한 발전과 실제 가치 성장을 기반으로 비즈니스 전략과 자본 시장 전략을 수립하고 게임을 활용하여 주식 시장에 부응합니다. 지배주주가 회사의 주가가 과대평가되었다고 판단하는 경우 회사의 사업 전략을 지원하기 위해 추가 주식을 발행하려는 투자자의 과도한 열의를 이용하여 인수합병 대금 지급 수단으로 사업을 분할할 수 있습니다. 주식시장에서 과대평가된 단위. 만약 지배주주가 해당 기업의 주가가 주식시장에서 부당하게 저평가됐다고 판단하면 자사주를 매입하거나 상장폐지까지 할 수 있다.

상장기업의 가치경영을 실천하기 위해서는 기업의 장기적인 진정한 가치 극대화를 기반으로 한 분석 모델을 구축하고, 경쟁 구도의 변화와 기업의 동향을 역동적이고 지속적으로 분석하는 것이 필요합니다. 자본 시장 자금 조달 제약 하에서 기업 투자 가치를 파악하고 비즈니스 전략, 투자 및 자금 조달, 인수 합병, 구조 조정 및 운영 행위를 연결, 평가 및 안내합니다. 비즈니스 모델과 수익성을 지속적으로 최적화하고, 운영 효율성과 자본 이득을 개선하고, 핵심 사업을 강화하고, 자본 가치를 떨어뜨리는 사업을 분사합니다.

가치경영을 실천하려면 IR관리도 강화해야 한다. 투자자 관계를 관리하는 데 있어 중요한 측면 중 하나는 회사의 비즈니스 철학과 가치에 동의하는 비슷한 생각을 가진 주주 그룹을 유치하고 구축하는 것입니다. 장기적인 실질가치 극대화를 주장하는 상장기업의 경우, 외부 투자자가 가치지향에 부합하는 일반주주를 합리적으로 평가, 선정, 유치, 선별할 수 있도록 회사의 가치지향 신호를 주식시장에 명확하게 전달해야 합니다. 동시에 단기적이거나 비현실적인 기대로 주주들을 낙담시킵니다.

유럽과 미국의 많은 상장 기업은 비즈니스 개발 전략과 가치 지향을 명확히 하여 자체 운영 및 가치 개념과 일치하지 않는 외부 주주를 제거합니다. 예를 들어, 마이크로소프트는 상장 이후 현금배당을 하지 않았고, 급속한 성장으로 자본이득을 선호하는 성장지향적인 주주들을 끌어 모은 반면, 일부 전통산업이나 공공사업회사들은 안정적인 성장과 높은 현금배당 정책을 통해 투자자들을 끌어 모았다. 안정적인 현금배당을 선호하는 연기금 등 투자자의 모습. 버핏은 "우리는 회사 주식이 자주 거래되는 것을 원하지 않습니다. 우리의 목표는 장기 투자자를 유치하는 것입니다. 우리는 정책, 성과 및 커뮤니케이션을 통해 우리의 운영을 이해하고 우리처럼 측정할 수 있는 사람들을 유치하려고 노력합니다. 주주)는 "단기적이거나 비현실적인 기대를 가진 주주들이 들어오거나 나가지 않고도 계속 지루함을 느낄 수 있고, 회사의 주가는 항상 회사의 내재가치에 관련된 가격으로 거래될 수 있도록 이렇게 하는 것을 고집한다"고 말했다. 상장기업의 시장가치관리를 효과적으로 시행하기 위해서는 다양한 위험선호도를 지닌 투자자 구조의 형성과 유가증권 발행 시장화의 가속화도 동시에 필요하며, 동시에 기업금융상품을 점진적으로 풍부화하고 금융옵션을 강화하는 것도 필요합니다. 상장기업의 현황과 기업금융시장의 효율성.