사모펀드의 발전은 금융산업에 어떤 영향을 미치나요?

수년 간의 급속한 성장을 거쳐 글로벌 사모펀드는 상당한 규모에 이르렀습니다. 최근 몇 년 동안 우리나라의 경제 개방성이 지속적으로 향상되고 금융 시장이 점차 심화됨에 따라 우리나라는 글로벌 사모 펀드의 중요한 목표 시장이 되었습니다. 동시에 국내 사모 펀드도 큰 발전을 보였습니다. 잠재적인. 전 세계와 우리나라 내에서 사모펀드의 심층적인 확장은 글로벌 금융 자원 배분, 금융 보안, 시장 안정성 및 투자자 수익에 큰 영향을 미쳤습니다.

국제 경험에 따르면 전통적인 사모 펀드는 주로 주식 투자 펀드이며 증권 투자 펀드로 보완됩니다. 그러나 사모펀드가 진화하고 국제적으로 확대되는 과정에서 사모펀드의 사업 범위에 대한 포괄적인 추세가 점점 더 분명해지고 있습니다. 증권시장 투자는 물론 부동산 투자까지. 우리나라의 사모펀드는 1980년대 후반에 등장했는데, 그 원형은 주로 첨단 기술 기업에 자금을 지원하는 정부 주도의 벤처캐피털 펀드였는데, 진정한 의미의 사모펀드 발전은 상대적으로 뒤처져 있었다.

1990년대 이후 사모투자펀드로 대표되는 비공식 사모펀드가 급속도로 발전했고, 초기 벤처캐피털을 만든 기업도 상당수 사모펀드로 전환했다. 2005년 중국인민은행 조사에 따르면 중국 증권시장에 투자하는 사모펀드의 총 규모는 7000억~9000억 위안에 달한다. 2006년부터는 사모펀드 투자도 활성화됐다. Zero2IPO 그룹이 발표한 2006년 중국 사모 펀드 투자 연례 보고서에 따르면 중국은 그해 아시아에서 가장 활발한 사모 펀드 시장이 되었습니다. 국제 관행과 비교할 때, 중국의 사모펀드 시장은 펀드 유형, 펀드 자본 구성, 투자 방향 및 투자 전략 측면에서 크게 다릅니다. 주요 특징은 다음과 같이 요약됩니다. 사모 투자 펀드는 느리게 발전하는 반면, 사모 증권 투자 펀드는 발전합니다. 외국 자본과 중외 합작 자금이 사모 펀드 시장의 주요 점유율을 차지하고 있으며, 전통 산업은 중국 전통 국유 기업과 업계 선두 기업의 인수 합병의 중심이 되었습니다. 외국 사모펀드는 점차 증가하고 있습니다. 사모펀드의 존재, 운영 및 운영 방식은 비교적 유연하지만, 주요 상장 기업의 프로젝트를 두고 사모펀드가 치열하게 경쟁하고 있습니다. 사모 투자 펀드의 출구 채널은 투자 회사의 공개 발행 및 상장이며 주로 사모 펀드입니다. 중국의 주식 투자 펀드의 투자 수익률은 일반적으로 다른 국가 및 지역보다 높습니다. 사모펀드에 대한 국가의 효과적인 감독은 뒤쳐져 있다. 요약하자면, 위의 분석을 통해 우리나라 국내 사모펀드의 발전 경로가 국제 관행과 일치하지 않는다는 것을 알 수 있다. 많은 사모펀드가 자본시장 진출을 위해 사모증권 투자 펀드 형태를 선택해왔다. , 투기, 차익거래 등 자본투기 활동에 치중하면서 중소기업에 치중하면서 국민경제 전반의 복지 향상에 도움이 될 수 있는 민간기업, 민간기업 등 산업에 대한 지원이 부족한 것도 직접적으로 원인이 됐다. 사모펀드 투자 펀드의 저개발.

짚어볼 점은 한때 번영했던 상당수의 벤처캐피탈 펀드가 늘 본업에 충실한 것이 아니라 '단기, 평탄, 고속' 증권시장에 진출했다는 점이다. 단기 수익을 얻습니다. 따라서 중국의 사모펀드 시장은 여전히 ​​비대칭적이고 기형적인 시장이며, 진정한 현지 사모펀드 투자 펀드가 부족하고 법적 공백으로 인해 사모펀드 투자 펀드의 건전한 발전이 크게 제한되고 있습니다. 그러나 사회신용환경과 법률환경이 개선되고 증권시장이 점차 합리화, 표준화되면서 중국 사모펀드 시장의 비대칭성과 불규칙성은 점차 줄어들 것으로 보인다.

사모펀드는 비상장 기업에 투자해 기업에 새로운 자기자본 조달 채널을 제공함으로써 기업 자금조달 비용을 절감하고 자금조달 효율성을 높이며 기업의 전반적인 이미지를 제고할 수 있다. 사모투자펀드 개발은 앞으로도 가속화될 것으로 예상되며, 사모증권투자펀드 개발도 점차 표준화될 것으로 예상된다. 신탁제도와 유한합자회사는 사모펀드의 주요 조직형태가 될 것이며, 펀드시장에서 사모펀드의 비중은 점차 증가할 것이며 사모펀드와 사모펀드가 존재하는 중요한 방식이 될 것입니다. 중소기업은 사모펀드가 중요한 투자 대상이 될 것이며, 지역 사모펀드의 발전이 점차 가속화될 것이며, 정부 자본과 민간 자본의 기능적 위치가 더욱 명확해질 것이며, 사모 펀드에 대한 감독이 강화될 것입니다. 점차적으로 표준화될 것입니다.

사모펀드 시장의 발전은 기관투자자와 개인투자자에게 더 많은 투자 선택권을 제공했다는 의미에서도 은행 신용·증권 시장의 공백을 메우고 '탈중개화'를 촉진하기도 했다. 자본시장의 과정. 어려움에 직면한 가운데 상업은행은 사업 확장을 위한 새로운 기회도 열었습니다.

우선 금융컨설팅사업을 사모펀드형 중개사업 발전의 진입점으로 활용할 수 있다. 현재 금융자문사업은 은행이 자본시장에 개입하고 투자은행사업을 발전시키기 위한 돌파구가 되었다. 둘째, 사모펀드 수탁업무를 수행합니다. 공공펀드에 비해 사모펀드 투자자는 원금의 안전성과 수익성에 대한 요구사항이 더 높습니다. 이러한 맥락에서 상업은행은 제3자로서 사모펀드에 대한 자금 보관 서비스를 제공하여 펀드 매니저의 불법 거래, 고객 사기, 펀드 자산 유용을 효과적으로 방지할 수 있습니다. 따라서 이 사업은 발전할 여지가 넓습니다. 셋째, 상업은행은 별도 운영 정책 틀 내에서 완전소유 또는 지주 투자회사 설립의 타당성을 연구하고 외국 모델로부터 배워야 한다.

구체적으로는 글로벌 운영 경험과 평판이 좋은 해외 사모투자펀드와 투자회사 설립에 공동투자하고, 국내에서 우선 사모펀드 사업을 수행할 수 있다. 넷째, 시중은행의 은행대출이 다양한 경로를 통해 사모펀드로 유입되는 위험을 방지한다.