공공자금이 주가지수 선물, 마진 거래, 증권 대출에 참여할 수 있나요?

마진금융과 증권대여의 경우 현재 공적자금이 참여해야 하는 명확한 규정과 규정이 없으며, 기존 시중에 나와 있는 공적자금은 상품설계와 증권대여에 대해 마진거래와 증권대여에 대해 설명하지 않고 있다. 계약 규정. 현재 국내 마진거래 시범사업은 증권사가 자사 증권을 이용해 마진거래와 증권대여 등을 할 수 있도록 허용하고 있으며, 타 금융기관으로부터 증권을 차입할 수는 없다. 따라서 마진금융 및 증권대출 발전 초기에는 국내 공적자금이 이에 참여할 가능성이 매우 적었다. 주가지수선물의 경우, 펀드는 헤징을 목적으로 주가지수선물에 투자합니다. 「주가지수선물 투자자 적합성 제도 확립에 관한 규정」에 따르면, 펀드가 주가지수선물에 참여하는 데는 아무런 장애가 없습니다. 그리고 현행 대부분 펀드의 투자범위 규정에 따르면 주가지수선물에 대한 언급은 없지만 주가지수선물에 투자할 수 있는 길을 열었다. 향후 다른 품종에 투자할 경우, 펀드매니저는 "적법한 절차를 거쳐 투자 범위에 포함될 수 있습니다"라는 요구 사항을 충족해야 합니다. 따라서 원칙적으로 주무관청의 동의를 얻어야 기금 참여가 가능하다.

1. 수익 및 위험 측정

펀드가 주가지수 선물에 참여하지 않는 경우 투자자는 주가지수 선물이 가져올 수 있는 높은 위험을 피할 수 있지만 또한 투자 펀드가 더 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 잃게 만듭니다. 또한 안정성의 관점에서 공적자금은 헤징을 위해 주가지수선물에 더 많이 투자한다. 참여할 수 없다면 이는 시장이 하락하면 펀드가 헤징 도구를 잃게 됨을 의미하며 시스템적 위험을 수동적으로 부담하게 됩니다.

물론 경영진이 주가지수선물에 투자펀드에 참여하도록 허용한다면, 투자자들도 주가지수선물을 채택할 수 있는 펀드를 구매하는 데 더욱 주의를 기울여야 할 것이다. 펀드매니저의 투자운용 경험과 파생상품의 리스크 통제 능력은 아직 시장에서 검증되지 않았습니다. 따라서 보유자가 펀드를 통해 주가지수선물에 참여하기를 원하는 경우, 주가지수선물 거래가 투자펀드에 가져올 수 있는 높은 위험을 분산시키기 위해 투자를 다양화하고 여러 투자펀드에 자금을 분산시키는 것이 좋습니다.

2. 성숙한 시장상황

증거금 및 증권대여거래는 신용거래라고도 하며, 신용거래 및 증권대여거래도 포함되며 '롱'과 '숏'으로 이해될 수도 있습니다. " . 공매도 측면에서 볼 때, 미국 내 7,000개 이상의 뮤추얼 펀드의 투자 포트폴리오 중 300개 미만의 포트폴리오가 숏포지션을 갖고 있으며, 그 비중은 5% 미만으로 대부분이 혁신적인 130/30 펀드입니다. 전통적인 의미에서는 기본적으로 마진 금융 및 증권 대출 도구를 사용하지 않습니다. ***뮤추얼 펀드의 목표는 절대 수익이 아닌 상대 수익을 얻는 것이기 때문에 헤징을 위해 마진 파이낸싱과 증권 대출을 광범위하게 활용할 필요가 없습니다. 2008년 금융 위기 당시에도 국제 뮤추얼 펀드는 공매도가 거의 없었고, 포지션을 약간 조정하기도 했습니다. 그들은 기본적으로 시스템적 위험을 통제하기 위해 산업 및 개별 주식 배분에 의존했습니다.