전환사채 펀드의 투자 기법은 무엇입니까?

먼저 채권과 주식시장 환경이 서로 다른 전환사채펀드, 부분주식펀드, 모든 채권형 펀드의 수익률을 계산해본 결과 '주식과 채권이 강세', '주식은 강세, 채권은 강세'라는 사실을 알아냈다. 전환사채펀드 투자에 가장 적합한 시기이다. 이 두 환경에서 전환사채펀드는 다른 채권형 펀드보다 훨씬 좋고, 부분주식형 펀드보다 훨씬 좋다. 그리고 "주식 및 채권 약세" 상승 환경에서는 전환사채형 펀드를 피하고 위험도가 낮은 순수채권형 펀드는 피해야 합니다. 그러나 부채를 방패로 삼는 전환사채형 펀드는 여전히 주식형 펀드에 비해 비교우위를 갖고 있습니다. 둘째, 레버리지 수준과 전환사채 포지션 수준에 주목한다. 주식시장에 유리한 환경에서는 전환사채 포지션이 높고 레버리지 수준이 높은 전환사채형 펀드일수록 초과수익을 얻을 수 있는 능력이 더 강합니다. 셋째, 선택한 펀드의 자산 배분은 자신의 위험 선호도와 일치해야 합니다. 전환사채에 80% 이상의 비율로 투자하는 전환사채펀드 외에 일부 전환사채펀드는 발행시장과 유통시장 주식투자에 참여하지 않고, 일부 전환사채펀드는 신주인수나 발행에만 참여한다. 화바오(Huabao) 전환사채와 같은 시장 주식 투자는 가능하지만 대부분의 전환사채 펀드는 일반적으로 펀드 자산의 20%를 초과하지 않도록 규정된 주식 및 기타 주식 자산에 투자할 수 있습니다. 넷째, 전환할증율, 만기수익률, 순수채권 할증율 등을 종합해 전환사채 보유 비중을 판단한다. 전환프리미엄율이 낮을수록 주식형 투자가치가 높아지며, 주가변동성과 기초주식의 상관관계는 더욱 커집니다. 일단 주식시장이 반전되면 전환사채의 상승 추종력은 매우 두드러질 것입니다. 전환 가치가 음수인 경우 투자자는 이론적으로 전환사채 매입, 주식 전환, 주식 매도를 통해 차익거래를 할 수 있습니다. 순수채무보험료는 전환사채의 부채가능성을 판단하는 지표이다. 순수채무보험료율이 낮을수록 전환사채의 부채성격이 강해지고 부채하한 보호가 강화됩니다. 다섯째, 강력한 채권팀과 강력한 투자관리 역량을 갖춘 펀드매니저가 있는 펀드를 선택하세요. 단일 전환사채에 투자된 전환사채 펀드의 비율은 10%로 제한되지 않으며 이는 펀드매니저의 채권 선택 및 배분 능력을 더욱 테스트합니다. 풍부한 투자 경험과 강력한 투자 능력을 갖춘 펀드 매니저는 선택, 배분 및 배분에 매우 신중합니다. 채권 유형의 레버리지는 운영 및 시장 판단에 특정한 이점을 가지고 있습니다.