DFJ Venture Capital의 미국 투자

디펜더는 미국에서 인터넷 분야의 초기 단계 기업에 투자한 것으로 잘 알려져 있다. 내부 경쟁을 촉진하기 위해 DFJ 글로벌 벤처 캐피털 펀드는 주로 미국의 확장 단계에 있는 기업에 투자하는 반면, DFJ 글로벌 벤처 캐피털 펀드는 여전히 아시아 및 유럽 시장의 초기 단계 프로젝트에 투자합니다. 중국에서 DFJ의 투자 대상은 주로 무선 통신, 인터넷, 반도체, 광대역 및 기타 분야를 포함합니다.

DFJ 등 미국 VC의 경우 중국 시장과 미국 시장의 가장 큰 차이점은 중국 기업이 기업가에 의해 지배된다는 점이다. 이는 VC가 올바른 시장을 선택하고 사람을 잘못 선택하더라도 "미국처럼 핵심 경영직에 있는 기업가를 대체하기 위해 외부 CEO를 채용해 회사에 큰 발전을 이루기는 어려울 것"이라는 뜻이다.

이러한 현상의 원인으로는 창업가의 시장 민감성, 전문 경영팀의 미성숙, 불완전한 계약 시스템 등이 있을 수 있지만, 그에 따른 벤처캐피탈 시장의 게임 룰은 기본적으로 동일하다: 핵심 기업가들은 기업이 전략을 수립하고, 경영진을 조정하고, 시장을 개발하는 데 도움을 주는 VC를 '허용하거나 환영하지만' 적어도 현 단계에서는 '기업가가 기업 발전과 투자의 주인공'입니다. “대체로 투자자는 조력자 역할밖에 할 수 없다.” 벤처캐피털의 지원을 받아 성공을 거둔 중국 기업의 대부분이 창업자가 직접 주도하고 있다는 점을 관찰하기는 어렵지 않다. 이 진술은 일종의 각주가 제공됩니다.

"우리는 주로 기업가들이 기업가적 기업의 발전을 촉진하기 위해 모든 수준에서 올바른 전략을 수립하고 실행하도록 돕습니다." 투자자 DFJ의 주요 대표로서 Baidu 이사인 Fu Jixun은 "우리는 Robin과 협력해 왔습니다. (로빈 리 영문 이름) 등은 바이두의 사업 모델에 대해 “한때 바이두가 국내 검색 기술 서비스 시장의 80%를 점유했지만 2000년 하반기와 2001년 인터넷 침체 이후 국가가 이를 감당할 수 있게 됐다”고 말했다. 시나(Sina), 소후(Sohu) 등 대형 포털 중 일부만이 시작 가격 웹사이트를 보유하고 있습니다. "또한 Baidu는 서비스 범위, 방법 및 수익 공유 측면에서 이러한 포털에 의해 필연적으로 제한될 것입니다." 일련의 소규모 시도 끝에 Baidu는 2001년 10월 Overture로부터 배우기로 결정했습니다(또한 DFJ로부터 투자를 받았습니다.) 2003년 야후는 입찰 순위를 주요 수익 모델로 활용한 경험을 통해 16억 3천만 달러에 오버추어를 인수했습니다. "새로운 사업 방향을 선택한 뒤 로빈과 에릭(바이두의 또 다른 창업자 쉬용의 영문 이름)에게 맡겼다." DFJ 창업 파트너 티모시 C. 드레이퍼(DFJ를 대신해 오버추어에 투자)도 직접 나섰다. 중국, 오버추어의 관행과 경험을 바이두에 소개한다.

동시에 DFJ ePlanet Ventures는 투자 포트폴리오 간의 시너지 효과도 적극적으로 촉진합니다. Zhou Yunfan, Yang Ning 등이 설립한 ChinaRen(나중에 Sohu에 인수됨)은 Baidu의 초기 고객일 뿐만 아니라 Zhou Yunfan과 Yang Ning이 떠난 후 Baidu의 초기 고객. Sohu가 Kongkong.com을 다시 설립했을 때 동일한 투자자를 둔 두 당사자가 다시 손을 잡았습니다. 앞서 Silicon Valley Power와 Baidu의 공동 투자사인 Peninsula Capital도 'Power Engine' 출시를 위해 양 당사자 간의 협력을 추진했습니다.

"당시 Silicon Valley Dynamics의 CEO였던 Lu Jian의 접근 방식은 우리 제품을 시장에서 인정하게 만들었습니다. 현재 그는 자신의 의료 웹 사이트에 대한 입찰 순위에 Baidu와 협력하고 있습니다." 리가 말했다. 2003년 미국 조사 기관인 Alexa의 통계에 따르면 2003년 말까지 Baidu는 중국 검색 엔진 시장에서 절대적인 리더십을 확립했으며 세계에서 두 번째로 큰 독립 검색 엔진 제공업체가 되었습니다.