신증권법 홍보 시리즈 제5호: 일반투자자와 전문투자자

개정된 '중화인민공화국 증권법'(이하 신증권법) 제89조에서는 '투자자는 일반투자자와 전문투자자로 구분할 수 있다'고 규정하고 있다. 투자자의 권익을 보호하기 위해 만들어졌습니다. 구체적인 기준에 대해서는 국무원 증권감독관리기구(즉, 중국증권감독관리위원회)가 규정할 권한이 있습니다. 2016년 12월 12일 중국 증권감독관리위원회가 발표한 "증권 및 선물 투자자의 적합성 관리를 위한 조치"(이하 관리 조치)에서는 두 유형의 투자자에 대한 서로 다른 조건과 관리 조치를 결합하여 규정하고 있습니다. , 두 가지 유형의 투자자에 대해 알아 보겠습니다.

전문투자자란 무엇인가?

관리대책에는 전문투자자에 대한 구체적이고 세부적인 조건을 규정하고 있다. 일반적으로 전문 투자자는 금융 기관, 금융 상품, 연금 기금 및 공공 복지 기금, 적격 법인 또는 기타 조직, 적격 자연인 등 5가지 주요 범주를 포함하여 매우 높은 기준 요건을 가지고 있습니다. 각 카테고리별 구체적인 조건은 다음과 같습니다.

일반투자자에 대한 기준 및 특별보호

일반투자자에 대한 기준은 예외처리 방식을 채택하고 전문투자자가 아닌 투자자도 일반투자자로 대우한다. 일반 투자자의 범위는 매우 넓다고 할 수 있습니다. 전문 투자자의 조건을 충족하지 못하는 사람도 일반 투자자입니다.

일반 투자자의 제한된 전문 지식, 정보 비대칭 등의 요인으로 인해 새로운 증권법 및 관리 조치는 일반 투자자에게 특별한 보호를 제공합니다. 예를 들어 증권신법 제89조 2항에서는 '일반투자자가 증권회사와 분쟁이 있는 경우' 입증책임 측면에서 과실추정책임을 증권회사가 진다고 규정하고 있다. 즉, 일반 투자자가 증권회사와 분쟁이 있는 경우, “증권회사는 자신의 행위가 법률, 행정법규 및 중국 증권감독관리위원회 규정을 준수하고 오해, 사기 등이 없음을 입증해야 한다. 또한, 경영대책에서는 일반투자자에 대한 특별보호 조항을 보다 구체적으로 규정하여 “일반투자자는 정보통지, 위험경고 등의 측면에서 특별한 보호를 받는다”고 명시하고 있습니다. , 적합성 매칭 등"

전문투자자와 일반투자자의 상호변형

물론 전문투자자와 일반투자자의 정체성은 고정적이지 않다. 전문투자자는 특정 조건에서 서로 변신할 수 있다.”

1. 전문투자자는 일반투자자로 변신한다. 전문투자자가 일반투자자로 전환하고자 하는 경우에는 조건이 매우 느슨합니다. 이때 전문투자자는 일반투자자로 전환하기로 결정했다는 사실을 운영기관에 서면으로 통보하면 됩니다. 다만, 관리조치 규정에 따르면 일반투자자로 전환할 수 있는 전문투자자의 범위는 적격법인 또는 기타 조직전문투자자와 적격 자연인 전문투자자의 두 가지 범주로 제한됩니다.

2. 일반 투자자가 전문 투자자로 변신합니다. 일반투자자가 전문투자자로 전환하려면 다음 두 가지 조건 중 하나를 충족해야 한다. 최근 연도액이 500만 위안 이상이며, "전문투자자 이외의 법인 또는 기타 조직으로서 증권, 펀드, 선물, 금, 외환 등에 대한 투자 경력이 1년 이상"인 경우. 둘째, 금융자산이 300만 위안 이상이거나 최근 3년간 연평균 개인소득이 낮지 않은 자연인 투자자로서 30만 위안 이상, 증권, 펀드, 선물, 금, 해외 투자 경험이 1년 이상인 자 교환 등 또는 1년 이상의 금융상품 설계, 투자, 리스크 관리 및 관련 업무 경험을 보유하고 있습니다." 위 두 가지 조건 중 하나를 충족하는 일반투자자는 전문투자자로의 전환을 신청할 수 있다. 다만, 조건을 충족하더라도 최종적으로 전환에 대한 동의 여부는 운영기관이 결정할 수 있다. 일반 투자자가 전문 투자자로 변신하기 위한 조건은 아직 상당히 까다롭다고 할 수 있습니다.

요약하면 일반투자자와 전문투자자를 구별하는 기준, 일반투자자에 대한 특별한 보호, 일반투자자의 전문투자자로의 전환에 대한 엄격한 제한 등이 실제로 투자자의 적정성을 강화하고 있다고 볼 수 있다. 성관리의 정당한 의미는 일반 투자자의 원천보호를 강화하는데 큰 의미가 있습니다.