헤지 펀드의 주요 투자 전략

헤지펀드는 195 년대에 시작되었고 펀드 매니저는 시장 전망이 있는 양질의 주식을 매입하면서 시장 평균지수를 반영하는 주식을 빌려 팔았다. 시장이 오를 때, 매입한 양질의 주식의 상승폭이 공평균지수로 인한 손실보다 높아져 이익을 얻을 수 있다. 시장이 하락할 때, 매입한 양질의 주식의 하락폭은 공평균지수보다 적은 수익으로 이어질 것이다. 헤지펀드 전략은 상대 가치, 이벤트 중심, 매크로 전략, 방향 전략 및 선물 관리와 같은 범주로 나눌 수 있습니다. < P > (a) 상대 가치 < P > 상대 가치 정책은 관련 투자 품목 간의 가격 오차를 활용하여 이익을 얻습니다. 일반적인 상대 가치 전략으로는 주식 시장 중립, 전환 가능한 차익 거래 및 고정 이익 차익 거래가 있습니다. 상대 가치 전략의 제품은 시장의 방향성 선택 거래를 하지 않기 때문에 시장의 변동과 함께 기복하지 않고 위험은 더 잘 통제될 수 있지만 관련 증권 간의 가격차가 작기 때문에 지렛대 효과 없이 고액의 이윤을 얻을 수 없기 때문에 상대 가치 헤지펀드는 높은 지렛대를 사용하는 경향이 있고, 일단 차익 거래에 문제가 생기면 막대한 손실을 입게 된다. 상대 가치 투자는 여러 장과 공간 사이에 적절한 헤지 비율을 설정해야 하기 때문에 어느 한쪽의 파동이 헤지 효과에 영향을 미치기 때문에 관리자는 시장 상황에 따라 창고를 조정해야 합니다. 또 창고가 너무 크면 유동성에도 영향을 미친다. 역사상 가장 유명한 상대가치 헤지펀드인 미국 장기 자본관리회사는 높은 지렛대와 작은 확률사건으로 잘못된 방향으로 나아가다가 파산 직전에 결국 인수됐다. < P > (2) 이벤트 중심 정책 < P > 이벤트 중심 정책은 분할, 인수, 합병, 파산 구조 조정, 재무 구조 조정 또는 주식 환매 등과 같은 특수한 상황이나 주요 구조 조정이 발생한 회사에 투자됩니다. 사건 중심의 전략은 주로 증권투자 압박과 인수 차익 거래이다. 한편, 이벤트 중심 재단은 압력을 받는 채권을 발행한 기업에 대한 심도 있는 연구를 통해 기업채를 할인해 매입하고, 시장이 기업에 대한 신뢰를 회복한 후 상대적으로 높은 가격으로 이윤을 팔았다. 한편, 펀드는 회사의 인수합병 기회를 최대한 활용해 인수가격과 기업의 현재 주가의 차이를 찾고, 해당 단계의 위험수익을 평가하고, 상대적으로 확정된 차익 기회가 있을 때 거래한다. 재무 모델 계산을 통해 공매도 인수자와 매수 인수자의 주식 비율을 통제해 시장 위험 노출이 낮다는 전제하에 차익 거래를 실현하다. 인수 거래에는 시장 붕괴, 전쟁 발생, 또는 쌍방이 다른 요인으로 합의에 이르지 못할 때 거래 실패로 인한 어느 정도의 거래 위험이 있다는 점을 지적해야 합니다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수) 따라서 일반적으로 이벤트 중심 재단에는 극단적인 경우 거래 위험을 평가하는 전문 법률 고문이 있습니다. < P > (3) 거시전략 < P > 거시전략 헤지펀드는 헤지펀드 제품 중 가장 공격적인 품종으로 소로스의 양자펀드는 이런 유형의 제품으로 국제정치경제의 중대 사건과 추세에 따라 관련 시장의 변동과 추세를 분석하고 전 세계적으로 각종 증권과 파생품을 매입하고 공매도하며 수익을 얻는다. 투자 도구는 주식, 채권, 통화, 대종 상품, 파생품 등을 포괄하고 있으며, 투자 지역도 광범위하게 가르치고 있으며, 선진 금융시장과 신흥시장은 모두 저격 대상이 될 수 있다. 특히 국제정치경제 정세가 격동할 때 이런 헤지펀드가 더욱 유행하고 있다. 거시전략 헤지펀드의 위험은 주로 목표 지역의 거시경제와 시장 판단에 대한 실수에서 비롯된다. < P > (4) 방향 전략 < P > 방향 전략 헤지펀드는 일반적으로 주식시장에 투자하고 지렛대를 이용해 다공전략 헤지펀드, 신흥시장 헤지펀드, 산업 (지역) 헤지펀드, 양적 헤지펀드 등을 말한다. 이 전략은 예상 가격 상승이 예상되는 증권과/또는 공매도 예상 가격이 하락한 증권을 매입한다. 상대 가치 전략의 시장 중립 전략과는 달리, 주식 다공전략과는 달리, 주식 다공질 전략은 여러 장의 거래량과 공거래량이 일치하도록 강요하지 않습니다. 즉, 같은 양의 공란으로 여러 장의 시장 위험을 제거할 필요가 없습니다 (포트폴리오의 시장 중립성을 추구하지 않음). < P > (5) 선물관리 < P > 선물관리는 선물거래컨설턴트 (CTA) 가 기술이나 기본면을 이용해 각 선물품종에 대한 투기거래를 분석하는 선물투자기금으로 현재 미국에 약 8 개의 등록 CTA 가 있는데, 다른 헤지펀드 전략과는 달리 선물관리는 주로 상품선물과 금융선물, 옵션, 미래 등 거래품종에 투자된다. 현재 대부분의 선물관리재단은 계산계 체계화 절차를 적용해 기회를 포착하거나 손실 통제 위험을 억제하고 있다. 또한 각국의 선물관리기금은 정부나 업종에 따라 규제되고 있다. 예를 들어 미국 선물관리기금은 반드시 상품선물거래위원회 (CFTC) 의 감독을 받아야 한다. 이 중 공모선물펀드에 대한 규제는 정부와 법적 역할에 더 중점을 두고 있고, 사모선물펀드에 대한 규제는 산업협회와 신용기제 등 시장 수단에 더 의존하고 있다.