드디어! 백주기금이 돈을 벌었는데, 중창주가 3% 크게 올랐는데,' 백주왕' 이 귀위해야 하나요?

1 월 25 일 현재, 중점 펀드 제품의 3 분기 신문이 모두 공개되었다. < P > 권상 중국 기자는 류언춘, 장곤, 초웨이 등 중창 소비, 의약품 등 선로의 펀드 매니저가 시세 변동의 3 분기에 초과 수익을 올렸고 순액은 절대 긍정적인 수익이라는 사실을 발견했다. 의심할 여지없이, 이것은 줄곧 좋은 조짐이 시장에 서광을 가져왔다. < P > 기자는 관련 펀드의 3 분기 초과수익은 대부분 개별 중창주의 단계적 상승에서 비롯된 것으로 알려졌으며, 구이저우 마오타이와 같은 주가 상승을 제외하고는 산시 펀주, 약명칸트 등 각 주식의 3 분기 상승폭이 모두 3% 정도라고 빗어 들었다. < P > 펀드 매니저는 백주업계의 감량 투자와 선두 속성이 계속 강화되고 있으며, 비즈니스 모델, 수익성, 발전 잠재력은 여전히 중점 지표로 남아 있으며, 앞으로는 기업의 미시적 수준에 더 집중할 것이라고 지적했다. 그러나 이러한 초과 수익은 쉽지 않다는 것도 알아야 한다. 펀드 매니저는 지난 3 년간 업계 구도와 추세가 근본적으로 바뀌었다는 사실을 모르고 과거 이 투자 분야에서 판단 착오가 있었다고 인정했다. 이들은 리서치에서 미래가 유력한 것은 맥주 생화와 고급화 등 일어나고 있는 추세라는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 맥주, 맥주, 맥주, 맥주, 고급, 맥주, 맥주, 맥주) < P > 는 절대소득도 있고 초과수익도 있다. < P > 3 분기 말 현재 이방다 펀드 매니저 장쿤 관리 규모는 여전히 7 억원 이상이다. 이 중 관리 규모가 가장 큰 것은 이방다 블루칩 선정 혼합으로 5 억원에 육박하는 규모다. 최근 발표된 3 분기 신문에 따르면 이 빅맥 펀드 순액은 올해 3 분기에 1.57% 올랐고 실적 비교 기준은 같은 기간 3.6% 하락했다. 이 펀드가 3 분기에 5.17% 의 초과 수익을 달성했다는 얘기다. 3 분기 양익의 도움으로 wind 에 따르면 지난 1 월 24 일 현재 이 펀드는 지난 한 해 동안 9.43% 에 달했고, 기준수익 2.39% 를 제외한 후 지난해 초과수익은 7.4% 에 달했다. < P > 이 현상은 류언춘이 관리하는 경순창성정익혼합 (LOF) 에도 나타난다. 이 펀드의 3 분기 보도에 따르면 경순장성정익혼합 (LOF)A 의 최신 규모는 14 억 25 만원, 3 분기 순상승폭은 1.33%, 비교기준 수익은 -3.14% 로 3 분기 초과수익이 4.47% 에 달했다. < P > 한편 은화의 풍요로운 테마가 섞인 펀드 매니저 초조함은 2 여 년 경력의 투자 노장이다. 최근 몇 년 동안 그의 투자 범위는 소비 블루칩 분야에 초점을 맞추었다. 하지만 류언춘, 장곤 등 정상류에 비해 초조함은 구세대 펀드 매니저에게 속한다. 최근 몇 년 동안 소비 트랙이 지속적으로 조정되면서 그의 관리 규모도 계속 줄어들고 있다. 하지만 최근 발표된 3 분기 신문을 보면 은화의 부유한 테마가 3 분기를 혼합해 초과 수익을 올렸을 뿐만 아니라 긍정적인 절대 수익을 달성했다. 자료에 따르면 3 분기 은화 부유테마혼합 A 규모는 132 억 8 만원으로 3 분기 순가치가 2.59% 증가했으며 -3.3% 의 기준수익률을 겹쳐 초과수익은 5.62% 로 나타났다. < P > 긍정적인 수익을 달성했지만, 이 세 펀드는 모두 3 분기에 순환이 발생했다. 이 가운데 이방다 블루칩 선정 3 분기 청약 및 환매량은 각각 6 억 8 만 부, 1 억 8 만 부, 순환금 4 억 부, 펀드 총 점유율은 252 억 부에서 248 억 부로 줄었다. 경순창성정익혼합 (LOF)A 3 분기 청약 및 환매는 각각 1 억 32 만 부, 2 억 4 만 부, 총 점유율은 64 억 64 만 부에서 63 억 57 만 부로 줄었다. 은화의 부유한 주제 혼합 A 의 총 점유율도 32 억 27 만 부에서 31 억 81 만 부로 약간 떨어졌다. < P > 개별 백주주가 상승폭이 두 자릿수 < P > 에 달하는 분기보 분석에서 펀드 투자의 초과수익은 주로 가창고나 신규 중창주의 상승공헌에서 비롯된다. 3 분기 신문의 최신 창고를 보면, 이 세 개의 펀드 상승 중 선두 백주주가 상승한 것은 대부분 기여했고, 이어 개별 의약주가 뒤를 이었다. < P > 3 분기 말 현재 이방다 블루칩 특선 혼합주식창고는 2 분기 93.74% 에서 94.17% 로 올랐고 상위 1 대 창고주가 8% 에 육박했다. 구체적으로 상위 4 위 중창주는 모두 백주주로 구이저우 마오타이, 오곡액, 루저우라오쟈오, 양하 주식입니다. 3 분기 이 펀드는 오곡액과 양하 주식을 증축했다. 수치에 따르면 구이저우 마오타이는 올해 3 분기에 6.36% 상승했다. 또 8 대 중창주식약명생물 3 분기 상승폭이 2% 를 넘어섰다. < P > 경순창성정익혼합 (LOF)A 의 주식창고위치도 3 분기에 상승해 3 분기 말 현재 주식창고위치가 93% 이상으로 상승했다. 구이저우 마오타이는 여전히 1 위 대형 창고주에 이어 고정공주, 루저우라오쟈오, 오곡액이 뒤를 이었다. 또한, 3 분기에 이 펀드의 재창고주는 산서펀주를 다시 매입했고, 산서펀주는 올해 3 분기에 거의 3% 상승했다. 6 위를 차지한 중창주식약인 명칸트는 3 분기에 4% 가까이 올라 펀드 초과 수익의 중요한 원천이 되었다. < P > 3 분기에 3% 가까이 오른 산시펀주 역시 은화의 부유한 테마가 섞인 중창주이다. 이 기금은 3 분기에 산시펀주를 증창해 상반기 435 만 59 주에서 51 만 75 주로 상승해 6 중 창고 주식에서 2 중 창고 주식으로 상승했다. 반연보에 비해 은화의 부유한 테마는 구이저우마오타이에 대한 보유량이 76 만 주에서 71 만 주로 떨어졌지만 여전히 제 1 중 창고주이다. 또 중창고 주식인 고정공주는 3 분기 상승폭이 두 자릿수에 달했다. < P >' 소비 업그레이드 추세가 계속되고 있다' < P > 실제로 3 분기 소비판 전체는 차별화된 구조적인 시세이지만 펀드 매니저는 관련 주식 단계 상승폭을 정확하게 포착해 포트폴리오의 초과수익으로 전환했다. 시장이 더욱 관심을 갖는 것은 펀드 매니저가 어떻게 해냈는가 하는 것이다. 그루터기를 지키느냐, 아니면 시세를 살피느냐? 이러한 문제들에 대해 펀드 매니저는 삼분기 신문에서 세밀한 분석을 했다. < P > 은 (는) 은화의 부유한 테마 혼합 3 분기 신문에서 3 분기 조합 구성이 백주, 맥주, 화장품 및 기타 대중용품에 맞게 조정되었다고 밝혔다. 백주의 경우, 이 업계의 감량 투자와 선도 속성이 계속 강화되고 있다. 이 과정에서' 마태효과' 는 한 걸음 뒤처질 수 있는 사람이 한 걸음 뒤처질 수 있다는 것을 결정하고, 전국과 특정 지역 범위 내의 선두주자들은 계속 우위를 넓힐 것이다. < P > 류언춘은 경순창성정익혼합 (LOF) 3 분기 신문에서도 상업모델, 영리력, 발전잠재력은 여전히 중점 지표지만 단기 경기 변화로 인한 주가 변동을 약화시켜 앞으로 기업 미시적 수준에 더 집중할 것이라고 말했다. "지난 3 년 동안 각종 위험이 잇따르고 기업 경영 이외의 요인이 주식 가격 책정에 큰 교란을 불러일으켰으며, 이 과정은 막바지에 접어들면서 권익 시장이 고달프게 될 것으로 예상된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자기관리명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언)." 한편, 이방다 블루칩 정선 혼합주식에 따르면 3 분기 이 펀드는 소비와 의약 등 업종의 구성 구조를 조정해 비즈니스 모델이 우수하고 업계 구조가 명확하고 경쟁력이 강한 양질의 회사를 보유하고 있다. < P > 이러한 전략 변화 뒤에는 펀드 매니저의 최근 투자 아이디어 수정이 있다는 점을 지적해야 합니다. < P > "우리는 과거 이 투자 분야에서 판단실수를 한 적이 있다. 3 년 전 헤드기업에서 가격을 올리고, 차차 하이엔드 기업이 확장 주기 동안 이윤을 내는 전통적인 관행이다. 지난 3 년 동안 이 업계의 구도와 추세에 근본적인 영향을 미쳤다는 것은 알 수 없다. " Jiao Wei 는 현장 조사에서 2 차 하이 엔드 기업이 업계 통합 기간 동안 하이 엔드 기업의 차원 하락에 더욱 종속되어 있음을 발견했으며 안후이, 장쑤 및 기타 지방의 지역 선도 와인 회사는 지역 경제 및 기본 지역의 견고한 발전으로 이익을 얻었다고 밝혔다. < P > 초웨이는 "본 펀드의 백주 소지창은 기본적으로 차급을 포기하고 농청장향형 수도꼭지와 두 곳의 수도꼭지를 둘러싸고 있는' 3+2' 포메이션으로 돌아갔다" 고 밝혔다. 맥주 방면에서 현장 조사 자료에 따르면 소비 업그레이드 추세는 계속되고 있지만 로우엔드 소비의 총량이 계속 하락하고 있다. 이 양과 가격의 좌우 상호 박차는 단기 판매 데이터에 대한 한계 자금의 게임과 주가 변동을 가져왔다. 동시에 우리는 판매 채널에 더욱 심도 있는 경작을 하는 수도꼭지에 집중하게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 판매명언) 맥주의 신선화와 고급화는 이번 업그레이드의 주요 추세가 될 것이며, 펀드 매니저는 여전히 자신감을 유지하고 있다. " < P > 장곤은 이방다 블루칩 특선 혼합주식 3 분기 신문에서 기본면 투자자들에게 기업의 미래 순이익 수준을 분석하고 판단하는 데 많은 노력을 기울이지만 순이익은 궁극적인 의미의 보답이 아니다. 주주에 대한 보답은 아직 2 단계 전환이 부족하다. 하나는 순이익에서 자유현금 흐름으로, 다른 하나는 자유현금 흐름에서 주주의 주머니로 옮겨진다. (윌리엄 셰익스피어, 자유현금, 자유현금, 자유현금, 자유현금, 자유현금, 자유현금, 자유현금, 주주의 주머니) 첫 번째 단계에서 간접법 아래의 현금 흐름표는 순이익이 기업이 투자자에게 수익을 창출하는 출발점이자 가장 중요한 요소이지만 최종 상태는 아니라는 것을 시각적으로 보여준다. 게다가, 주기 간 자본 지출 강도 역시 중요한 고려 요인이다.