인덱스 펀드를 마음대로 구매할 수 있나요?

펀드에 투자할 때 고정투자에 투자하고 싶다면 인덱스 펀드가 좋은 선택이다. 그러나 시중에는 수많은 인덱스 펀드가 있으며, 모든 인덱스 펀드가 투자에 적합한 것은 아닙니다. 그렇다면 좋은 인덱스 펀드를 선택하려면 어떤 지표를 살펴봐야 할까요?

인덱스 펀드를 살 때 어떤 지표를 살펴봐야 할까요?

가장 먼저 밸류에이션 수준을 살펴보자. 가치평가는 일반적으로 주식 가치투자에 사용됩니다. 가치투자의 매수 및 매도 원칙은 가치평가 수준에 따라 결정됩니다. 펀드에 투자할 때 펀드의 가치평가는 산정이 어려워 상대적으로 가치평가를 거의 사용하지 않지만, 인덱스 펀드는 예외이다.

인덱스 펀드의 가치 평가 수준은 실제로 추적하는 인덱스의 가치 평가 수준에 따라 달라집니다. 인덱스 펀드가 추적하는 지수는 증권 바스켓 가격의 가중 평균을 기준으로 계산되므로, 지수의 평가 수준은 해당 증권 바스켓의 평가 수준에 따라 달라집니다.

예를 들어, 주식 지수는 여러 주식으로 구성됩니다. 이러한 주식의 가중 평균 가치는 지수의 가치입니다. 주가지수를 구성하는 종목들이 상대적으로 고정되어 있기 때문에 지수의 평가액을 계산하기가 상대적으로 쉽고, 인덱스 펀드의 평가수준도 상대적으로 구하기 쉽습니다.

인덱스 펀드 운용의 목표는 평균 시장 수익률을 얻기 위해 지수를 모방하려고 노력하는 것이기 때문에, 인덱스 펀드의 가치 평가를 본다는 것은 실제로 그것이 추적하는 지수의 가치 평가를 본다는 것을 의미합니다.

인덱스 펀드의 평가에는 일반적으로 주가수익률(PE)이 사용됩니다. 이 지표는 지수의 기본 정보에 실시간으로 게시되므로 따로 작성할 필요가 없습니다. 직접 계산해 보세요.

그러나 인덱스 펀드의 가치평가 수준을 판단하기 위해 인덱스의 주가수익비율을 이용할 때에는 과거의 주가수익비율 수준과 비교해야 한다. 역사적으로 낮은 수준이라면 인덱스 펀드가 저평가됐다는 의미일 수 있으며, 지금이 인덱스 펀드를 사기에 더 좋은 시기이다.

두 번째는 추적오차를 살펴보는 것이다. 추적 오류는 인덱스 펀드와 추적하는 인덱스 간의 차이를 반영합니다. 인덱스 펀드의 경우 순자산 추세는 인덱스 추세와 최대한 일치해야 합니다.

그러나 인덱스 펀드의 순 가치가 지수의 추세와 정확히 일치하는 것은 불가능합니다. 순 가치의 추세가 추세를 벗어나는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 색인으로 인해 추적 오류가 발생합니다.

인덱스 펀드 펀드매니저가 해야 할 일은 인덱스 펀드의 추적오차를 최소화하는 것이다. 투자자들은 인덱스 펀드를 살 때 추적오차가 작은 인덱스 펀드를 사도록 하세요.

인덱스 펀드의 추적오차를 살펴볼 때에는 추적오차의 절대값을 살펴보는 것뿐만 아니라 해당 인덱스 펀드를 다른 유사 펀드와 비교해 보는 것도 필요하다.

셋째, 인덱스 펀드의 규모에 따라 다르다. 인덱스 펀드가 청산되지 않는 한, 특히 대형 인덱스 펀드의 경우 계속 하락할 가능성은 없습니다. 인덱스 펀드가 추적하는 지수는 주식시장 전체나 특정 산업의 동향을 상당 부분 대변하기 때문에 국가 전체의 경제나 특정 산업이 발전하는 한 지수가 계속 하락할 가능성은 낮다.

따라서 인덱스 펀드가 사라지지 않는 한 상승의 기회는 언제나 있을 것이고, 인덱스 펀드를 사서 돈을 벌 수 있는 기회도 항상 있을 것입니다. 그러나 인덱스 펀드는 소멸, 즉 청산될 수도 있습니다. 인덱스 펀드의 규모가 일정 수준에 도달하면 청산될 수도 있습니다. 일단 청산되면 향후 시장 상황이 개선되더라도 아무런 관련이 없습니다.

이 때문에 인덱스 펀드를 살 때 너무 작은 인덱스 펀드는 사지 않는 것이 가장 좋다. 결국 대규모 인덱스 펀드의 경우 청산 위험이 훨씬 적습니다.