홍콩에서 사모 투자 펀드를 등록하기 위한 절차와 요건은 무엇입니까?

간단히 말하면 실사의 임무는

"

가치 발견과 문제 발견

"

2

실사의 주요 내용:

(

1

),

재정적 부담 실사 조사

1

. 다음을 포함한 대상 회사 개요

u

사업 허가증, 자본 확인 보고서, 조항 협회 및 조직도

u

회사 이름, 설립 시기, 등록 자본금, 주주, 자본 투자 형태, 기업 성격, 주요 사업

u

회사의 연혁(주요 사건);

u

회사의 본사와 산하 회사가 통제권을 갖고, 적절히 이해하고 있습니다. 관련 당사자

u

대상 회사의 조직, 노동 분업 및 관리 시스템을 이해합니다.

2

대상 회사의 회계 정책:

수익 인식 정책, 컷오프 정책 등 회사의 현재 회계 시스템

현재 회계 명세서의 연결 원칙 및 범위.

3

손익계산서 분석:

u

제품 구조; p>

판매 수익, 비용, 총 이익 및 감가상각비의 변화 추세

u

회사의 주요 고객

u

인건비, 감가상각비 등 기간비용

u

기업 투자수익, 투자사업 현황 등 비경상손익

u

미래 손익에 영향을 미치는 요인에 대한 판단.

4

. 대차대조표 분석:

화폐 자금 분석

미수금 분석; >재고 분석,

진행 중인 건설 분석,

무형 자산 및 기타 프로젝트 분석.

5

, 현금 흐름표 분석

6

, 외부 보증과 같은 기타 부외 항목 분석, 자산 모기지, 소송 대기.

(

2

),

세무실사

그룹 구조 및 운영 구조

대상 회사의 국세 및 지방세 증명서, 세부 세금 계정, 세무 당국의 세금 검토 보고서, 세금 면제 또는

우대 관련 증명서

법인사업세, 소득세, 부가가치세, 개인소득세, 관세, 인지세, 부동산세 및 기타 세금의 신고 및 납부

정보; >계열사와의 비즈니스 거래 문서

(3)

,

법적 실사의 주요 문제

계약의 진위성 또는 대상 회사가 서명한 관련 서류

대상 회사가 보유한 권리 및 자격 증명서가 완전하고 만료되었는지 여부

소셜 지불 비율 및 실제 지불 여부 대상 회사 직원의 보증금은 관련 법률 및 규정을 준수합니다.

경쟁 금지 조항 서명 여부

대상 회사의 소송 가능성 회사.

(

4

),

상업실사 조사 주요 내용

시장 환경 분석,

p>

경쟁 환경 분석,

대상 회사 분석,

대상 회사의 사업 계획 평가, 실행 능력, 기회와 위험 등

(

5

),

환경 실사

중국에서는 환경 보호 법안이 점점 더 강화되고 있습니다. 점점 더 완벽해지고 있습니다. 환경 보호 법 집행은 점점 더 엄격해지고 있습니다.

"

오염이 먼저고 처리가 나중에

"

환경 약탈 스타일

p>

경제 개발 모델은 점점 더 비판을 받고 있으며

"

환경 친화적인

"

개발 경로.

II

투자 계획 설계, 합의 후 법적 문서 서명

투자 계획 설계에는 가치 평가 가격, 이사회 의석, 거부권 및 기타 기업 지배구조 문제가 포함됩니다. , 출구 전략, 계약 조건

목록 결정 및 승인 및 기타 단계를 위해 투자 위원회에 제출합니다.

(1) 협상 및 체결

1.

계열사와 고위험 자산 분할

협상 및 체결의 핵심 쟁점 계약 체결은 인수 후 집중 전략 실행이나 위험 회피를 고려하여 거래 대상을 결정하는 경우가 많습니다.

PE

사업 협상 과정에서 대상 회사가 필요합니다. 오너가 회사의 향후 발전전략과 무관한 특정 사업부서를 일반거래에서 제외

간편입찰, 대상회사가 구체적으로 제거를 시행

"

”

이 프로세스를 매각이라고 하며, 이는 회사가 자회사, 사업부 또는 특정 자산을 매각하는 활동을 의미합니다.

가치 논란이 있는 자산 매각은 고위험 자산이자 PE가 중국 기업 인수 시 자주 내세우는 요구사항이기도 하다. 가장 일반적인 요구사항입니다.

유형은 매출채권입니다. 중국의 현행 회계기준에 따르면 기업은 총 매출채권의 0.3%를 대손충당금으로 적립해야 합니다. >

.

2.

거래가격과 거래구조

인수가격과 거래구조도 협상의 핵심이다. 빠르면

PE

사업주에게 연락하면 시작됩니다.

양 당사자가 계약서에 서명한 경우 기본 계약 조건은 다음과 같습니다. 기본적으로 확정되었습니다.

인수방식(지분취득 또는 자산취득), 지급방식(현금 또는

) 등 거래구조 설계는

PE

의 중요한 업무입니다. /p >

주식 교환), 지불 시기, 지분 구조(해외 또는 국내, 지분 비율), 자금 조달 구조, 위험 할당, 계약 위반에 대한 책임 등

약정.

투자자와 자본 유치 당사자의 출발점, 이해관계, 세금 고려 사항이 다르기 때문에 두 당사자는 가치 평가 및 계약 조건 시트 협상 중에 종종 의견 차이가 있습니다.

방법 이러한 차이점을 해결하려면 기술 요구 사항이 높기 때문에 협상 기술뿐만 아니라 회계사와 변호사의 도움도 필요합니다.

거래의 양 당사자가 모든 세부 사항을 이해한 후 변호사에게 다양한 법적 문서 초안을 맡길 것이며, 가장 중요한 문서는 인수 계약서, 주주 계약서, 등록권 계약서입니다.

양 당사자가 법적 계약을 체결한다고 해서 거래가 완료되는 것은 아닙니다. 인수 계약에는 종료 조건이 수반되는 경우가 많습니다. 즉, 인수 계약은 결국 완료됩니다.

종료 조건이 충족되면 통지가 발효되면 서명인은 계약을 이행할 의무가 있습니다.

적극적이고 효과적인 감독을 실시하는 것은 투자 위험을 줄이는 데 필요한 수단이지만 인적, 재정적 자원에 대한 투자가 필요하므로 투자자의 비용이 증가합니다

그래서 재단마다 적절한 결정을 내립니다. 감독 수준에는 효과적인 보고 시스템 및 모니터링 시스템 채택, 주요 의사 결정 참여, 전략적 지침 제공이 포함됩니다.

또한 투자자들은 네트워크와 채널을 활용하여 합작 투자가 새로운 시장에 진출하고, 시너지 효과를 활용할 수 있는 전략적 파트너를 찾고, 비용을 절감하여 수익을 늘릴 수 있도록 돕습니다. 또한, 향후 공모 또는 투자회사의 국제 인수합병 요구사항을 충족하기 위해 투자자는 적절한 관리 시스템과 법적 구조를 확립하도록 지원할 것입니다.

(2) 전환 단계

계약 체결부터 거래 완료까지의 기간을 의미합니다. 이 단계에서는 여전히 기업의 실제 소유자가 됩니다. 그러나

p>

대상회사의 오너 및 경영진이 과도기 단계에서 주요 자산 처분, 자산 매입 또는 외부 보증을 수행하여 실질적 또는 잠재적인 손실을 초래하는 것을 방지하기 위한 것입니다. 기업 자산과 부채의 주요 변경으로 인해 궁극적으로 거래 주제에 상당한 변화가 발생하고 인수 계약이 무효화되는 경우

PE

일반적으로 옴부즈맨을 임명합니다. 기업에서.

일반적으로

PE

인수 계약이 체결된 후 프로젝트 관리 방법을 사용하여 전환 작업을 안내하고 실행합니다.

시간표 ,

핵심

경로,

마일스톤 시간, 담당자 및 기타 요소가 세부적으로 계획됩니다.

모든 것을 낭비하지 않도록 노력을 기울이면

PE

프로젝트 팀은 인수 거래의 실현을 보장하는 데 집중할 것입니다

.

(3) 거래 종료

거래 종료는 인수 거래에 대한 양 당사자의 인도가 완료되는 것으로 표현할 수 있습니다. 판매자, 사업주, 구매자인 PE에게

실질적인 양도

구매자는 PE에게 가격(현금, 주식 또는 기타)을 지불합니다. 거래의 주제에 대한 판매자.

세

Exit

---- PE

인수 거래의 마지막 단계

거래의 완료는 단지

"

스토리

"

성공적인 인수의 끝이 아닌 시작은 아닙니다 성공적인 인수와 동일, 거래 종료, 양 당사자

납품 완료는

PE

대상 회사 인수 성공을 의미하며,

p>

성공적인 인수는

p>

PE

대가를 받고 인수를 종료한다는 의미

“

만족스러운

”

회사입니다.

만족스러운 종료 가격을 얻으려면 대상 회사를 인수한 후 기업 가치가 높아져야 합니다. 즉,

PE

의 가치 창출이 완료되었습니다. 달성

쳉.

일반적인

PE

퇴출 전략에는 다음이 포함됩니다.

판매: 다른 회사에 합병 또는 인수

IPO :

인수된 회사는 필요한 절차를 마친 후 주식을 대중에게 발행합니다.

2차 인수: 인수된 회사의 주식을 다른 사람에게 양도합니다.

PE

PE

또는 기관 투자자

청산: 즉 파산 청산입니다.

청산을 위한 사전 조치

1

거래 구조의 청산 조치

PE

투자 프로젝트 중국에서는 일반적으로 지주회사 구조를 갖고 있으며, 2단계 역외 지주구조를 고려하는 경우가 많습니다. 예를 들어

Cayman

해외 지주회사를 등록하고, 후자는 홍콩과 같은 해외 센터에 2차 해외 지주 구조를 설립할 예정이다.

해외 회사를 설립할 장소를 선택할 때는 해외 장소에 대한 투자 호스트 국가의 원천징수세, 해외 장소의 법인세 등 세금 문제를 고려해야 합니다.

개인소득세 외에 투자 본국의 원천징수세, 투자 본국의 개인소득세 등 법적 문제도 고려됩니다.

PE

비지배 방식으로 대상 회사에 투자하는 경우, 일반적으로

PE

해외 지주 회사의 우선주를 보유하기로 결정합니다.

대상 회사가 성공적으로 운영되지 않아 결국 파산 및 청산으로 이어질 경우 우선주는

PE

청산 우선권을 가지고 있으나 청산은 매우 만족스럽지 못한 퇴출 방법입니다.

2

PE

가 이러한 방식으로 진행할 수 있도록 초기 투자 법률 문서에 일부 조항이 포함되어야 합니다. 그만둬요.

3

퇴출 전략에 대한 사전 생각

특정 퇴출 전략이 사업 계획에서 설정한 회사의 원래 목표에 적합한지 여부

회사가 강한 위치에 있는가, 아니면 약한 위치에 있는가? 기업은 상장을 통해 원래 기업보다 훨씬 큰 사업 규모를 확보해야 하는가, 아니면 시장 환경 악화로 인해 다른 기업이 해당 기업을 인수하게 되는가? 이것이 기업의 생존을 보호하기 위한 선택인가?

어떤 종류의 출구를 추구하는 재정적 동기는 무엇입니까? 성공적인 출구 전략은 기업 발전을 위한 더 많은 자금의 필요성과 초기 투자자가 수년간의 투자 후 배당금을 통해 유동성을 확보해야 하는 필요성 사이의 모순 사이의 균형을 맞춰야 합니다.

p>

퇴사 과정 전반에 걸쳐 잘 관리되고 있습니까? 출구 전략, 특히

IPO

프로세스를 실행하려면 일반적으로

많은 시간과 돈이 필요합니다. 회사는 이를 달성할 만큼 충분한 자금을 보유하고 있습니까? ? 그만둘 계획이요? 회사의 경영진과 이사회는 이 프로세스를 지휘할 수 있는 충분한 능력과 자격을 갖추고 있습니까?

자본시장 상황은 어떤가요? 자본시장은 불안정하며 성공적인 출구전략은 상장 시기 선택에 크게 좌우된다

자본시장이 불리한 경우

IPO

비용이 높을 것입니다.

회사의 조직 시스템과 비용 관리 시스템은 어떤가요? 회사의 관리 및 운영을 감독할 준비가 되셨나요?

주주의 이익을 극대화할 수 있는 결정은 무엇입니까?

PE

,

경영진과 이사회는 최적의 퇴사 시간을 평가해야 합니다

-------

계속할지 여부

미래에 더 높은 가격을 얻기 위해 회사의 경쟁력을 향상시키려고 노력합니다

,

또는 이제 나가기 가장 좋은 시간인가요?