홍콩 연동환율제도 개요

연동 환율 시스템은 홍콩 통화청(HKMA)의 주요 통화 정책 목표입니다. 연동 환율 시스템의 틀 내에서 신중한 외환 자금 관리, 통화를 통해 환율 안정성이 유지됩니다. 운영 및 기타 적절한 조치.

홍콩은 1983년 연계환율제도를 성공적으로 시행했다. 1983년 10월 17일부터 지폐 발행 은행은 미화 1달러에 7.8홍콩달러의 환율로 홍콩달러 지폐를 추가로 발행해 왔다. 부채 증명서". 동시에 정부는 홍콩 달러 지폐의 유통이 중단된 후 지폐 발행 은행도 동일한 가격으로 이를 미국 달러로 다시 교환할 수 있다고 약속했습니다.

연동환율제 시행 이후 안정적인 환율 유지는 홍콩 통화정책의 유일한 목표가 됐다. 연동환율제는 도입 이후 16년 동안 잘 작동해 홍콩이 아시아 통화가치 하락 위기를 피할 수 있게 됐다. 이는 홍콩 경제에 단기 및 중기적 연결을 가져올 것입니다. 홍콩통화청(Hong Kong Monetary Authority)은 홍콩 정부 내 통화 및 은행 시스템의 안정성을 담당하는 기관으로, 1993년 4월 1일 외환자금청(Exchange Fund Authority)과 홍콩 이후 은행규제위원회(Office of the Banking Regulatory Commission)를 통합하여 설립되었습니다. 홍콩에는 중앙은행이 없으므로 홍콩통화청이 중앙은행의 기능을 수행합니다.

HKMA의 최고 지도자는 홍콩특별행정구 재무장관이 임명하는 통화당국(CEO)입니다. 재무관리자는 외환기금 규정에 따라 행동합니다. , 은행 조례 및 예금 보호 제도 조례, 청산 및 결제 시스템 조례 및 기타 관련 조례 및 규정을 통해 기능과 권한을 행사할 수 있습니다. 통화당국이 위임하거나 부여한 법적 권한에 따라 HKMA는 일상 업무에서 높은 수준의 자율성을 갖고 운영됩니다. 홍콩의 화폐제도와 환율제도가 통합되어 있습니다. 화폐제도의 핵심은 홍콩달러의 환율을 안정시키는 것입니다. 이 둘을 교묘하게 결합한 것이 바로 외환기금입니다. 특별행정구. 홍콩 달러 발행을 통제하고 홍콩 달러 환율을 규제하고 안정화하는 정부 기금입니다.

원래 영국 홍콩 정부가 1935년 은본위제를 폐지했을 때 통화 조례에 따라 제정되었습니다. 조례에 따르면, 지폐 발행 은행은 홍콩 달러 지폐를 발행하기 전에 외환 기금이 발행한 채무 증명서와 교환하여 은, 은 달러 및 증권 재고를 외환 기금에 넘겨야 합니다. 시스템은 100% 영국 파운드를 스털링 교환 기준으로 기준으로 합니다. 1974년 홍콩 달러가 파운드에서 분리되어 자유롭게 유통된 후, 지폐 발행 은행은 회계 목적으로 책임 증명서와 교환하여 홍콩 달러를 발행해야 했으며, 홍콩 달러는 충분한 외환 보유고 없이 발행되는 경우가 많았습니다. . 1983년 연동환율제도가 확립된 후 홍콩달러와 미국달러의 고정환율을 유지하기 위해 외환기금은 홍콩달러 지폐를 무제한으로 매매하기로 약속하고 실질발행기관이 되었다. 홍콩 달러 제도는 실제로 외환 기금의 대리인 역할만 했습니다.

교환기금 조례에 따라 재무장관은 홍콩통화청에 교환기금 관리 권한을 부여합니다. 재무장관은 교환기금에 대한 통제권을 갖고 있습니다. 교환 기금의 투자 정책 및 전략 부서장이 조언을 제공합니다. 교환 기금은 지원 포트폴리오와 투자 포트폴리오라는 두 가지 포트폴리오로 관리됩니다. 지원 포트폴리오는 통화에 대한 지원을 제공하는 반면, 투자 포트폴리오는 자산 가치와 장기적인 구매력을 보호합니다. Exchange Fund는 Exchange Fund의 총 자산과 모든 주식 포트폴리오의 약 1/3을 관리하기 위해 전 세계의 외부 펀드 매니저를 고용합니다. 환기금의 운영 메커니즘에는 "6가지 출처"와 "4가지 용도"가 포함됩니다. "6가지 출처"는 홍콩 달러 발행 준비금, 주화 발행 준비금, 할당된 재정 준비금, 은행 시스템 결산 잔고, 환기금 어음 발행, 투자입니다. 이익은 이월됩니다. 4대 목적은 홍콩달러 환율 규제, 최후의 대부자 역할, 금융시장 살리기, 투자활동 등이다.

연동환율제도에 따라 홍콩에는 두 개의 병행 외환시장이 있는데, 하나는 외환기금과 채권발행은행의 관계로 형성된 은행간 현금외환시장이다. 이에 따라 공식 고정 환율과 시장 환율이 있습니다. 위에 언급된 시장에서 은행의 차익거래 활동을 활용하여 시장 환율을 공식 고정 환율에 가깝게 만듭니다. 구체적인 설명은 시장 환율이 공식 고정 환율보다 낮을 때 은행이 채권 발행 은행에서 공식 고정 환율로 미국 달러를 교환하고 이를 시장에 팔아 차액을 얻는다는 것이다. 발행 은행은 상기 목적을 달성하기 위해 채무 증서를 다시 미국 달러로 교환하고 이를 판매하여 수급 관계를 조정할 수도 있습니다.