알파와 베타 수익의 차이

1, 알파 수익: 초과 수익을 의미합니다. 예를 들어, 상하이와 심천 300 증강지수 펀드는 상하이와 심천 300 지수가 50% 상승했지만 펀드 매니저가 기술적 수단을 통해 펀드 수익을 70% 로 확대하면 20% 의 수익이 알파 수익이다. 따라서 알파 수익은 펀드 매니저가 관리, 선택, 주식 선정을 통해 얻을 수 있는 초과 수익입니다.

2. 베타 수익: 금융 자산이 시장과 일치하는 수익입니다. 예를 들어, 상하이와 심천 300 펀드의 연간 수익의 50% 가 베타 수익에 속한다면 베타 수익은 시장 위험을 감당한 후의 수익이다. 실적 비교 기준이 양수이면 베타 수익이 증가하고, 실적 비교 기준이 음수이면 베타 수익이 줄어든다.

둘째, 의미가 다릅니다.

시장에 따라 변동하는 부분을 베타 수익이라고 하고, 시장에 따라 변동하지 않는 부분을 알파 수익이라고 합니다. 즉, 자산 수익률 = 알파 수익률+베타 수익률입니다.

먼저 이 두 고유 명사의 출처를 자세히 소개하겠습니다. 노벨 경제학상 수상자인 시버리 샤프 (Sibury Sharp) 는 1964 가 발표한 한 졸업 논문에서 자산수익률을 두 부분으로 나누었다. 시장에 따라 변동하는 부분을 베타 수익이라고 하고, 시장에 따라 변동하지 않는 부분을 알파 수익이라고 부른다. 공식과 일치 계산은 재산 이익 = 알파 이익+베타 이익+잔여 이익입니다 (잔여 이익은 평균 0 인 무작위 변수이므로 무시할 수 있음).

둘째, 다음 두 가지 이점을 자세히 소개합니다. 먼저 시장 기준을 정의해야 합니다. 이 시장 기준에 부합하는 모든 자산에는 시장 기준에 대한 이 자산의 변동 수준을 나타내는 베타 지수가 있습니다. 예를 들어 베타 지수가 1 이면 해당 자산의 변동이 시장 기준을 충족한다는 의미입니다. 시장 기준이 10% 상승하면 자산도 10% 상승합니다. 예를 들어 베타 시스템 소프트웨어는 0.9 로 자산의 불확실성이 시장 표준보다 낮다는 것을 의미합니다. 시장 금융업계가 10% 상승하면 자산은 0.9% 상승한다. 베타 지수는1..1으로 불확실성이 시장 표준보다 높다는 것을 나타냅니다. 시장 기준이 10% 상승하면 자산은 1 1% 상승합니다. 여기서 주목해야 할 것은 베타는 성과 비교 기준에 대한 자산의 불확실성을 반영한 것으로, 중립적인 지표 값입니다. 왜 중립 표시기 값입니까? 베타가 1. 1, 성과 비교 기준 상승 10%, 부동산 상승 1 1%,,, 。 그래서 베타는 커질수록 좋지 않다.

셋째, 일치성, 성과 기준에 따른 낙하수익을 베타 수익이라고 합니다. 예를 들어 실적 비교 기준 상승 10%, 기준 상승 1 1%, 이 1 1% 가 베타 수익이다 베타 수익은 상대적으로 수동적인 프로젝트 투자 수익으로 볼 수 있다. 즉 시장 위험으로 인한 수익 (실적 비교 기준 하락 10%, 기준 가격 하락 1 1%) (실적 비교 기준 상승/Kloc 일반적으로 이런 수익은 선주와 선택시에 따라 자발적으로 획득할 필요가 없고, 성과 기준 (예: 주식시장) 이 오르락내리락하면 얻을 수 있다. 여러분이 들어보셨던 수동적 지수 펀드의 대다수는 이런 주식형 펀드입니다. 그럼 알파 수익이란 무엇일까요?

이상의 기업에 따르면 우리는 알파 수익 = 재산적 수익-베타 수익을 알고 있다. 그게 무슨 뜻이에요? 예를 하나 들어보죠. 예를 들어 주식형 펀드의 실적 비교 기준이 10% 상승했고 베타가 1. 1 인 경우 베타는/Kloc-0 1 1% 로 보고됩니다. 하지만 주식형 펀드는 일부 대책에 따라 20% 의 수익을 얻었고, 9% 의 초과수익은 알파 수익이다. 이 부분의 알파 수익은 시장의 상승과 하락과는 무관하며 (실적 비교 기준 상승으로 인한 주식펀드 수익은 베타 수익임), 사모펀드 매니저가 관리방법, 선택 시, 선주 등에 따라 반드시 받아야 하는 초과수익이라는 점에 유의해야 한다. 시장에 있는 주식형 펀드의 대부분이 완벽을 추구하는 것을 적극적으로 감독하는 것은 알파 수익이다.